LEON TIAN

[LEON TIAN @_zeliang]

在投资时，永远要避开那些靠误导客户、靠激进激励机制来维持高增长的公司；在做事业时，永远不要把自己的财富建立在违背“己所不欲，勿施于人”的基石之上。

[LEON TIAN @_zeliang]

衡量投资系统进化的唯一标准，是“睡得着觉的好资产”在总账本里的占比。

从追逐高弹性的符号，到靠共识锚点打底，再到把筹码彻底死锁在那些每年能产生稳定自由现金流的商业收费站上。

放弃了虚幻的暴烈，换来的是绝对的抗脆弱与内心的定力。资产结构一旦完成这种降维升华，时间的复利就会替你做完剩下的一切。

[LEON TIAN @_zeliang]

是时候陆陆续续买回来了😃😃😃

[LEON TIAN @_zeliang]

巴菲特讲的东西其实特别简单，是我母亲都能听懂的话。这顿饭对我最大的意义可能让我意识到简单和常识的力量。人的思想是很容易被污染的，当你对一件事做判断的时候，你需要了解背景和事实，了解之后你需要的不是睿智，而是面对事实时是否还有勇气用理性、用常识来判断。常识是显而易见、容易理解的，但我们各种因为成长、学习形成的偏见和个人利益的诉求蒙蔽了我们。段永平还教给我一个商业的常识一价格围绕价值波动。价格一定会波动，但只要你的价值提升，最终价格会和价值接近。这个常识让你安心于增加企业的内生价值，不要过度在意资本市场的价格波动。---黄铮

[LEON TIAN @_zeliang]

“市场保持非理性的时间，往往比你保持不破产的时间更长（The market can stay irrational longer than you can stay solvent）”
不用杠杆，不做空，不做不懂的事

[LEON TIAN @_zeliang]

2.关于美联储，你必须明白一件事，那就是它并不像人们想象的那么强大。它的刹车比油门更好用。当美联储想踩刹车时，我们就会撞向挡风玻璃。我的意思是，经济出了问题，他们可以踩刹车。保罗·沃尔克（Paul Volcker）做到了。他通过踩刹车抑制了恶性通货膨胀。但我的意思是，当他在1980年左右那段时间踩刹车时，人们憎恨它，他因此被钉在十字架上，但他的做法是正确的。他能够做到，他一个人做到了。这是唯一的办法，因为通货膨胀正在加速。这是当时唯一需要的东西，但这么做通常不受欢迎。格林斯潘踩刹车更难了，因为他是如此的出名，没人希望他踩刹车。他正逐步采取措施。但他踩刹车，不一定会得到同样的结果。这可能会有所帮助，但还有无数其他变量在起作用。正如你在日本看到的那样，你知道，你可以把利率降到零，但你无法刺激任何东西。因此，日本人并不是没有读过我们读过的经济学书籍。我的意思是，他们读过凯恩斯，他们读过他所有的书。所以，我们并不比他们聪明多少。我们没有任何他们不知道的秘密，但他们不知道推动经济的增长。你知道，在过去的五年里，他们的GDP一直没有实现增长，经济问题依然存在。因此，宽松的货币并不能解决一切问题。---巴菲特

[LEON TIAN @_zeliang]

1.正如很多年前马丁先生所言，有时候在派对狂欢时拿走盛满美酒的酒杯，也是美联储职责的一部分。将美联储每天在市场的政策进行量化评价，是很困难的。当然，美联储的职责一直都是逆周期操作，这就意味着当风向改变时，美联储的措施就会失效。---巴菲特

[LEON TIAN @_zeliang]

是的，我其实对这句话也很深刻。我的理解是，其实人生中的很多选择，大的小的，人生不同的岔路口，都是你的三观，成长经历，性格，家庭环境，知识储备等综合作出判断，一次次的选择，最后会让你成为当下的自己。你可以坚持你应该坚持的，比如本分，平常心，进步你可以进步的，比如知识储备。这样，时间长了，你在一次次选择中就会拉出差距，成为你该成为的自己。

[大宇 @BTCdayu]

我这两年听过最震撼的一句话是：每个人都会成为他本该成为的人。

这话是段永平讲的，第一次听，有点像宿命论；但越想越觉得，它讲的不是命，而是因果。

一个人最后成为什么样的人，并不是某一天突然决定的。它是长期选择、性格底色、认知水平、欲望结构、习惯路径共同作用的结果。

你每天看什么，想什么，害怕什么，追逐什么，逃避什么；你在压力下如何反应，在诱惑前如何选择，在无人看见时如何自处——这些东西都会一点点塑造你。

时间很公平，它不会听你怎么说，它只会看你反复怎么做。

所以，一个人不是“突然成功”，也不是“突然失败”。所谓结局，往往只是过程终于显影。

有人看似错过了很多机会，其实是他的认知接不住；
有人看似运气很好，其实是他长期站在正确的位置上。

命运有时候像偶然，但偶然背后，常常藏着漫长的必然。

这句话也有一种孙宇晨讲的“残酷的温柔”：它提醒我们，不必过度羡慕别人，也不必过度怨恨自己。

今天是谁，是过去无数个自己的合力；
未来是谁，也正在被今天这个自己悄悄决定。

人最终会成为他本该成为的人。

但这个“本该”，不是天上写好的剧本，而是我们每天亲手投下的一票。每一次诚实、懒惰、勇敢、逃避、学习、放纵，都会进入命运的账本。

最后，人生不会审判你，它只是结算你。

所以真正重要的，不是焦虑自己会不会赢，而是不断问自己：我现在的选择，正在把我带向一个什么样的人？

[LEON TIAN @_zeliang]

熊市播种，牛市丰收，未来的你要感谢自己在2026下半年的陆续出击。

[Tigris | 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

https://t.co/gmRbbyVwnx

[LEON TIAN @_zeliang]

很多人在交易中短视且痛苦，是因为缺乏“延迟满足”的内啡肽体验，只追求明天涨停的多巴胺。我们习惯用“后视镜”看大佬的翻倍神话，却忽略了他们在左侧建仓时“全场只有我一个买盘”的极致孤独。
真正的价值投资从不是“逆人性”的死扛。当你彻底算清了一台印钞机的真实价值，看到它因市场恐慌被打五折时，砸钱加仓完全是在顺应“占大便宜”的贪婪本能。价格越低，买得越多，心态越好。你买的是底层的确定性，而不是市场明天的脸色。

[LEON TIAN @_zeliang]

SAY NO的好处会慢慢浮现出来了。

[LEON TIAN @_zeliang]

在信息繁杂的投资世界里，什么都不做，静静观察等待也算一种修行了。

[LEON TIAN @_zeliang]

伟大不可设计，也不可强求，但可以通过长期主义、持续经营和耐心陪伴，等待它在时间里慢慢长出来。TO PPMT

[Will Yang @Will_Yang_]

切换巴菲特投资视角👉：https://t.co/WHCzAk5tWV

[LEON TIAN @_zeliang]

熊市的下半场慢慢开始了，每个熊市的下半场会决定后面几年的绝大多数作为和成就。记住：宁要模糊的正确，不要精确的错误。在很多人不得已，必须要用铜的价格把金子卖给你的时候，记得多买点。

[LEON TIAN @_zeliang]

@grok 周期反复出现的根源，在于人性中的贪婪、恐惧、从众和外推倾向不会改变；而信贷、杠杆、制度激励和时代叙事会把这种人性放大，形成繁荣、泡沫、破灭和重建的循环。泡沫虽会毁灭财富，却也常常以高成本的方式推动了社会和生产力向前。

[LEON TIAN @_zeliang]

有时候看到很多人讲周期论，霍华德马克斯也喜欢，索罗斯也喜欢讲，我自己在想，周期不变的底层原因其实是不是人性不变，群体的人还是那个追涨杀跌，情绪化的群体，只能靠一次次的周期轮回来创造财富，破灭泡沫，推动社会前进？@grok,你觉得呢？

[DCo @Decentralisedco]

https://t.co/P1ieiHTZrs

[LEON TIAN @_zeliang]

天下没有新鲜事，没有永恒牛市，也没有永恒熊市，只有错杀的资产和错配的价格。
机会是无限的，本金是有限的，珍惜本金
耐心等待好的机会，然后重仓买进去
我们生来就不是为了抓那些平庸的机会的
上面这些矛盾的话加上适合自己的仓位管理之后，其实都是一样的😄