Winky文奇

stay curious. 🪶linguistics master｜part time trader｜process to agentic engineer since vibe coder｜creator much better😉

[Winky文奇 @a23zure]

@zeyu_kap 重点是 加不起息了
但并不意味着今年nasq不会大回撤

[random @zeyu_kap]

这篇关于$SNDK的说法看上去有点吓人，于是我让gemini做了以下fact check，结果竟然全是对的....
在148M的股票中，~129M是被锁的，~9.2M是被借来做空，只有~10M(6.7%)的股份是自由流通的。甚至低于每天$SNDK的交易量....
所以不要再说$SNDK的基本面怎么怎么样，你错过了50x的机会了，被轧空的标的100%已经脱离基本面了。
$SNDK 的基本面当然好，但是无论是PS还是PE都是其他存储股的4~5倍了。

没有任何要唱衰存储的意思，但是哪天$SNDK崩盘了，怕是存储乃至整个半导体都会被拉下水。

以下是Gemini对比了SNDK和GME的分析:
它确实和 2021 年的 GME（游戏驿站）那种靠散户在社交媒体上振臂一呼、在几周内拉出几十倍随后又瞬间暴跌的“散户情绪型暴动”完全不同。$SNDK 走的是一种金融学上更罕见、更具毁灭性的**“慢火烘焙”式研磨挤压（Grinding Squeeze）**。
这种“一年内慢慢涨起来”的走势，本质上有三个更深层的结构性原因：
### 1. 业绩在后面“递刀子”（真基本面 vs 纯情绪）
* **GME：** 核心基本面是一家日落西山的实体游戏零售商，当时的暴涨完全脱离了公司实际经营，纯粹是散户与做空机构的资金博弈。
* **SNDK：** 它的上涨一路上都有真实的利好财报在支撑。过去一年里，AI 数据中心对闪存的订单是每个季度都在超预期爆发的。每当空头觉得“估值太贵了”去建立空仓时，SNDK 就会掏出一份营收大增的财报。这种真实的业绩增长，源源不断地吸引长线机构和被动指数基金在每个季度进行**例行加仓**，从而把可以交易的自由流通股慢慢地“抽干”。
### 2. 空头的“顽固性抵抗”（持续提供燃料）
在 GME 的案例中，空头是在几天之内被暴击、然后迅速爆仓认输（Short Cover），所以形成了垂直向上的直线。
而在 $SNDK 上，因为它的估值（P/S、P/E）在半年前、一年前看起来就已经“贵得离谱”了，许多自认为聪明的专业量化基金和对冲基金，在它涨到 $200、$500、$1000 的时候，不断有人进去前赴后继地建立新空仓。
> 结果就是：旧的空头刚被拉爆割肉，新的空头又觉得“已经涨这么高了，总该跌了吧”继续进去送死。这种**空头的不断交替和负隅顽抗**，给股价提供了一整年绵延不断的“买盘燃料”，让它走出了极其稳健的45度角牛市。
>
### 3. 指数基金的“被动推波助澜”
随着 $SNDK 价格的慢慢上涨，它的市值从几百亿一路飙升到两三千亿美元。在美股的机制下，市值越大，它在纳斯达克100、标普500等核心指数里的权重就越高。
这导致全市场所有的被动型 ETF（比如 QQQ、SPY）**必须在每个季度调整仓位时，按照比例被动地去买入更多 $SNDK 的股票**。这种来自巨型公募基金的、毫无感情的“非买不可的资金”，进一步在上行过程中把筹码结构锁死。
### 这种“慢牛”的终局会如何？
正因为它涨得慢、涨得扎实，市场往往会产生一种**“它是靠基本面涨上来的，所以它很安全”的错觉**。但正如我们在估值表中看到的，20x 的市销率已经把未来几年的利润全部透支了。
这类“研磨式挤压”的股票，一旦基本面见顶（比如全球 AI 数据中心资本开支增速放缓），或者机构开始长线获利了结，它的见顶往往不是 GME 那种一天的 A 字顶，而通常会表现为：
* 在高位出现长时间的剧烈震荡（筹码开始松动，换手率进一步放大）。
* 一旦跌破某个关键的机构成本线，原本锁仓的机构为了锁定利润集体踩踏抛售。由于平时二级市场可承接的自由流动资金极少，届时会引发无底洞般的**流动性反向崩溃（Liquidity Collapse）**

[Winky文奇 @a23zure]

still early？

[很大很大的橙子 @0xVeryBigOrange]

币圈应该只有王纯和少数几个人意识到太空经济和区块链的关系。

[Winky文奇 @a23zure]

@0xpeas 挂单没有手续费 所以不要市价swap

[Winky文奇 @a23zure]

真的把价格打下来了

[Serenity @aleabitoreddit]

I think Jim Cramer’s law needs to be studied in history books.

Even $SPCX can’t withstand his blessing.

[Winky文奇 @a23zure]

@aleabitoreddit 帮大家把价格打下来吗

[Winky文奇 @a23zure]

无视世界杯魔咒，无视spacex吸血，不在乎日本央行加息，不在乎欧洲加息，也不在乎即将到来的美联储放鹰。

不顾一切地涨，仿佛人人都在诺亚方舟上。

[Winky文奇 @a23zure]

因为这个疯狂的共识，马斯克已经连续两天，每天都赚一遍巴菲特一辈子赚的钱。目前马斯克身家=8.8个巴菲特
$tsla $spcx

[Winky文奇 @a23zure]

无数马斯克信徒产生一个共识，spacex不贵。他们觉得五百年前人类的霸主地位从陆地转向了海洋，葡萄牙、荷兰、英国一个个轮流当主角。五百年后的今天，人类的边界正从地球往外太空拓展，而SpaceX已经站在了新时代的大门口。 $spcx

[Winky文奇 @a23zure]

无数马斯克信徒产生一个共识，spacex不贵。他们觉得五百年前人类的霸主地位从陆地转向了海洋，葡萄牙、荷兰、英国一个个轮流当主角。五百年后的今天，人类的边界正从地球往外太空拓展，而SpaceX已经站在了新时代的大门口。 $spcx

[Winky文奇 @a23zure]

如果k线会说话
那么 $spcx 会告诉你 币圈还幸存的聪明钱都来它这个大池子了

[Winky文奇 @a23zure]

韩国第一批买存储赚到钱的散户，也在卖股票买豪宅。第一次见证到碳基的钱在单晶硅和硅酸盐之间流动。

[Winky文奇 @a23zure]

韩国6连熔，据说三星员工都10倍杠杆拉满梭哈海力士，海力士员工10倍杠杆拉满梭哈三星，一跌就放火烧自己厂子，笑死我了。

[Winky文奇 @a23zure]

AI这波亢奋，让华尔街的预测前所未有失灵。比如 $AMD $ARM $WCD ，现价比分析师平均目标价还高出不少，分析师们很尴尬。要是跟着往上调目标价吧，调少了还得继续被打脸，调多了万一行情突然转向，那更是直接翻车。因为现在机构和散户都杀红了眼，股价涨过头或者跌过头的幅度根本没法把握，华尔街也懵了。

[Winky文奇 @a23zure]

只要trump不想当背锅侠 不想美股在他任期内爆掉
那么 $spcx 是继ai之后更好的叙事和大池子

[Winky文奇 @a23zure]

如果k线会说话
那么 $spcx 会告诉你 币圈还幸存的聪明钱都来它这个大池子了

[Winky文奇 @a23zure]

果然反弹之后就是暴跌
接下来几天看能不能接到230的 $mrvl

[Winky文奇 @a23zure]

明天美股开盘 $mrvl 的股价表现将会非常有意思，一是看机构是否会趁着大跌之后回弹拉新高再在12号 $spcx 上市前派发筹码。

另一件正在发生的有趣的事是： binance tradfi perp和hyperliquid定价是否先验于传统交易所。

以后期权的波动会越来越大了。

[Winky文奇 @a23zure]

明天美股开盘 $mrvl 的股价表现将会非常有意思，一是看机构是否会趁着大跌之后回弹拉新高再在12号 $spcx 上市前派发筹码。

另一件正在发生的有趣的事是： binance tradfi perp和hyperliquid定价是否先验于传统交易所。

以后期权的波动会越来越大了。

[K三 凯 @kaikaibtc]

我把Serenity和Crux这两个美股狂魔，蒸馏成了一个自动投研的Agent

上周我扒了 Serenity（@aleabitoreddit）的 1073 条推文，5 个月 32 倍。

这次我又扒了第二个人——Crux Capital（@crux_capital_），五个月 647 条原帖，126 个价值票。

Serenity窄而深：找一个制胜点，押死。
Crux 宽而有纪律：画一张六层栈，每层按执行力排仓位。

看完我有点难受，不是因为收益图太夸张。是我发现，这两个人干的根本不是传统意义上的“选股”。

他们是在搭一条投研流水线， AI 负责搬砖，人负责最后拍板。

1⃣ 他们的方法论：先拆机器，再找堵点

他们看一个赛道，不先问“谁会涨”。

先问的是：

这台机器到底长什么样？
BOM 里最难替代的零件是什么？
如果其中一家明天停产，下游要等多久？

这个问题一问出来，视角就完全变了。

大家还在盯 GPU、HBM、电力这些第一层热点时，
他们已经往下抠第二层、第三层：

激光器、InP 衬底、外延、测试、连接、冷却、配电……

Serenity 最狠的地方，是死盯单点故障。
Crux 更像工程师，先画一整张栈，再给每层贴标签：

谁是龙头，
谁是瓶颈，
谁只是会讲故事，
谁又是那种没人聊、但每台机器都得用的“无聊必需品”。

2⃣AI 在他们手里，不是军师，是苦力

普通人用 AI 做投资，喜欢问：

“这票能买吗？”
“帮我总结一下财报。”
“这个赛道有没有机会？”

这种问法，说到底还是在等答案。

他们不是这么用的，他们让 AI 去干最脏最累的活：

拆机器，
顺着零件找供应商，
再找供应商的供应商，
横着读多家公司财报和电话会，
把“产能打满”“认证快结束”“明年放量”这些零碎信号拼成一张图。

说白了，AI 没替他们赚钱，AI 只是把研究量的上限硬抬上去了。

3⃣所以我把这套东西蒸馏成了一个 skill

https://t.co/V6OUO1IuJZ

它不干一件很俗的事：上来就给你甩股票代码。

它先跑五步：

L1 先确认终端，到底研究的是哪台机器、哪套系统
L2 再画供应链栈，搞清楚谁在第几层
L3 找真正的卡点，卡的是产能、认证、热、电、良率，还是材料
L4 用财报、产业新闻、研报交叉验证
L5 先给方向，再给名字，最后才谈仓位

我蒸馏的不是他们买了什么，我蒸馏的是他们怎么提问，怎么排除，怎么把热闹拆成一个个能验证的环节。

4⃣举个例子，人形机器人接下来该买什么

大部分人第一反应都是特斯拉、英伟达、总龙头。
但这个 skill 不会先看这些。

它会先问：

如果 Optimus 真开始放量，最先紧张的是哪一层？

如果谐波减速器已经被市场盯得很紧，
那下一步就该继续往旁边看：

每个关节都离不开的力传感器，有没有被认真定价？

重点不是马上得出“买谁”。
重点是先知道：你该查哪一层。

顺着这套方法继续往后推，
我现在最想深挖的，反而不是更拥挤的 GPU 叙事。
而是AI factory 的供电 + 液冷 + 物理交付层。

原因很简单。

芯片再猛，电接不进去也白搭。
柜子再多，热散不掉也白搭。
模型再聪明，机房交不出来，还是得排队。

这条线不性感，不热闹，也不太适合吹牛。
但真缺了它，项目就只能往后拖。

最后

看完 Serenity 和 Crux，我最大的感受其实挺扎心的：

AI 没有让投研变轻松。
它只是先把偷懒的人淘汰了。

以后谁再跟我说
“AI 会让投资越来越简单”

我大概只会回一句：

简单个屁，马太效应罢了，你有的他给你更多，你没有的，他把你已有的都给抢走。

[Winky文奇 @a23zure]

5月31日 $mrvl回调 一堆人说光模块暂时熄火了
6月1日 老黄一句话拉500亿

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黄仁勋刚刚在台湾大会上当着全场说：Marvell 有望成为"下一家万亿美元市值公司"。

这一句话直接让币安合约市场上 $MRVL 短时涨幅达到28%

老黄的核心逻辑：AI 的瓶颈已经从算力转移到互连

他不只是在说，他在用钱投票。过去 90 天，英伟达向光子互连砸了 65 亿美元：

1. $COHR（Coherent）— 20 亿，数据中心光模块龙头
2. $LUMN（Lumentum）— 20 亿，激光器上游核心器件
3. $MRVL（Marvell）— 20 亿，定制 ASIC + 光子 DSP
4. $GLW（Corning）— 最多 32 亿，光纤连接，不性感但卡脖子
5. Ayar Labs — 参与 5 亿 E 轮，片上光互连，未上市

他之前就说过：全球硅光子产能，远远跟不上英伟达的需求。

翻译一下：GPU 不是瓶颈了，让 GPU 之间"说话"的那根线才是。

市场还在抢 $NVDA，但英伟达自己已经在押注下一层。供应链建设周期刚开始，业绩拐点还没来。

$MRVL 你们怎么看？万亿市值有没有可能？