Gauss Capital

Perfil da área econômica da Gauss Capital - Uma gestora de recursos independente, que busca no Brasil e no mundo as melhores oportunidades de investimentos.

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Hoje à noite iremos celebrar o primeiro fundo multimercado do mundo a operar eleições globais! Vamos compartilhar com vocês todos os detalhes do lançamento e novidades!!

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Desinflação e Dessincronização

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O Gauss FIC FIM agora está disponível aos clientes Itaú através dos canais Uniclass, Personnalité, Private e na plataforma ÍON.

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Estamos entre os fundos que ganharam com a queda do GBPUSD.

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Considerando a média das pesquisas divulgadas até a última sexta (vantagem de 11pp para o Lula) e o exercício abaixo, a diferença tenderia a ser uma vantagem para o Lula de 4pp, exatamente o que vimos hoje.

Gauss não estava errado. Sabemos quem, de fato, está.

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Exercício simples: a média das pesquisas realizadas na 1ª semana antes do pleito das 4 últimas eleições tendem a superestimar o 1º colocado em 7pp.

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Semana com várias decisões de BC's. Como dissemos em nossa carta mensal de agosto, é importante que os BC's evitem o que na aviação é conhecido como "coffin corner". No caso do Copom, entendemos que o ideal é a autoridade sinalizar uma pausa ao invés de um encerramento do ciclo.

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Ainda que alguns EM tenham saído na frente (Brasil, por ex), é díficil de justificar, no relativo, que o trabalho se encerrou.

(2/2)

[Gauss Capital @gausscapital]

*** Inflação no mundo: Apesar do ciclo de aperto monetário que vemos até o momento, a inflação, vista de forma mais ampla, ainda não mostra sinais de arrefecimento: segue acima das metas de inflação assim como acelerando no último trimestre (2T22).

(1/2)

#GaussCapital

[Gauss Capital @gausscapital]

Consenso era de 3.4% (ajuste frente ao comentário inicial).

[Gauss Capital @gausscapital]

*** Euro Area: Consenso do mercado aposta no crescimento (y/y, %) de 345% amanhã.

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[Alf @MacroAlf]

Powell hikes 75 basis point and yet Nasdaq & Bitcoin are going to the moon.

What the heck?

While I disagree with the unfolding market narrative here, let me try to explain why we are witnessing such a rally.

A Fed thread.

1/

[Gauss Capital @gausscapital]

"As a rough rule of thumb, we can say that when the number of inversions rises above the 50% mark (more than half of curves inverted), that’s a strong signal that a recession is near. "

[wonkmonk @wonkmonk_]

Using Multiple Yield Curves To Predict Recessions: @jpicerno https://t.co/j74Van1IGS

"I crunched the numbers on nine maturities, ranging from the 3-month yield up to the 30-year yield & calculating the spread on every combination of longer vs. shorter rates – 36 spreads in all."

[Robin Brooks @robin_j_brooks]

One day after the 50 bps hike from the ECB, German manufacturing data are cratering. The forward-looking orders - inventories component in the manufacturing PMI (blue) is well on the way down to the lows of the global financial crisis in 2008. Euro zone is going into recession...

[Gauss Capital @gausscapital]

*** Alocação entre Equities/Bond no mundo.

[Gauss Capital @gausscapital]

*** Recessão global adiante?

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[Elina Ribakova 🇺🇦 @elinaribakova]

With Gazprom dragging its turbines to re-start NS1, the EU overall is not in a bad place to refill storage capacity to 80% by October. However, some countries will struggle.

Will there be a united Europe to respond to the gas challenge?
w @BHilgenstockIIF

[Alf @MacroAlf]

200 years of inflation-adjusted returns for different asset classes.

We're all dead in 200 years but still quite an interesting chart.

[Gauss Capital @gausscapital]

Em suma, um possível resultado seria o mundo caminhar para um ambiente de juros e taxas de desemprego mais elevadas simultaneamente. Ou seja, há espaço para alguma coordenação de políticas de forma a atenuar os riscos de currency wars ("beggar-thy-neighbor").

2/end

[Gauss Capital @gausscapital]

Estariamos caminhando para um contexto de um novo Plaza accord ?!

Em um mundo globalizado a alta de juros de BCs relevantes acabam depreciando a moeda de outros países (exportando inflação), obrigando-os a combater os riscos de inflação com juros.

1/n

#GaussCapital

[Luca Fornaro @LucaFornaro3]

Following the Fed, many central banks are engaging in sharp rate hikes https://t.co/zn3iXlr0cH Could this tightening cycle go too far, leading to reverse currency wars? At the latest NBER IFM meeting, @Federomei1 and I presented a paper tackling this issue https://t.co/zzUfp3fEQV