Just published my first substack thesis on $WOSG (link in bio). The name is already well covered but I needed to prepare a thesis for a fund interview and I might just share it here. Should be a good summary for the ones that don't know the name already.
@AndrewRangeley Do you think Bucherer will be favoured by Rolex for M&A in USA? Opinion around latest aquisition of Hodinkee? Would you rather see Rolex concentration in the sales mix go up or down?
@thepupil11@rhunterh + the extra cash could be used to delever the corporate level debt and would also help eliminate the "perpetual entity" perception as shareholders actually recieve tax free distributions
@thepupil11@rhunterh Do you see a future in which $HHC decides to spin-off some of its operating assets ($DRM style)? I don't see much benefit in maintaining assets located in MPC's without much land bank left
@Symmetry_Invest@deallsmate@wine Also not sure why they need to keep increasing inventories when they are forecasting flat sales, especially if they need to fund it with an expensive credit facility
@100invertido Te has mirado Zalando? Modelo de negocio muy similar a Asos pero más asset light. Además los fundadores siguen gestionando la empresa y tienen ~5% del capital. Por múltiplos está algo más cara pero yo creo que tiene mucha más capacidad de crecimiento y mejores márgenes
@dantelriv Buenas @dantelriv, no me acaba de convencer la reducción de la participación en beneficios a la mitad cuando la plataforma realmente escale. Además en el contrato con Westaim no queda claro el cálculo para EBITDA Mg. (solo management fee o tambn incentive?). Que opinas?
Los fundadores y primeros empleados de PayPal crearon después todas estas empresas. Imaginad la riqueza que se habría dejado de crear si hubieran tenido una cláusula non-compete de estas que gustan tanto a las empresas del IBEX.