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医師です。株投資の頑張ってます。最近、レンスポ納車して喜んで乗ってます😊

[돈벌고영 @Dontgiveup_26]

현재 코스피를 떠나서 대한민국의 미래가 진짜 어두운 이유.

최근 일론 머스크가 X(트위터)에 연달아 던진 두 마디가 한국 반도체의 본질을 정확히 관통함.

1) "마이크론의 메모리 가격은 합리적인 반면, 다른 기업들(삼성·하이닉스)은 터무니없는 폭리(extortionate)를 취하고 있다. 고객들은 오늘을 절대 잊지 않을 것이다."

2) (중국 창신메모리 급성장 기사를 인용하며) "2028년이면 중국이 엄청난 양의 램(RAM)을 찍어낼 것이다."

이게 도대체 무슨 의미일까?
머스크의 두 발언을 합치면 빅테크들의 서늘한 속내가 그대로 읽힘.

과거 애플이 아이폰 원가를 낮추려고 중국 YMTC·CXMT 메모리 도입을 추진했던 것처럼, 글로벌 빅테크들에게 한국 반도체는 '영원한 대체 불가 파트너'가 아니라는 거임.

지금은 AI 붐으로 울며 겨자 먹기로 비싼 한국산 메모리를 쓰지만, 중국이 스펙만 적당히 맞추고 싼값에 물량을 쏟아내는 순간 언제든 한국산을 가차 없이 갈아치울 준비가 되어 있다는 뜻임.

지금껏 우리는 이 피눈물 나는 역사를 수없이 목격해 왔음.

- LCD 디스플레이: 삼성·LG가 세계 1위를 독점했지만, 중국 BOE가 정부 보조금으로 패널을 똥값에 덤핑하자 결국 백기 투항하고 사업 철수.
- 태양광 & 석유화학 & 철강: 중국이 무제한 보조금으로 글로벌 판가를 원가 이하로 초토화시키며 국내 기업들 줄도산 및 구조조정.
- 배터리: K-배터리가 삼원계(NCM)로 버티는 사이, 중국이 압도적 가성비의 LFP로 글로벌 완성차 시장을 잠식.

그리고 그 악명 높은 ‘국가 주도 박리다매 치킨게임’의 마지막 타깃이 바로 한국 수출의 ��명줄인 [메모리 반도체]임.

머스크의 경고대로 2028년 전후 창신메모리(CXMT)가 중국 정부의 천문학적 보조금을 등에 업고 물량을 융단폭격하기 시작하면 범용 D램 판가는 순식간에 무너짐.

"우린 HBM(고대역폭메모리)이 있으니 괜찮다"?고 말할수도 있지만, 전체 매출과 현금 창출의 기둥인 범용 D램이 적자로 돌아서면, 차세대 HBM에 투자할 실탄 자체가 마름. 심지어 중국은 이미 DDR5를 넘어 HBM까지 턱밑 추격 중임.

더 끔찍한 건, 메모리가 무너졌을 때 대한민국 경제를 받쳐줄 '다음 타자'가 단 하나도 없다는 사실임.

왜 다음 타자가 없을까?
한국이라는 국가 시스템 전체가 미래 경쟁력과 정반대 방향으로 설계되어 있기 때문임.

1. 최고 두뇌들의 ‘의대 블랙홀’

- 고등학교에서 전교 1등 하는 이과 수재 100명이면 100명 전원이 공대를 ��리고 의대로 직행함.
- 미국·대만·중국은 최고 천재들이 AI, 반도체 랩으로 달려가 엔비디아, TSMC, 딥시크의 핵심 엔진이 되는데,
- 한국은 국가의 가장 귀한 브레인들이 전부 피부과, 성형외과, 개원의로 수렴하는 기형적인 구조가 고착화됨.

2. “공대 가면 바보”를 만드는 기형적 처우

- 왜 똑똑한 애들이 의대로 도망칠까? 한국의 연구직 보상 체계가 철저히 무너졌기 때문임.
- 삼성전자만 봐도 5~10년 뒤 미래 기술을 연구해야 할 핵심 조직(반도체연구소·SAIT)이 당장 돈 버는 메모리사업부 성과급의 70% 수준만 받는다는 블라인드 성토가 쏟아질 정도임.
- 원천 기술을 파는 석·박사 고급 인력들을 “당장 올해 매출 못 냈다”며 홀대하는데, 어느 미친 천재가 공대에 남아 인생을 갈아 넣겠음?
- 엔비디아 같은 미국 빅테크는 핵심 엔지니어들에게 수억~수백억대 주식(RSU)을 안겨주고, 중국조차 연봉 3~5배를 부르며 한국 엔지니어들을 빼가는데, 한국만 연구자를 ‘소모품 부품 1’ 취급하니 의대로 런하는 게 가장 합리적인 생존 전략이 된 거임.

3. "3대만 넘어가면 기업이 공중분해되는 구조"

- 여기에 기업의 숨통을 끊어놓는 ‘세계 1위 징벌적 상속세’까지 결합되면 상황은 완전히 절망적임.
- 이건희 회장 별세 당시 삼성 일가가 내야 했던 상속세만 무려 12조 원이었음.
- 한국의 상속세 최고세율은 50%, 여기에 최대주주 할증(20%)까지 붙으면 실효세율이 무려 60%에 달함 (OECD 압도적 1위, 평균은 26% 수준).
- 이게 얼마나 잔인한 산수냐면:
1세대 지분 100% ➔ 2세대 40% ➔ 3세대 16%로 쪼그라듦.
- 2~3대만 넘어가도 지분의 84%가 세금으로 뜯겨나가 기업이 자연 해체되는 구조임.
- 결국 상속세 수조 원을 현금으로 마련하려고 ���너 일가는 주가를 누르거나 주식을 헐값에 블록딜 매각하고, 그 틈을 타 외국계 투기자본이나 사모펀드가 경영권을 흔듦.
- 수십 년간 세계 1위 기술을 축적한 알짜 중소·중견기업들(쓰리세븐, 락앤락, 한샘 등)도 결국 세금을 못 버텨 사모펀드에 팔려나가거나 문을 닫아버림.

4. 기업가들의 한국 탈출 (본사 엑소더스)

- 상황이 이렇다 보니, 요즘 똑똑한 스타트업 창업자들은 애초에 한국에 본사를 두지 않음.
- 쿠팡을 시작으로 요즘 유망한 AI·테크 스타트업들은 설립 초기부터 미국(델라웨어)이나 싱가포르로 본사를 옮기는 ‘플립(Flip)’이 기본 공식이 됨.
- “한국에서 청춘 바쳐 기업 키워봤자, 전 세계에 유례없는 배임죄로 감옥 갈 리스크만 높고, 나중에 상속세로 국가에 회사 뺏기는데 왜 한국에 법인을 두냐”는 아주 냉정한 계산임.

결국 이 모든 게 하나로 맞물려 돌아가고 있음.

지금 당장은 삼성전자, SK하이닉스가 역대급 매출과 영업이익을 찍으며 잘 나가는 것처럼 보임.

하지만 중국이 과거 LCD나 배터리를 집어삼켰던 것처럼, 메모리 시장에서도 점유율을 야금야금 높이며 파이를 뺏어 먹기 시작하면 그땐 진짜 미래가 없음.

생각해 보면, 한국 반도체가 세계 1위 매출을 찍어도 그 가치가 주가(밸류에이션)에 제대로 반영되지 않는 진짜 이유도 바로 여기에 있음.

엔비디아처럼 누구도 넘볼 수 없는 독점 생태계(해자)를 가진 게 아니라, 언제든 값싸고 스펙 비슷한 대체재가 나오면 가차 없이 갈아치워질 수 있는 ‘규격화된 부품 시장’이기 때문임.

주가는 당장의 실적(펀더멘탈)도 중요하지만, 결국 ‘미래 가치와 지속 가능성’에 훨씬 더 큰 점수를 주는 생물임.

글��벌 자본시장은 이미 알고 있는 거임.

유일한 캐시카우인 메모리는 중국의 물량 공세 앞에 유통기한이 켜졌고,
그 뒤를 이을 천재들은 전부 의대로 블랙홀처럼 빨려 들어가고,
남아있는 연구자들은 홀대받고,
기업은 징벌적 상속세에 팔려나가고,
새로운 창업자들은 해외로 탈출하고 있다는 걸.

화려한 '역대 최대 매출' 뉴스 뒤에 가려진 이 서늘한 구조적 결말이, 지금 대한민국의 미래가 진짜 어두운 이유임.

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

プルデンシャル不正、業界がおびえる｢ボタイサン｣　大蔵省支配の記憶再び
https://t.co/nAhFL3kIWA

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

プルデンシャル、覇気なくす「ゴリラ」部隊　転職難しく座学1年
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[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

ロボット大手、AI時代に米国シフト　ファナック社長が悩む部品供給網
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[ひろ【日本を愛する仲間たち】 @atu0511]

モーニングショウの左翼軍団
玉川と猿田
取材もしないで持論を述べる。
日本では、洋上風力発電が向いている。
すると石原良純さんが、再エネは日本では
限界がある。風力発電は、日本では向い��ない。基幹電力にはならない。そのとうり。
脱原発を進めたドイツでは足りない電力を
フランスの原子力から買って延命中。
イギリスも高すぎる電気代と送電網のパンクで国民が悲鳴をあげてます。
玉川に猿田さん。薄っぺらい情報を全国民に流して恥ずかしくありませんか？

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

仮想通���、新法の停滞は売り材料にあらず？　根強い「買い場」の声
https://t.co/2jNilSiTpD

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

トヨタ、内製ヒト型ロボ「エリー」40万台を工場に　従業員と協働
https://t.co/3pG905strY

[世界四季報 @4ki4]

30億回ダウンロードされたAIがあるらしい【モーサテわからん】 / YouTube

https://t.co/rYlsImBwLd

[ふくろー｜AI相場と日米株 @FukuroStocks]

営業利益率72%の半導体会社が、日本にある。

キオクシア（285A）の4-6月期は売上収益1兆7,671億円で営業利益1兆2,700億円。利益率71.9%だ。7-9月は売上2兆3,900億円・営業利益1兆8,900億円、率にして約79%まで上がる見通しを出している。

AIサーバー��メモリを積むほど本体側の粗利が薄くなる。その削れた分が、そのままNAND側の利益に移っているだけだ。

📊 TrendForceは7-9月のNAND契約価格の上昇率が10〜15%へ鈍ると見ている。それでも利益率が伸びるのは、効くのが上昇率ではなく価格の水準だからだ。

だからAI関連の持ち高で次に見るべきは出荷数量じゃなく、契約価格が高値のまま横ばうかどうか。水準が崩れるのは各社の増産が効く2027年後半で、それまではメモリが一番儲かる商売のままだと僕は見てる。

[ぷーさん🤣Hilton 💎reserve予定✈️旅する投資家 @dragoninvest1]

【朗報】朝起きてスマホを見るのを即刻やめて「15分光を浴びる」だけで、脳内の幸福物質が爆発的に合成されます。朝の怠さやメンタルの不調は、単なる脳の「光不足」によるバグです🤣
東京有明医療大学などの統合医療・神経科学データで証明されている、圧倒的な脳のメカニズムがこちら👇
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高いメンタルサプリを買うくらいなら、朝起きてカーテンを開け、15分間の「朝散歩」に出かけるのが一番科学的でお得なバイオ���ックです。
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一見するとただの「優雅な映え」に見えますが、実は「脳のメンタルと睡眠の質を科学的に最強状態にセットする究極の幸福生成ルーティン」だったわけです✨
みなさんは朝起きて一番最初にすること、スマホチェックですか？それともカーテンを開けて光を浴びてますか？ぜひリプ欄で教えてください👇

[ぷーさん🤣Hilton 💎reserve予定✈️旅する投資家 @dragoninvest1]

念願のFIRE（早期リタイア）を果たして「毎日遊んで暮らす生活」を手に入れたはずの人の「4割」が、数年以内に鬱や強烈な虚無感に襲われています。
憧れの「何もしない生活」は、科学的に人間を狂わせるトラップです🤣
ケンブリッジ大学などの行動心理学調査で明かされた「ポストFIREシンドローム」のリアルがこちら👇
* FIRE達成者の約40%：退職後1〜2年以内に「社会的つながりの喪失」「生きがいの喪失」による軽度のうつ症状や強烈な虚無感を経験。
* 人間関��の希薄化：会社という自然発生的なコミュニティが消えるため、自ら能動的に外へ出ないと交友関係が急速に途絶えて孤立していく。
人間の脳は「目標に向かって挑戦しているプロセス」で最もドーパミン（快楽物質）を出す仕組みになっています。
そのため、FIREしたからといって毎日南の島で寝そべり、現状維持に甘んじていると、刺激のない日常に脳が飽き、人間関係もどんどん希薄化して、人生が一気に「つまらないクソゲー」化します笑
常に新しいこと（未体験の場所、新しい知識、未知の出会い）を探し、自分からリスクを取って挑戦し続けなければ、人間は退屈と孤立に殺される生き物です。
つまり、FIREの真のゴールは「完全な不労（何もしないこと）」ではありません。
「やりたくない仕事を辞め、旅・ステータス修行・発信など���自分の好きな挑戦』に100%没頭する自由を得ること」こそが、本当のFIREです🔥
みなさんがもし今日FIREして「何でもできる自由」を手に入れたら、真っ先にどんな新しいチャレンジを始めますか？ぜひリプ欄で教えてください👇

[ありゃりゃ @aryarya]

高市戦略17分野、光通信装置で世界シェア倍増　「ガラケー」教訓に
https://t.co/iXr6TkIY7Q

[緋水の株ちゃんねる@YouTuber @hisui_kabu]

【なぜ海運株は「今になって」上場来高値を更新しているのか？】
海運大手3社（日本郵船・商船三井・川崎汽船）の株価が再び上場来高値圏へ
コロナ特需の反動減から一転、なぜ再び猛烈な買いが入っているのか。
再び大航海時代の始まりか？はたまた一過性ですぐに沈没するのか？状況を整理します。

■ 1. 業績の心臓部「コンテナ船」の需給急変
海運3社の収益ドライバーは、3社が出資するコンテナ船事業「ONE」。
足元では以下の複合要因により、コンテナ船需給が極めてタイト化しています。
・米国の在庫積み増しに伴う、中国→米国向けの堅調な荷動き
・中東・紅海情勢緊迫化に伴う「喜望峰ルート迂回」（航海日数長期化による世界的な実質船腹の不足）
・主要港の混雑とコンテナ機材不足

■ 2. スポット運賃指数（SCFI / WCI）の再急騰
需給逼迫を受け、運賃指標であるSCFI（上海輸出コンテナ運賃指数）やWCIが急上昇。
スポット運賃の上昇は、ONEの収益を直接押し上げるだけでなく、年間契約運賃の底上げにも寄与します。

■ 3. 今後のカタリスト：持分法利益の急拡大と「大幅増配」
ONEの好業績は「持分法投資利益」として海運3社の経常利益・純利益をダイレクトに押し上げます。

運賃高止まりが続けば、2Q決算での「通期純利益の上��修正」と、それに連動した「増配・自社株買い」の確度も高まります。

足元の証券各社による目標株価引き上げは、この強力な還元シナリオを織り込む動きと言えます。次回決算での前提運賃ガイダンスと還元発表に要注目です。

[世界四季報 @4ki4]

プルデンシャル生命、新たに不適切な金銭取得��自粛中に発生か - 日本経済新聞 https://t.co/S5FhQTKcca

[Semi-journal公式 @semi_journal_jp]

【コンデンサーなど電子部品、AI特需で品薄　7〜9月の半導体9指標】

世界の7〜9月期の半導体関連の市況は、人工知能（AI）用途の特需を受け、コンデンサーなどの電子部品でも需給逼迫が強まりそうだ。

メモリー半導体の品不足も続く。スマートフォンなど最終製品の値上がりや出荷減少も目立ち、消費者への影響が広がり始めている。

出典：日本経済新聞
https://t.co/OS0fuM1Zpl

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

暗号資産の税率変更、投資家の注意点　税理士が解説
https://t.co/UrmUBnp21A

[YiFeng Su @sam51824016070]

我就是中国人当中不仇恨日本和美国的中国人，看看历史和现在，杀害中国人最多的是谁？至今仍然还在奴役和压迫中国人的是谁？是谁让中国人活动没有人权，没有自由，没有尊严……

[Semi-journal公式 @semi_journal_jp]

【高市戦略17分野、AI用半導体に賭け　官民68兆円投資の勝算は？】

高市早苗政権は戦略17分野の柱に半導体を位置づけた。官民投資のロードマップに「2040年度までに68兆円」と全分野の投資額の6分の1にあたる規模を示した。

生成AI向けの最先端分野に照準をあわせ「日の丸半導体」の復活を目指す。

出典：日本経済新聞
https://t.co/dd9ebsxD1P

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

日本のオフィス市場は「スーパーサイクル状態」　オランダ運用会社幹部
https://t.co/HIbmC4S4q5

通常より長く好況が続いているとみており、都心では空室率が2%台まで低下。「賃料の上昇基調は当面続く」とのことで、注目銘柄は三井不動産だといいます。

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

東証スタンダード利益率伸び1位は　トヨタやキオクシアも頼る昇降機
https://t.co/NJ2I94CKyw