水上@三号机

肥橘捏

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@sisiisablackcat 他妈的同城上门的不封，禁我的言！是人吗！

[反叛的钟 @RebelliousClock]

@zach_coredump 一看翻译，吓坏了…

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@sisiisablackcat

[abymael @abymaelx]

O menininho fez amizade com o gato do vizinho e desde então os dois relaxam sempre tomando sol no telhado.

[Leva @BingLiu34173809]

我不懂美国股市，但我家却是长期投资美国股市

我弟一家每个月S&P500指数基金放6000块$，他已坚持了20年，目前他退休账户里超过220万。

我家老大每月放2000英镑，目前她退休账户里有10万英镑。我看了一下，退休账户里有超过10万英镑的30岁以下英国人，千分之一都不到。

我家老二，我给她放2000英镑，她没钱，但她账户里有60000英镑

我家平均每个月向S&P500放超过10000美元。

这样的家庭全世界不知道有多少？太多了。

不让中国人生孩子可以，但要杜绝中国人炒美股，太难了，中国人断子绝孙都无所谓，公开宣称自己是“最后一代，但不让他们发财那可是要了中国人的命。

中国的财富会一直外流，堵不住的，这是市场力量。

除了房地产，中国大陆还有什么投资标的能让中国人的财富长期增值的？而中国的房地产还能起死回生吗？不谈房价，就那个建筑质量，能挺多少年？还财富增值？保值都不可能吧？

这就是美股的“中国红利”。

中国红利，不是说中国房地产上涨、出生率提高是红利，中国经济通缩、失业率高企、人口下降、资本外逃，也是红利。

中国失业率高，劳动力价格越来越便宜，对海外消费者不是红利吗？

中国政府为了稳定汇率打击资本外流，普通人肯定是没有啥念想了，但对于能够把资本转移出中国并投资美股的人，稳定的汇率，人民币甚至还升值，等于中国政府给你发逃跑的“路条”，难道这不是红利吗？

中国大量出口创造的财富，集中在少数富人手里，而这些人肯定不会在中国买房子了，买豪宅的能有几个，除了一线城市和极少数新一线城市，中国哪里还能有豪宅？富人能消费多少？钱一定是去流动性好的，能保值增值的资产。

我甚至认为，中国红利，从来没有这么”红”过，看资本外流的速度和规模就知道了。

[Cats with Aura 😺 @catwithaura]

Cats when observed vs not Observed

[上海独立-YinSun孙寅 @SSSY2019]

中国未必马上变成津巴布韦，但中共很可能在每一个关键节点都选择“更像津巴布韦”的那一步。财政缺口来了，它不减官僚，去罚���姓；债务爆了，它不清账，去印钞化债；外贸衰了，它不养民生，去补贴出口；社会不满了，它不改革，去维稳封口。王朝末年不是因为没有路，而是因为皇帝和官僚集团会一次又一次选择最烂的路，还把这条烂路命名为伟大复兴。

[卢尔辰 @erchenlu1]

美股/美国资本市场最核心的底层逻辑，其实只有一句话。

你可以失败，但不能造假。

公司可以亏损，股价可以暴跌，商业模式可以被淘汰。

但只要你故意伪造数据，误导投资者，隐瞒重大风险，就会触发证券欺诈责任。

美国证券法里最重要的底层规则之一，就是反欺诈原则。

SEC 长期执行的 Rule 10b 5，精神很简单。

任何人在证券交易中，都不能通过虚假陈述，重大遗漏，或者欺骗手段，拿走投资者的钱。

美国资本市场允许你讲梦想，允许你讲未来，允许你对自己的公司有信心��

但它不允许你伪造现实。

这也是美股能长期吸引全球资金的原因之一。

真正让资本相信的，不是市场永远上涨。

���是一旦有人系统性造假，法律会追着你打。

安然，瑞幸，Theranos，Madoff 庞氏骗局，本质上都不是简单的经营失败，而是欺骗市场。

美国市场真正可怕的地方在于，很多时候，问题不是政府第一个发现的。

做空机构，律师事务所，媒体，投资人，集体诉讼，会一起形成一台巨大的纠错机器。

这也是很多人说的，复利的奇迹，真正成立的前提，不是收益率有多高，而
是市场长期存在基本可信度。

只有当大多数人相信，财报不能随便编，广告不能随便骗，上市公司不能无限胡说，资本才愿意几十年留在市场里。

所以从某种意义上说，美股最大的奇迹，不是纳斯达克涨了多少倍。它真正厉害的地方，是把长期相信规则这件事，变成了一门全球最大的生意。

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@sisiisablackcat 好吃😋

[水上@三号机 @chebcjwbd]

窝就这样

[Rocky @Rocky_Bitcoin]

韩国半导体产业链刚刚爆出一个重磅消息，但国内媒体基本没报，让我对美股AI板块的警惕性拉到了最高级别。🧐

英伟达下一代产品Rubin CPX，前景不明朗！

首先要提示一下的是，Rubin CPX虽然与Rubin GPU VR200虽然都属于 NVIDIA 的 Rubin 架构世代，但它们扮演的角色不太一样。

Rubin CPX主要负责推理，有极高的吞吐量，非常适合用来啃长��下文这种硬骨头，所以不需要昂贵的HBM4，仅依靠GDDR7即可，成本降低了很多。相较与专注训练的旗舰Rubin GPU VR200来说，无论是存储芯片还是晶片封装，还是NVLink 6互联方案，都相对低廉一些，所以成本也会降低很多(如图2)。

但如今随着AI 发展向推理方向大迈进，这一块蛋糕其实也极其重要，英伟达假如在推理市场推出的产品出现跳票现象。这也会对英伟达股价，造成一定的冲击！

讲讲这次韩国媒体从供应链端推理的路径，还是蛮有意思，毕竟现在韩国全民炒股，大家都热火朝天，也难怪今天没太多人理会这个新闻！

📌 供应链传来的信号

• 内存行业相关人士表示：虽然说Rubin CPX���搭载GDDR7，但目前连订单影子都没见着，性能指标也不明确，根本不知道怎么开发配套方案。

• 基板行业人士更直接：Rubin CPX方面毫无动静，业界普遍认为可能目前都还没取得实质性进展。原本可期的GDDR7的应用规模可能也不大了。

• 存储器业界普遍持观望CPX态度，GDDR7的供应也不太可能大规模启动。目前GDDR7主要应用还是GeForce RTX 5090、5080等游戏显卡，连超级算力基板都不会用到GDDR7，而是用更高端的HBM。

📌 更诡异的是英伟达的战略调整

在今年3月的GTC 2026大会上，英伟达把CPX从第2代中移除了，这动作就很耐人寻味了。

取而代之的是，英伟达开始跟Groq公司深度合作，甚至去年直接签了200亿美元的限量协议，把Groq的核心推理技术和工程师团���都收了。

业界普遍认为实际上英伟达已经上架了Groq的方案。 也就是说，英伟达可能在推理市场这块，战略方向发生了重大转变。原本为推理市场准备的Rubin CPX，现在前途未卜。

我个人的一些思考，首先供应链是最诚实的。 当内存厂商和基板厂商都说没订单的时候，这不是小问题。你要知道，芯片这玩意儿，供应链得提前半年甚至一年开始准备。现在都下半年了，连订单都没有，这产品能按时出来吗？

其次是英伟达当前股价反映的是什么预期？ 市场给英伟达的估值，是基于它在AI算力市场的绝对垄断地位，以及持续推出革命性产品的能力。但现在Rubin CPX这条产品线出了问题，Blackwell系列和未来的Vera Rubin系列虽然强大，但下一代产品如果跟不上，这个预期就会动摇。

最后就是如今AI板块，FOMO情绪比较严重，持续的逼空行情，大量空头回补，但基金仓位已经十分拥挤，这种持续的拉涨，还是需要留个心眼，注意市场的风吹草动！🧐

同时这个推理市场大蛋糕，也会利好于 #AMD 和 #INTC。🧐

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@BigMiIkBottIe @sisiisablackcat 嘬嘬奶瓶！

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@sisiisablackcat 咪！

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@garrulous_abyss mère de chat!

[水上@三号机 @chebcjwbd]

天气太热，头发太长，所以大脑无法散热，所以大脑降频，所以智力降低

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@minsohouhetapen 不让打听那我只能直接向千岁🐧表白了

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@sisiisablackcat 期待捏

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@minsohouhetapen 如何从一只🐧那里得到🐧姐

[水上@三号机 @chebcjwbd]

@tellmewhy1581 @minsohouhetapen 🐧姐可以买下生产工厂