Serkan

Fonlar, raporlar, bilanço ve veri | Şirketler ve sektörler üzerine | Düzey 3 lisans

📩 [email protected]

[Serkan @firtiserkan]

@Cy_bist 1 gün süre vermişler, yarın gözükmek istemeyenler satışa geçer :)

[Serkan @firtiserkan]

Morgan Stanley, bankanın araştırma raporlarını ve grafiklerini X’te paylaşan hesaplara yönelik telif şikayetlerinde bulunmaya başlamış.

Bloomberg’e göre en az 16 paylaşım için şikayette bulunulurken, bazı hesaplar geçici olarak kilitlenmiş. Kaynak göstermek yetmiyor.

Yabancı kurum raporu paylaşanlar dikkat.

[Bloomberg @business]

Morgan Stanley complained to X about posts on the social media site using the bank’s charts and research, leading to at least one account getting temporarily locked https://t.co/1cQdz0bSAf

[Serkan @firtiserkan]

SPK, fiili dolaşımdaki pay hesaplamasında kriterleri değiştirdi. Yeni uygulama 11 Eylül 2026’da başlayacak.
Yapılması gereken açıklamalara ilişkin alt sınır yüzde %3'ten başlatılacak.

[Serkan @firtiserkan]

@Cy_bist Çalışma illa ki vardır fakat Tefas’a kapalı serbest fonlar var orası kapalı kutu o yüzden bu hisse çok düştü değerlendirmek lazım demek bazı istenmeyen olaylar yaşatabilir. :)

[Serkan @firtiserkan]

Para piyasası fonlarının bile içeriğini kontrol eder hale geldik piyasamızda.

@altugozaslan yazmıştı zamanında:

"Teorik olarak zarar etmemesi gereken bir fon tipini bile döngüsel olarak zarar edebilecek hale getirebiliyoruz."

[Serkan @firtiserkan]

Para piyasası fonlarının getirileri asgari %10 DİBS taşıma zorunluğundan dolayı günlük olarak düşmeye başladı. Alıntıladığım görselde her şey çok net olarak gözüküyor.

Ocak ayında tam tersi tahviller sayesinde pozitif katkı görmüştük.

Buradaki en önemli konu:
Elinizdeki fonun stopajı %10 olsa dahi, eğer DİBS taşıma zorunluluğu varsa, - yani katılım para piyasası serbest veya serbest para piyasası fonu değilse - yeni alacağınız %15 stopajlı fonlara göre daha düşük getiri görebilirsiniz. O yüzden "0" stopajlı fonlar dışındaki fonları tekrar gözden geçirmekte fayda var.

TEFAS'ta gördüğünüz getiriler stopaj düşmemiş getiriler, gördüğünüz getiri * 0,85 = net getiriniz.

Ayrıca serbest fonlar tarafında "kısa vadeli" kategorisinde risk değeri "1" olan fonları da incelemekte fayda var, burada da %10 DİBS zorunluğu bulunmuyor. Burada en önemli konu yönetim ücretlerini incelemek.

Not 1: Bugün itibarıyla DİBS zorunluluğu dolayısıyla yapılmış bir analiz, akşam bir resmi gazete gelir, karar değişir, işler değişir.

Not 2: Orta vadede her şey yoluna girerse eğer, bugün tahviller yüzünden 0,11 getirilerden 0,02'lere düşen getiriler Ocak ayında olduğu gibi 0,20'lere çıkabilir tekrar.

@altugozaslan yazmış bugün, çok hoşuma gitti:

"Teorik olarak zarar etmemesi gereken bir fon tipini bile döngüsel olarak zarar edebilecek hale getirebiliyoruz."

[Serkan @firtiserkan]

TEFAS’a açık serbest fon portföyleri ve gelen KAP bildirimleri…

Bu dönem artık bir şirketi temel olarak beğenmek tek başına yetmiyor. Hangi fonda ne kadar var, yeni sınırlamalara takılıyor mu, satılmak zorunda mı, bunları da kontrol etmek gerekiyor.

İlginç zamanlar. 🙂

[Serkan @firtiserkan]

TEFAS’a açık serbest fon portföyleri ve gelen KAP bildirimleri…

Bu dönem artık bir şirketi temel olarak beğenmek tek başına yetmiyor. Hangi fonda ne kadar var, yeni sınırlamalara takılıyor mu, satılmak zorunda mı, bunları da kontrol etmek gerekiyor.

İlginç zamanlar. 🙂

[Serkan @firtiserkan]

@fatihyilmazweb Cevabını gördün mü Fatih? 🙂

[Serkan @firtiserkan]

Yeni Fon Rehberi:

Çok fazla madde var, gün boyunca paylaşımlardan takip ederiz.

Özetle:
Para piyasası fonlarının getirileri birbirine yaklaşacak.
Serbest fonlarda birkaç hisseye yoğunlaşma imkansız hale gelmiş. Fonların getirileri eskisi gibi olmayacak.
TEFAS’ta işlem gören serbest fonlar haftalık portföy dağılım raporu yayımlayacak.

Özellikle yoğunlaşma limitleri açısından bakınca, hisse senedi yoğun fonlar serbest fonlara göre daha rahat hareket edecek gibi görünüyor. İşin bu tarafı oldukça ilginç.

BIST 30’a bu düzenleme sonrası güçlü bir ek alım geleceği beklentisi de çok gerçekleşmeyebilir. Çünkü son iki haftada ayrışmayı zaten görmeye başlamıştık, alımlar düzenleme öncesinde başlamıştı. Dolayısıyla etkinin bir kısmı şimdiden fiyatlanmış olabilir.

[SPK @spkgovtr]

📢 Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber güncellenmiştir.

Duyuru linki 👇
https://t.co/rnoDtEO8rf

[Serkan @firtiserkan]

@altugozaslan Ben bildim demek için söylemiyorum, mevcut piyasa dinamiğinde bir şeyi öngörmek de imkansız zaten. 🙂

Ancak ilgili fonların son dönemdeki BIST 30 alımlarının yeni rehbere önden hazırlanma çabası biraz anlaşılıyordu.

[Serkan @firtiserkan]

Yeni Fon Rehberi:

Çok fazla madde var, gün boyunca paylaşımlardan takip ederiz.

Özetle:
Para piyasası fonlarının getirileri birbirine yaklaşacak.
Serbest fonlarda birkaç hisseye yoğunlaşma imkansız hale gelmiş. Fonların getirileri eskisi gibi olmayacak.
TEFAS’ta işlem gören serbest fonlar haftalık portföy dağılım raporu yayımlayacak.

Özellikle yoğunlaşma limitleri açısından bakınca, hisse senedi yoğun fonlar serbest fonlara göre daha rahat hareket edecek gibi görünüyor. İşin bu tarafı oldukça ilginç.

BIST 30’a bu düzenleme sonrası güçlü bir ek alım geleceği beklentisi de çok gerçekleşmeyebilir. Çünkü son iki haftada ayrışmayı zaten görmeye başlamıştık, alımlar düzenleme öncesinde başlamıştı. Dolayısıyla etkinin bir kısmı şimdiden fiyatlanmış olabilir.

[Serkan @firtiserkan]

@ElToro1709 Bkz: PPF de bize stopaj var yabancıya yok.

[Serkan @firtiserkan]

Yeni Fon Rehberi’nde yabancı yatırımcılara yönelik bir sınırlama yok.

Yani yabancı yatırımcı, fonlarına istediği hisseyi istediği ağırlıkta portföyüne alabilecek.

Bu ortamda Mohnish Pabrai ve türevleri çoğalabilir.

[Bay Tutumlu @BayTutumlu]

Mohnish Pabrai'nin WAGN kodlu ETF'inin 29 ağustos 2026 itibariyle en büyük pozisyonları
1. sırada %12.5 payla #RYGYO bulunuyor.
ilk 10 içerisinde ayrıca #GMTAS ve #TAVHL da mevcut.

[Serkan @firtiserkan]

@TemettuBankeri Katılıyorum.👋

[Serkan @firtiserkan]

Fonların yönetim ücretleri, uzun vadede yatırımın bileşik getirisi üzerinde ciddi bir etkiye sahip oluyor. Özellikle pasif ve tematik fonlara yatırım yaparken bu detayı göz önünde bulundurmak önemli.

Örneğin:

Yıllık getirisi %30, yönetim ücreti %1 olan bir fona 100.000 TL yatırıldığında, 10 yıl sonunda portföyün toplam değeri 1.276.136 TL'ye ulaşır.

Yıllık getirisi %30, yönetim ücreti %3 olan bir fona aynı miktarda yatırım yapıldığında ise portföyün 10 yıl sonunda toplam değeri 1.091.533 TL olur.

Bu iki fon arasındaki fark 184.603 TL’dir.
Görüldüğü gibi, yönetim ücretlerindeki küçük farklar bile uzun vadede büyük bir maliyete dönüşebilir. Bu nedenle, fon seçimi yaparken yönetim ücretlerini dikkatle değerlendirmek kritik.

[Serkan @firtiserkan]

@Ferhatyuksell Değil, onlar muaf.

[Serkan @firtiserkan]

Yeni rehberin en önemli değişikliklerinden biri serbest fonlara getirilen %5 - %20 kuralı.

Örnek, 100 milyon TL’lik bir serbest fonun 5 farklı hisseyi %20’şer ağırlıkla taşıması artık mümkün değil. Bir hisse %5’i geçebilir ama %5’i geçen pozisyonların toplamı %20’yi aşamaz. Yani çok sayıda hisse göreceğiz serbest fonlarda artık.

Fona giren para arttıkça, elindeki mevcut hisseye sürekli ekleme yapamayacak -oranlar dahilinde - yeni hisse almak zorunda kalacak fon yöneticisi.

100 milyon TL’lik bir fonda;

X hissesi: 10 milyon TL (%10)
Y hissesi: 10 milyon TL (%10)
Z hissesi: 4,9 milyon TL (%4,9)
Burada sorun yok. X ve Y’nin toplamı %20, Z ise %5’in altında olduğu için hesaba girmiyor.
Ama Z’nin ağırlığı %5,1’e çıkarsa, bu kez %5’i geçen pozisyonların toplamı %25,1 oluyor ve sınır aşılıyor.

Yani tek bir hisse için %5 sınırı gelmedi. Sınır, %5’in üzerinde tuttuğun pozisyonların toplamında.

İstersen tek bir hisseyi %20 taşı, istersen iki hisseyi %10’ar taşı, ya da 3 hisseyi %6 oranında taşı.

[Serkan @firtiserkan]

Yeni Fon Rehberi:

Çok fazla madde var, gün boyunca paylaşımlardan takip ederiz.

Özetle:
Para piyasası fonlarının getirileri birbirine yaklaşacak.
Serbest fonlarda birkaç hisseye yoğunlaşma imkansız hale gelmiş. Fonların getirileri eskisi gibi olmayacak.
TEFAS’ta işlem gören serbest fonlar haftalık portföy dağılım raporu yayımlayacak.

Özellikle yoğunlaşma limitleri açısından bakınca, hisse senedi yoğun fonlar serbest fonlara göre daha rahat hareket edecek gibi görünüyor. İşin bu tarafı oldukça ilginç.

BIST 30’a bu düzenleme sonrası güçlü bir ek alım geleceği beklentisi de çok gerçekleşmeyebilir. Çünkü son iki haftada ayrışmayı zaten görmeye başlamıştık, alımlar düzenleme öncesinde başlamıştı. Dolayısıyla etkinin bir kısmı şimdiden fiyatlanmış olabilir.

[Fintables @fintables]

Hemen izlemek için👇
https://t.co/Cscpa2XSWK

[Fintables @fintables]

Serkan Fırtına, Ali Cenk Gözen ve Yunus Şahin'in gündemi değerlendireceği Haftalık Sohbetler, 150. bölüme özel canlı yayınla 30 Ağustos Pazar saat 10.00'da Fintables YouTube kanalında. 🎬

👉 https://t.co/Cscpa2XSWK

[Serkan @firtiserkan]

@gurgan_ozkan Youtube kanalında yayınlarımız devam ediyor onun da fonlar ile alakası yok tabii ki izliyorsanız eğer.

[Serkan @firtiserkan]

Benim fonum yok, üslubunuz hoş değil ama cevap vermeyince de öyleymiş gibi algılanacak.

Paylaşımları yalnızca yatırımcı açısından konuyu daha net ve anlaşılır kılmak için yapıyorum.
Hangi fona para girer veya çıkar beni ilgilendirmiyor. Herkesin risk algısı ve beklentisi farklı.

[Serkan @firtiserkan]

@ermanilman Ben de sizin gibi anladım yeni rehberi Emin bey.

[Serkan @firtiserkan]

Emeklilik fonlarının toplam büyüklüğü +2,5 trilyon TL.

Bu kadar büyük bir havuzda portföy şeffaflığının da artması gerektiğini düşünüyorum.

BES fonlarını yöneten portföy yöneticilerinin hangi hisseleri ne ağırlıkta taşıdığını, makul bir gecikmeyle de olsa görebilmeliyiz.

Yatırım fonlarında konuştuğumuz şeffaflık, BES fonlarında da olmalı.

[Alper Kırdal @alperkirdal]

Emeklilik fonlarında da çok katakulli dönüyor. Orası göz önünde olmadığı için çok konuşulmuyor; ama insanların birikimleri üzerinden çok tartışmalı işler dönebiliyor.

[Serkan @firtiserkan]

Rehbere göre, 29 Ağustos 2026 itibarıyla sınırı aşan mevcut pozisyonlar artırılamıyor. Sonrasında aşan kısmın:

En az 1/3’ü - 31 Ekim 2026’ya kadar
En az 2/3’ü - 30 Kasım 2026’ya kadar
Tamamı - 31 Aralık 2026’ya kadar kurala uygun hale getirilecek.

Yani 31 Aralık 2026 itibarıyla %5 - %20 kuralına tam uyum gerekiyor. Bu yüzden etkisini portföylerde tek seferde değil, önümüzdeki birkaç ay boyunca kademeli görebiliriz.

Açıklanan günlük fon getirileri ve gün içi beklenen tahmini fon getirilerine baktığımda, anladığım kadarıyla bu düzenleme işlemlerine başlanmış bile, dolayısıyla mevcut portföy dağılım raporlarına bakarak yorum yapmak yanıltıcı olabilir.