Daniel Gapski

Członek zespołu analiz w
Inwestor indywidualny z wielkimi marzeniami 🚀
Prezentowane treści nie są rekomendacją ani poradą inwestycyjną

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

👏👏👏 #GOAT

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

A Wy dzisiaj za kim? #mundial

[Rihard Jarc @RihardJarc]

It's still interesting to me how the value of Anthropic is not reflected in $AMZN.

If Ant were to IPO at a $3T valuation, the value of $AMZN's stake in Ant would be 20% of $AMZN's current market cap.

A "normal" multiple on AWS + Ant stake gets you to the total current market cap of $AMZN. E-commerce, ad, custom chip, logistics, satellite business, prime subs basically at zero value.

I don't think that makes sense. $AMZN is one of my biggest portfolio positions.

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Zauważyłem błąd: "Przedsiębiorstwo płaci więc za dostęp do modelu pieniądzem, ale również wiedzą organizacyjną potrzebną do tego, aby model był użyteczny."

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Paradoks Arrowa mówi, że aby sprzedać informację, trzeba częściowo ujawnić ją kupującemu. W przypadku AI kierunek jest odwrotny:

>przedsiębiorstwo kupuje dostęp do LLM,
>przekazuje modelowi własne dane, instrukcje i kontekst,
>następnie poprawia jego błędy,
>w ten sposób ujawnia dostawcy, jak wygląda dobra odpowiedź, proces i decyzja,
>dostawca może potencjalnie wykorzystać tę wiedzę do poprawy własnego produktu.

Przedsiębiorstwo płaci więc za dostęp do modelu, ale również wiedzą organizacyjną potrzebną do tego, aby model był użyteczny.

CEO Microsoftu zwraca uwagę, że to właśnie ta druga „płatność” może być znacznie cenniejsza 🧐

$MSFT $AMZN $GOOGL $META

[Satya Nadella @satyanadella]

https://t.co/xv6csf1SbV

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@Tom71mTomasz Tak, jest on wspomniany w tym artykule

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@ZdzislawDyrm4n Zarówno w przypadku Mety jak i Apple bardzo niedoceniany jest aspekt dystrybucji

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Financial Times podało dzisiaj, że $AAPL rozpoczął testowanie chipów DRAM od CXMT. Oczywiście do urządzeń sprzedawanych w Chinach.

Na ten moment uważam, że to bardziej poprawa swojej pozycji negocjacyjnej. Apple samo sygnalizowało, że wyższe koszty pamięci będą coraz mocniej ciążyć biznesowi.

Podobna sytuacja miała miejsce w 2022 roku kiedy to Apple rozważał przymiarki do Chin. Wtedy spotkało się to z publicznym sprzeciwem między innymi Marco Rubio, który był wtedy senatorem. Czy po 4 latach zmienił zdanie? Tego nie wiem, ale teraz jest znacznie wyżej w hierarchii administracji Stanów Zjednoczonych.

Patrząc w długoterminowym horyzoncie spółka jest jednym z liderów rynku. Gdy ceny pamięci spadną to Apple nie będzie pewnie bardzo skory do tego, żeby obniżać również ceny swoich produktów.

Według Counterpoint udział CXMT w rynku DRAM (pod względem przychodów) to 8% w Q1 2026 roku. SemiAnalysis napisało, że w 2025 roku firma ta odpowiadała za 11% globalnych mocy produkcyjnych (DRAM). Szacują wzrost do 15% do 2028 roku.

Odnosząc się do historii można obawiać się powtórki z np. samochodów elektrycznych, ale tutaj Ray Wang uspokaja słowami: "Moce produkcyjne są bardzo ograniczone. Nawet jeśli firma CXMT będzie się rozwijać, przez co najmniej najbliższe dwa lata nadal będzie odczuwać ograniczenia podażowe".

To jednak dodatkowy gracz na rynku, który przecież największy problem ma właśnie wtedy kiedy wszyscy jednocześnie inwestują.

Reuters podał, że firma planuje zebrać 29,5 mld juanów, czyli ok. 4,22 mld USD, w IPO w Szanghaju na finansowanie ekspansji DRAM.

Pojawienie się coraz większego gracza z Chin nawet może potencjalnie jeszcze bardziej wzmocnić ten dylemat więźnia o którym się tak często mówi.

Normalnie pokusą jest marża i wolumen. Teraz dochodzić będzie jeszcze udział w rynku, bezpieczeństwo dostaw czy lokalizacja produkcji.

Z drugiej strony Julien z SemiAnalysis pisze, że przechodzimy z popytu odpowiadającego 110-130% podaży w 2026 do ~130-140% podaży w 2027 roku.

Jest to bardzo interesujący case o którym wiele można by pisać. Widzę bardzo dużo plusów i bardzo dużo znaków zapytania, które w całościowym równaniu przesuwają mój wzrok gdzie indziej.

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

$META i $NVDA w końcu wracają z zaświatów 🚀

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@JJTomaszewski Mnie też Wang cytujący posty userów <100 obserwujących zaskoczył 😅

[Stock Market Nerd @StockMarketNerd]

It would be mildly annoying seeing everyone hop on the $META bandwagon after hating it lower but then I look at the portfolio performance and it magically becomes less annoying.

All aboard!

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Jeśli Mark tweetuje pierwszy raz od 2023 roku to wiedz, że coś się dzieje 😅

[Mark Zuckerberg @finkd]

(1) Today we're releasing Muse Spark 1.1 -- a strong agentic and coding model at a very low price. It's available through our new Meta Model API and in Meta AI.

[Mark Zuckerberg @finkd]

(1) Today we're releasing Muse Spark 1.1 -- a strong agentic and coding model at a very low price. It's available through our new Meta Model API and in Meta AI.

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@KamilZamojc @MarekLangalis @ksochanek z Austrią tam rzeczywiście był faul, ale w meczu z Egiptem nie podyktowałbym tego pociągnięcia MacAllistera ani dotknięcia na Salahu 🙈

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@ZdzislawDyrm4n Dlaczego tak?

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

@YovitYovitex Na ten moment patrzę na to bardziej jako straszak i poprawa pozycji negocjacyjnej Apple

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Jak już jesteśmy przy Chinach dzisiaj wyszła informacja, że planują zezwolić na zakup ograniczonych ilości chipów $NVDA H200

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

https://t.co/4dAQ5TzQ9J

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

#Anthropic 3Q26 Profit Over $1B 😮‍💨

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Tutaj link: https://t.co/j18LqQNimu

[Daniel Gapski @harmoniczniee]

Dobry artykuł na start do zainteresowania się $BABA

[Kevin S. Xu @kevinsxu]

Glad to share some thoughts in the NYT on Alibaba and open model profitability, along with @kyleichan and others

It is hard business model to crack, lots of difficult tradeoffs, but has been done before, so by no means impossible