František Bartoš

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Pan doktor Bezouška je ten právník, odborník na ústavní právo, kterého vláda @P_Fiala chrabře "vyhodila" z Legislativní rady vlády za to, že upozornil na jejich prasárnu #lexČEZ. Ten právník, který následně usvědčil pány Fialu a Stanjuru z absolutních bludů a lží, které šířili o tom, že navržené paragrafy novely Zákona o přeměnách (lex ČEZ) jsou v souladu s právní úpravou EU a sousedních zemí v regionu...

[Ales Vavra @ales_vavra]

Jak dostat stát na 99 % #ČEZ, aniž by zaplatil korunu? Spin-off DSZS při 12× EBITDA (moje vlastní kalkulace) → prodej 49 % = 272 mld cash → odkup minoritářů za 268 mld. Cash neutral. Celé v jedné animaci 👇
Vytvořeno s láskou ke #Claude 🧡

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Je to model. Princip je ale jasný. Nicméně @ales_vavra je to marný, je to marný. Dyť víš. Někomu prostě nevysvětlíš, protože nechce. Jinému proto, že nechápe, jak se ty peníze "narodí". Oni zůstávají před branami a budou dál mlátit prázdnou slámu: "je to drahé", "není to potřeba", "zadluží to stát nebo ČEZ" nebo "dopadne to jako Česká pošta", bude to politická trafika (jenže ona už dávno politická trafika je a nic se nezmění) apod... Elegantní způsob "optimalizace vlastnické struktury", který vymyslel @SkupinaCEZ, a vláda @AndrejBabis @KarelHavlicek_ ho schválila, ale jasně posiluje možnosti, aby se v Česku (skrz ČEZ) investovalo v energetice, což je nezbytné neboť soukromý kapitál už 15 let těžko hledá v tomto směru pevnou půdu pod nohama. Evropský trh je oříšek...

!!! Výkup svých akcií #ČEZ si zaplatí akcionáři ČEZ sami. Prodají svůj 30 % v DSZS investorům z venku a prodejem svého 30 % podílu ve výrobě elektřiny do rukou státu !!!

Stát přijde transakcí o 19 % v DSZS (měl 70 % a bude mít skrz 100 % podíl v ČEZ 51 % v DSZS) a navýší svůj podíl v ČEZ výroba ze 70 % na 100 %.

[František Bartoš @bartosfr]

@suda___suda @kweenolog Dal jsem o pár stránek více, ale pak taky odloženo...☹️

[František Bartoš @bartosfr]

@kweenolog To znám, mám tu čest osobně...budhažel, je to už přes 21 let, ale ze 42 mio na 14 za 4 dny... (Unipetrol) 🙈🙈
Od té doby už margin nikdy více...😉

[František Bartoš @bartosfr]

@OldaOldovic @Libpod To je někdo z Vysočiny Žďár nad Sázavou plus okolí ??

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Dnes byl @kalousekm naším hostem v @stepeni_podcast a s @MarketaMala_ jsme probírali i plán na restrukturalizaci (optimalizace vlastnické struktury) #ČEZ. Napsat to, co pan Kalousek napsal níže už je (a zejména na Xku) o osobní odvaze. Jsem rád, že jsou tu stále odvážní a chytří lidé a dokáží ocenit věcnost a správnost bez ohledu na politické pozadí.

Opravdu se dá kritizovat mnohé, ale zrovna aktuální děje kolem ČEZ ne. Lze plakat nad tím, že to neudělal Fiala & spol. To bych pochopil. To co provádí (výhradně restrukturalizace ČEZ) vedení @SkupinaCEZ s mandátem vlády nyní, je elegantní a velmi chytré. Pojďme kritizovat celý proces pokud současná vláda uhne nebo celý proces nebude dokončen. Průser pro severní tribunu by byl, když to dotáhnou... Pro všechny akcionáře #ČEZ včetně státu už je ale výhra samotná "optimalizace vlastnické struktury", která se dala do pohybu a bude dokončena.

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Tohle samo o sobě něco málo indikuje....

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Komise má výhrady k podpoře nových Dukovan

Že by hoši z minulé vlády ani toto neukočírovali?

https://t.co/2up9Tnm7QB prostřednictvím @oEnergetice

[David Tramba @TrambaDavid]

Přezkumné řízení týkající se 🇰🇷 korejského vítězství v soutěži na stavbu jaderné elektrárny Dukovany II neodhalilo žádné porušení unijních pravidel. Evropská komise tak potvrdila, že předběžné prověřování možných subvencí z korejské strany uzavřela. ↘️ https://t.co/dr1txYsCOK

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Děkuji za text. V dobrém. Několik logických i ekonomických hrubek a pak to jde napsat! 1) ČEZ je a vždy byla trafika. Vedeni se nezměnilo min. 15 let přes fatální chyby. Jediný orgán, který volí VH ČEZ obsadili vždy ze 100% političtí trafikanti. 2) Celou operaci stát získá 100 % vyroby (dnes 70 %) a tak zisky ze stávajícího (zasadní) jádra a i z 51 % distribuce (dnes 70 %) budou dal proudit z ČEZ do rozpočtu. Proč? Fakticky budou platit novou jadernou energetiku. 3) proč se to špatně chápe? 200 až 250 mld. Kč které se “vytvoří” v ČEZ tam dnes nejsou vidět a přijdou z venku - zdrojem je odemknutí uvězněné hodnoty (výroba a distribuce dohromady) a příchod investorů, kteří si dnes o čez ani kolo neopřou (třeba kvůli uhlí) 4) edu 2 je v LT jorizontu špatný vtip. Nic na tom nezmění 100 % stát. Kůlnička pro hlídače na zelené louce stavby JEDU. 1 mld. Kč spol. bez know how, zázemí, ratingu, cash flow. Takhle se projekt natož projekty století dělat nedají. Nebo budeme stavět králíkárny? Ete 2, edu 2, smr 1 a smr 2? 🤷🏼‍♂️

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Když se tu mluví o #ČEZ často tu vzniká mýlka ohledně prémie při výkupu + vytěsnění. Dostávám na to hodně dotazů. Zkusím opět vysvětlit polopaticky.

Společnost má nějaké fair value, ale na trhu se obchoduje dle aktuálního sentimentu, stavu apod. s diskontem (může to být 10 ale i 30 či více %). To platí pro i "světové akcie" jako třeba MSFT. Medián doporučení je 550 USD a nyní se obchoduje za 420 USD.

Pokud se tu tedy třeba u ČEZ mluví o cenách 250 až 280 mld. Kč za 30 % akcií při vytěsnění, tak se mluví o tržní ceně (s diskontem) a následném opačném započítání prémie (opak diskontu). Jak se bude vyvíjet akcie na trhu, může to onen diskont snižovat a prémie klesat a opačně! Celý příběh je o tom, jak trh ve scénář věří.

[Jan Betlach ✡️ 🇮🇱 @jbetlach]

Další salva balistických raket byla odpálena z Íránu na Izrael.
Izraelská armáda dosud zachytila všechny rakety, nebyly hlášeny žádné přímé zásahy, zranění ani materiální škody způsobené íránskými útoky.

Íránské Společné vojenské velitelství Chatám al-Anbíja (IRGC) ve svém prohlášení vyzvalo Izrael, aby se zdržel odvety, a varovalo, že jakákoli izraelská reakce by mohla vyvolat širší eskalaci konfliktu.

Izraelská média však již informují, že Jeruzalém bude na íránskou agresi reagovat. Podle informací se ke vzletu připravují tankovací letouny, které mají zajistit doplňování paliva pro očekávané operace izraelského letectva proti íránskému režimu.

Prezident Trump byl informován o eskalaci mezi Izraelem a Íránem, uvedl pro Axios americký představitel.

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Nejen text ale i video rozhovor

Senzačních 1750 Kč? Žádná věda. S čeho vycházím? Především @KarelHavlicek_ mnohokrát opakoval částku 250 mld. Kč za 30 % akcií ČEZ. 250 mld. Kč je 1550 Kč. V rámci dalších upřesnění vyplynul rozptyl 230 až 270 mld. Kč.

+ na rozdíl od negativistů rozhodně nečekám, že by představenstvo ČEZ vykupovalo akcie ČEZ v dobrovolném odkupu postupně za různé ceny. To je samo o sobě demotivující a jde proti úspěšnosti odkupu a celý proces oddaluje. I ve Francii (stejně jako v Česku při podobných procesech) probíhalo vždy za stejnou cenu... to vymyslí jen nezkušený popleta

https://t.co/bTyktGchGu prostřednictvím @investicniweb

[Markéta Malá @MarketaMala_]

Po valné hromadě ČEZ to bylo nejen tady plné mediálních textů a vyjádření politiků i nepolitiků o tom, že rozdělení ČEZ a zestátnění výrobní části nedává smysl a že celá akce transformace je „podezřelá”. A že nepovede ke zlevnění elektřiny. Ne, to opravdu nepovede. Snížení ceny elektřiny skrze ovládnutí ČEZ bylo jen politické heslo ANO před volbami. Zestátnění výroby je zcela zásadní pro to, abychom tu byli schopni vůbec nějaké nové zdroje postavit, případně ty staré ještě chvíli dotovat. S minoritními akcionáři se ČEZ nemůže pouštět do žádných investic, kde není zaručena rentabilita. A ta je v dnešním nastavení energetiky nemožná.

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Optimalizace vlastnické struktury #ČEZ. Už nevím, jak to ještě vysvětlit. Stále tu padají otázky, kde se na to vezme a jak to zadluží ČEZ. Tak znovu a i graficky:

Stát drží v ČEZ 70 % tj. drží v výrobě elektřiny 70 % (výroba elektřiny v jaderných, uhelných, plynových elektrárnách + OZE) a ve zbytku (distribuce plynu, elektřiny, zákaznické služby ČEZ Prodej a ESCO), který se převede do DSZS (dceřiná společnost zákaznických služeb) také 70 %. Po optimalizaci vlastnické struktury bude stát vlastnit 100 % ve výrobě a 51 % v DSZS. Tedy přijde o 19 % DSCZ ale naopak následným vykoupením dnešních menšinových akcionářů získá 30 % výroby. Stát to celé ale nebude stát nic. Jediné peníze, které vstupují do transakce, přijdou z venku (zelená barva na graf č.2), prodej 49 % DSZS novým investorům. Za tyto prostředky se pak zrealizuje odkup akcionářů ČEZ. Ten si zaplatí sami akcionáři prodejem jejich 30 % v DSZS a částečně ČEZ prodejem 19 % podílu v DSZS. Proti tomu ale stát navýší svůj podíl ve výrobě ČEZ (všechny stávající jaderné elektrárny a další výrobní aktiva až po OZE) ze 70 na 100 %.

[Michal Šnobr @michalsnobr]

Tvl... ach Bože, ta ubohost @ODScz @P_Fiala na téma energetika a #ČEZ nikdy neskončí?

Za 1) ten člověk si nepamatuje na svůj projev o zestátnění výroby ČEZ, úpravě Zákona o přeměnách tzv. lexČEZ v časovém spojení s WFT. 2) EDU 2 je prázdná schránka se ZK 1 mld. Kč, bez zázemí, know how, ratingu, bez peněz. Odkázaná na služby ČEZ a peníze státu, kterou nikdo nemůže brát při stavbě století vážně. Je to první dřevěná kůlna pro hlídače louky na stavbě JEDU, která musí zmizet než se začne. 3) kde se na to vezme a k čemu to je? Hloupému napověz!

Stát drží v ČEZ 70 % tj. drží v výrobě 70 % a ve zbytku, který se převede do DSZS také 70 %

Po optimalizaci vlastnické struktury bude stát vlastnit 100 % ve výrobě a 51 % v DSZS. Tedy přijde o 19 % DSCZ a získá 30 % výroby. Stát to nebude stát nic. Případný odkup akcionářů ČEZ si zaplatí sami akcionáři prodejem jejich 30 % v DSZS a částečně ČEZ/stát prodejem 19 % podílu v DSZS. Proti tomu ale stát navýší svůj podíl ve výrobě ČEZ (všechny stávající jaderné elektrárny a další výrobní aktiva až po OZE) ze 70 na 100 %.

[Pavel Tlačvoda @pavel75v2]

ČEZ, P. Fiala, 5.6.2026
https://t.co/G81QjNpb7A

[Jaroslav Šura @jarsura]

Nikdo se zřejmě nedomnívá, že by stát vrátil uloupenou windfall tax z #ČEZ (ve stylu 90. let) při tak hladovém státním rozpočtu. Mohla by to však být psychologická karta při vyjednávaní o ceně odkupu pro minoritní akcionáře, respektive o výši prémie 🤔

[Tomáš Hájek @tohajek]

Zpravodajství ze včerejšího jednání v kauze CETIN:
"Oslavili" jsme se soudcem 10. výročí kauzy, stále bez prvoinstančního rozsudku, je zaděláno na rekord. Dorazil i jeden postarší akcionář z USA, který se s přízvukem podivoval nad tím, jak tady fungujeme.

Proběhla rekapitulace všech posudků a dosavadního dění v kauze. Odročeno na 10. září v 9:00, kdy má být vyslechnut znalec Krabec s jeho skvadrou z #VŠE, který má kromě náměstkování na @MinFinCZ, docentování na #VŠE, správy své přehršle nemovitostí a dalších aktivit stále ještě dostatek času i na znalcování ve všemožných kauzách, pokud zrovna není na dovolené.