#CliffWater - Twitter Hashtag

6 months ago

What’s a Private-Credit Fund Worth When the Money Is Locked Up?| My latest @WSJ @WSJheard $OWL $ARES #Cliffwater https://t.co/CoIhPscHI8

1

5

1

604

Anthony Bardaro

@AnthPB

6 months ago

…"more chaos" – private credit gross redemption request tracker for evergreen and interval funds (N.B. not traditional drawdown or publicly traded BDCs a la CEFs): https://t.co/D9FqE80BGh $bx $owl $apo $arcc $kkr $tpg $gs #cliffwater #bdc

AnthPB's tweet photo. …"more chaos" – private credit gross redemption request tracker for evergreen and interval funds (N.B. not traditional drawdown or publicly traded BDCs a la CEFs):

https://t.co/D9FqE80BGh $bx $owl $apo $arcc $kkr $tpg $gs #cliffwater #bdc https://t.co/n4YY8Kbs5T

Illiquid Nico 🇨🇭🇬🇷

@NicoGladia

6 months ago

BDC redemptions tracker:

24

666

102

375

139K

1

2

0

700

DaysOfNoahh @DaysOfNoahh

6 months ago

#PrivateCredit may be the #subprime mortgages of 2026, leading us into economic disaster. Note the new names, which are often symbolic (just like Bear-Sterns was->bearmarket): - #CliffWater - #StoneRidge Both names signal the #edge, a precipice we are about to fall off.

DaysOfNoahh's tweet photo. #PrivateCredit may be the #subprime mortgages of 2026, leading us into economic disaster.
Note the new names, which are often symbolic (just like Bear-Sterns was->bearmarket):
- #CliffWater
- #StoneRidge
Both names signal the #edge, a precipice we are about to fall off. https://t.co/mi7rHR3Qhj

0

20

6

4

799

Jonathan Weil @JonathanWeil

7 months ago

Inside a $42 Billion Private-Credit Black Box: More Black Boxes | My latest at @WSJ @WSJHeard $CCLFX #Cliffwater https://t.co/NBy3RvK6aL

1

12

1

3

750

Wim Grommen @wimgrommen

7 months ago

Hoeveel miljarden hebben pensioenfondsen bij "intervalfondsen" geparkeerd? Na Blackstone, Blue Owl en BlackRock zijn nu Morgan Stanley en Cliffwater aan de beurt om de uitweg te blokkeren. #CliffWater #BlueOwl #Blackstone #JPMorgan #MorganStanley Beleggers die hun investering willen terugverdienen, zullen geduld moeten hebben... Dit is een industrie van 1,8 biljoen dollar, gebouwd op illiquide activa, ondoorzichtige waarderingen, ingebouwde schulden en exitmechanismen die perfect werken tot het moment dat iedereen tegelijkertijd de deur uit rent. De private kredietbubbel barst realtime. Het grootste particuliere kredietfonds van Amerika verkoopt voor 1 miljard dollar aan activa tegen dumpprijzen om aan terugbetalingsverplichtingen te voldoen. De meeste mensen hebben er nog nooit van gehoord. Het Cliffwater Corporate Lending Fund (CCLFX) beheert $33 miljard. Het is een "intervalfonds", wat betekent dat beleggers alleen per kwartaal hun geld kunnen opnemen, met een maximum van 5%. De opnames zijn nu echter al meer dan 7%, waarmee het maximum ruimschoots is overschreden. Het fonds verkoopt nu $1 miljard aan private kredieten op de secundaire markt via Evercore. Dit is wat de SEC-documenten daadwerkelijk aantonen: 97% van de portefeuille heeft geen waarneembare marktwaarde. Cliffwater waardeert zijn eigen portefeuille op basis van interne modellen en door de beheerder gerapporteerde intrinsieke waarde (NAV). Er is geen onafhankelijke verificatie. Het fonds rapporteert een volatiliteit van 1,71%. Dat is geen stabiliteit, dat is wat er gebeurt als je je eigen activa waardeert en ze nooit aanpast aan de marktwaarde. Het risico verdwijnt niet. Het stapelt zich op totdat het niet meer te verbergen is. In de eerste helft van boekjaar 2026 zijn de gerealiseerde verliezen zeventienvoudig gestegen, van $3,5 miljoen over het volledige voorgaande jaar naar $59,4 miljoen in slechts zes maanden. De liquide middelen zijn met 76% gedaald, van $375 miljoen naar $92 miljoen. De totale schuld is met 43% gestegen tot $9,8 miljard. De terugbetalingen bedragen jaarlijks $3,9 miljard, een stijging van 74% ten opzichte van een jaar eerder. Het fonds heeft bovendien $6,3 miljard aan niet-gefinancierde verplichtingen, terwijl er slechts $92 miljoen aan liquide middelen beschikbaar is om deze te dekken, wat neerkomt op een dekkingsgraad van 1,5%. Het fonds presenteert zichzelf als "96% eerstelijns senior secured". Maar 38,7% van de netto activa is belegd in private beleggingsvehikels, waarvan het grootste deel CLO-aandelen betreft, die eerstelijns verliezen hebben en geen eerstelijns pandrecht. De werkelijke economische hefboomwerking wordt geschat op 70-150%, niet de gerapporteerde 31%. De rente op PIK-leningen, waarbij leners rente betalen met meer schulden in plaats van contant geld, stijgt jaarlijks met 63%. Dat betekent dat de oorspronkelijke leners hun leningen niet meer kunnen aflossen. Ze stapelen de schulden alleen maar op. Biedingen op de secundaire markt liggen ongeveer 10% onder de gerapporteerde intrinsieke waarde. Wanneer er voor 1 miljard dollar aan activa met korting op de markt komt, heeft dat niet alleen gevolgen voor Cliffwater, maar herwaardeert het de waarde van het gehele private kredietecosysteem. Boaz Weinstein van Saba Capital heeft publiekelijk gewaarschuwd dat de problemen in de private kredietmarkt "elk kwartaal toenemen". Hij voorspelde dat het aflossingspercentage van Cliffwater zou kunnen oplopen tot 10-20%. Blue Owl heeft de aflossingen op OBDC II al volledig stopgezet. FS KKR verlaagde zijn dividend met 25% in het vierde kwartaal van 2025. De private kredietbubbel barst realtime.

0

4

2

1

145

Maik Pittel

@maikpi70

7 months ago

Blockierte Investoren: Nach #BlackRock zieht auch #Cliffwater nach https://t.co/elHc8Kfidp

0

3

2

1

194

CNBC-TV18

@CNBCTV18News

7 months ago

Private credit concerns (again)! Will US private credit be the other shoe to drop? A flurry of headlines overnight. @_prashantnair explains. #Nifty #BankNifty #India #Trump #JPM #MorganStanley #CliffWater

1

43

6

21

49K

Wim Grommen @wimgrommen

7 months ago

Hoeveel miljarden hebben pensioenfondsen bij "intervalfondsen" geparkeerd? Na Blackstone, Blue Owl en BlackRock zijn nu Morgan Stanley en Cliffwater aan de beurt om de uitweg te blokkeren. #CliffWater #BlueOwl #Blackstone #JPMorgan #MorganStanley Beleggers die hun investering willen terugverdienen, zullen geduld moeten hebben... De private kredietbubbel barst realtime. Het grootste particuliere kredietfonds van Amerika verkoopt voor 1 miljard dollar aan activa tegen dumpprijzen om aan terugbetalingsverplichtingen te voldoen. De meeste mensen hebben er nog nooit van gehoord. Het Cliffwater Corporate Lending Fund (CCLFX) beheert $33 miljard. Het is een "intervalfonds", wat betekent dat beleggers alleen per kwartaal hun geld kunnen opnemen, met een maximum van 5%. De opnames zijn nu echter al meer dan 7%, waarmee het maximum ruimschoots is overschreden. Het fonds verkoopt nu $1 miljard aan private kredieten op de secundaire markt via Evercore. Dit is wat de SEC-documenten daadwerkelijk aantonen: 97% van de portefeuille heeft geen waarneembare marktwaarde. Cliffwater waardeert zijn eigen portefeuille op basis van interne modellen en door de beheerder gerapporteerde intrinsieke waarde (NAV). Er is geen onafhankelijke verificatie. Het fonds rapporteert een volatiliteit van 1,71%. Dat is geen stabiliteit, dat is wat er gebeurt als je je eigen activa waardeert en ze nooit aanpast aan de marktwaarde. Het risico verdwijnt niet. Het stapelt zich op totdat het niet meer te verbergen is. In de eerste helft van boekjaar 2026 zijn de gerealiseerde verliezen zeventienvoudig gestegen, van $3,5 miljoen over het volledige voorgaande jaar naar $59,4 miljoen in slechts zes maanden. De liquide middelen zijn met 76% gedaald, van $375 miljoen naar $92 miljoen. De totale schuld is met 43% gestegen tot $9,8 miljard. De terugbetalingen bedragen jaarlijks $3,9 miljard, een stijging van 74% ten opzichte van een jaar eerder. Het fonds heeft bovendien $6,3 miljard aan niet-gefinancierde verplichtingen, terwijl er slechts $92 miljoen aan liquide middelen beschikbaar is om deze te dekken, wat neerkomt op een dekkingsgraad van 1,5%. Het fonds presenteert zichzelf als "96% eerstelijns senior secured". Maar 38,7% van de netto activa is belegd in private beleggingsvehikels, waarvan het grootste deel CLO-aandelen betreft, die eerstelijns verliezen hebben en geen eerstelijns pandrecht. De werkelijke economische hefboomwerking wordt geschat op 70-150%, niet de gerapporteerde 31%. De rente op PIK-leningen, waarbij leners rente betalen met meer schulden in plaats van contant geld, stijgt jaarlijks met 63%. Dat betekent dat de oorspronkelijke leners hun leningen niet meer kunnen aflossen. Ze stapelen de schulden alleen maar op. Biedingen op de secundaire markt liggen ongeveer 10% onder de gerapporteerde intrinsieke waarde. Wanneer er voor 1 miljard dollar aan activa met korting op de markt komt, heeft dat niet alleen gevolgen voor Cliffwater, maar herwaardeert het de waarde van het gehele private kredietecosysteem. Boaz Weinstein van Saba Capital heeft publiekelijk gewaarschuwd dat de problemen in de private kredietmarkt "elk kwartaal toenemen". Hij voorspelde dat het aflossingspercentage van Cliffwater zou kunnen oplopen tot 10-20%. Blue Owl heeft de aflossingen op OBDC II al volledig stopgezet. FS KKR verlaagde zijn dividend met 25% in het vierde kwartaal van 2025. Dit is een industrie van 1,8 biljoen dollar, gebouwd op illiquide activa, ondoorzichtige waarderingen, ingebouwde schulden en exitmechanismen die perfect werken tot het moment dat iedereen tegelijkertijd de deur uit rent. De private kredietbubbel barst realtime.

wimgrommen's tweet photo. Hoeveel miljarden hebben pensioenfondsen bij "intervalfondsen" geparkeerd?

Na Blackstone, Blue Owl en BlackRock zijn nu Morgan Stanley en Cliffwater aan de beurt om de uitweg te blokkeren.

#CliffWater #BlueOwl #Blackstone #JPMorgan #MorganStanley

Beleggers die hun investering willen terugverdienen, zullen geduld moeten hebben...

De private kredietbubbel barst realtime.

Het grootste particuliere kredietfonds van Amerika verkoopt voor 1 miljard dollar aan activa tegen dumpprijzen om aan terugbetalingsverplichtingen te voldoen. De meeste mensen hebben er nog nooit van gehoord. Het Cliffwater Corporate Lending Fund (CCLFX) beheert $33 miljard.

Het is een "intervalfonds", wat betekent dat beleggers alleen per kwartaal hun geld kunnen opnemen, met een maximum van 5%. De opnames zijn nu echter al meer dan 7%, waarmee het maximum ruimschoots is overschreden. Het fonds verkoopt nu $1 miljard aan private kredieten op de secundaire markt via Evercore.

Dit is wat de SEC-documenten daadwerkelijk aantonen: 97% van de portefeuille heeft geen waarneembare marktwaarde. Cliffwater waardeert zijn eigen portefeuille op basis van interne modellen en door de beheerder gerapporteerde intrinsieke waarde (NAV). Er is geen onafhankelijke verificatie.

Het fonds rapporteert een volatiliteit van 1,71%. Dat is geen stabiliteit, dat is wat er gebeurt als je je eigen activa waardeert en ze nooit aanpast aan de marktwaarde. Het risico verdwijnt niet. Het stapelt zich op totdat het niet meer te verbergen is.

In de eerste helft van boekjaar 2026 zijn de gerealiseerde verliezen zeventienvoudig gestegen, van $3,5 miljoen over het volledige voorgaande jaar naar $59,4 miljoen in slechts zes maanden. De liquide middelen zijn met 76% gedaald, van $375 miljoen naar $92 miljoen. De totale schuld is met 43% gestegen tot $9,8 miljard. De terugbetalingen bedragen jaarlijks $3,9 miljard, een stijging van 74% ten opzichte van een jaar eerder. Het fonds heeft bovendien $6,3 miljard aan niet-gefinancierde verplichtingen, terwijl er slechts $92 miljoen aan liquide middelen beschikbaar is om deze te dekken, wat neerkomt op een dekkingsgraad van 1,5%. Het fonds presenteert zichzelf als "96% eerstelijns senior secured". Maar 38,7% van de netto activa is belegd in private beleggingsvehikels, waarvan het grootste deel CLO-aandelen betreft, die eerstelijns verliezen hebben en geen eerstelijns pandrecht.

De werkelijke economische hefboomwerking wordt geschat op 70-150%, niet de gerapporteerde 31%. De rente op PIK-leningen, waarbij leners rente betalen met meer schulden in plaats van contant geld, stijgt jaarlijks met 63%. Dat betekent dat de oorspronkelijke leners hun leningen niet meer kunnen aflossen. Ze stapelen de schulden alleen maar op. Biedingen op de secundaire markt liggen ongeveer 10% onder de gerapporteerde intrinsieke waarde. Wanneer er voor 1 miljard dollar aan activa met korting op de markt komt, heeft dat niet alleen gevolgen voor Cliffwater, maar herwaardeert het de waarde van het gehele private kredietecosysteem.

Boaz Weinstein van Saba Capital heeft publiekelijk gewaarschuwd dat de problemen in de private kredietmarkt "elk kwartaal toenemen". Hij voorspelde dat het aflossingspercentage van Cliffwater zou kunnen oplopen tot 10-20%. Blue Owl heeft de aflossingen op OBDC II al volledig stopgezet. FS KKR verlaagde zijn dividend met 25% in het vierde kwartaal van 2025.

Dit is een industrie van 1,8 biljoen dollar, gebouwd op illiquide activa, ondoorzichtige waarderingen, ingebouwde schulden en exitmechanismen die perfect werken tot het moment dat iedereen tegelijkertijd de deur uit rent.

De private kredietbubbel barst realtime.

1

9

3

2

1K

AI Trading Guy @Kanishka_Digit

7 months ago

@sungleeiq Private credit gates slam - #BlackRock/#Cliffwater cap redemptions at 5-7% as war vol spooks outflows. Psych trap: illiquid panic shorts pensions while gates trap bagholders in 2008 echoes. Long verified liquidity spreads only, skip retirement alpha - pips lock no exits.

2

1

0

1K

Siam Blockchain

@siamblockchain

7 months ago

🔴 กองทุนสินเชื่อยักษ์ $33B สั่งล็อกเงิน ถอนได้แค่ 7% สัญญาณร้ายที่คริปโตต้องระวัง https://t.co/6siDUAGmwl #Cliffwater #macro #PrivateCredit #Crypto #คริปโต

siamblockchain's tweet photo. 🔴 กองทุนสินเชื่อยักษ์ $33B สั่งล็อกเงิน ถอนได้แค่ 7% สัญญาณร้ายที่คริปโตต้องระวัง

https://t.co/6siDUAGmwl

#Cliffwater #macro #PrivateCredit #Crypto #คริปโต https://t.co/OLzImF1fGA

0

5

0

654

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

Let’s talk hypotheticals and assume that one of these private equity funds hold toxic $GME swaps and/or participated in one of #GameStop’s convertible notes offerings. 🤫 ❌ #CliffWater ❌ #BlueOwl ❌ #Blackstone ❌ #BlackRock ❌ #JPMorgan ❌ #MorganStanley

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#BREAKING 🚨 BANK FAILURE INCOMING 🚨 WHO WILL NEED WARREN BUFFETT TO BAIL THEM OUT THIS TIME? ❌ #CliffWater (interval=no gates) ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up ❌ #MorganStanley gates up $JPM $MS

16

755

170

80

46K

1

64

6

5

4K

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#BREAKING 🚨 BANK FAILURE INCOMING 🚨 WHO WILL NEED WARREN BUFFETT TO BAIL THEM OUT THIS TIME? ❌ #CliffWater (interval=no gates) ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up ❌ #MorganStanley gates up $JPM $MS

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

ADD #MORGANSTANLEY TO THE GROWING LIST OF INSTITUTIONS LIMITING PRIVATE CREDIT FUND REDEMPTIONS Redemption requests for North Haven Private Income➡️10.9% ❌ #CliffWater (interval=no gates) ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up

4

200

37

48

56K

16

755

170

80

46K

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

ADD #MORGANSTANLEY TO THE GROWING LIST OF INSTITUTIONS LIMITING PRIVATE CREDIT FUND REDEMPTIONS Redemption requests for North Haven Private Income➡️10.9% ❌ #CliffWater (interval=no gates) ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#BREAKING: The $1.7 TRILLION PRIVATE CREDIT BUBBLE IS IN BIG TROUBLE 🚨 KEEP IN MIND THAT #Cliffwater is INTERVAL meaning NO GATES ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up History doesn't always repeat. But it usually RHYMES

1

67

9

10

18K

4

200

37

48

56K

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#BREAKING: The $1.7 TRILLION PRIVATE CREDIT BUBBLE IS IN BIG TROUBLE 🚨 KEEP IN MIND THAT #Cliffwater is INTERVAL meaning NO GATES ❌ #BlueOwl gates up ❌ #Blackstone gates up ❌ #BlackRock gates up ❌ #JPMorgan gates up History doesn't always repeat. But it usually RHYMES

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#CliffWater = #LehmanBrothers #CLIFFWATER $33 BLN PRIVATE CREDIT FUND Q1 REDEMPTIONS REACH 14%. YESTERDAY REDEMPTIONS WERE ONLY 7% 😳 For those who are mathematically challenged, that’s a 50% jump in 24 hours! 🚨 CLIFFWATER IS INTERVAL ➡️ NOT PERMITTED TO IMPOSE GATES 🚨

1

47

9

3

4K

1

67

9

10

18K

SmallCapKing - aka “Bob” @SmallCapBob2

7 months ago

#CliffWater = #LehmanBrothers #CLIFFWATER $33 BLN PRIVATE CREDIT FUND Q1 REDEMPTIONS REACH 14%. YESTERDAY REDEMPTIONS WERE ONLY 7% 😳 For those who are mathematically challenged, that’s a 50% jump in 24 hours! 🚨 CLIFFWATER IS INTERVAL ➡️ NOT PERMITTED TO IMPOSE GATES 🚨

1

47

9

3

4K

John E. Montana

@JohnEMontana

7 months ago

Add #Cliffwater to the ranks of funds that will be gating redemptions. Jack Gamble nailed it. When redemptions surge & the articles are mysteriously light on actual numbers, that’s not journalism, it’s damage control. If the marks were clean, they’d print them. The silence screams the truth: $JPM's Dimon’s “cockroaches” aren’t a few bugs in the kitchen, but more likely a worldwide plague. @JG_Nuke "It is absolutely a liquidity crisis."

1

54

14

19

7K

Börsenradar  @Boersenradar

7 months ago

#JPMorgan ist indirekt bereits beim Private Credit Fund von Partner #Cliffwater betroffen. Nun schränkt das Bankhaus auch die eigene Kreditvergabe an private Kreditfonds ein, nachdem der Wert bestimmter Kredite (an Software-Unternehmen) in ihren Portfolios herabgestuft wurde.

kristen shaughnessy

@kshaughnessy2

7 months ago

Another Blow to Software Companies “JPMorgan Limits Private Credit Lending After Loan Markdowns” “JPMorgan Chase & Co. is restricting some lending to private credit funds after marking down the value of certain loans in their portfolios, according to a person familiar with the matter, in the latest sign of stress in the $1.8 trillion industry. The devalued loans are to software companies, the person added, a sector that’s been in the spotlight in recent weeks due to investor concern over the potential impact of artificial intelligence….,, ….Unlike most rivals, JPMorgan reserved the right to revalue private credit assets at any time while other lenders require triggers like missed payments, according to the report. Private credit executives said they hadn’t seen other banks take a similar view, the FT said….” https://t.co/k5vvZUzaNm

kshaughnessy2's tweet photo. Another Blow to Software Companies

“JPMorgan Limits Private Credit Lending After Loan Markdowns”

“JPMorgan Chase & Co. is restricting some lending to private credit funds after marking down the value of certain loans in their portfolios, according to a person familiar with the matter, in the latest sign of stress in the $1.8 trillion industry.

The devalued loans are to software companies, the person added, a sector that’s been in the spotlight in recent weeks due to investor concern over the potential impact of artificial intelligence….,,

….Unlike most rivals, JPMorgan reserved the right to revalue private credit assets at any time while other lenders require triggers like missed payments, according to the report.

Private credit executives said they hadn’t seen other banks take a similar view, the FT said….”

https://t.co/k5vvZUzaNm

4

133

29

8

10K

0

2

0

919

Börsenradar  @Boersenradar

7 months ago

Nach #BlackRock: Der 33 Milliarden Dollar schwere #Cliffwater Private Credit Fund (ein Partner von JPMorgan) sieht sich mit Rücknahme-Anträgen von über 7% konfrontiert – eine gefährliche Zahl für einen Markt, der auf illiquiden Krediten und langen Ausstiegsfenstern basiert.