小海博

叫我小海博，看着是新闻，其实是生意，结果是人性。讲讲金钱的游戏，思考人生的道理，不是段子手，专业搞金融、投资美股、A股，饭局、朋友、旅行

[小海博 @aswallstreet]

纳斯达克综合指数2007年10月31日见顶，收盘2859.12点，2009年3月9日触底，收盘1268.64点，累计跌幅约55.6%，历时约16个月。

现在科创帮下跌了50.73%，还差5%的下跌空间，我预计科创板可能下跌正好和55%一样，还有5%的下跌空间。

可以置顶看看。

[小海博 @aswallstreet]

在新加坡、马来西亚等地做算力租赁和数据中心的中资或中资背景公司，

靠海外子公司做服务器整机的厂商，以及需要买美国高端芯片在海外部署AI服务的云厂商和大模型公司。它们接下来要面对更严的客户尽调、更长的许可审批，甚至直接被列入实体清单。

[小海博 @aswallstreet]

寒武纪：我们热烈欢迎黄仁勋当本公司董事长

[小海博 @aswallstreet]

这哪是哪呀？
黄哥的一个大dick，20厘米
让我今天直接亏20里面
黄老板天天出轨
我是天天受罪呀

[小海博 @aswallstreet]

台湾股市低开，台积电股价下跌1.8%，拖累大盘，台积电股价下跌幅度高达0.9%。

根据彭博社汇编的数据，英伟达是台积电最大的客户，销售额占其总收入的19%。与此同时，由于联发科对英伟达的依赖程度较低，且与谷歌的合作更为密切，其股价表现更为出色，涨幅高达2.9%。

[小海博 @aswallstreet]

若数据中心需要承担更多自身供电责任，现场发电、备用电源及微电网系统的重要性可能提升；若能源效率及水资源使用受到更严格限制，高效率制冷、能源管理和水处理技术亦可能获得更多关注。

[小海博 @aswallstreet]

跌破60块，蓝晓还有机会吗？

年中还在85块，现在57块，四个月跌掉三成多，抄底的人一茬接一茬，全被埋在了60上面

今明两年打基础，2027年才明显提升，翻译成大白话，高增长再等两年

前三季度扣非6.39亿，和去年几乎一模一样，现在近三十倍的估值，买的是两年后的故事，年初老板在64块减持，接盘的大资金这季度已经在撤

可能蓝晓以后有机会，小核酸载体增速接近翻倍

[小海博 @aswallstreet]

能源部等4部门明确出台支持燃气轮机政策（2026年86号文），明确支持燃气轮机，明确支持国企采购燃气轮机，纳入国企经营业绩考核；明确支持燃气轮机发电并网运行、电力安全事故处置等；明确设备折旧等税收优惠！！

[小海博 @aswallstreet]

当时39买的，70卖的，后来107买的，现在77，明星的题材股票。

[小海博 @aswallstreet]

马斯克说软银的燃气轮机订单违约，导致今天电力和电力设备大跌。

软银主动缩减和重谈订单，放弃了一部分预付款。

电力设备厂商为了锁定产能，80%的预付款是不退的。

短期确实有影响，但我认为不代表未来不需要燃气轮机和自建电厂。

[小海博 @aswallstreet]

野村：两年内1.6T收发器出货量将增长超过四倍。

美银：到2030年光学市场规模达1111亿美元。瑞银也已上调其预测。

野村的预测显示，2026年为2510万单位，到2028年增至1.045亿单位。这一升级还将需求向上游延伸至激光器、光学组件和基板。

$COHR 和 $LITE 可通过支持升级的光学组件参与其中。

$AXTI 通过InP基板提供上游敞口，并已与 $LITE 签订长期供应协议。

我关注的是客户已在采购的高速连接产品。

每一轮网络升级都为供应商提供新的交付机会。

1.6T的爬坡为光学公司提供了具体的增长产品周期。

[小海博 @aswallstreet]

$CRWV 直白地说，客户为 GPU 的预付款支付了 100% 的全款

[小海博 @aswallstreet]

CRWV 第三季度财报大幅超出预期

• 收入：36.6亿美元 vs. 预期 35.4亿美元
• 每股收益：(-1.24美元) vs. 预期 (-1.55美元)
• 调整后经营收入：3.79亿美元 vs. 预期 2.46亿美元
• 总签约电力容量：约3.7吉瓦
• 活跃电力容量：约1.7吉瓦（自年初起翻倍）
• 积压订单：1330亿美元（环比增长30%）

2026财年指引
• 收入：132亿美元 vs. 预期 125亿美元
• 资本支出：380亿美元 vs. 预期 360亿美元
• 年底年化经常性收入：210亿美元

[小海博 @aswallstreet]

刚刚刷到 Anthropic CEO Dario Amodei 的最新访谈：

他断言“不到 10 年，癌症、阿尔茨海默病都将成为历史，人类将迎来奇迹时代。”

靠 Chatbot 和AI Agent 永远填不满万亿美元算力的 ROI 鸿沟；唯有把赌注推到“终结人类千年疾病、重构物理世界科学”的维度，这场资本游戏才能继续跑

视频中耐人寻味的一句话是：“把控风险的公司，才拥有社会的运营许可

在狂热扩张期，各家比拼谁速度快；但在泡沫出清、监管收紧的下半场，“谁更安全、谁不会失控”将直接决定生死。Anthropic 的这套叙事极其精明：用安全构筑公众信任，将合规能力转化为商业壁垒，在监管铁幕落下时成为唯一的“合法运营者”。

[小海博 @aswallstreet]

云南锗业公告，
现有磷化铟晶片产能及在建产能已被客户锁定至2027年底，客户涵盖国内外下游知名厂商。

[小海博 @aswallstreet]

*美国对MEGASPEED的调查在NVIDIA干预后被叫停：纽约时报

英伟达牛逼

[小海博 @aswallstreet]

大摩认为，尽管企业采用人形机器人的兴趣持续高涨，但受价格下降及产品成熟度有限等因素影响，商业化普及时间料推迟约一年，行业迈向规模化发展仍将循序渐进

大摩指出，本轮人形机器人板块反弹主要受三大因素驱动：一是自2026年中市场情绪疲弱以来的轻仓部署；二是前沿大语言模型(LLM)取得突破，有望加速具身智能发展；三是宇树科技创始人、董事长兼技术总监王兴兴释放出更乐观的言论，预期智能技术的拐点将于2027至2028年提前出现。

[小海博 @aswallstreet]

印尼是全球最大的动力煤出口国，矿商必须先履行国内义务才能进行海外销售。今年前10个月，印尼对华煤炭出口量同比下降近10%。

[小海博 @aswallstreet]

美国消费者价格指数10月份再次大幅上涨，这可能使美联储下个月继续加息。

[博克先生 @bokecaptain]

软银出现了亏损，核心是用杠杠撬动了电力订购设备，马斯克说的没错，老马有时候一句话，就让投资者提心吊胆。

核心，软银电力设备爆仓，不是爆仓，是保证金的问题，是不是AI见顶了？

这里显然可能涉及到GE的燃机订单是不是从100G减少？如果减少，说明软银的亏损有份，如果没减少，说明数据中心还是X中的牛逼。

AI基建不会因为软银的订单减少而减少，这是我的判断，像我上次判断，民主谠上台，可能只是延缓数据中心建设一样，结果可能还不会延缓，导致基建股价暴力反弹。

GE Vernova：年底目标从125吉瓦上调到至少130吉瓦，年初只有83吉瓦。

一季度新签21吉瓦，二季度20吉瓦，三季度几乎腰斩。说明订单放缓，和AI支出类似，数据中心会放缓，但之后可能会加速。对数据中心的判断要非常小心，弄错了，就会亏钱。

还是那句话，现在增速慢了，需求很大，见顶还没有，但这样下去，会见顶，迟早会过驼峰曲线。

西门子明天财报很有看头。

结论，这些放缓暂时都不是问题，不是总量的，关键是数据中心滞后后，能不能再次规模爆发？

几个大行分析师是这样分析的：美国数据中心会在2028年出现一次放缓，2029年再加速。放缓的原因是审批和电力，不是需求不够。

摩根：原定2028年投产的数据中心中，有20%会推迟到2029年，约5吉瓦。新增数据中心容量2028年下降4%，2029年跳升38%。全球新增容量2028年增长9%，2029年增长20%。有供电保障的数据中心容量缺口超过30%，这个缺口会持续到2028年，这些数字读起来很累，谁也不知道真的假的，因为AI变化太快了。

高盛：云厂商资本开支2027年1.2万亿美元，2028年1.4万亿美元。2026至2031年AI基础设施累计投资7.6万亿美元。美国数据中心建设支出2027年1000亿美元，2028年1250亿美元。美国20个重点州计划2027年投运的33.8吉瓦数据中心中，约75%已经开工。高盛的我认为低估了。

我的判断：2027年和可以，不会差，还是高增长，AI股现在回调的差不多，短期很难反弹到新高，可能反弹38%或68%（从底部）两个黄金分割位置，这个要看国会最后的平衡。但2027年总的还是增速放缓的，总量上升的。

2028年那就很难说了，主要是AI-CDS的问题会不会爆发？就是融资端撑不下去了，这个要看AI落地赚钱的速度，这就回到算力机器人智能体能应用到什么程度，收入能够快速上升，超过支出，我认为2028年是相当牛逼的一年，可以说是AI的巅峰。

反过来，2028年就可能出现2000年互联网一样的蹦磐。

这个说起来很远，其实就是2年时间，可股市不这么想，现在大家赌收入端不行，融资的端出问题，这个不能怪炒股的，我也是这么想的，你看你有几个真正牛逼的类似计算机革命这样的产品？

不管怎样，AI肯定得发展，不管泡沫还是革命，它最终一定会干一些事情，一定有那么几个牛逼的公司，就像2000年操了一个亚马逊出来一样，这次一定有牛逼的公司造出来。

现在赌哪个公司都不现实，A祸，封号的这个，我的确认为有伟人的气质，既恨又爱的感受。

对于A股来说，我不能说模型端不好，也不能说应用端可以，现在有点看不清，不能说苹果和千问联姻，千问就牛逼，中国的AI内卷时代很快就开始，最后胜出的是哪个，现在我没底。

所以回到软银亏损，对AI基建有那么一点影响，但改变不了大局。

[小海博 @aswallstreet]

微软敦促特朗普政府放弃中国光收发器进口禁令，预计可能美国要进口中国的光模块了。