迪斯迪

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

送给老粉的A股反弹路线图

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是反弹。老粉请收藏点赞转发

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

CRO创新药产业链个股梳理（价值投资+预期差逻辑）

核心逻辑回顾：创新药上行周期，CRO属于研发“卖铲人”，不受药品集采压制；无论药企管线成败均可收取服务费，业绩拐点领先创新药企。实验动物（养猴子）、临床前CRO、一体化CRO、CDMO全链条同步受益。

一、核心主线（优先布局，契合预期差思路）

1. 康龙化成（300759）｜一体化临床前CRO（首选标的）
药物发现+安评全链条，业务覆盖小分子、ADC、基因药物。2021年巅峰市值2000亿，当前仅600亿区间。远期两年净利润有望修复至当年两倍，远期测算PE仅20倍；行业景气周期合理估值中枢30~40倍，具备50%以上估值修复空间，可叠加AI药物研发、太空制药��重成长叙事。

2. 昭衍新药（603127）｜实验猴+非临床安评龙头（“养猴子”核心标的）
国内食蟹猴存栏规模第一，创新药安评刚需。ADC、GLP-1、核药研发均依赖实验猴毒理试验。创新药研发回暖带动猴价持续上行，生物资产持续重估。属于创新药上游刚性资源，订单确定性极强，每一轮创新药行情率先启动。

二、全产业链配套标的（分层布局）

3. 药明康德（603259）｜全球CXO平台龙头
全产业链覆盖药物发现、临床前、临床、CDMO，客户覆盖海内外头部药企，业务均衡，波动更小，板块风向标。自有实验动物基地，抵御猴价上涨成本冲击。

4. 美迪西（688202）｜本土临床前CRO
深耕国内Biotech客户，聚焦药理药效、制剂开发，受益国内创新药企融资回暖、BD交易增加，弹性较强。

5. 药康生物（688046）｜模式动物龙头（小鼠赛道）
除实验猴之外另一大实验动物赛道，基因编辑小鼠模型，新药筛选刚需，属于创新药上游基础耗材。

6. 凯莱英（002821）｜CDMO龙头
创新药商业化生产外包，临床管线推进至后期阶段直接受益，承接海外大分子、多肽订单，和临床前CRO形成轮动。

三、配置思路（投资框架）

组合重心：康龙化成 + 昭衍新药
康龙化成博弈估值修复预期差；昭衍新药手握稀缺实验猴资源，捕捉创新药早期研发回暖红利。
辅助搭配：药明康德作为底仓平滑波动，行情升温后增配美迪西、凯莱英博取弹性。

关键优势重申（对应逻辑）

1. 不受集采政策压制，服务属于To B研发外包，不在医保降价体系内，估值天花板高于创新药企；

2. 不依赖单一药品管线，服务上百家药企，单一新药临床失败不会冲击整体业绩；

3. 可叠加AI药物筛选、太空制药、自动化实验室等成长题材，估值弹性显著高于自研药企；

4. 月线长期横盘构筑底部，一旦市场资金从科技板块回流医药，CRO板块具备领涨潜力。

风险提示

海外药企资本开支不及预期、创新药融资持续低迷、实验动物价格周期性回落、地缘贸易政策扰动。
以上仅为产业逻辑梳理，不构成投资建议。

[joy @Sanchesssmith]

这种形态高量票做个筛选
第一梯队 紫光股份、中科曙光、华天科技、华虹宏力
第二梯队 瑞芯微、中国长城、昆仑万维

[散户研习社 @sanhuyanxishe]

存储三巨头产业链图谱曝光！

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

华尔街观察七月主线预判：

AI硬件科技；创新药。

重点：#189020 #159582
次重点：#516080

A股市场7月科技股重点公司简析（华尔街观察7月重点股池20260630）

1. TCL科技 (000100)
业务：半导体显示（面板）、半导体材料、新能源光伏等多元化科技集团。
投资亮点：大市值龙头，显示业务受益TV面板供需改善 + AI应用；有回购计划提振信心；分析师对AI打开新局持乐观。
价值评估：相对稳健的大盘科技股，长期看多元化布局提供缓冲。短期 momentum 强

2. 剑桥科技 (603083)
业务：高速光模块、电信宽带、无线接入、边缘计算等通信终端设备（服务数据中心、5G、运营商）。
投资亮点：AI数据中心对高速光模块需求爆发；产能与供应链优化支撑增长。
价值评估：纯AI/光通信主题，弹性较大。适合短期主题交易或��线布局。

3. 领益智造 (002600)
业务：精密功能件/结构件/模组一站式制造（AI终端、手机/笔记本、散热、XR、服务器、机器人、EV电池件、光伏逆变器等）。
投资亮点：AI硬件核心供应商，布局散热+电源一体化 + 机器人/服务器新增长曲线；全球供应链能力强。
价值评估：平台型公司，业务多元化降低单一风险，AI端侧+算力硬件双轮驱动潜力大。

4. 通富微电 (002156)
业务：集成电路封装测试（OSAT），先进封装（2.5D/3D、SiP等），服务AI芯片、存储、汽车电子等。
投资亮点：国内封测龙头之一，先进封装直接受益AI/HBM需求；产能扩张计划。
价值评估：半导体封测核心标的，AI周期向上时弹性显著。关注订单与产能利用率。

5. TCL中环 (002129)
业务：光伏硅片（G12大尺寸龙头）、叠瓦组件、部分半导体材料。
投资亮点：硅片规模全球领先，大尺寸/N型技术有优势；组件差异化（叠瓦专利）。
价值评估：当前风险较高��—光伏行业供需失衡导致亏��，硅片业务固定成本高。长期看龙头地位稳固，但需等行业复苏信号。

[发财小李 @Deelu179242]

AI芯片逼近物理极限，英特尔（商用U落地）、台积电（CoPoS 2028量产）共同推动玻璃基板替代有机基板与硅中介层。Omdia预测2030年全球市场规模超320亿美元。
五大环节与核心标的

上游原片（国产替代）：旗滨集团、凯盛科技、彩虹股份。（旗滨已公告无芯片封装玻璃量产营收）
TGV设备（激光路线优先）：海目星、帝尔激光、德龙激光、华工科技。（华工整机已定型）
加工/封测（���心高壁垒）：京东方A（试验线通线）、沃格光电（10万平产线投产，1.6T光模块送样）、蓝思科技、长电科技。
配套耗材：鼎龙股份、天承科技、飞凯材料。
光互连前沿（Glass Bridge）：中际旭创、新易盛、天孚通信（光模块配套），叠加沃格/京东方。

[发财小李 @Deelu179242]

美光绑定标的

最强绑定（业绩高度依赖）

太极实业：子公司为美光NAND核心封测商，约40%营收来自美光。
深科技：沛顿科技为美光DRAM全球核心封测商。
香农芯创：美光中国大陆最大官方分销商，价格弹性最大。
澜起科技：DDR5/HBM内存接口芯片，美光原厂标配。
江波龙：合作超20年，2021年向美光采购31亿元（占33.5%）。

HBM/AI增量高弹性

通富微电：HBM封测通过美光验证。
华海诚科：HBM环氧塑封料（GMC）通过认证。
雅克科技：HBM前驱体材料核心供应商。

次强（分销/模组）

怡亚通、佰维存储、德明利：美光授权分销或长期采购颗粒。

[猴哥｜houge.sol @HougeSol]

卧槽，本来计划是，如果今天大跌，我会把仓位加到国产存储三巨头：#澜起科技（688008），#兆易创新（603986），#长电科技（600584），结果今天涨起来了。

在我看来，这三只是A股存储产业链最互补，最核心的标的，分别覆盖内存接口➕存储设计➕先进封装，基本把国产存储链条串起来了。

之前猴哥就持有过 #澜起科技 和 #长电科技 。

澜起科技是翻倍卖出的，长电科技也赚了50%左右。

结果上周卖完之后，再回头一看，车门都被焊死了。

我有个老毛病，一翻倍就想卖，以后得改改，至少也要持有到长鑫存储上市吧，预计 7 月底左右吧，长江存储应该��� 9 月。

后面还是找机会把存储三巨头重新买齐。

不过现在位置都不便宜，我不喜欢追高，更愿意等一次像样的回调，或者暴跌给机会再上车，所以暴跌���时候，我都很兴奋！

如果未来 #长鑫存储 ，#长江存储 上市，我会找机会上车的，这个才是真正的存储国产之光！

[发财小李 @Deelu179242]

英伟达官宣全面淘汰风冷！全液冷AI大爆发

A股受益标的

第一梯队：核心龙头（直接供货英伟达，确定性最高）
工业富联(601138)：Rubin服务器主要代工厂，吃绝大部分整机订单，最直接受益
英维克(002837)：液冷温控龙头，适配45℃高温水冷，英伟达供应链核心厂商
同飞股份(300990)：GPU冷板核心供应商，深度绑定英伟达高端芯片

第二梯队：核心零部件（增量最大，弹性最强）
高澜股份、申菱环境：液冷整机温控方案提供商，大型数据中心改造刚需
江苏神通、五洋自控：水冷接头、阀门、管路，全液冷机房改造刚需耗材，此前关注度低，补涨空间大

第三梯队：冷却液耗材（国产替代逻辑）
新宙邦、巨化股份：高端水冷冷却液，打破海外垄断，高温液冷专用耗材，长期持续放量

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

🥉 第6名：亨通光电（600487）
核心利好摘要：
- 海缆+光模块双主线：业务协同
- 海底风电招标落地：订单可见度高
- 1.6T光模块批量供货：算力基础设施受益

关键数据/时间线：
- 尾盘抢筹：+12.98亿元
- 海底风电：招标落地

风险点：
- 光纤光缆行业景气度波动
- 海缆项目周期长，回款风险
- 估值相对合理

当前估值与建仓建议：
海缆+光模块双主线受益，回调时可考虑中线布局。

建仓逻辑详细说明：
亨通光电是海缆和光通信双重龙头，海底风电招标落地带来明确订单，光模块业务受益于AI算力基础设施扩张。尾盘资金抢筹近13亿元，显示资金认可度较高。双主线布局，抗风险能力较强。

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🥉 第7名：鼎胜新材（601512）
核心利好摘要：
- 锂电铜箔核心供应商：行业地位稳固
- 海外客户扩产：国际化推进
- 铜箔价格企稳回升：毛利率改善预期

关键数据/时间线：
- 尾盘抢筹：+13.41亿元
- 海外储能、动力电池客户扩产

风险点：
- 铜价波动影响成本
- 锂电铜箔竞争加剧
- 新能源车增速放缓

当前估值与建仓建议：
新能源赛道低位估值修复行情，可适当关注。

建仓逻辑详细说明：
鼎胜新材是锂电铜箔核心供应商，海外储能、动力电池客户扩产带来增量需求。铜箔价格企稳回升，行业盈利预期改善。尾盘资金抢筹13.41亿元，显示游资和机构同步低吸。新能源赛道估值修复行情可期。

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🥉 第8名：香农芯创（300475）
核心利好摘要：
- 北向资金逆势买入：6月17日净买入4.26亿元
- 龙虎榜机构出逃但北向抄底：资金博弈
- 半导体/存储赛道：行业景气

关键数据/时间线：
- 6月17日北向资金净买入：4.26亿元
- 6月17日机构净卖出：2.88亿元

风险点：
- 机构短期偏谨慎
- 存储行业周期波动
- 竞争格局不确定

当前估值与建仓建议：
北向逆势买入显示外资关注，可中线观察。

建仓逻辑详细说明：
香农芯创龙虎榜数据显示机构净卖出2.88亿元，但北向资金逆势净买入4.26亿元，显示外资对公司的看好。资金博弈往往意味着短期波动，但北向资金的买入信号值得重视。半导体存储赛道景气度持续，可中线关注。

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【特别提示】
⚠️ 以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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[猴哥｜houge.sol @HougeSol]

猴哥观市：AI上游材料的四大金刚。

如果把AI产业链比作盖一栋摩天大楼，那么GPU只是楼顶最耀眼的皇冠，真正决定大楼能不能盖起来的，其实是地基、钢筋、水泥和电路，这些看起来不起眼的东西，往往才是最赚钱的地方。

电子布、光纤、覆铜板和MLCC，我把它们称为AI上游材料的“四大金刚”。

因为这四个环节几乎贯穿了所有AI硬件设备，从服务器到交换机，从机器人到自动驾驶，从数据中心到边缘计算，你可以不用某一代GPU，但你很难绕开这四个基础环节。

电子布是PCB的钢筋水泥，光纤是数据高速公路，覆铜板是黄金地皮，MLCC则是毛细血管，看起来都不性感，但缺了任何一个，整个系统都运转不起来。

第一金刚，电子布

很多人以为电子布就是普通玻璃纤维。

其实AI服务器使用的低介电电子布，技术难度远超普通产品，而且核心设备长期依赖日本进口，想扩产不是说砸钱就能扩，这也是为什么最近几年电子布价格连续上涨的重要原因。

这个赛道里面。

宏和科技（https://t.co/LnCGYrHbbH）是我眼里最纯正的电子布龙头，它就像行业里的专科状元，全部精力都放在电子布上面，AI需求爆发的时候，弹性往往也是最大的。

中国巨石（https://t.co/D9SOjhKiMK）则像行业里的国家队，规模全球领先，成本优势明显，

而菲利华（https://t.co/SRyVCUlTbJ）更像押注下一代技术路线的成长股，赌的是未来石英电子布的大规模应用。

第二金刚，光纤

如果把GPU比作法拉利。

那么光纤就是高速公路。

法拉利再快，你把它开到乡村土路上也跑不起来，所以AI时代真正受益的不只是GPU，还有负责传输数据的光纤产业链。

长飞光纤（https://t.co/MztfGr3ppc）是全球光纤龙头，也是国内空芯光纤技术最领先的公司之一。

亨通光电（https://t.co/GJ4StTabZJ）则属于进可攻退可守的选手，一边吃光纤景气周期，一边还有海缆业务提供稳定现金流，

而��鼎互联（https://t.co/B1q9WSi3Tl）则属于典型的小市值弹性标的，更适合博弈行业轮动。

第三金刚，覆铜板

如果让我从四个赛道里选一个未来五年最看好的方向。

我大概率会把票投给覆铜板，因为这是目前AI服务器产业链里最容易被低估的环节之一。

很多人知道PCB。

却不知道覆铜板。

其实覆铜板占据了PCB最核心的材料价值，高端覆铜板更是AI服务器升级过程中不可缺少的关键材料。

如果把房地产做个类比。

PCB像房子。

覆铜板就是土地。

房子再漂亮，没有好地段也卖不上价格，而AI服务器对高速高频材料的需求爆发，本质上就是黄金地段越来越值钱。

生益科技（https://t.co/hWZCcTiWxK）是这个赛道毫无争议的龙头。

很多机构把它当成覆铜板行业里的贵州茅台（https://t.co/jRhXKvoInN），因为无论技术、规模还是客户认证，它都是行业标杆。

南亚新材（https://t.co/GqSqrxawXF）更像成长型选手，

而金安国纪（https://t.co/SXRFhROUv8）则是典型的周期弹性股，涨价���期来临的时候往往会跑得特别猛。

所以如果你问我底仓放谁最安心。

我会毫不犹豫地选择生益科技。

因为很多时候赚钱靠的不是爆发力，而是活得足够久。

第四金刚，MLCC

如果说GPU是AI的大脑。

那么MLCC就是神经系统。

一台AI服务器里面可能要使用数千颗甚至上万颗MLCC，没有它们，再强的芯片也无法正常工作。

MLCC行业最大的特点是寡头垄断。

#村田 #三星电机 #太阳诱电 长期控制高端市场，而认证周期又特别长，所以每次供需失衡的时候，价格上涨速度都会超出很多人的想象。

A股里面。

三环集团（https://t.co/jjPE6Eey3P）是我最喜欢的标的之一，因为它不仅做产品，还做材料和设备，整个产业链几乎全部打通，这种公司最大的优势就是利润率长期领先同行。

风华高科（https://t.co/INEZpDlfJ7）则拥有国内最大的MLCC产能之一，

而国瓷材料（https://t.co/xG1WZXeYNB）属于典型的卖铲子公司，不直接参与终端竞争，却能分享到整个行业成长红利。

如果让我做一个简单排序。

三环集团赚的是利润的钱。

风华高科赚的是规模的钱。

国瓷材料赚的是产业升级的钱。

如果把整个AI产业链拆开。

GPU负责计算，HBM负责存储，光模块负责连接，而电子布、光纤、覆铜板和MLCC负责把这一切真正落地，它们看起来不起眼，却决定了整个产业链能不能顺利运转。

如果让我现在从四个赛道里选底仓。

我更偏向生益科技（https://t.co/hWZCcTiWxK）和三环集团（https://t.co/jjPE6Eey3P）。

一个卡住AI服务器材料端，一个卡住电子元件端，就像一个卖地基，一个卖钢筋，无论未来AI怎么发展，它们都有机会持续受益，而这恰恰也是长期投资最重要的逻辑。

[散户研习社 @sanhuyanxishe]

SpaceX 实锤供货！10家核心关联A股标的（精简干货版）

SpaceX最新募资重点：星链扩容、星舰量产、太空算力，商业航天赛道迎来确定性增量！以下10家均为已通过认证、稳定批量供货的国内核心供应商，内外订单双加持。

1、信维通信（星链核心连接器）

- 核心业务：射频高速连接器
- 关联逻辑：星链地面终端核心供应商，墨西哥工厂70%产能专供SpaceX
- 核心亮点：卫星业务7成收入来自星链，2025年相关营收超15亿，订单排至2027年，确定性极强

2、西部材料（火箭高温核心材料）

- 核心业务：稀有金属新材料
- 关联逻辑：铌合金材料切入SpaceX供应链，用于火箭发动机燃烧室、喷管热端核心部件
- 核心亮点：耐受2000℃+高温，单箭配套价值高，星舰量产直接带动需求爆发

3、通宇通讯（卫星直连设备）

- 核心业务：通信天线设备
- 关联逻辑：产品通过SpaceX官方认证，实现卫星直连上网，已小批量落地交付
- 核心亮点：适配星链地面终端组网，海外落地验证，工程交付能力成熟

4、再升科技（航天隔热材料）

- 核心业务：玻纤绝热新材料
- 关联逻辑：2020年起长期供货SpaceX，用于火箭整流罩、卫星隔热系统
- 核心亮点：全球稀缺航空级超细纤维产能，2025年SpaceX相关订单大幅增长

5、应流股份（火箭发动机铸件）

- 核心业务：高温合金精密铸件
- 关联逻辑：通过NASA+SpaceX双重认证，供货猛禽发动机涡轮泵核心耐高温铸件
- 核心亮点：航天业务高增，在手订单饱满，适配火箭高温高压极端工况

6、派克新材（航天核心锻件）

- 核心业务：高端金属锻件
- 关联逻辑：资质通过NASA认证，配套猎鹰9号、星舰箭体及发动机结构锻件
- 核心亮点：民营稀缺国际商业航天供应链标的，认证壁垒极高、客户零替代

7、超捷股份（火箭复用紧固件）

- 核心业务：高端高强度紧固件
- 关联逻辑：专供SpaceX可回收火箭核心紧固件，保���火箭重复使用稳定性
- 核心亮点：火箭高频发射刚需耗材，发射频次提升直接带动业绩增量，订单持续落地

8、赛伍技术（卫星轻量化薄膜材料）

- 核心业务：高分子特种薄膜
- 关联逻辑：供货星链卫星太阳翼PI膜、特种封装材料
- 核心亮点：适配卫星轻量化、耐温需求，太空新材料业务处于高速放量初期

9、康斯特（航天精密检测设备）

- 核心业务：高端校准测试仪器
- 关联逻辑：2016年至今长期配套SpaceX，用于航天制造精度校验
- 核心亮点：国际化布局成熟，海外营收占比过半，业绩稳健、风险分散

10、宝钛股份（航天级钛合金）

- 核心业务：高端钛合金材料（全产业链）
- 关联逻辑：产品过NASA认证，间接配套SpaceX火箭、卫星结构件
- 核心亮点：国内钛材龙头，航空航天资质齐全，海外配套经验充足

赛道核心总结

本轮SpaceX重点发力���链扩张+星舰量产+太空算力，直接带动上游材料、结构件、连接器、隔热材料全产业链景气上行。
以上标的均为已认证、可量产、有订单的正宗标的，同时配套国内航天体系，双市场需求共振，成长确定性拉满。

股市有风险，投资需谨慎。

[青峰见财讯 @QingFengJianZX]

CPO+存储芯片+光纤 三重核心布局10家热门企业深度梳理

一、深科技

CPO：通过参股昂纳科技深度布局高端光通信赛道，新增先进产线具备承接CPO光电合封代工能力，卡位光电封装增量市场。
存储芯片：国内存储封测核心主力，拥有完整DRAM、NAND封测产业链，HBM3已实现规模化量产，深度受益AI高带宽存储升级浪潮。
光纤：布局数据中心专用布线光纤产品，为算力机房、高速互联���络提供基础传输硬件支撑，适配AI集群建设需求。

二、博敏电子

CPO：批量供应400G/800G高端光模块PCB板，自研HBM配套基板已送样多家头部CPO企业验证，卡位高速封装载体赛道。
存储芯片：深耕存储芯片高端封装基板领域，产品稳定供货国内多家主流存储厂商，深度绑定国产存储产业链。
光纤：量产光纤基座等光通信核心结构件，已实现批量供货，全面切入高速光模块配套供应链。

三、亨通光电

CPO：通过投资星钥光子、熹联光芯，重点发力硅光芯片研发与CPO产业化落地，前瞻布局下一代光电互联技术。
存储芯片：布局半导体高纯石英材料，产品可用于存储芯片光刻、封装等核心环节，切入存储上游耗材赛道。
光纤：全球一线光纤龙头，成功实现算力专用超低损耗多芯光纤量产，适配高端数据中心高速传输场景。

四、中际旭创

CPO：行业光模块���对龙头，CPO样机顺利通过头部云厂商验证，为英伟达高端交换机配套光纤阵列单元，技术行业领先。
存储芯片：推出AI服务器专用存储高速互联模组，解决算力与存储之间高速数据传输痛点，完善算力硬件闭环。
光纤：高端光纤终端产品供应商，800G、1.6T高速光模块持续批量交付全球顶级云厂商，业绩确定性极强。

五、佰维存储

CPO：自研OEC光电共封装技术路线，携手海光芯共同推进硅光CPO封装代工业务，切入高端光电封装赛道。
存储芯片：主营高端存储模组与芯片封测，HBM封测产线已完成扩产，充分承接AI高带宽存储增量订单。
光纤：配套研发CPO高速光纤连接组件，专为光电共封装架构打造，适配下一代高速光互联传输需求。

六、中天科技

CPO：前瞻布局硅光、薄膜铌酸锂两大前沿技术，1.6T硅光模块已完成研发并送样客户测试，技术迭代速度领先。
存储芯片：研发存储控制芯片配套元器件，提供高速传输线缆，为存储设备高速运行提供硬件配套支撑。
光纤：国内四大光纤核心龙头，斩获15.18亿元数据中心MPO光纤跳线大额订单，算力光纤业务持续放量。

七、永鼎股份

CPO：1.6T CPO光模块顺利通过英伟达认证，成功进入北美头部云厂商供应链，海外高端卡位优势显著。
存储芯片：提供AI服务器存储高速光连接整体方案，满足大模型训练场景下海量数据高速传输需求。
光纤：具备“光棒-光纤-光缆”完整全产业链，CPO专用高速配套光纤已实现小批量投产，静待产能释放。

八、烽火通信

CPO：800G CPO硅光网卡实现量产落地，发布国产自研51.2T NPO交换机，推动高端光电设备国产化替代。
存储芯片：自研高速光芯片，为算力服务器存储读写、高速数据互联提供核心技术支撑。
光纤：国内顶级全产业链光通信龙头，独家实现空芯光纤规模化商用，引领高端光纤技术升级。

九、天孚通信

CPO：1.6T高端光引擎实现规模量产，光纤阵列、外置光源等核心光器件持续稳定供货头部客户，是CPO核心零部件龙头。
存储芯片：供应AI服务器存储高速互联光器件，有效提升算力集群存储带宽，适配AI算力扩容需求。
光纤：主营光纤阵列、高速连接器等核心部件，是CPO、高速光模块产业链不可或缺的核心配套企业。

十、华工科技

CPO：1.6T高速光模块批量供货，行业首发12.8T XPO光互连技术方案，持续领跑下一代高速光电技术。
存储芯片：旗下华工激光12英寸存储晶圆激光装备，成功切入长江存储、长鑫存储量产产线，深度绑定国产存储巨头。
光纤：掌握光纤预制棒、高端光纤自主生产能力，为高速光模块、算力网络提供稳定高端光纤配套。

总结
以上10家企业同时具备CPO高速互联、高端存储芯片、算力光纤传输三重核心赛道布局，覆盖上游材料、中游器件、下游模组与设备全环节，是本轮AI算力硬件升级、光电互联迭代、国产替代进程中的核心受益标的。

[九哥 @jiuge1130]

最后一个主场首战赛事
🔥🔥美国🆚巴拉圭🔥🔥
✅️我们知道巴拉圭是一支主打低位防守的球队，在世预赛面对阿根廷、巴西等强队仍有一战之力，球队核心阿尔米隆、戈麦斯、恩西索等三线分布，阵容均衡，但恩西索本场确认缺席，球队会更坚定低位防守策略。美国虽有主场优势、阵容实力更强，但破大巴能力欠缺，本场爆冷概率较高，冷门至多为平局。
👉美国虽然为世界第一强国，但是足球方面美国世界排名16，巴拉圭排名40，近年交手美国占据上风，且美国作为东道主有多重利好，但机构仅给出0.25起步、部分升至0.5的不稳定门槛，对阵南美球队时，机构对美国的信心严重不足，结合2.25的大小分门槛，进球预期依旧偏低。而巴拉圭依托主场优势，客场表现完全不及预期，客场爆冷取胜可能性不大。从欧赔态度来看，数值变化较大，美国主场后续优势被持续放大，缺乏实质性的优势转化，依旧看好美国胜，本场特朗普也会到场观赛！！
👉综上，九哥推荐本场主推美国胜，次推平；
👉比分参考1:0（首选）、1:1（次选）
👉半全场参考胜平、平胜
单关只打一场可考虑美国平局，2串1正常可双平求稳，也可柏平抓高，或直接走比分2串1
⚠️ 以上内容仅为赛前分析参考，不构成任何购彩建议，购彩请前往正规彩票店，理性投注。

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

五大紧缺物料供需现状+中美市值最大龙头

1. ABF载板（最缺）：AI芯片封装“专用地基”，缺60%+，交期18‑24个月，英伟��Vera/Rubin、HBM都要它，没它高端芯片装不上。

• A股龙头（市值最大）：深南电路（002916），大陆最早布局ABF‑FC‑BGA载板，英伟达、AMD、HBM供应链核心国产大厂，整体板块市值最高。

• 美股龙头：欣兴电子（在美股以ADR形式交易，对应台股3037‑TW，全球ABF载板第一）；纯美股标的选 Unimicron（欣兴电子ADR UMICY），高端FC‑BGA市占全球第一，深度绑定英伟达全系GPU订单。

2. 低介电电子布（极缺）：PCB的“骨架”，AI服务器40‑78层板专用，缺45%‑65%，交期12‑18个月，单台用量是传统服务器5倍。

• A股龙头：中国巨石（600176），全球最大玻纤集团，电子布产能规模行业第一，低‑DK高端电子布已经进入英伟达认证体系，市值体量远超同行。

• 美股龙头：Nippon Electric Glass（NEG，NIPGY，日本电气玻璃，美股ADR），海外低介电超薄电子布老牌垄断龙头，长期供给台系覆铜板大厂。

3. 碳氢树脂（很缺）：高端覆铜板“心脏”，英伟达M9级CCL标配，缺40%‑55%，交期9‑15个���，决定信号快慢。

• A股龙头：东材科技（601208），国内唯一拿到英伟达M9碳氢树脂认证的大厂，碳氢树脂业务国内市占70‑80%，板块市值最高。

• 美股龙头：JFE Holdings（JFEY，JFE集团，美股ADR），最早量产AI级碳氢树脂，全球M9板材树脂的主要海外供应商。

4. PCB钻针（紧缺）：打微孔的“精密钻头”，78层板钻孔精度要求极高，缺30%+，交期6‑12个月。

• A股龙头：中钨高新（000657），旗下金洲精工是全球第二大钻针厂商，拥有钨矿‑硬质合金‑钻针完整全产业链，整体市值高于鼎泰高科。

• 美股龙头：Union Tool（联合工具，UTOLY，日企美股ADR），全球PCB钻针老牌龙头，高端AI微钻壁垒极强。

5. 高速铜箔（紧平衡）：PCB“导电血管”，高频高速专用，缺15‑25%，交期3‑6个月，涨价最猛。

• A股龙头：中天科技（600522），旗下铜箔板块布局HVLP全系列高速铜箔，集团整体市值在铜箔赛道里体量最大，深度切入AI服务器供应链。

• 美股龙头：Mitsui Metal（三井金属，MITSY，美股ADR），垄断早期高频高速HVLP铜箔市场，是英伟达PCB铜箔的核心海外供应商。

[livermoer @livermoerR]

继续强call：错过了中船特气别错过江丰电子

1⃣江丰是一家什么样的公司？
——靶材：# 涨价*扩产*对日替代三重逻辑共振，全球地位坐二望一。靶材行业头部集中明显，龙一JK金属、龙二江丰电子，在海外厂商扩产动力较弱的影响下靶材行业涨价趋势明显。根据我们今日最新行业调查，江丰电子新一轮靶材涨价幅度超市场预期（# 具体私聊），行业涨价逻辑强化！考虑到全球靶材产能密集开出时间在27年底，我们认为靶材行业好日子才刚刚开始！

——零部件：首先，公司通过内生培养+收购凯德石英，已经悄然成为中国第二大半导体零部件公司，未来有望快速逼近第一的体量。其次公司已多次证明自己零部件的高壁垒品类攻坚落地+海外供应能力，# 静电卡盘今年较去年订单翻了十倍，# SHD已经通过全球头部fab厂的认证正式打开海外敞口。再者公司后续还会继续通过外延并购快速拓宽版图。经过多年布局，今年来到了零部件业务扭亏元年，我们认为零部件行业的好日子也才刚刚开始！

2⃣他山之石：如何从中船特气的股价走势理解江丰电子的稀缺性？
💐首先回答一个问题，中船特气在涨什么？
核心背景是，由于我国钨粉对日出口管制，日本六氟化钨产能紧缺、价格上涨，而中船特气是六氟化钨国产替代核心受益者，因此大涨。

💐中船特气的逻辑和江丰电子有何相似之处？
首先要知道，钨粉既是六氟化钨原料# 也是江丰钨靶材的核心原材料，因此江丰上游供应链自主可控，相比海外靶材厂商（JX金属等）成本优势更强、抗原料波动能力更好，# 因此我们认为后续公司钨靶业务有望受益于对日替代而高速成长。与此同时，由于钨粉紧缺、价格上行，江丰也更有条件向下游晶圆厂上调钨靶售价，获取更好的盈利能力。
因此，中船特气和江丰电子，本质逻辑# 都是对日替代，都是涨价条线，���是全球龙头。

3⃣如何给江丰估值？
💡短期：靶材——仅考虑目前已涨价���地的幅度和客户，2026年看11-12e利润，因翻倍以上增长，55xPE，看630e；零部件——20e收入，10xPS，看200e。合计短期看830e市值。
💡中远期：靶材——新产能达产后看100e收入，25e利润，30x，750e；零部件100e收入，20e利润，30x，600e。叠加凯德石英即将100%控股的空间，合计远期看1500e市值。

[青峰见财讯 @QingFengJianZX]

📷碳酸锂止跌，26H2动储需求持续环比提升，看好电动化产业链反攻！

# 比亚迪：海外扩张顺利、国内闪充车型起量在即
公司股东大会展望2030年销量目标全球第一，我们看27年600e业绩，对应14倍，短期看7月国内闪充车型销量兑现增长后直接切换20x估值，40%空间

# 锂电材料：
比亚迪二代刀片电池的排产可以看到拐点，我们预估7月至少10%的环增，头部电池厂基本也在这个水平。需求高增的确定性极高。继续看好锂电材料环节的价格改善，持续涨价的隔膜和负极、龙头开始积极锁量的电解液
# 推荐尚太科技（27年仅10倍）、恩捷股份、星源材质、璞泰来、天赐、石大胜华（中报很好）、华盛锂电

# 固态电池：
固态关注度冰点，市场对商业航天、eVTOL领域的大催化都0反应（至少放之前绝对算得上大催化），核心标的基本又跌回固态白送的位置，还是看好26Q3的���压PACK线、电解质环节扩产
# 推荐先惠技术、华自科技、当升科技、利通科技、灵鸽科技

# 三祥新材：铪价格进入逼空、受益存储和商业航天双催化
铪产能7月正式量产，下游涵盖先进存储（有望韩国大客户）、商业航天（有望穿透至北美大客户），铪已进入逼空阶段，前期嫌贵没买的也要开始补库了，后续全球铪价料涨不跌，5年维度铪供给紧张，叠加韩国存储巨头激进扩产、商业航天巨头马上上市，双催化继续推荐

[青峰见财讯 @QingFengJianZX]

强推烽火通信，三个重大变化！20260611

📷烽火是目前最最便宜的光纤公司——长飞A股3700亿（总市值2）、亨通2600亿、中天1700亿、永鼎760亿、烽火仅750亿！烽火之所以没怎么涨，市场担心三个问题：
①担心烽火只有光纤，没有别的AI产品。
②担心烽火没有海外合作。
③担心公司光棒产能低，且有一部分光棒跟藤仓是合作的。
但目前，所有的担忧都已解决，公司有如下重大变化：

📷变化1：# MPO中标大单，打通AI产品。上周五，中天公告中标15亿的MPO项目。经过我们和CSP的验证，该项目共两个中标人，中天中标15亿，#烽火通信中标11亿MPO！！ （很多友商都有参与，但最终落选）。市场此前对烽火的MPO业务几乎没有预期，本次中标体现出烽火在光全品类拓展的超预期，烽火后续有望中标更多MPO项目！此外，#烽火在NPO和DCI领域也有重大预期差，已开始向CSP导入（国产化Fengine 51.2T NPO交换机与Fengine C2数据中心互联设备）

📷变化2：# 保偏光纤被低估，与康宁强化合作。国内保偏光纤三家主力厂商分别是长飞、烽火、长盈通，长飞和烽火的保偏体量更大。近期，康宁跟烽火开始接触（不是只审了cyt）。预计后续康宁和烽火在保偏光纤、传统光纤和光棒、MPO领域都将有进一步合作。保偏光纤壁垒很高，当前单价很贵，#烽火的保偏光纤业务下半年将大规模扩产，预计后续利润极其可观！

📷变化3：# 光棒全面扩产。此前公司有一半的光棒归属于烽火和藤仓的合资公司，但公司将在今年7月完成对烽火藤仓合资公司的100%控股，控股后，公司对2200吨现有光棒的控制权将达到100%。同时，公司Q1已启动光棒额外扩产，年底新增600吨，#年底烽火光棒总产能达到2800吨！27年进一步扩产，光棒不会比亨通中天低太多。

烽火通信：MPO中标大订单，DCI+NPO全面布局，保偏光纤大扩产，深化与康宁等合作，光棒年底2800吨且完全控股合资公司。此外，昇腾、卫星、海光缆都是额外加分项，预计业绩逐季改善。对比同行业公司，# 烽火通信看1400亿市值，翻倍空间！