groT18

patience，来找我打瓦

[groT18 @grcdxb]

有进步吗
#薄肌

[groT18 @grcdxb]

@0x_MrFive 这也能买啊

[美研芒格君 @Kay2289123]

我的交易纪律归纳下来，其实就两条

1. 当价格偏离基本面过多的时候进行操作。比如远低于基本面（参考今年 7 月底大力买入）；通常会伴有些许恐慌，别人恐慌我加仓，前提是基本面看对了

2. “不做自己后悔的决定”，这句话听起来抽象，其���可以分成两面。

第一面是：如果知道自己可能会亏哭在哪里，就坚决不去哪里。这就是为什么我炒股基本上只做期权的卖方、不加杠杆、不玩仙股、不玩小票

第二面是：如果确信看准了机会，那就快准狠地买入。可以为自己的认知错误买单，但是不为自己“没有按照本心去操作”而后悔

[Horcus @Horcus]

Mañana sorteo los 100€ entre todos los que den REPOST y LIKE a este tweet por la victoria de España en el Mundial 🏆

[groT18 @grcdxb]

@fanyigei 😲我感觉挺脏了

[groT18 @grcdxb]

@fanyigei 瓦还能禁麦吗😲我骂人就没被禁过，王者说一句就封了

[groT18 @grcdxb]

别给我排猪头了

[groT18 @grcdxb]

666不死捷风

[groT18 @grcdxb]

easy

[riba2534 @riba2534]

蹭一下包总热度，很多人不知道期权是啥，我做了个期权策略讲解网站，可以学习下 https://t.co/xbENqWspRH

[Leto Bao @leto_bao]

@LNudt https://t.co/ahuVxxMKJH

[Phyrex @PhyrexNi]

一份迟来的数据，解释了 Strategy 的防守动作

很多小伙伴都知道 $MSTR 在年内跌了 46%，这个跌幅已经足够大，但 $MSTX、$MSTU、$MSTP 这些 2 倍做多 MSTR 的 ETF 年内跌了 81% 到 82%。这个数据说明其实更好的说明了 Bitcoin 才是 MSTR 的上层依靠。

MSTR 本身就是带有杠杆的做多 Bitcoin ，而这种本身就是杠杆的产品再叠加带有杠杆的 MSTR ETF 上，相当于把风险放大了多倍。

能理解很多投资者购买 MSTX、MSTU、MSTP 都是为了在美股层面有做多 bitcoin:native 的商品，这一点可能很多小伙伴并不清楚，虽然现在 Bitcoin 现货 ETF 已经登录了纳斯达克等交易所，但部分机构和投资者因为受限，并不能直接去买 Bitcoin 的现货或者是现货 ETF 。

而这时候，在美股中最接近 Bitcoin 的就是 MSTR 了，而加上杠杆的 MSTR 的 ETF 就相当于多倍做多 Bitcoin ，这还不是最大的问题。

最大的问题在于这类产品通常每天重置杠杆。当 Bitcoin 单边上涨的时候还是没问题的，而一旦进入连续下跌，或者是高波动震荡的时候，净值就会被快速消耗。

所以我们能看到 Bitcoin 的价格一蹶不振的时候，MSTR 和包括 $STRC 在内的优先股也会开始下跌，那么本身就是杠杆做多 MSTR 的 ETF 更是跌的惨不忍睹，然后才会让 MSTR 进入被质疑的螺旋中。

BTC 跌的越厉害，MSTR 跌的就更多，而杠杆的 MSTR ETF 就更是成倍下跌，从而导致了投资者对 MSTR 这类高弹性产品的容忍度会下降。

而这份大幅下跌也解释了为什么 Strategy 开始进入防守状态。

就是因为有很多通过 MSTR 间接做多 Bitcoin 的资金，已经经历了一轮非常大的亏损。亏损后市场对 MSTR 的要求会变高。以前可能只看 BTC 的涨跌趋势，现在还要看融资成本、稀释速度、优先股价格和现金覆盖。

当然最重要的还是 Bitcoin 的价格变化，一定要很清楚，BTC 的价格才是影响 MSTR 的主要原因，而 MSTR 的价格变化也会影响包括优先股和杠杆 ETF 在内的价格变化，而不是反过来的。

而且现在 MSTR 还能融资，上周普通股 ATM 还能拿到 11.524 亿美元，说明投资者对于这个做多 Bitcoin 的美股还是仍然有兴趣。只是融资代价比以前高更了。MSTR 股价越低，普通股 ATM 要筹同样的钱，就需要卖出更多股票，普通股东承受的稀释也会更明显。

所以这次开始 Strategy 选择先补现金、少买或者暂时不买 BTC，是非常现实的选择。

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[美研芒格君 @Kay2289123]

康宁 $GLW 今天 +14%，上周埋伏的仓位+20%。恭喜各位。

很多朋友问我对于这类怎么提前预判和埋伏的。我来剖析一下原因和我的下一步操作。今天的这波上涨很典型，学会了，下次借助一点运气就可以。

1/ GlassBridge的技术的理解时间差，3-5 天足够了

很多人开始鼓吹GLW 的新材料有多么厉害，说的没错，但这是6/25的新闻了。懂的朋友会在第一时间布局，我也在第一时间做了解析

那 6/29 当天和 GlassBridge 有没有关系?有,但不是"发布",而是余波 + 卖方报告:
GlassBridge 的消息持续发酵, 更关键的是,摩根士丹利和花旗都在 6/29 当天发了报告, 看好���个技术

看着挺离谱的对吧？根据我的经验，是的，华尔街就是这么的离谱。搞经济的看不懂第一手的科技进步发展，需要回家消化几天，突然看懂了就发个报告，拉一波股价

前提是这个真的是个关键卡脖子技术，上个帖子我第一时间带分析过了，可以回看

2/ 被动盘和主动盘的行为不同步
6/29 是 FTSE Russell 年度风格重构生效日。FTSE Russell 的成长/价值名单一年只在 6 月重排一次。

6/29 开盘,康宁被正式移出价值指数、纳入 Russell 3000/1000 Growth

～$12.2T 跟踪 Russell 的资金,必须按新名单机械建仓

传统做光纤的“价值股”彻底被重新定义成了“AI成长股”，老葫芦换了新药，市场最喜欢这类从无到有的故事

也跟大家澄清一下，我发的帖子不是随机发的，都是沿着我的投资主线（算力/存储/互联三大支柱和延伸机会）。

很多时候，我发现了好机会，会真金白银的先下注，再把我的观点分享出来。

如果你读的比较多，会发现我的清晰主线和纪律

我的下一步操作，我认为光纤这件事情是市场相对容易定价的，也是比较确定的趋势。但 GLW 在我心中是稳定 AI 股，不是那种还能翻倍的高 beta 了

因此我获利了结了一部分 GLW，其余正股依旧持有。如果下跌，到了我心里价格我会加回来，谢谢

[Phyrex @PhyrexNi]

mNAV 小于 1 的 MSTR 值不值得买？折扣买 Bitcoin 的逻辑成立吗？

最近 $MSTR 的 mNAV 跌到了 1 以下，很多小伙伴开始讨论现在买入 MSTR 是否就相当于打折买了 bitcoin:native 。

我聊聊自己的观点，首先这个说法有一定道理，但不能只看 mNAV 这一个数字，毕竟“mNAV”的统计方式未必是和想象中一样的。

在 Strategy 自己的 mNAV 计算中。MSTR 普通股市值是 295.4 亿美元，债务是 67.54 亿美元，优先股是 154.67 亿美元，现金储备是 14 亿美元，所以企业价值大概是 503.61 亿美元。

MSTR 持有的 BTC 储备价值是 509.93 亿美元，用企业价值除以 BTC 储备价值，就是 0.99。这代表整个 MSTR 资本结构的市场定价，已经低于它持有的 BTC 市值。

但这个 mNAV 很容易被误解。

这个 0.99 看的不是普通股股东能拿到多少 BTC，也不是普通股的清算价值。MSTR 普通股排在债务和优先股后面，真正属于普通股股东的应该是剩余价值。更接近的算法应该是 ：

普通股剩余净值 = BTC 市值 + 现金 + 软件业务价值 + 其它资产 - 债务 - 优先股清算权益 - 已累计未支付股息 - 其它负债

如果只用 Strategy 计算方式，先不算软件业务价值，也不算应计股息和其它负债，剩下大概 301.72 亿美元。MSTR 当前普通股市值是 295.4 亿美元。最后的结果折价大概 6.32 亿美元，折价幅度约 2.1%。

所以“折扣买 Bitcoin”这个逻辑有基础，但折扣并没有很多人想象得那么大。2% 左右的折价，对于 MSTR 这种带有债务、优先股、年化股息、未来融资和股权稀释风险的结构来说，不能算很便宜。

更何况这里还没扣应计股息和其它负债，也没有把未来继续融资的成本算进去。

MSTR 最关键的问题在于，BTC 本身没有现金流，但 MSTR 的资本结构需要现金流。债务有到期日，优先股有股息，美元储备会消耗，普通股 ATM 依赖市场愿意接盘。

只要 BTC 价格上涨，mNAV 回到 1 以上，普通股融资窗口重新打开，优先股价格稳定，MSTR 这套模式就还能继续运转。但如果 BTC 继续下跌，mNAV 长时间低于 1，普通股继续低迷，优先股也承压，市场就会开始重新定价 MSTR 的信用风险。

所以现在买 MSTR 到底是不是好机会，取决于你��底想投资什么？

如果只是想买 BTC，直接买 BTC 更简单。

如果买 MSTR，相当于买加了杠杆的 BTC ，意味着准备做多 BTC ，并且还要认为目前 MSTR 相对 BTC 是低估了，这时候买入 MSTR 相当于折扣买入 BTC 。

虽然两者本质都是做多 Bitcoin ，但形式上稍微有些区别，我目前的关注是，看本周 @saylor 会有什么动作，如果和我预期的一样，开始蜷缩过冬，通过普通股 ATM ，并且少量购买 BTC ，更多囤积现金的话，我会准备买入一些 MSTR 和 $STRC 。

当然仅限我个人，这不是一个投资建议。

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[Ace from Money or Life 美股频道 @Money_or_Life_X]

$RKLB CEO 5️⃣0️⃣0️⃣万股卖出窗口开启❗️

下面的内容是我在 2026 年 3 月 31 号 Patreon 会员内部发出来的帖子原文，一字不动地复制过来，因为卖股窗口会在今天正式开启。三月宣布当天的股价是 60.9 元，而此时此刻的股价是 80.6 元，这仅仅只有 32% 的涨幅，这相较于上一轮2025年 500 万股卖出计划中，从宣布到卖出超过 100% 的溢价，表现是非常差的。我认为 Peter 还是会按计划卖出 500 万股，但是和 Nebius 的 CEO 比起来，Peter “精准控盘”的能力显然要差得多了。

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Peter Beck又一次卖股计划！

2026年3月27日，由 Peter Beck 控制的 Equatorial Trust 设立了一项 10b5-1 交易计划，该计划出售最多 500万股 RKLB 普通股，这大约是 Peter Beck 直接和间接实益拥有总股份的 10% ，抛售目的是为了“持续的资产多元化、遗产规划以及��一步支持慈善事业” 。该抛售计划最早可以在 6月底执行（3月27 + 三个月冷静期），并于 2026年7月8日 到期。为什么交易窗口如此短暂，有几种可能：高盛计划通过大宗交易的方式将这批股票打包转让给特定的机构投资者；Peter Beck对10b5-1 交易的价格触发条件有信心，如果没达成到期了，就废除计划，可能并不打算“不计成本地清仓”；结束日期赶在二季度财报前，避嫌。

Peter Beck 2025年开始的10b5-1抛售历史
- 2025-06-13，Equatorial Trust 计划通过高盛出售最多500万股公司普通股，最早可于2025年9月15日开始，于2025年12月17日到期。宣布当天股价 25.4。
- 2025-09-15 卖出 106.35万股，单价 53.99
- 2025-09-16 卖出 143.64万股，单价 48.75
- 2025-12-15 卖出 250万股，单价 55.41
- 据此推测：2025-06-13 设定的触发价格为 45-48
总共 500 万股，单价53.2 >> 相较于宣布当天溢价超过100%

SEC Rule 144 的“1% 抛售限制”：当时 Peter Beck 在任何 90 天内的合法抛售上限大约只有 480 万到 490 万股，所以券商在设计 10b5-1 计划时，必须将其强行切分，并且硬性规��两批交易之间必须相隔至少 90 天。这就导致了 9 月卖完第一批后，必须干等到 12 月额度刷新，才能卖第二批。

2026-03-27，Equatorial Trust 计划通过高盛出售最多500万股公司普通股，最早可于2026年6月底开始，于 2026年7月8日 到期。宣布当天股价 60.9。截至 2026年3月20日，Rocket Lab 的已发行普通股总数为 572,468,968 股，1% 的法定抛售上限大约是 572.4 万股。他在法律上就完全不需要将其拆分到下一个季度了，可以一次性卖完。

让我们六月底再回来关注这个事情的进展，以及到时候的股价相较于现在60不到的股价能有多少溢价！
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[Phyrex @PhyrexNi]

Strategy 再次遭受集体诉讼？Rosen Law Firm 何方神圣？MSTR 要卖 Bitcoin 求生？BTC 大崩盘就在眼前？？

屋漏偏逢连夜雨说的应该就是 Strategy 吧，最近两天 bitcoin:native 的下跌被大家吐槽最多的并不是中本聪，而是 Michael Saylor 和 他的 $MSTR 以及包括 $STRC 在内的优先股们。

这还不算完，一家名叫 Rosen Law Firm 律所也开始公开征求对 Strategy 的集体诉讼了。

这个消息看起来挺吓人的，Rosen Law Firm 这次征集的对象包括买过 $MSTR $STRF $STRC $STRK 和 $STRD 的投资者，调查方向是 Strategy 和管理层有没有对公司的业务、Bitcoin 财库策略、盈利能力，以及杠杆买入 Bitcoin 的风险作出重大误导性陈述。

说人话就是，律所开始找买了 Strategy 相关证券并且亏钱的人，看看能不能围绕 Strategy 的公开披露、融资结构、Bitcoin 策略和优先股风险组织一场证券集体诉讼。

但这件事要先分清楚，Rosen Law Firm 发公告征集投资者，不能等同于 Strategy 已经欺诈，也不能等同于 Michael Saylor 已经违法，更不能直接认为 MSTR 马上要卖 Bitcoin 赔钱。

美国证券诉讼律所的操作模式很成熟，公司股价跌了，相关证券跌了，投资者亏了，市场争议大了，律所就会发公告，开放网页，让亏损投资者填表，然后收集交易记录和损失信息，后面再判断有没有机会组织正式诉讼。

Rosen Law Firm 虽然不是路边随便发小作文的小作坊。这家公司在美国证券集体诉讼领域很活跃，也确实做成过不少和解案例。

Rosen Law Firm 仅在 2026 年就已提起 30 多起证券集体诉讼调查，PennyMac、Barclays、Lucid、BitGo、ADMA Biologics、Sportradar、Coty，包括现在的 Strategy，都是 Rosen Law Firm 的手笔。

但 Rosen Law Firm 远远不是百战百胜。

美国证券集体诉讼本来就是高筛选率行业。2025 年全年已解���的证券集体诉讼里，155 起被驳回，79 起和解，驳回数量接近和解数量的两倍。更关键的是，案件在正式扛过驳回动议以前，和解概率远没有想象中高。真正能活过驳回动议，后面才会更容易走向和解。

Rosen Law Firm 自己也有案子被法院驳回过。比如 Axsome 案，法院就批准过被告的驳回动议，后面只是允许原告再申请提交新的修正诉状。所以 Rosen Law Firm发公告，只能说明看到了潜在索赔机会，不能说明 Strategy 已经有罪，也不能说明这次一定能赢。

PS：更有意思的是，Rosen 自己在 Strategy 这次公告里也写了，过去结果不能保证未来有相同结果。

更别说证券集体诉讼从发公告到真正有结果，中间距离非常远。基本都要三五年的时间，要先有正式起诉书，再看投资者受损时间段怎么定义，具体指控 Strategy 哪些表述误导市场，哪些风险披露不充分，损失和这些表述之间能不能建立因果关系。

后面还有首席原告任命、驳回动议、证据开示、和解谈判，整个过程拖几年是非常常见的。更重要的是美国证券集体诉讼里大量案件最后会被驳回，并不是律所发了公告，公司就一定有问题。

所以 Rosen 这件事短期最大的影响是短期投资者的情绪和信心。

现在市场本来就在担心 Bitcoin 下跌，MSTR 的 mNAV 接近或者低于 1，STRC 跌破面值，优先股融资成本上升，普通股 ATM 效率下降，这个时候 Rosen Law Firm 出来征集投资者，相当于给已经很脆弱的市场情绪再上锅烹一次。

不但脆，而且还软。

我对于价格的研究兴趣并不大，也并不是要强迫小伙伴们去看多 Bitcoin ，只是觉得 FUD 对于目前的市场没有任何的一点帮助，不论你是做空还是做多，通过制造恐慌带来的盈利多少有点不道德了。

结束。

[groT18 @grcdxb]

👌

[groT18 @grcdxb]

SAD

[kking2020 @Btc_kking]

我骗女生的次数都没有特朗普骗伊朗的多