Mr. Hedge

💵💵💵

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

잭슨홀 미팅 주제

“Financial Innovation: Implications for Payments and Policy”

역사상 처음으로 디지털 결제와 금융기술을 조직 중심에 놓은 것이다.

결제 인프라라는 훨씬 기술지향적 주제가 선택된 것이다.

기존 통화정책에 대한 주제가 아니다.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@fivedragontiger 우리 메모리로 넘어가자 형 메모리가 폭락 할 고얌.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@fivedragontiger 하이닉스 1원 시대.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@fivedragontiger 하이닉스 20원

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@Nostre_damus @grok 진짜냐

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@fivedragontiger 그대를 원망합니다.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

#새프로필사진

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@financialjuice @grok 무슨의미냐

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@DeItaone @grok 진짜냐

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

https://t.co/DMPoqShrg0

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@Megatron_ron @grok 진짜냐

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

미국에 사는 한국 최고의 개발자 인재가 있습니다.

앤트로픽쪽 llm 개발도 하셨고

비용 절감으로 레이오프 당하셨는데

너무 아까운 인재입니다.

미국에 사는 친구분들은 좋은 자리를 추천해주셨으면 합니다.

그는 다방면으로 유능합니다.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

ㅎㄷㄷㄷㄷㄷ 미친 심장이다…..

[DONS @dons_korea]

[ Leopold Aschenbrenner 최신 포트폴리오 ]

아센브래너의 업데이트된 포트폴리오를 보면 AI 인프라 확장에 필요한 메모리, 반도체, 전력, 데이터센터 인프라에 투자가 집중돼 있다.

가장 큰 비중은 두 종목에 집중돼 있다.

SanDisk (SNDK) 28.1%
Micron Technology (MU) 27.6%

두 종목만 합쳐도 전체 포트폴리오의 55.7%

Bloom Energy (BE) 9.4%
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) 6.3%
Nebius Group (NBIS) 6.1%

여기까지 상위 5개 종목의 비중만 약 77.5%

나머지는 각각 약 2~4% 수준

CoreWeave (CRWV)
Core Scientific (CORZ)
STMicroelectronics (STM)
Applied Digital (APLD)
Riot Platforms (RIOT)
SharonAI Holdings (SHAZ)
IREN (IREN)

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

동일하게 생각합니다.

지지율 급락에 국제 사회에서도 이제 팽당하는 느낌.

클로리티 패배와

지정학은 쉽지 않고

트럼프 성격상 크게 한방 정치적 승리를 얻어야 되는데

증시가 아니라 전쟁이나 협상이 마지막 정치적 생명 아닌가…. 싶소이다…

[오룡타이거 @fivedragontiger]

중국이 의도적으로 유가를 올리고 있어
이때문에 미국은 결국 금리인상을 선택해야해

이제 중국과 민주당은 증시를 박살낼 차례야.
AI 안전우려를 자극하고 클라리티 법안을 반대하고 국방장관 탄핵안을 내면서
공화당을 압박할꺼야.

트럼프와 시장이 이 모든걸 극복할수 있을까?

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

네 돈스님이 글 정리를 되게 깔끔하게 잘해주시네요.
저도 동일한 생각이며

전쟁의 주도권이 미국이 아닌 다른 국가들의 생각에 의해 움직이는 것도 문제라 생각합니다.

미국이 멈추고 싶다고 멈춰지지도 않고

트럼프가 시작한 이란전쟁은 정치적 승리로 만들지 못한다면 트럼프는 물가를 본인이 올리고 전쟁도 져버린 정치인으로 기억될 것이니까요.

유가가 높든 낮든 이란이 포기를 안한다면

미국의 전쟁 지출은 계속 늘어나지 않을까 생각됩니다.

그런걸 시장도 다 아는거 같아요. 연준이 돕지 않으면 뭐 하나 죽기 딱 좋지 않은가 생각됩니다

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

난 최근 돈스님 말씀이 정확하다고 본다.

AI가 미래인 것은 알겠으나

재정을 지속 가능하게 하려면

Gdp 디플레이터는 금리보다 높아야 되는데

금리는 현재 이미 눈치를 채고 빠르게 치고 오르고

행정부의 발언을 믿지 않고

전쟁의 사이즈가 커지려고 하면 더 크게 반응하며

바이백은 전혀 효과가 없고

장단기 금리만 좁혀지고 있는 상태다.

연방은행이 물가 같은 개소리를 할 때

누군가는 시스템 리스크가 터질 가능성이 생기고 있다고 나는 생각한다.

전쟁의 시대에서 물가보다 성장을 추구하는 타이밍이 오고

연준은 qe를 다른 단어로 바꾸어

결국 돈을 살포 할 것이라고 보는데

이게 아니면 클래리티 통과를 바라봐야되는데

스테이블 코인 확장은 당장은 어렵다 본다.

[DONS @dons_korea]

[ AI가 금리를 올린 게 아니라, AI가 문제를 드러낸 것 ]

첨부한 BofA 차트를 보면.. 하이퍼스케일러의 12개월 선행 잉여현금흐름이 2024년 3,000억 달러 흑자에서 지금 1,500억 달러 적자로 꺾였다.

2007년 이후 처음 마이너스.

실질금리는 같은 시점부터 튀어 10년물 실질금리 2.4%, 5년물 2.8%로 2008년 이후 최고치.

데이터센터를 자기 돈으로 짓던 회사들이 CAPEX가 현금흐름을 넘어서면서 돈을 빌리기 시작했다.

하이퍼스케일러가 국채와 같은 자금을 두고 경쟁하는 차입자로 바뀐 것이다.

문제는 빌려줄 돈이 예전만큼 없다는 점...

연준은 이제 QE를 되돌려야 하는 상황이고.. 초과유동성은 빠져나갔다.

중앙은행이 물러난 자리에서 민간 투자자가 사상 최대 국채 발행을 받아내야 하는데.. 여기에 AI가 만든 새 자금 수요까지 더해졌다.

수요는 늘고.. 공급자는 줄었으니.. 장기금리를 연준이 아니라 시장이 정하는 시대로 돌아왔고, 시장이 부르는 값은 비싸지고 있다.

AI가 금리 상승의 원인이라는 말은 반만 맞다.

재정적자와 QT로 이미 팽팽했던 자금시장에 AI가 마지막 수요로 들어와 문제를 겉으로 드러냈다.

하이퍼스케일러 현금흐름이 마이너스에 머무는 한 압력은 사라지지 않고, 이제 다음은.. 하이퍼스케일러의 회사채 금리는 어느 수준까지 버텨 줄 것인가...

<차트 출처: BofA>

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@fivedragontiger @TSLARH 그만큼 형의 광신도 팬이라는 것.

[Mr. Hedge @headofhedgefund]

@TSLARH @fivedragontiger 정확하시네요.

[RH @TSLARH]

@fivedragontiger "2시간 뒤 그는 롱뷰를 철회했다."