JamiChief

币圈老韭菜，除了炒币还要炒股，永远热血，永远热泪盈眶

[JamiChief @JamiChief]

这波港股反弹，先给结论，这是空头回补，

首先韩硬件吸血逻辑反转，空头开始回补港股，之前是整个亚太地区的血包，，把港股当做一个atm，做空港股，把钱拿去买日韩的硬件，整个做空比例不断上升，，美团和小米基本上是历史新高，市场的反身性就在于这里就意味着可能要反转了，同时日韩资金开始撤退，，钱就开始往港股回流，这就是今天这波反弹最坚实的买盘力量之一

然后是降息预期回暖，降息周期虽然还没正式官宣，但市场已经在提前定价了，这也就意味着十年期流动性预期开始松动了，资金成本降了，风险偏好自然就往上提了那么一点点。虽然不多，但在空头比例那么高的背景下，一点点风吹草动，就足够引发一轮像样的逼空反弹。

但是目前这波反弹，90%以上的驱动力来自空头回补，只能叫这叫脉冲行情，空头被逼急了，不得不买回来平仓，形成了一波短期的买盘，这种行情的特征是来得快，去得也快，空头补完了，买盘就没了，

如果你现在冲进去追高，很可能就是给空头回补提供了对手盘，刚好接了他们平仓的筹码

[JamiChief @JamiChief]

@WallStreet0Name 哥，所以券商能不能买

[JamiChief @JamiChief]

今天反弹的逻辑就两个点：

1.海力士的ADR在美股7倍超募，意味着这两天被锁住的资金终于能出来了，你以为他们出来是要加仓？兄弟，他们是出来之后要训量的， 训的就是你们这些还在幻想"抄到底"的人的量

就是先拉一根阳线，让你觉得抄底成功，然后等你满怀信心加仓的时候，再给你一记闷棍。流动性被释放出来，从来不是为了拉升，而是为了给前面的人制造出货的对手盘。

2.，英伟达还在涨， 你是不是又觉得AI赛道的信仰重新点燃了？但从技术形态来讲，这整个费城半导体赛道的走法，跟去年一模一样，必须在三底之后，才能把人的信心彻底磨完。

俗话说事不过三，为什么？因为第一次下跌你不信，觉得是回调；第二次下跌你开始慌，但还咬牙扛着；等第三次跌下来的时候，你就彻底怀疑人生了——你开始觉得"AI完了""资本要砍预算了""这一次真的不一样了"。

就在你彻底崩溃、含泪底部割肉的那一刻，人家韩国残酷的狗庄、那些吃人不吐骨头的机构，正好把你手里带血的筹码舔得干干净净，三底，不是技术支撑，是心理支撑的粉碎机

再说说存储这事儿

现在最大的动摇，是行业基本面的变化——存储扩产。 长鑫要扩，三星要扩，海力士也要扩。扩产意味着什么？意味着"供不应求"的故事讲不下去了，意味着"紧缺"的信仰开始裂缝了。存储还能不能继续当这轮行情的主线？ 这事儿确实有了实打实的基本面层面的动摇。

但是扩产就意味着是卖铲子的人开始赚钱了，不管谁扩产，都得买设备，都得建产线，所以不要纠结存储到底是不是主线，要往上游看

[JamiChief @JamiChief]

我川子真的是比劳模还劳模啊，80岁的年纪了是不是为了自己的网格交易精准控制油价，精准定位，2 美元

只有油价稍微动一下，川子就说我们在谈了，真正的交易大师还得是川子，两个月前就屡试不爽

现在啥数据都没用了，油价下不去的话加息预期就下不去，btc和大盘这波反弹也走不稳啊，这种市场冲进去 上有顶下有底就不要瞎搞八搞送钱啦

[JamiChief @JamiChief]

分享几个我打开了消息通知的账号

@bboczeng 专注基本面和操作系统层面的深度探讨，逻辑扎实，每一篇都有理有据，

@AlphaguyTrading 一看就是内行人，不讲外行话，真实交易员视角，思路干净利落

@zian696 大饼和HYPE的系统性分析，纯数据驱动，不喊单不带节奏，怎么走怎么看，

市场噪音太多，这种干净的内容值得被看见

[JamiChief @JamiChief]

AI 不抄存储了，那炒什么？

很多人觉得AI革命来了就追大模型、追应用，但现在下游其实很难受，上游持续涨价，全在挤压下游的模型厂商，Cursor涨价了用户可以不用，换Codex；Codex涨价了还能再换别的

说白了，现在终端还没到“用户离不开你、你想涨就涨”的阶段。Claude Code的企业订阅量虽然涨了4倍，ARR超25亿美元，但那是B端，C端还在培养习惯

现在的产业链就是上游吃肉、下游喝汤、消费者买单

那现在科技牛的市场买什么？买存储扩产时必须买的东西，逻辑通了，选股就不难

存储厂商现在一窝蜂扩产，扩产就得买设备、买耗材，SEMI刚把2026年全球前端半导体设备市场规模增速预期大幅上调到23.5%，达到1522亿美元。中信证券预计2026年、2027年全球晶圆制造设备市场还要分别增长26%、35%。

具体到公司就是北方华创，国内唯一能覆盖前道80%工艺环节的平台型设备商，一季度新签订单超200亿元

中微公司，刻蚀龙头，CCP/ICP刻蚀机已进入5nm验证，目标价被看高到500元

材料端，光刻胶、电子特气国产化率还很低，高端靶材只有5%、电子特气约30%，这里的替代空间巨大。

短期注意力放在上游设备和耗材——扩产的确定性摆在那儿，设备买了就是买了，业绩能算出来。存储追不追？小心点。等这轮扩产周期走完，产能上来了，上游议价权自然会下去，到时候再去看下游谁跑出来了。

[JamiChief @JamiChief]

@24GodofGamblers @Vida_BWE 你没签nda 吗

[JamiChief @JamiChief]

大资金回到美股不代表美股就一定马上回涨，他们是有战法的，不像散户一样冲动

回来的姿态有两种，要么就直接回来拉盘，要么就先炸出更低的位置然后才再接货

机构也是要根据情况有不同的应对策略，看市场这个情况，大概率就是顺势等市场继续跌一跌再入场

[JamiChief @JamiChief]

美国踢球也踢完了，大资金终于要回来上班了，特朗普也正式宣布美股要开始涨了

毕竟世界杯是每四年就能割一次韭菜，四年前被割的韭菜已经不在了，新韭菜没有任何经验就可以继续重复割韭菜了，同样的戏码在演一遍，市场就是这样，就喜欢同样的事情不断重复

[JamiChief @JamiChief]

美光跟苹果这事儿就是典型的上游话语权转移

美光以前就是个上游打工仔，求着苹果给订单，苹果压价压得死死的。现在呢？存储一涨价，美光直接敢提价了，苹果都没办法像以前那样强势议价

但是，这个转移是暂时的。存储这个东西本质上是周期，稀缺→涨价→利润率上升→一窝蜂扩产→产能过剩→降价，几年就是一个轮回，甚至不用五年。所以美光现在牛，等扩完产，它可能又得低头去找苹果， 哥， 当年我话不该说那么狠，现在价格我给你打下来，你要多少我给多少

现在这个阶段，上游、中游都在扩产，光模块扩产、电力扩产、算力扩产，那现在存储真正受益的是谁？扩产就得买设备、买耗材，半导体设备、光刻胶、气体、硅片，这些东西的需求是硬性的

所以短期最确定的不是追存储本身，而是设备和耗材。

[JamiChief @JamiChief]

@AlphaguyTrading 其实从meta新闻出来之后市场开始大跌就说明空头已经是主力了，趋势已经反转

[JamiChief @JamiChief]

@bboczeng 哈哈哈哈 字节造神这个节点精准了

[JamiChief @JamiChief]

三星财报后大跌，说明存储周期可能已经到顶部了

这就是周期股最典型的顶部：业绩最好、价格最高的时候，股价已经不认了

美光业绩持续创新高，股价反而开始跌，如果你你在顶部还追高，觉得业绩这么好总该反弹吧？亏了钱才清醒

什么叫周期股，A股当年光伏也是同样的剧本，前面各种稀缺后面提价之后，反而供应过剩开始了漫长的下跌过程，所以存储本身我是不太想追的

那现在该买什么？买存储扩产时必须买的东西。 存储厂商现在一窝蜂扩产，扩产就得买设备、买耗材，半导体设备、光刻胶、气体、硅片，这些东西的需求是硬性的。你扩不扩产都得买，比存储本身的确定性高得多

[JamiChief @JamiChief]

@MiryanSender 这个收益图简直是站在山顶上看风景哈哈哈，不然就要从山顶上滚下来了

[JamiChief @JamiChief]

@bboczeng 搬个小板凳看戏

[JamiChief @JamiChief]

@zian696 牛逼！

[JamiChief @JamiChief]

这就是靠运气赚来的钱都会靠实力亏回去，不管你是炒币还是炒股，如果没有真正的搞懂交易什么，那你其实就是在不同的赌场里被各种情绪，噪音，还有幻想控制的傀儡而已

如果你不清楚你交易的标的是做什么，怎么赚钱，赚钱的方式是否可持续的话，那么市场任何一个利多或者利空的消息都会轻易的让你追涨杀跌，成为被机构收割的对象而已，陷入无限的怀疑，自责，内耗，甚至最终爆仓或者负债因为这也是我和我身边朋友的亲身经历而已，交易本就是从死人堆里爬出来的技能，如果你觉

如果你不清楚你交易的标的是做什么，怎么赚钱，赚钱的方式是否可持续的话，那么市场任何一个利多或者利空的消息都会轻易的让你追涨杀跌，成为被机构收割的对象而已，陷入无限的怀疑，自责，内耗，甚至最终爆仓或者负债走向不归路

因为这也是我和我身边朋友的亲身经历而已，交易本就是从死人堆里爬出来的技能，如果你觉得有谁在告诉你什么赚钱很容易，或者什么消息必赚，那么不要怀疑，他就是在赚你口袋里的钱

当然我不是说那些10被，100倍的交易员的成功是假的，我只是说，你可能不知道他们经历了多少亏损，或者熬过了多少的心力交瘁，我只是想说，交易本来就不简单，而这条路道阻且长，但是这条路值得，共勉！

[小马 | 商业生存指南 @VibePonyAI]

吉姆·罗恩在1981年的演讲

因讲了这个世界财富的底层逻辑
所以一直被封杀，尤其在国内，根本不允许看。

五分钟就可以深度理解任何事物的运行法则
太经典了

[JamiChief @JamiChief]

@AlphaguyTrading 这些人从来都不是在投资哈哈哈，都是跟着大哥屁股后面做老鼠仓的

[JamiChief @JamiChief]

我倒是觉得这些下游的模型不管继续卷数据，模型，还是工具链本质上都是在处理token，而上游的硬件生产端才是供应的源头，特别是硬件的物理周期需要用时间和资金才能对其真正的竞争壁垒，这也是这轮存储三巨头处在物理瓶颈同时又是寡头格局导致供应确实无法满足突然上升的需求

本质上就是飞速发展的软件撞到了物理时间的墙，不过最近的估值实在跑得太快了，需要歇一歇