Mike

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[Mike @AshMikeBM]

@JesusFerna7026 @oscarvara Hola, para situaciones similares a la de Baleares (escasez real de potencial suelo urbanizable) que propondrías?

[Mike @AshMikeBM]

@red_dreadnought @MoigreM Los “buitres” demandan precisamente porque no se construye. Ellos mismos lo dicen en sus informes a inversores: acuden a comprar inmuebles donde la oferta se mantiene rígida y hay escasez.

Pero nada hacemos medidas que limitan más aún la oferta (echar más carroña al monte)

[Mike @AshMikeBM]

@red_dreadnought @MoigreM entonces elige una de las 2:

- o incrementas masivamente la oferta>demanda actual (donde se necesita, no en Teruel)
- o desplomas de forma exagerada la demanda (y no, los buitres no son la gran masa de dda.potencial)

En el 2008 optaron por la 2, y era lo sano en ese contexto

[Mike @AshMikeBM]

@jmarjonillawill @AparicioCadiz Históricamente si, pero me haría dudar por el gran peso relacionado a IA que tiene. Si hay un mercado bajista seguramente sea por rebaja de expectativas de este sector.

[Mike @AshMikeBM]

@jmarjonillawill @AparicioCadiz Mmmm brillar en recesión diría que no. Si haces un trade relativo todavía. Pero en solo long te comes la caída como casi todo el equity cotizado

[Mike @AshMikeBM]

@ValueStockGeek 2015-2019: OMG you’ve owned managed futures/ trend following?

[Mike @AshMikeBM]

@WhiteVikingo @Callado01544225 @aguti00 @stock_analysisx Yo lo tomaría/valoraria como opcionalidad positiva, al igual que su parte de quantum.

[Mike @AshMikeBM]

@MikeWShell @jasonzweigwsj corporate profits are no longer variables inflated by investor hype. They are a consequence of the increased operational efficiency that human technologies have brought. They are not a "mean-reverting" variable.
And btw, what prevents that op.margin from reaching 20%?

[Mike @AshMikeBM]

@MikeWShell @jasonzweigwsj 1)If, as you say, shareholder payouts are falling, it means the reinvestment rate is increasing, and at a stable ROIIC, the implied earnings growth rate will increase (which increases the fair multiple).
2) Fair, but factors you just mentioned regarding record op.margins and …

[Mike @AshMikeBM]

@MikeWShell @jasonzweigwsj P/E ratio re-rating has contributed less than 100 bps to the annualized CAGR over these 100 years.

In other words, with a constant P/E, TSR would have been 9.2%.
However, I agree this metric can be very important for returns over a 10-15 year horizon.

[Mike @AshMikeBM]

@Mindset4Money_X Yes, but in some cases might be too late…

[Mike @AshMikeBM]

@VJNCapital AMZN grew OCF at a ~24% CAGR over the past 10Y. Betting on the same for the next 10Y ignores basic math: at this scale, that growth rate implies tens of billions more every single year. No slowdown regime allowed. Big numbers eventually catch up with even outstanding companies

[Mike @AshMikeBM]

@kunal_iitr @VJNCapital those who know how to determine whether the growth CAPEX will be profitable or not

[Mike @AshMikeBM]

@NavarroSer1111 @AparicioCadiz Es cierto que si se hiciera sobre el EV saldría mejor.
Desde el punto estricto de valoración el margen neto actual importa poco. Fíjate en Costco.
Lo que se valora en esta empresa es la alta certidumbre de seguir creciendo a tasas decentes(5-9%)durante muchos años (como costco)

[Mike @AshMikeBM]

@clasicempresa Pues hacer un reverse DCF y ver si la narrativa y los números encajan

[Mike @AshMikeBM]

@AparicioCadiz Asumí el era NTM porque es el que salía más bajo. Pero si miramos LTM más distancia aún con respecto a lo que señalas. No baja de 18x.

[Mike @AshMikeBM]

@AparicioCadiz Hola Antonio, creo que no tienes bien los datos. Nunca ha bajado Hermes de x17 PE NTM.

[Mike @AshMikeBM]

@Roland0Deschain @idafegonzalez - WACC=8%

Obtendrías una TIR para los próximos 5 años del 12% siendo neutro-conservador en los crecimientos, viendo el poder de fijación de precios que tiene y la tendencia del segmento de UHNWI.

[Mike @AshMikeBM]

@Roland0Deschain @idafegonzalez Te invito a hacer un ejercicio de valoración:
- Si asumimos que el FCF yield normalizado de Hermes es 3,3%.
- crece el FCF al 9% en los próximos 5 años
- sigue creciendo el FCF en los siguientes 20 años pero al 5% (~PIB mundial nominal)
- crecimiento terminal baja al 3%

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