WuJinMing

[WuJinMing @anababay1]

@bon_appetitbkk แนะนำลิ้มเหล่าซา ครับทรงวาด

[Haruya | 🦇 @HolAyau]

อีกเคสครับ เป็นพนักงานบริษัท ลงทุนจนตอนนี้พอร์ต 40 ล้านบาท ($1.3M) 😱

​- เป็นพนักงานบริษัท (น่าจะทำงานต่างประเทศ) และเริ่มสร้างพอร์ตเกษียณมาตั้งแต่ 10 กว่าปีที่แล้ว โดยเริ่มต้นจากศูนย์และไม่มีความรู้ด้านการลงทุนเลย

- ​ใช้วิธีทยอยซื้อกองทุน (กลุ่ม VG) เริ่มต้นเฉลี่ยเดือนละ $3,000 และมีวินัยในการค่อยๆ ปรับยอดเงินลงทุนเพิ่มขึ้นในทุกปี

- ​ช่วงแรกไม่ได้สนใจดูพอร์ตมากนักเพราะยอดเงินยังน้อย แต่เน้นสร้างความสม่ำเสมอด้วยการหักเงินเดือนไปลงทุนเรื่อยๆ

- ​เพิ่งมาทราบภายหลังว่าสิ่งที่ทำมาตลอดคือกลยุทธ์แบบ DCA หรือ Dollar-Cost Averaging

- ​ได้สัมผัสถึง พลังของดอกเบี้ยทบต้น (Compound Interest) อย่างแท้จริง เพราะพอร์ตเริ่มโตจนเห็นผลลัพธ์การทำงานของเงินที่ชัดเจน

- ​ปัจจุบันลูกยังเล็ก แต่วางแผนไว้ว่าด้วยวินัยและการเติบโตของพอร์ตแบบนี้ อีกประมาณ 5-7 ปี น่าจะสามารถเกษียณที่เมืองไทยได้อย่างสบายใจ

ต่อ 👇👇

[🏳️‍🌈 CHERSAN SRISATJANG ✈️ @RonallChersan]

🙏อยากกราบคนทำเว็บนี้มากๆ คุณ Pakorn Nathong

ทำเว็บรวบโปรไฟไหม้จากทัวร์หลายเจ้าในไทยไว้ที่เดียว มีฟิลเตอร์เลือกออกเดินทางภายในกี่วัน ส่วนลดจากราคาปกติกี่ % ช่วงราคา ระยะเวลาเดินทางประเทศ เมือง สายการบินฯลฯ

ขอบคุณจากใจจริง สุดยอดเลย 👍

ลิงก์ https://t.co/Q86IfTm8BH

[AIM ... @iamaimaimami]

คนทั่วไปคิดแค่ว่าจะ "ออมเงินยังไงให้รวย" แต่กองทุนระดับโลกเขาคิดว่าจะ บริหารเงินยังไงให้มีใช้ไปอีก 100 ปีแบบไม่มีวันหมด

ถ้าอยากมีเงินใช้ตลอดชีวิตแบบยั่งยืน ต้องเลิกจัดพอร์ตแบบเดิมๆ ลองมาดู Yale Target Allocation โมเดลจัดการเงินระดับมหาวิทยาลัย Ivy League ที่เน้นสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่องในทุกสภาวะตลาด

สูตรลับที่เปลี่ยนเงินบริจาคให้กลายเป็นเงินทุนเลี้ยงมหาวิทยาลัยได้ตลอดกาล จัดสรรยังไง? มาแกะตัวเลขในรูปกัน 👇

[WuJinMing @anababay1]

@OuterGod2541 กวนขอความรู้เรื่องหน่อยคับ น้ำมนต์ จะมีพุทธคุณได้คือต้องมีครูบาอาจารย์ บริกรรมมนต์ หรือใส่อยู่ในที่ที่มียันต์อักขระต่าง ก็ เป็นน้ำมนต์ศักดิ์สิทธิ์ ได้แล้ว และจริงๆน้ำมนต์ ใช้เพื่ออะไร และใช้ยังไงให้เกิดผลครับ🙏🏻

[พี่ต้นงิ้ว… @Chainarong19921]

บางวัดก็เห็นประโยชน์จากสายมูมากกว่าคุณค่าทางประวัติศาสตร์ แต่เอาจริงจะมีสักกี่คนที่ไปวัดเพราะคุณค่าทางประวัติศาสตร์และศิลปกรรมยกตัวอย่างเช่น คนไปวัดสุทัศน์จะมีสักกี่คนที่เข้าไปชมพิพิธภัณฑ์สมเด็จพระสังฆราชแพ

[Thidakarn @thidakarn]

Toyama เป็นหนึ่งในเมืองรองของญี่ปุ่นที่แนะนำ🇯🇵

🏔️ ด้านหลังเมืองเป็นเทือกเขา Northern Alps สวยทุกฤดู
🌊 ด้านหน้าคืออ่าว Toyama ที่มีปลามากมาย จึงเป็นเมืองที่ซูชิอร่อยมาก
🚄 จาก Tokyo นั่ง Shinkansen ประมาณ 2 ชม.

เป็นเมืองที่มีทั้งภูเขาหิมะ ทะเล แม่น้ำใส และอาหารอร่อยๆ อยู่ในที่เดียวกัน คนยังไม่เยอะเหมือนเมืองท่องเที่ยวฮิตๆ

ใครชอบญี่ปุ่นสายธรรมชาติและ slow travel แนะนำค่ะ 🍃

[FIRE อีก 12 ปีเกษียณ @retire2038]

รีวิวพาพ่อแม่เที่ยวไปกับทัวร์ รอบนี้ไปจีนเมือง เฉิงตู คนละ 19,888 บาท 6 วัน 5 คืน

> 3 อุทยานแห่งชาติ (หวงหลง จิ่วไจ้โก สี่ดรุณี)
> ลงเครื่องเฉิงตู
> นอน รร 4 ดาว
> นั่งรถบัสยาวๆ
> อาหารดี อิ่ม สุกี้หมาล่า

ถือเป็นอีกทริปที่คุ้มค่ามากๆ สวยมากๆ
สักครั้งในชีวิต Under 20,000 ที่นี่สุด 🧵

[WuJinMing @anababay1]

@FIREMetotheMoon @TarotYouuuu โหวว พี่ ต้องแชร์ รูทีนความหล่อใส ดูดี เพิ่มละนะ

[R here @UvgtdERt4PWmcjF]

ลงสระคอนโด... ฝึกสกิลโงกุนนี้ก่อน! 🌊

เพิ่งรู้ว่าเราสามารถสร้าง "คลื่นกระแทกใต้น้ำ" (Water Shockwave) ได้ง่ายๆ แค่ใช้มือเปล่า!

เทคนิคคือการงอนิ้วและผลักออกใต้น้ำด้วยจังหวะที่ถูกต้อง มันจะสร้างวงคลื่นพุ่งไปข้างหน้าอย่างเท่

ใครมีแพลนไปเที่ยวทะเลหรือลงสระว่ายน้ำซัมเมอร์นี้ ต้องเซฟคลิปนี้เก็บไว้ซ้อมด่วน ๆ ครับ เท่แน่นอน! 🏖️

#SummerGoals #PoolHacks #UnderwaterMagic #เที่ยวทะเล #หน้าร้อน #ต้องลอง

[WuJinMing @anababay1]

น่าลองเผื่อลดผิวอุดตันได้

[เปา ร่างทองหมื่นปี 👑 สอนใช้สกินแคร์ @PaoRangThong]

🎁 แจกเซรั่มสิว CureCode 10 ขวด

ได้ทั้งสิววัยรุ่น อักเสบ อุดตัน สิวผู้ใหญ่

แถมได้เสริมชั้นผิวแข็งแรง
ดูแลรอยสิว ริ้วรอยในตัวครบ

กติกา
- รีโพสต์โพสต์ด้านล่าง + อันนี้ เดี๋ยวมาสุ่ม
- ใครเคยใช้ CureCode ตัวไหน เอามา Quote หรือ รีพลาย ในโพสต์รีวิวไว้ ได้โควต้าพิเศษเพิ่ม

[Malbec @MalbecXVII]

รวมโปรดักส์ว่าแต่ละแบรนด์สกินแคร์มีอะไรเลิศ ๆ ปัง ๆ เป็นหน้าเป็นตาเป็น representative ของแบรนด์บ้าง เริ่ม

Shiseido = Ultimune, Enmei, รองพื้นขวดไข่, Retinol
SK-II = น้ำตบพิเทร่า
Elemis = Cleansing Balm, Overnight matrix
Kiehl’s = เซรั่มวิตซี, เรตินอลมือใหม่, ที่แต้มสิวล่องหน, ครีมกระปุกม่วง, Crème de Corps
Clinique = ครีม moisture surge, ลิปบาล์ม
Estee Lauder = เซรั่ม ANR, รองพื้น
Lancôme = เซรั่มจีนิฟีค
Guerlain = Abeille Royale, น้ำหอม
Clarins = Double serum, โลชั่นทาตัว
Three = Cleansing oil
Fresh = น้ำตบคอมบูฉะ, มาส์กกุหลาบ, โฟมล้างหน้า
POLA = Wrinkle shot, น้ำตบ BA
La Mer = ก็ครีมลาแมร์กับออยล์
Clé de Peau = Le Serum, คุชชั่น รองพื้น, Synactif
Kenebo = Cream in Day/Night, รองพื้น ลิปสี
Suqqu = รองพื้น, ลิปบาล์ม/สี, บลัชออน, โฟมล้างหน้า
Helena Rubinstein = ครีมโอ่งดำ
Caudalie = sos serum, Vinoperfect serum, Beauty elixir
Novexpert = Hya booster
La Roche-Posay = กันแดด, Effaclar Duo+M
Eucerin = เซรั่ม+ปากกาThiamidol, Epicelline
ISDIN = กันแดด, Retinal, วิตซี, Melatonik, Melaclear, Age Contour (ทั้งบ้าน ลูกรัก มีไรปะ)
Skinceuticals = วิตซี LAA ในตำนาน
Alphascience = เซรั่ม Cysteamine (โคตรเหม็น แต่โคตรดี)
Biologique Recherche = P50
Regimen = Wave serum
CeraVe = สารพัดโฟมล้างหน้าและโลชั่น
Curél = ม้อยเจ้อ, ลิปบาล์ม, เจลอาบน้ำ, แชมพู
Curecode = NAD+ mask, Neuromide ampoule, ครีม, Adapinoid
Dr.Different = Retinal
Dr.G = ครีม/มาส์กใบบัวบก
Kosé/Sekkisei = กันแดด, น้ำตบผีดิบ
Anessa = กันแดด
Elixir = กันแดด, เรตินอลดีราคาย่อมเยา
L’Oreal = กันแดดแถบแดง, มาส์กซองเงิน
IMMACULIA = ทุกตัว แต่แนะนำ Conc Essence กับแดงไหน
the Skinlist = เซรั่ม HPR, เซรั่มไวท์เทนนิ่งขวดม่วง
Her Hyness = มาส์กดำ
The Labatorian = ม้อยส์ Oceans เซรั่ม Agness

[WuJinMing @anababay1]

@FIREMetotheMoon สุดสุด หลักล้านเลย

[ไปเรื่อย @notordinary4289]

เวลาเห็นใครสำเร็จอย่าไปอิจฉาค่ะ อิจฉาแปลว่าเราคลาดแคลน ยินดีกับเค้าด้วยความจริงใจแล้วคิดว่าเดี๋ยวเราก็ได้เหมือนกัน โลกนี้อุดมสมบูรณ์พอให้ทุกคนสำเร็จได้

[WuJinMing @anababay1]

@FIREMetotheMoon รอเลยคร๊าบบ ไม่เงียบชัววววว

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

「I don’t give a fuck」skill…

อาจจะฟังดูหยาบ แต่นี่คือ skill ที่ผมคิดว่าทรงพลังที่สุดในชีวิตจริง (อย่างน้อยก็ในความคิดผม จากประสบการณ์ตรง..)

ผมคิดว่าคนส่วนใหญ่ใช้ชีวิตโดยให้คนอื่น set agenda ให้ตัวเอง…

กลัวคนนั้นคิดยังไง.. กลัวไอ้ห่านั่นมองยังไง.. กลัว post แล้วจะมีคนไม่เห็นด้วย.. กลัวตัดสินใจแล้วจะดูโง่ในสายตาคนอื่น..

กลายเป็นไม่กล้าทำอะไรเลย.. ไม่ก็ติดขัดชักช้าไปหมด..

ซึ่ง「I don’t give a fuck」ก็ไม่ได้แปลว่า ไม่ care ห่าอะไรทั้งนั้น..

มันแปลว่า เรารู้จัก allocate ว่าจะ care อะไร…
ความใส่ใจเป็น resource ที่จำกัด… เสียไปกับเรื่องไม่คุ้มแม้แต่วินาทีเดียวก็คือขาดทุนแล้ว​​​​​​​​​​​​​​​​

Care งานตัวเอง ✅
Care คนที่รัก ✅
Care แฟนคนอื่น ✅
Care วรันธร ✅
Care IU ✅
Care จ้าวลู่ซือ ✅
Care เฌอปราง ✅

Care ความคิดเห็นของไอ้เหี้ยที่ไหนก็ไม่รู้บน internet ❌
Care ว่าใครจะ judge การตัดสินใจของเรา ❌

พอเรา filter ได้แบบนี้… mental load เบาลงทันที.. ตัดสินใจเร็วขึ้น.. กล้าลองสิ่งใหม่ๆ มากขึ้น.. เพราะ cost ของการล้มเหลวในหัวมันต่ำลงไปเยอะมาก..

ผมคิดว่าคนที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่ไม่ได้เก่งกว่าคนอื่น…

ก็แค่ give a fuck น้อยกว่า ในเรื่องที่ไม่ควร give a fuck…

[Fun Manager @funxmanager]

แอดไปเจอโพสต์นี้ใน Group หนึ่ง มีคนมาตอบดีๆเยอะมาก อะไรบ้าง

1. กองทุนที่จ่ายปันผลมีหักภาษี 10% ถ้าจะขอคืนภาษีก็ลองดูว่า ฐานรายได้เป็นไง ลงทุนชื่อใครนะ

2. กองนี้ปันผลปีละ 2 ครั้ง มิ.ย. ธ.ค.

สถิติการจ่ายปันผลล่าสุด (ปี 2025)
จ่ายรวมประมาณ 1.94 บาทต่อหน่วย
คำนวณจากเงินต้น 1 ล้านบาท
ราคา NAV ปัจจุบัน (เมษายน 2026) อยู่ที่ประมาณ 28.9 บาทต่อหน่วย
คุณจะซื้อได้ประมาณ 34,600 หน่วย
คาดการณ์ปันผลต่อปี (อ้างอิงปี 2025) 34,600*1.94 = 67,124 บาทต่อปี
✅เฉลี่ยต่อเดือน: ประมาณ 5,593 บาท

**ปันผลอิงตามผลประกอบการ-ภาวะตลาดด้วย

3. บางคนเสนอว่า ซื้อหุ้นไทยรายตัว กลุ่มธนาคารได้ปันผลดีกว่านะ ซึ่งซื้่อกองทุนอาจจะ Dividend Yield ราว 5-6% ขณะที่หุ้นไทยบางตัวจ่ายปันผลได้ Dividend Yield ที่ดีกว่าด้วย แถมยังขอเครดิตภาษีปันผลได้ด้วย

4. สายนอกบางท่านเสนอให้ไปทาง QQQI SPYI JEPQ แล้วก็หักภ่าษีตอนนำกลับมา ลองคำนวณอีกที เพราะคุณแม่ไม่มีรายได้เลย ลงทุนตรงต่างประเทศน่าจะคุ้มกว่า

5. สายกองทุนเสนอให้ลงกองทุนในไทยนี่แหละแต่เป็นกองอื่นที่ปันผลดีๆ หรือเลือกกองที่เป็น Auto Redemption จะได้ไม่เสียภาษี ก็จะไปทาง WealthX

ยังไงลองเลือกกองทุน Fee ต่ำๆไว้ก่อน เงินจะได้โจมากกว่าด้วยนะ

==========

คำตอบจากแอดนะครับ

1. กองทุนนี้โอเค ตราบใดที่ตลาดยังโตไปต่อได้ แต่การจ่ายปันผลมันไม่ได้สม่ำเสมอขนาดนั้น ในช่วงที่ตลาดขึ้น ปันผลก็ดีด้วย ในช่วงตลาดลง ปันผลอาจจะน้อยลงหรือไม่จ่าย

2. ถ้าชอบกองนี้ SCBS&P500A แบบนี้ก็ได้ ไม่ต้องให้จ่ายปันผล แต่ขายออกมาเองก็ได้

3. หรือเลือกกองอื่นที่จ่ายปันผลดีกว่านี้ แอดไม่ได้ทำการบ้านให้ แต่นึกถึงพวกกองที่มี Auto redemption เช่น TLNDQINCOME-H-X (ตัวนี้ลงใน Nasdaq + Covered call)

หรือจะไปทางกองทุนที่เน้นหุ้นปันผลก็ได้

4. ถ้าซื้อด้วยชื่อตัวเองใช้วิธีแบบข้างบนก็ได้ แต่ถ้าคุณแม่เปิดบัญชีซื้อก็จะลงทุนในต่างประเทศหา ETF ตัวอื่นได้ตามคำตอบข้างบน แต่จะลงตัวอะไร อันนี้ขึ้นกับความเข้าใจของนักลงทุนแล้วล่ะ แต่ก็ต้องระวังเรื่องความเสี่ยงค่าเงิน

ดังนั้นแอดก็จะแนะนำลงทุนในไทยก่อน เลือกพวกกองทุนนี่แหละ ส่วนหุ้นรายตัวก็แล้วแต่ความถนัดเลยครับ หุ้นปันผลดีๆก็มี แต่บางตัวจ่ายปันผลปีละครั้ง ก็ลองดูอีกทีนะ

#FunManager

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

20 หุ้น Leader Stocks ใน Megatrend ปัจจุบันนี้ (5–10 ปี) ที่ผมชอบตอนนี้

1. $NVDA - ผู้นำ AI compute แบบกินรวบ ทั้ง hardware + software (CUDA)
2. $TSM - โรงงานชิปอันดับ 1 ของโลก ผลิต advanced chip ~90% ของโลก (และ advanced packaging นี่คืออนาคตของชิปเลย)
3. $ASML - ผูกขายเครื่อง EUV ไว้ใช้ผลิตชิป มีเจ้าเดียวบนโลก (แต่นอกโลกไม่แน่ 🤣)
4. $MSFT - AI infra + distribution (Azure + OpenAI)
5. $GOOGL - data + AI + TPU ครบจบในตัวเดียว ecosystem ใหญ่สุดตัวนึงเลย
6. $AMZN - cloud king + logistics king = scale advantage โคตรโหด
7. $META - social graph ใหญ่สุด + AI monetization ผ่าน ads
8. $AVGO - connectivity + custom AI chip สำหรับ hyperscaler
9. $AMD - ตัวชน $NVDA ใน AI GPU + CPU data center (Advanced packaging)
10. $ARM - ชิปในโลกของมือถือ โหดสุด กินเรียบ + เป็นอนาคตของ AI edge
11. $SMCI - AI server scaling เร็วสุดใน cycle นี้ (ตัวนี้ระวังหน่อย)
12. $LRCX - เครื่องผลิตชิป ที่ Foundry ใช้หลังจากใช้เครื่อง EUV จะใช้กัด เคลือบ ทำความสะอาด ชิป
13. $AMAT - material engineering ของ semiconductor ทั้ง ecosystem
14. $MU - memory = คอขวด AI ที่สุดท้ายต้องเจอ (ราคาวิ่งไปเยอะแล้วเช่นกัน)
15. $MRVL - networking + custom silicon สำหรับ AI infra
16. $TSLA - AI + robotics + energy (optional upside ใหญ่มาก)
17. $BYDDF - EV scale ใหญ่สุดในโลก (แวะตลาดจีนหน่อย ตัวนี้ผมชอบ เพราะกินตลาด mass ไม่เหมือน $TSLA ที่จะ niche กว่า)
18. $CAT - infra + construction = โลกต้อง rebuild energy/grid เครื่องจักร์เลยสำคัญ
19. $NEE - utility + renewable leader (ไฟ = คอขวด AI) และยังไม่ถึงเวลาของนิวเคลียร์ SMR ยังต้องรออักสักพัก
20. $XOM - fossil fuel ยังจะจำเป็นในช่วง energy transition

แถมๆ คือหลายคนยังไม่เข้าใจว่า AI อะครับ มันไม่ใช่แค่ software มันคือ “supply chain ทั้งหมดเลย”

บริษัทที่ชนะจริงๆ จะมี 3 อย่างนี้คือ
-> Scale (เก่งพอจะกิน market share ได้)
-> Moat (เปลี่ยนยาก ลูกค้าติด เช่น $ASML / $NVDA)
-> จำเป็น (ไม่มีไม่ได้ เช่น $TSM / grid / energy)

ตัวอย่างๆๆ อย่าง $TSM คือเก่งมาก ถือ Know How การใช้เครื่องของ $ASML ในการทำชิปมานานหลักสิบปี เป็น “คนเดียวที่ทำได้ ในระดับสูงสุด” ลูกค้าทั้งโลกเลยต้องต่อคิวใช้

แต่สุดท้ายแล้ว นี่ไม่ใช่แค่กลุ่ม “หุ้นดี” “หุ้นผู้นำ” หรือเป็นแค่ “หุ้นที่ผมชอบ”

แต่มันคือ... บริษัทที่ “โลกต้องใช้” ใน 5-10 ปีข้างหน้า ด้วยเทรนด์ ด้วยอะไรหลายๆ อย่าง มันบอกเราแล้ว อย่างชัดเจน

แต่ถ้าอยากรีดผลตอบแทนให้ได้มากกว่านี้ ก็ต้องหาให้เจอว่าใคร คือ คอขวดของเมกะเทรนด์นั้นๆ ยิ่งเล็ก+สำคัญ+เป็น supply ให้บริษัทใหญ่ๆ มันจะยิ่งโต

Not Financial Advisors

[Fun Manager @funxmanager]

สรุปข้อคิดการเงิน (เกือบ) 10 ชั่วโมง | Fintroduce Medley

เอ่อตอนแรกนึกว่า รายการ "ก็มาดิคร้าบบบบบ"
แอดหยิบ 5 ประเด็นหลักๆมาพอนะ ใครสนใจฟังได้เลย 8 ชั่วโมงกว่าๆ เกือบ 9 ชั่วโมง เอง

Source: https://t.co/d9G2EqWtlw
=====

1. คุณดิว วีรวัฒน์

- เน้นหุ้นปันผลเป็นรายได้หลัก: ปัจจุบันมีรายได้มากกว่า 80% มาจากเงินลงทุน โดยเฉพาะหุ้นปันผลที่ให้กระแสเงินสดสม่ำเสมอ แต่ย้ำว่าต้องใช้เงินต้นสูงและเหมาะกับคนที่มีรายได้คงที่อยู่แล้ว

- วินัยและการใช้ชีวิตที่พอดี: ยึดหลักการใช้ชีวิตประหยัด ไม่ติดหรู ไม่ใช้แบรนด์เนมเพื่ออวดรวย เพราะมองว่าการเคารพเงินของตัวเองเป็นสิ่งสำคัญที่สุด และทุกการตัดสินใจในวันนี้มีผลต่ออนาคต

- การเลือกสินทรัพย์ตามสภาพคล่อง: เปลี่ยนจากเน้นอสังหาริมทรัพย์มาเป็นหุ้น เพราะหุ้นสามารถบริหารจัดการได้ด้วยตัวคนเดียวผ่านมือถือ และสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ทันทีเมื่อต้องการ

- วางแผนเกษียณตั้งแต่ยังน้อย: เริ่มคิดเรื่องการหารายได้โดยไม่ต้องทำงาน (Passive Income) ตั้งแต่อายุ 20 กว่าๆ เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในชีวิต

- ความรู้สำคัญกว่าเงินต้น: แม้จะมีฐานะทางบ้านดี แต่ถูกสอนให้สร้างตัวด้วยตัวเองและใช้ความรู้ที่ได้รับเป็นต้นทุนหลัก เพราะมรดกเป็นสิทธิของเจ้าของเงินที่อาจหมดไปได้

=====

2. คุณ CK Cheong

- S&P 500 คือมาตรฐานพื้นฐาน: แนะนำให้มือใหม่เริ่มที่ดัชนี S&P 500 เพื่อสู้กับเงินเฟ้อ แต่หากต้องการรวยจริงต้องมีความรู้เพื่อเอาชนะตลาดให้ได้

- AI คือโอกาสแห่งอนาคต: เชื่อมั่นว่า AI ไม่ใช่ฟองสบู่ แต่เป็น S-Curve ใหม่ที่จะดิสรัปต์โลกอย่างสิ้นเชิง และลงทุนในบริษัทที่มีวัฒนธรรมนวัตกรรม (Culture of Innovation)

- ทัศนคติ "Input กำหนด Output": ความสำเร็จระดับโลกต้องการการทำงานที่หนักและทุ่มเทมากกว่าคนอื่น (Extreme Life) โดยไม่มีทางลัดหรือการรวยเร็ว

- ทำในสิ่งที่ยาก: สนับสนุนให้คนรุ่นใหม่เลือกทำสิ่งที่ยาก เพราะจุดที่ยากที่สุดจะเป็นตัวคัดกรองคู่แข่งและทำให้เราเก่งขึ้น

- สร้างผลกระทบต่อสังคม: มุ่งเน้นการทำธุรกิจเพื่อสร้างแรงกระเพื่อมและพัฒนาประเทศ (เช่น Fastwork) มากกว่าการหวังเพียงผลกำไรส่วนตัว

=====

3. คุณศรี Srisiam

- ตลาดคือครูที่แท้จริง: เรียนรู้จากความล้มเหลวครั้งใหญ่ (เช่น เสีย 40 Bitcoin ในคืนเดียว) ซึ่งเป็นบทเรียนที่หนังสือหรือโค้ชก็สอนไม่ได้เท่าประสบการณ์จริง

- บริหารจิตใจด้วยธรรมะ: นำหลักธรรม (เช่น ขันธ์ 5 และปฏิจจสมุปบาท) มาใช้เพื่อรู้เท่าทันอารมณ์ความกลัวและความโลภระหว่างเทรด

- ความสำคัญของ Money Management: หัวใจของการอยู่รอดคือการจำกัดความเสี่ยง การวาง Stop Loss และการเข้าใจ Risk/Reward Ratio

- ไม่มีอะไรได้มาง่ายๆ: อาชีพเทรดเดอร์คือสมรภูมิที่มีคนรอดน้อยมาก ต้องอาศัยความอดทนและการฝึกฝนที่พิเศษกว่าคนธรรมดา

- การกระจายสินทรัพย์ตามช่วงวัย: เมื่อพอร์ตใหญ่ขึ้นและอายุมากขึ้น ต้องทำ Asset Allocation เพื่อย้ายเงินไปในจุดที่เสี่ยงต่ำลงและดูแลเรื่องเวลาของชีวิต

=====

4. คุณมี่ ทิวา ชินธาดาพงศ์
- เต็มที่กับเหตุ ปลงใจกับผล: แนะนำให้โฟกัสที่กระบวนการศึกษาข้อมูลอย่างหนัก (วันละ 10 ชั่วโมง) มากกว่าการกดดันตัวเองด้วยผลลัพธ์ของความรวย

- ประหยัดเพื่อสร้างตัว: ยึดถือความประหยัดขั้นสุดตามแบบบรรพบุรุษ โดยเลือกออมเงินเพื่อลงทุนก่อนจะใช้จ่ายเพื่อความสุขเสริม

- มองการลงทุนเป็นธุรกิจ: เลือกหุ้นในอุตสาหกรรมที่เป็นขาขึ้นและจะเปลี่ยนแปลงโลก (เช่น Physical AI) โดยต้องทำการบ้านอย่างลึกซึ้ง

- พลังของดอกเบี้ยทบต้น: เริ่มต้นลงทุนด้วยเป้าหมายที่ชัดเจนจากการศึกษาแนวทาง VI และเชื่อมั่นในพลังของการถือหุ้นระยะยาว

- เงินคือเครื่องมือสู่ความสุข: เงินเป็นเพียงพาหนะที่นำไปสู่ความสบายใจและการดูแลครอบครัว อย่าหลงประเด็นจนลืมความสัมพันธ์และความสุขทางใจ

=====

5. คุณแอนนาเบล

- แนวคิด Wealth Architect: การจัดการเงินต้องเริ่มจากรากฐาน (Foundation) คือเงินสำรองฉุกเฉินอย่างน้อย 12 เดือน ก่อนจะไปถึงขั้นการลงทุน

- ความซับซ้อนตามระดับความมั่งคั่ง: มนุษย์ในแต่ละระดับการเงินมีปัญหาต่างกัน ตั้งแต่ข้อจำกัดของกองทุนรวมไปจนถึงกฎหมายมรดกระหว่างประเทศ

- ลงทุนในตัวเองก่อน: โดยเฉพาะช่วงอายุ 20-30 ปี ควรเน้นหาความรู้และสร้างเครือข่าย (Networking) มากกว่าการรีบหาทางรวยทางลัด

- ใส่ใจในตัวเลข: การรู้สถานะการเงินของตัวเองอย่างละเอียดในทุกพอร์ตเป็นกุญแจสำคัญที่จะทำให้เงินไหลเข้าหา

- วินัยและการรักษาเงินต้น: เน้นความสม่ำเสมอของผลตอบแทนและการรักษาเงินต้นให้ปลอดภัย โดยเฉพาะในสไตล์ Conservative แบบยุโรป

=====

6. คุณพอล ภัทรพล

- เงินคือเครื่องมือสู่เสรีภาพ: มองเงินเป็น "พาหนะ" ที่ทำให้เรามีทางเลือกในการใช้ชีวิตและการช่วยเหลือสังคม

- วินัยผ่านระบบอัตโนมัติ: สนับสนุนการ DCA ในสินทรัพย์ที่เชื่อมั่นระยะยาว (เช่น Nasdaq 100 และ Bitcoin) เพื่อลดการใช้税อารมณ์

- ใช้เหตุผลควบคุมอารมณ์: เมื่อเจอวิกฤตต้องหยุดใช้อารมณ์ (Amygdala) และใช้สมองส่วนหน้า (Prefrontal Cortex) ถามถึงพื้นฐานสินทรัพย์

- ความรู้คือเครื่องมือลดความเสี่ยง: ความเสี่ยงลดลงได้ด้วยความรู้ ยิ่งมีความรู้มากโอกาสและผลตอบแทนก็จะยิ่งสูงตาม

- เป้าหมาย 0.1% ทุกวัน: เน้นการเรียนรู้และพัฒนาตัวเองอย่างสม่ำเสมอวันละนิด เพื่อให้เก่งขึ้นอย่างมหาศาลในระยะยาว

=====

7. คุณกอล์ฟ ลองลงทุน

- ศัตรูคือตัวเอง: ความล้มเหลวในการลงทุนส่วนใหญ่มาจากความโลภและการควบคุมอารมณ์ไม่ได้ การเทรดตามแผนโดยปราศจาก Bias คือหัวใจสำคัญ

- การคิดเป็นเปอร์เซ็นต์: ฝึกมองผลกำไร-ขาดทุนเป็นเปอร์เซ็นต์แทนตัวเลขสิ่งของ เพื่อลดแรงกดดันทางจิตใจเมื่อพอร์ตมีขนาดใหญ่ขึ้น

- จัดส่วนผสมตามช่วงอายุ: แบ่งเงินลงทุนตามความเสี่ยง โดยมีส่วนที่ปลอดภัยเพื่อการอยู่รอด และส่วนที่เสี่ยงสูงเพื่อการเติบโต

- วิ่งมาราธอนทางการเงิน: มองการลงทุนเป็นการเดินทางระยะยาว ต้องประคองตัวให้อยู่รอดนานพอที่จะเห็นผลสำเร็จ

- ไม่จำเป็นต้องเป็น Full-time: ทุกอาชีพสามารถเป็นนักลงทุนได้ ขอเพียงมีเงื่อนไขและวินัยในการบริหารจัดการเงินที่ชัดเจน

=====

8. คุณโอมศิริ วีระกุล

- คุณค่าของงานประจำ: งานประจำให้ความมั่นคงและบรรยากาศสังคม ซึ่งเป็นรากฐานที่ดีในการวางแผนการเงิน

- นักสะสมและนักเจียระไน: เน้นการซื้อสะสมสินทรัพย์ที่ผ่านการคัดกรองอย่างดี และถือยาวจนกว่าพื้นฐานจะเปลี่ยน

- ความเหมาะสมสำคัญกว่าความดีที่สุด: เลือกวิธีลงทุนที่เหมาะกับจริตและเป้าหมายชีวิตของตัวเอง เพื่อให้สามารถหลับสบายในตอนกลางคืน

- การออมคือนิสัย: เริ่มต้นออมจากเงินน้อยเพื่อฝึกวินัย แม้จะไม่ทำให้รวยทันทีแต่จะสร้างรากฐานที่แข็งแกร่ง
- เริ่มวันนี้ดีที่สุด: การลงทุนไม่มีคำว่าสายเกินไป แต่วินาทีนี้คือโอกาสที่ดีที่สุดในการเริ่มต้น

=====

9. คุณเอิร์ธ Earth Evan

- ศูนย์กลางนวัตกรรมโลก: เน้นลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ เพราะเป็นแหล่งรวมเทคโนโลยีระดับโลกที่ไร้คู่แข่งและพร้อมปรับตัวตามเทรนด์

- Framework "DEEP": วิเคราะห์หุ้นผ่าน Demand, Execution, Economic และ Price เพื่อหาหุ้นที่เติบโตได้หลายเด้ง

- ความสำคัญของบัญชีรายรับ-รายจ่าย: ต้องจัดการเงินส่วนบุคคลให้ดีก่อนเริ่มลงทุน เพื่อให้รู้สภาพคล่องและเงินที่เหลือสำหรับลงทุนจริง

- เน้นรายได้ Active ในช่วงต้น: สำหรับคนรุ่นใหม่ควรพัฒนาทักษะเพื่อเพิ่มรายได้ Active ให้มากที่สุดก่อนสร้างพอร์ตลงทุน

- การใช้เครื่องมือทันสมัย: ใช้ AI (เช่น Chat GPT) ช่วยในการย่อยข้อมูลที่ซับซ้อนเพื่อให้เท่าทันการลงทุนระดับสากล

=====

10. คุณน้ำ NamFinance

- การวางแผนการเงินสำหรับทุกคน: ไม่ว่ารายได้น้อยหรือมากก็ต้องวางแผน โดยเริ่มจากการหาเส้นทางของเงินผ่านการบันทึกรายรับ-รายจ่าย

- มองเงินเป็น Fact : ลดการใช้อารมณ์หรือดราม่ากับเรื่องเงิน และใช้ตัวเลขจริงมาวางแผนจัดการชีวิต

- 3 เสาหลักสู่ความมั่งคั่ง: ความรวยยั่งยืนประกอบด้วย เงินต้น (รายได้ที่เหลือออม), ผลตอบแทน (ที่มาพร้อมความเสี่ยง) และระยะเวลา

- จ่ายให้ตัวเองก่อน (Pay Yourself First): เมื่อเงินเดือนออก ให้หักเก็บเพื่อการลงทุนก่อนที่จะไปใช้จ่ายด้านอื่น

- เป้าหมายการเงินที่ชัดเจน: เงินออมต้องมีจุดประสงค์ที่ชัดเจน (เช่น เกษียณ หรือ ทุนการศึกษา) เพื่อป้องกันการนำเงินไปใช้จ่ายฟุ่มเฟือย

ขอบคุณ Finnomena ที่รวบรวมคลิปมาให้นะครับ
#FunManager

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

ถ้าให้เตือน.. จากประสบการณ์ของผมที่ผ่านมากับตัว และจากที่เห็นตัวอย่างของคนอื่นๆ ในชีวิต.. สิ่งที่จะเตือนคงไม่ใช่พวกเรื่องจิตวิทยา ไม่ใช่เรื่อง FOMO ไม่ใช่เรื่อง cut loss ที่หลายๆ คนคงได้เรียนรู้กันมาตั้งแต่เนิ่นๆ แล้ว..

แต่อยากเตือนเรื่องที่นักลงทุนบางทีไม่รู้ตัวเองว่าไม่รู้...
.
.
📖 กำไรจากโชค vs กำไรจากฝีมือ บางทีคนเราแยกมันกันไม่ออก.. ปี 2003, 2009, 2013, 2019, 2020, 2021, 2023, 2024 เป็นปีที่ทุกคนได้กำไรมาง่ายๆ แล้วทุกคนก็คิดว่าตัวเองเก่ง ซึ่งความจริงคือในตลาด bull แบบนั้นให้ลิงมาหลับตาเลือกหุ้นมั่วๆ ก็ยังกำไรได้

วิธี check ตัวเองแบบที่ sophisticated investors ใช้คือดู risk-adjusted return ไม่ใช่ absolute return ทำได้ 30% แต่ตลาดขึ้น 40% และ drawdown 50% ระหว่างทาง… ถือว่าแพ้ลิง
กำไรที่ทำซ้ำไม่ได้ในสภาพตลาดต่างกัน คือโชค.. ไม่ใช่ทักษะ..

ทักษะคือสิ่งที่ยังทำงานได้ในตอนที่ตลาดที่ไม่เป็นใจ เช่น...

คนที่ short ตลาดได้กำไรตอน 2008 ทั้งๆ ที่ทุกคนรอบข้างบอกว่าบ้า นั่นคือทักษะ.. คนที่ hedge ตอน COVID แล้วยัง positive return ช่วงนั้น นั่นคือทักษะ.. คนที่ทำ 15% ต่อปีสม่ำเสมอ 10 ปีติด ทั้งปีที่ตลาดขึ้นและปีที่ตลาดลง.. นั่นคือทักษะ
เทียบกับคนที่ทำ 80% ในปี 2020 แล้วติดลบ 60% ในปี 2022... average ออกมาอาจยังบวกอยู่ แต่นั่นไม่ใช่ทักษะ นั่นคือ beta ที่ leverage สูงกลายมาเป็น alpha ปลอมๆ
.
.
📖 Transaction Cost กิน portfolio แบบที่ไม่รู้ตัว... ทุกคนรู้ค่า commission แต่ commission คือส่วนที่เล็กที่สุดของต้นทุนจริงๆ บางคนอาจจะคิดว่ 「เฮ้ย! ผมไม่ใช่ trader นะ..ไม่ได้ trade บ่อย เรื่องนี้ไม่เกี่ยวกับผม..」

ลองนึกดูว่าปีที่ผ่านมา rebalance กี่ครั้ง ขายตัวที่ไม่ชอบแล้วซื้อตัวใหม่กี่ครั้ง เห็นข่าว แล้วขยับ position กี่ครั้ง?

คนที่คิดว่าตัวเองเป็น investor ไม่ใช่ trader บางที trade บ่อยกว่าที่คิด.. แค่ไม่ได้นับเพราะแต่ละครั้งมี「เหตุผล」ที่ดูดี

ซึ่ง transaction cost ไม่ได้เกี่ยวกับความถี่ในการ trade... มันเกี่ยวกับทุกครั้งที่มีการเคลื่อนไหวเงินใน portfolio

สิ่งที่ใหญ่กว่า commission และบางทีคนมองไม่เห็นคือ implementation shortfall.. ราคาบนจอคือราคาก่อนที่เราจะกด execute... พอกด order จริงๆ สิ่งที่เกิดขึ้นคือ... ถ้า order เล็ก ได้ราคาใกล้เคียงจอ แต่ถ้า order ใหญ่... ตลาดขยับหนีระหว่างที่ order กำลัง fill ราคาที่ได้จริงคือค่าเฉลี่ยของทุก partial fill ที่แย่ลงเรื่อยๆ ตามขนาด order

และยังมีต้นทุนที่ไม่มีใครนับคือ bid-ask spread หุ้นที่ spread 0.5% ดูเหมือนไม่มาก แต่ถ้า trade เข้าออก 20 ครั้งต่อปี ลองคูณดูครับ กี่ % ก่อนที่จะนับ commission..

นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เคยนั่งคำนวณ all-in cost per trade จริงๆ commission + spread + slippage + opportunity cost ของเงินที่จมระหว่าง settle

บางคนพอนับครบแล้วพบว่าจ่ายค่า cost of activity ปีละ 3-5% โดยไม่รู้ตัวมาหลายปี..

แนะนำว่าก่อนจะ trade ถามตัวเองว่า edge ของ trade นี้มากกว่า all-in (ไม่ใช่ all-in แบบนั้นนะ) cost ไหม ถ้าตอบไม่ได้... นั่นคือคำตอบแล้ว

และถ้าคิดว่า limit order แก้ปัญหานี้ได้... มันแก้ได้แค่ครึ่งเดียว..

limit order แก้เรื่อง slippage ตอนเข้า แต่ยังมีเรื่อง adverse selection ที่ผมเคยพูดถึงอยู่
limit order ที่ fill มี performance แย่กว่า limit order ที่ไม่ fill โดยเฉลี่ย.. และ limit order ไม่ได้แก้เรื่อง spread ตอนออก ไม่ได้แก้เรื่อง bid-ask ตอน rebalance ไม่ได้แก้เรื่องต้นทุนรวมทั้งปี

การได้ราคาเข้าที่ต้องการเป๊ะๆ ไม่ได้แปลว่า trade นั้นถูก มันแค่แปลว่าจ่ายน้อยลงในขั้นตอนเดียวของกระบวนการที่มีต้นทุนหลายชั้น
.
.
📖 กำไรที่หายไปมากที่สุดในชีวิตนักลงทุนไม่ได้หายเพราะตลาด... แต่มักจะหายเพราะสมองสั่งให้ทำอะไรบางอย่าง
DALBAR ศึกษาพฤติกรรมนักลงทุนในอเมริกาย้อนหลัง 20 ปี (ตัวเลขในบางช่วงเวลา จาก report ตอนราวๆ 2015~2016) พบว่า S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10.35% ต่อปี แต่นักลงทุนในกองทุนหุ้นกลุ่มเดียวกันได้เฉลี่ยแค่ 4.25% ต่อปี
ไม่ใช่เพราะเลือก fund ผิด... แต่เพราะซื้อหลังจากตลาดขึ้นแล้ว และขายหลังจากตลาดลงแล้ว ซ้ำแล้วซ้ำเล่า.. ทุกรอบ
.
.
ช่องว่าง 6% ต่อปีเรียกว่า behavior gap และมันเกิดจาก mechanism เดียวกันหมดทุกคน...
เหมือนที่มีคนเคยวิจัยพบว่าการเตะประตูลูกโทษ..พบว่าผู้รักษาประตูที่เก่งๆ ระดับโลกมักจะพุ่งไปซ้ายหรือขวา 94% ทั้งที่ข้อมูลชัดเจนว่าการยืนอยู่กลางประตูให้ผลดีกว่าทางสถิติ
เหตุผลคือ..การยืนเฉยๆ แล้วโดนยิง รู้สึกแย่กว่า.. การที่พุ่งไปผิดทิศทางแล้วโดนยิง ทั้งที่ผลเหมือนกัน... แต่ action ทำให้รู้สึกว่า「กูทำหน้าที่แล้ว」
สมองนักลงทุนมักทำแบบเดียวกันทุกครั้งที่ตลาดผันผวน ความรู้สึกไม่สบายใจทำให้ครั่นเนื้อครั่นตัวสั่งสมองว่า「ต้องทำอะไรสักอย่าง」เพื่อลดความรู้สึกนั้น ผลคือขายตอนพัง ซื้อตอนฟื้นแล้ว และเสีย 6% ต่อปี ทุกปี ไม่รู้ตัว
การไม่ทำอะไรคือการตัดสินใจที่ยาก.. เพราะมันสู้กับธรรมชาติของมนุษย์โดยตรง

⚠️แต่นั่นไม่ได้แปลว่าห้ามทำอะไรทั้งนั้น…
นักลงทุนที่ดีทำน้อยกว่า แต่ทำตาม rule ตามแผนที่วางไว้ล่วงหน้า.. ไม่ใช่ตาม feeling ที่เกิดขึ้นตอนนั้น
hedging ที่ดีถูก setup ก่อนที่ตลาดจะพัง rebalancing ที่ดีถูก trigger โดย threshold ไม่ใช่โดยความกลัว..
ถ้าตัดสินใจทำอะไรบางอย่างเพราะ「ตอนนี้รู้สึกว่าควรทำ」... นั่นแหละคือ 6% ที่หายไปทุกปี
.
.
.
และที่อยากจะเตือนอีกอย่าง.. คือเตือนสำหรับ AUM ในแต่ละ bracket..

📖 ต่ำกว่า 500,000 บาท
ศัตรูไม่ใช่ตลาด... ศัตรูคือ opportunity cost ของเวลา
portfolio 300,000 บาท research ทำการบ้าน due diligence อย่างหนัก 15 ชั่วโมงต่อสัปดาห์ (จริงๆ น้อยมากสำหรับผม แต่กับคนส่วนใหญ่ ผมว่าเยอะ..) ทำได้ดีมากคือ 25% ต่อปี กำไร 75,000 บาท ค่าแรงชั่วโมงละ 96 บาท ต่ำกว่า minimum wage บางประเทศ

15 ชั่วโมงต่อสัปดาห์เดียวกัน ถ้าเอาไปพัฒนาทักษะอาชีพ เรียนภาษา สร้าง side income... โอกาสที่ income จะขึ้น 100,000-300,000 ต่อปีมีสูงกว่ามาก..

ใครที่อยู่ bracket นี้.. portfolio management ไม่ใช่เรื่องสำคัญสุดที่ต้องทำในชีวิต

แต่คนชอบทำผิดพลาดเดียวกันแทบทุกคน... เพราะการดู portfolio ทำให้รู้สึก productive กว่าการพัฒนาตัวเอง ทั้งที่ผลตรงข้ามกันโดยสิ้นเชิง

แนะนำว่า.. ลงทุนใน index แล้วไปเพิ่ม income ก่อน แล้วค่อยกลับมาเรียนรู้เรื่องการลงทุนอย่างจริงจัง ตอนที่มันจะ matter จริงๆ
.
.
📖 500,000 ถึง 5,000,000 บาท
ผมคิดว่าปัญหาคือเรายังไม่รู้หรอกว่าตัวเองมี edge จริงหรือเปล่า..
และเราจะไม่มีทางรู้... จนกว่าจะผ่านไปอย่างน้อย 5~7 ปีในสภาพตลาดหลายรูปแบบ
ใน statistics ถ้าเรามี edge จริง 55% ต่อ trade ซึ่งถือว่าดีมากแล้ว.. เราต้องการ trade อย่างน้อย 200~300 ครั้งในสภาพตลาดที่หลากหลาย เพื่อให้ค่าสถิติมีนัยสำคัญพอที่จะแยก skill ออกจาก luck ได้

คนที่ทำได้ดีใน 1~2 ปี แล้วคิดว่าตัวเองมี edge... กำลังสับสน noise กับ signal
สถาบันส่วนใหญ่ต้องการ track record 3~5 ปีก่อนที่จะเชื่อ manager คนไหน แต่นักลงทุนรายย่อยมักใช้เวลาแค่ 6 เดือน ก่อนจะ size up
และยังมีปัญหาอีกชั้นหนึ่งที่ซ่อนอยู่...
research มากขึ้น ทำให้ความมั่นใจเพิ่ม แต่ accuracy ไม่ได้เพิ่มตาม

Philip Tetlock ศึกษา expert predictions มากกกว่า 20 ปี พบว่า ยิ่ง expert มีข้อมูลมากขึ้น.. ยิ่งมั่นใจมากขึ้น.. แต่ความแม่นยำแทบไม่เปลี่ยนเลย
นักลงทุนรายย่อยก็เหมือนกัน... ยิ่ง research หนัก ยิ่ง overconfident ยิ่ง size ใหญ่ขึ้น และยิ่งเจ็บหนักขึ้นตอนที่ผิด
ลองดู portfolio ตัวเองตอนนี้... trade ที่ size ใหญ่ที่สุดคือ trade ที่ research มากที่สุดใช่ไหม? แล้วมันเป็น trade ที่ดีที่สุดด้วยไหม?
ถ้าคำตอบคือไม่เสมอ นั่นคือตัวพิสูจน์ว่า confidence กำลัง override judgment
ทางออกที่ใช้ได้จริงคือ rule-based position sizing ที่ไม่ขึ้นกับว่าวันนั้น「มั่นใจ」แค่ไหน เพราะวันที่มั่นใจที่สุดสามารถเป็นวันที่การตัดสินใจแย่ที่สุด
.
.
📖 5,000,000 ถึง 30,000,000 บาท
Sequence of Returns (เคยพูดถึงเรื่องนี้ไปแล้ว..) คือระเบิดเวลาที่เราอาจจะไม่รู้ตัว..
portfolio 20 ล้าน ถอนปีละ 1 ล้านเพื่อใช้ชีวิต average return 7% ต่อปี
คนที่โชคร้าย ปีแรกตลาดพัง 40%... เหลือ 12 ล้าน ถอน 1 ล้าน เหลือ 11 ล้าน ปี 2 ฟื้น 67%... กลายเป็น 18.4 ล้าน ถอน 1 ล้าน เหลือ 17.4 ล้าน

คนที่โชคดี.. ปีแรกได้ 67%... portfolio โตไปเป็น 33.4 ล้าน ถอน 1 ล้าน เหลือ 32.4 ล้าน ปีสองพัง 40%... เหลือ 19.4 ล้าน ถอน 1 ล้าน เหลือ 18.4 ล้าน
return เดียวกันทุกปี แค่ลำดับต่างกัน แต่ผลลัพธ์ต่างกันเกือบ 1 ล้านในแค่ 2 ปี...

ในระยะ 20 ปี ความต่างนี้กำหนดว่า portfolio จะอยู่รอดหรือหมดก่อนตาย..
แนะนำ ให้มี cash buffer 2~3 ปีแยกออกมาต่างหาก.. ไม่ใช่เพราะกลัวตลาด แต่เพราะกลัว timing ที่ดวงซวย..
.
.
📖 30,000,000 ถึง 100,000,000 บาท
พอถึงจุดนี้ คนรอบข้างเริ่มได้ประโยชน์จากเงินของเรามากกว่าที่เราคิด..
fee ที่จ่ายอยู่ไม่ได้มีแค่รูปแบบเดียว...และไม่ได้มาในรูปแบบที่เห็นได้ชัดเจนเสมอไป...
กองทุนที่ผู้จัดการเลือกหุ้นให้.. management fee 1-2% ต่อปี ก่อนที่จะได้กำไรบาทแรก

กองทุนที่ไปลงทุนใน fund อื่นอีกที.. fee ซ้อน fee โดยที่เอกสารไม่ได้บอกตรงๆ ว่ารวมกันแล้วเท่าไหร่
structured product ที่ธนาคารหรือสถาบันเสนอ.. margin ซ่อนอยู่ใน pricing ตั้งแต่วันแรก ตอนที่ธนาคาร structure มันขึ้นมา
insurance-linked investment.. fee ซ่อนในรูป mortality charge, admin charge และ surrender period ที่ทำให้ออกไม่ได้หลายปี

ที่ปรึกษาการลงทุนทั่วไป.. retainer รายปีบวก commission จากสิ่งที่แนะนำให้ซื้อ ซึ่ง incentive มันไม่ได้อยู่ฝั่งเดียวกับเราเสมอไป

และที่ซับซ้อนที่สุดคือ private bank...
นอกจาก advisory fee รายปีแล้ว ยังมี retrocession fee..
เวลา private banker แนะนำ fund A แทน fund B... บางครั้งไม่ใช่เพราะ fund A ดีกว่า แต่เพราะ fund A จ่าย retrocession ให้ bank สูงกว่า

retrocession คือเงินที่ fund house จ่ายกลับให้ bank ทุกครั้งที่ลูกค้าซื้อ fund นั้น หักจาก management fee ของ fund โดยอัตโนมัติ ลูกค้าไม่เห็นตัวเลขนี้ในเอกสารไหนเลย.. บวกกับ spread จาก FX ที่ทำผ่าน bank บวกกับ margin จาก structured note ที่ bank ออกเอง

⚠️ Switzerland บังคับให้ disclose retrocession ต่อลูกค้าตั้งแต่ปี 2012?? (ถ้าผมจำปีไม่ผิด แต่ประมาณแถวๆ นั้นแหละ) แต่หลายประเทศใน Asia ยังไม่บังคับ...
พอรวมทุกทางแล้วคำนวณจริงๆ...
AUM 50 ล้าน จ่าย fee รวมทุกรูปแบบ 2% ต่อปี คือ 1,000,000 บาทต่อปี ใน 20 ปีคือ 20 ล้านบาทที่ออกจาก portfolio บวก compounding ของเงิน 20 ล้านนั้นที่หายไปด้วย..
Morningstar ศึกษาพบว่า expense ratio คือ single best predictor ของ future performance ในทุก category ทุก time horizon ไม่ใช่ manager เก่งแค่ไหน ไม่ใช่ strategy ดีแค่ไหน
เพราะ fee คือ return ที่แน่นอน... alpha คือ return ที่ไม่แน่นอน

คำถามที่ต้องถามก่อนลงทุนใน product ไหนก็ตาม..
「ใครได้เงินจาก product นี้บ้าง และได้เท่าไหร่ ก่อนที่เราจะได้อะไร」
ถ้าตอบไม่ได้ชัดๆ... อย่าเพิ่งลงนาม
และสำหรับ private banker โดยเฉพาะ.. ถามตรงๆ เลยว่า..

「ธนาคารได้ retrocession หรือ referral fee จาก product ที่แนะนำให้ฉันซื้อไหม? และเท่าไหร่?」
ถ้าตอบไม่ได้ หรือตอบแบบ deflect เลี่ยงๆ... นั่นคือคำตอบแล้ว
และ deal ที่คนเสนอมาให้ที่ bracket นี้... กฎที่ใช้เสมอโดยไม่มีข้อยกเว้น
ถ้า deal ต้องการคำตอบเร็ว ตอบว่า「ไม่」เสมอ.. deal ที่ดีจริงๆ ไม่มีวันหมด deadline มันรอเราได้ครับ...
จุดนี้ถูกต้องเลย... ต้องเปลี่ยน angle ทั้งหมด
ถ้ามี access อยู่แล้ว ปัญหาจริงๆ ไม่ใช่เรื่อง tool แต่คือเรื่องที่ลึกกว่า เขียนใหม่แบบนี้...
.
.
📖 100,000,000 ถึง 1,000,000,000 บาท
ถือหุ้น mid-cap ไทย market cap 3,000 ล้าน และถือ position 300 ล้าน คือ 10% ของ market cap

ตอนที่อยากขาย เราไม่ได้ขายกับตลาด.. เราขายให้ตลาด..
นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นจริงๆ แม้จะใช้ Big Lot หรือ algorithm execution แล้วก็ตาม...

ปัญหา 1.. Information Leakage
ทุกครั้งที่โทรหา broker เพื่อจัด Big Lot trade... มีคนบน desk นั้นรู้ว่าเรากำลังจะขาย
และ desk นั้นอาจมี position เองด้วย หรือมีลูกค้าอื่นที่อยากรู้ข้อมูลนี้..
ทางฝั่งผมที่อยู่อเมริกาเรียกว่า「getting shopped」ข้อมูลว่ามีคนต้องการขาย block ใหญ่รั่วออกไปตลาดก่อนที่ deal จะเสร็จ.. ราคาขยับลงก่อน เราขายได้ในราคาที่แย่กว่าที่ควร ซึ่งไม่แน่ใจว่าที่ไทยมีคำเรียกมั๊ย?

solution คือ เลือก broker ที่มีกำแพงจริงๆ ระหว่าง execution desk กับ proprietary trading และไม่บอกรายละเอียดทั้งหมดให้ broker รู้ล่วงหน้ามากเกินจำเป็น..

ปัญหาที่ 2.. Adverse Selection ใน Big Lot
Big Lot แก้เรื่อง market impact ได้... แต่สร้างปัญหาใหม่
counterparty ที่ยอมรับซื้อ block ใหญ่จากเรา... เค้าต้องการอะไรจาก trade นี้?
ถ้า position นี้ดีจริง เค้ายินดีซื้อในราคาตลาด.. แต่ถ้าเค้าเป็น sophisticated buyer เค้ารู้ว่าเรากระตือรือร้นอยากขาย.. และจะ negotiate ต่อรองราคาให้ต่ำกว่าตลาดเสมอ..

พูดง่ายๆ คือ.. คนที่เต็มใจเป็น counterparty ใน Big Lot มักรู้บางอย่างที่เราไม่รู้ หรือเห็น value ต่างจากเรา
ใน options pricing มีคำสำหรับเรื่องนี้เรียกว่า adverse selection premium และมันแพงกว่า slippage ปกติมาก

ปัญหาที่ 3.. Liquidity Illusion
หุ้นที่ trade วันละ 50 ล้านบาทดูมีสภาพคล่องดี แต่ถ้าถือ position 300 ล้าน... true liquidity ของเราคือกี่วันกว่าจะออกได้โดยไม่กระทบราคา?
คำตอบคือนานกว่าที่คิดมาก.. โดยเฉพาะถ้าตลาดกำลังพัง.. เพราะในวันที่อยากขายที่สุด volume มักหดลงพร้อมกัน..
position ที่ดูเหมือน liquid บน spreadsheet กลายเป็น illiquid ตอนที่ต้องการ exit จริงๆ

ยิ่งถือมาก ทางออกยิ่งยาก แต่ตอนเข้าซื้อ ตลาดยินดีขายให้ทุกบาท
ความสะดวกในการเข้า... ซ่อน pain (in the ass) ของการออกไว้เสมอ
และ tool ที่มีอยู่แก้ได้แค่บางส่วน... ส่วนที่แก้ไม่ได้คือการที่ position ใหญ่เกินไปตั้งแต่แรก
.
.
📖 1,000,000,000 ถึง 10,000,000,000 บาท

94% ของ family wealth จะหายไปในรุ่นลูกรุ่นหลาน.. ไม่ได้หายเพราะ investment
Family wealth ข้ามรุ่น 70% จะหายไปใน generation 2 และ 90% หายไปใน generation 3 (จากที่เคยมีการ research โดย Williams Group ที่อ้างถึงกันบ่อย.. แต่ก็ไม่ได้ publish peer-reviewed research)

ซึ่งพอดูว่าหายเพราะอะไร... มีแค่ 3% ที่เป็น financial planning ผิดพลาด และ 3% เป็น investment ผิดพลาด

ที่เหลืออีก 94% มาจากการสื่อสารที่ล้มเหลวในครอบครัว ทายาทที่ไม่ได้รับการเตรียมความพร้อม และ lack of trust และ shared mission..

ภาษาไทยมีคำว่า「ไม่เกินสามชั่วคน」

ภาษาอังกฤษมีคำว่า「shirtsleeves to shirtsleeves in three generations」

ภาษาจีนมีคำว่า「富不过三代」

ทุกวัฒนธรรมมีสุภาษิตเรื่องนี้... เพราะมันเกิดขึ้นซ้ำๆ มาตลอดประวัติศาสตร์ กับทุกๆ วัฒนธรรมสังคม..

แล้ว solution จริงๆ คืออะไร?

คนส่วนใหญ่ได้ยินคำตอบสามอย่างคือ ธรรมนูญครอบครัว.. trust.. family office.. ทั้งสามอย่างมีประโยชน์...

แต่ทั้งสามอย่างเป็น structural solution สำหรับปัญหาที่แท้จริงซึ่งเป็น human problem

คือ… structure ช่วยได้ แต่ไม่ใช่คำตอบทั้งหมด
สิ่งที่ได้ผลจริงมีห้าอย่าง.. (ที่ผมนึกออกคร่าวๆ ตอนนี้นะ).

- หนึ่ง.. ให้ทายาทจัดการเงินจริงๆ ตั้งแต่ผู้ก่อตั้ง (ผู้นำตระกูล) ยังอยู่..
วิธีที่ล้มเหลวที่สุดคือการให้ลูกหลานรับเงินก้อนใหญ่โดยไม่เคยจัดการอะไรจริงๆ จังๆ มาก่อน
วิธีที่ได้ผลคือแบ่งเงินส่วนหนึ่งออกมาตั้งแต่เนิ่นๆ ให้ทายาทบริหารจริงๆ เจ็บจริงๆ ผิดพลาดจริงๆ ในขณะที่ผู้ก่อตั้งยังอยู่และยังแก้ไขได้

เพราะ ความผิดพลาดที่เกิดขึ้นตอน portfolio 10 ล้านสอนได้มากกว่าคำแนะนำทุกอย่างรวมกัน และดีกว่าปล่อยให้ทายาทเรียนรู้ด้วย portfolio 1,000 ล้านหลังจากที่ไม่มีใครแก้ไขได้แล้ว

- สอง.. พูดเรื่องเงินในครอบครัวให้เร็ว.. ดีกว่ารอพูดตอนที่รู้สึกสบายใจ
ครอบครัวใน Asia ส่วนใหญ่เก็บเรื่องความมั่งคั่งเป็นความลับจากลูกหลาน.. เจตนาดี.. กลัวลูกเสีย.. กลัวลูกไม่ตั้งใจเรียน.. กลัวลูกรู้สึกว่าไม่ต้องพยายาม..

แต่ผลที่เกิดขึ้นจริงคือลูกหลานได้รับเงินโดยไม่มี context ไม่รู้ว่าเงินมาจากไหน.. ไม่รู้ว่ามันใช้เวลากี่ปี ไม่รู้ว่ามีภาระอะไรติดมาด้วย และไม่มีเวลาเตรียมตัวรับมัน..
การพูดถึงความมั่งคั่งของครอบครัวอย่างตรงไปตรงมา รวมถึงที่มา มูลค่าโดยประมาณ structure และ expectation คือสิ่งที่ทำให้ทายาทกลายเป็น steward ไม่ใช่แค่ผู้รับมรดก..

- สาม.. แยกให้ออกระหว่าง ownership, management และ benefit
ปัญหาใหญ่ที่สุดของ family business คือการที่สามอย่างนี้ปนกันผสมกันมั่วไปหมด..
ทุกคนที่เป็นเจ้าของรู้สึกว่าตัวเองมีสิทธิ์จัดการ.. ทุกคนที่จัดการรู้สึกว่าตัวเองควรได้รับผลประโยชน์มากกว่า.. ทุกคนที่ได้รับผลประโยชน์รู้สึกว่าตัวเองควรมีสิทธิ์ออกเสียงในการจัดการ..

สามอย่างนี้ต้องแยกออกจากกันอย่างชัดเจนตั้งแต่ต้น และต้องทำตั้งแต่ผู้ก่อตั้งยังอยู่ เพราะหลังจากไม่อยู่แล้ว ไม่มีใครที่ทุกคนเคารพพอที่จะ enforce ได้

- สี่.. Trust ที่ดีไม่ใช่แค่ภาษีและมรดก... มันคือ governance tool
คนส่วนใหญ่ set up trust เพื่อประหยัดภาษีหรือเพื่อส่งต่อมรดก แต่ trust ที่ทำหน้าที่ได้จริงในระยะยาวคือ trust ที่มี clear mandate ว่าจะบริหาร wealth เพื่ออะไร
เพื่อรักษา lifestyle ของทายาท? เพื่อสนับสนุน education เท่านั้น? เพื่อการกุศล philanthropic purpose? เพื่อรักษา business ให้อยู่ในครอบครัว?

trust โดยไม่มี mandate ที่ชัดเจนคือแค่ภาชนะที่ใส่ความขัดแย้งไว้ข้างใน.. และปล่อยให้ลูกหลานแม่งถกเถียงทะเลาะกันในรุ่นต่อไป

- ห้า.. Family Office และความเชื่อที่ว่า「เราทำเองได้」
family office ที่ run ได้ดีต้องการงบดำเนินการปีละ 30~50 ล้านบาทขึ้นไป (ผมประเมินคร่าวๆ สำหรับขั้นต่ำ สุดๆ นะครับ..) เพราะต้องการ CIO, legal, tax, accounting, reporting และ compliance จริงๆ ไม่ใช่แค่คนช่วย admin
ถ้า AUM ต่ำกว่า 500-700 ล้าน cost อาจกิน return ไปมากกว่าที่ประหยัดได้ ทางเลือกที่ดีกว่าคือ multi-family office ที่ share ต้นทุนกับครอบครัวอื่น..

แต่ปัญหาที่พบบ่อยกว่าคือ...
คนที่ลงทุนเก่ง มักคิดว่าตัวเองไม่ต้องการ structure อะไรเลย
logic ฟังดูสมเหตุสมผล ..「กูสร้างความมั่งคั่งนี้ขึ้นมาเองได้ แสดงว่ากูรู้เรื่องการลงทุนดีกว่าคนที่จะมา manage ให้」(ผมเองก็มี logic นี้)
และ logic นั้น... ถูกบางส่วน

แต่มีสิ่งที่ logic นั้นมองข้ามไปสามเรื่อง

เรื่องแรก… ทักษะในการสร้างความมั่งคั่ง ≠ ทักษะในการรักษามัน
การสร้างความมั่งคั่งต้องการ concentrated bet, high conviction, risk tolerance สูง… การรักษาความมั่งคั่งต้องการ diversification, governance, downside protection…
สองอย่างนี้ไม่ใช่แค่ต่างกัน... มันขัดแย้งกันโดยธรรมชาติ
คนที่รวยจากการ concentrate ใน position เดียวหรือไม่ก่ตัว.. มักเจ็บสุดตอนที่ต้อง diversify ออก.. เพราะสมองมันบอกว่านี่คือสิ่งที่ทำให้รวย ทำไมต้องขาย..
แต่ position ที่สร้างความมั่งคั่งได้ ไม่จำเป็นต้องเป็น position ที่รักษาความมั่งคั่งได้..

เรื่องสอง… ไม่มีใคร check bias ของเราเลย..
ทุก fund manager ระดับโลกมีคนที่บอกว่า「คิดผิดแล้ว」ได้ investment committee, board, LP ที่ถามคำถามยากๆ..
คนที่ run เองมักไม่มีสิ่งนี้.. และยิ่งประสบความสำเร็จมากเท่าไหร่ คนรอบข้างยิ่ง push back น้อยลงเท่านั้น..
นั่นไม่ใช่สัญญาณว่าเราถูกเสมอ มันคือสัญญาณว่าคนรอบข้างเลิกพยายามบอกเราแล้ว (ผมเองก็เจอปัญหานี้)
solution จริงๆ คือสร้าง investment committee ที่มีคนนอกครอบครัวอย่างน้อยหนึ่งคน ที่ได้รับอนุญาตให้ไม่เห็นด้วยกับเรา และไม่กลัวที่จะทำ..

เรื่องสาม… Key Person Risk..
ถ้าเราคือคนที่รู้ทุกอย่างเกี่ยวกับ portfolio... รู้ว่าเงินอยู่ที่ไหน structure เป็นยังไง relationship กับใครบ้าง..

แล้ววันนึงเราไม่อยู่หรือไม่สามารถสื่อสารได้กะทันหัน.. ครอบครัวจะรู้ได้ยังไงว่าต้องทำอะไร?
นี่คือ single point of failure ที่โหดกว่าการลงทุนผิดพลาด..
solution คือมี documented investment policy statement ที่ละเอียดพอที่คนอื่นจะ run ต่อได้ และ update ทุกปี ไม่ใช่ทำครั้งเดียวแล้วลืม..
แต่ไม่ว่าเนาจะเลือก structure ไหน...
สิ่งที่สำคัญกว่า structure เสมอคือ คนที่นั่งอยู่ในนั้น มี incentive ตรงกับคุณไหม

รวมถึงตัวเราเองด้วย...
เพราะบางทีคนที่ incentive ไม่ตรงกับ long-term wealth preservation มากที่สุด คือคนที่สร้างมันขึ้นมา และยังอยากเล่นเกม offensive ต่อไป
.
.
📖 10,000,000,000 บาทขึ้นไป
ที่ bracket นี้มีปัญหาที่ไม่เหมือน bracket ไหน...
คือไม่มีใคร push back เรา..

ไม่ใช่เพราะทุกคนเห็นด้วยจริงๆ แต่เพราะทุกคนที่เข้าถึงเราได้มักกลัวว่าจะมีบางอย่างที่จะเสียถ้าเราไม่พอใจ
ที่ปรึกษาเห็นด้วยเพราะ retainer.. ลูกน้องเห็นด้วยเพราะ bonus.. ครอบครัวเห็นด้วยเพราะมรดกที่รอรับ..
ผลคือข่าวร้ายมาถึงเราช้าลงเรื่อยๆ good news วิ่งมาหาเราเร็วขึ้นเรื่อยๆ และเราตัดสินใจจากข้อมูลที่ถูก filter มาหลายชั้นแล้ว โดยที่รู้สึกว่ากำลัง well-informed อยู่
นี่คือ echo chamber ที่สร้างขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ และมันอันตรายกว่า market crash

และยังมีอีกเรื่อง...
ความแตกต่างระหว่าง 10,000 ล้านกับ 13,000 ล้าน เปลี่ยนชีวิตได้จริงๆ อีกเท่าไหร่?
แต่ความแตกต่างระหว่าง 10,000 ล้านกับ 3,000 ล้าน เปลี่ยนได้มาก ไม่ใช่แค่ตัวเลข
asymmetry นี้หมายความว่าเป้าหมายที่แท้จริงไม่ใช่ maximize return อีกต่อไป มันคือ minimize catastrophic downside
แต่คนส่วนใหญ่ยัง play offensive เพราะนั่นคือสิ่งที่พาพวกเขามาถึงตรงนี้ สมองมันจำไม่ได้ว่าเกมเปลี่ยนแล้ว.. นั่นคือ sunk cost fallacy version ที่รวยที่สุด
.
.
📚คำเตือนพวกนี้.. ส่วนหนึ่งมาจากหนังสือ.. งานวิจัย.. data.. จากการทำพลาดเองด้วยตัวเองในบาง bracket ที่พูดถึง.. และจากประสบการณ์ของคนบางคนที่รู้จัก..
ไม่มีใครเรียนรู้เรื่องพวกนี้จากการอ่านอย่างเดียว บางทีมันต้องเจ็บก่อน.. เจอก่อนถึงจะรู้.. แต่ให้ดีสุด พยายามเรียนรู้ให้ได้จากประสบการณ์ของคนอื่น ดีกว่าเจอเองเจ็บเอง..

เงิน 500,000 พังเพราะ stock picking ผิด
เงิน 5,000,000 พังเพราะ sizing ผิด
เงิน 50,000,000 พังเพราะ sequence ผิด
เงิน 500,000,000 พังเพราะ structure ผิด
เงิน 5,000,000,000 พังเพราะ governance ผิด
เงิน 50,000,000,000 พังเพราะ... ลืมว่าตัวเองกำลังเล่นคนละเกมแล้ว

แต่สิ่งที่เหมือนกันทุก bracket..
ความผิดพลาดที่แพงในชีวิตนักลงทุนทุกคน คือไม่เคยรู้สึกว่ากำลังทำความผิดพลาดตอนที่กำลังทำมัน..

มันรู้สึกว่าเป็นการตัดสินใจที่ดีที่สุดด้วยข้อมูลที่มีอยู่ตอนนั้น.. ด้วยความมั่นใจที่สุด
นั่นแหละคือ「สิ่งที่ไม่รู้ว่าไม่รู้」😅

P.S.
คำเตือนสุดท้ายคือ..『อย่าติดหี…』

https://t.co/MTMjGgBXwR