俊霖

[俊霖 @junlin811104377]

@cryptopainter 脸颊两侧处热敷一下试试

[俊霖 @junlin811104377]

@qg7777 骨子里就有的基因，时而出现。

[俊霖 @junlin811104377]

@cryptopainter 够：恭喜恭喜

[俊霖 @junlin811104377]

@BTC100000015252 @btc690000 1小时=3600秒=3600000000000纳秒

[俊霖 @junlin811104377]

@Predator_fund 送人头来了

[俊霖 @junlin811104377]

@BTC100000015252 @Murphychen888 给个AB答案各自领取即可

[俊霖 @junlin811104377]

@Ni20250212 人教人，教不会。事教人，记忆深

[财经悟空 @wukong2021]

接下来我会录制价格行为一套视频
帮助大家捕捉市场趋势与交易机会
第一集:价格行为
浅谈趋势突破与延续趋势的形成
突破确认到演变过程

[rick awsb ($people, $people) @rickawsb]

付鹏最新文章《链上布雷顿森林体系：稳定币、美债与21世纪美元新架构》

稳定币。。。是美债的重构、美元的重塑、（美元）主权的延伸。

[雷神Value @leishenvalue]

简单说说我对美国这个稳定币法案的理解。

这应该是加密市场新格局下的第一步。

对币圈，特别是比特币之外的币种影响挺大的。大饼不需要靠稳定币，但其他非大饼的加密货币没有稳定币法案带来的机会真是过得太难受了。没有新人，没有增量资金，没有新市场，没有新模式，就在发资产、喊单吹牛逼、FOMO、暴跌、归零割肉、换个角度再发的循环下一步步沉沦。有点商业模式，还能勉强过活的一些项目，也走到了自然发展的天花板，圈里还是那些老人，也没有新增的资金进来，业务能维持住，但也停滞了，长期资金不愿意下场，宁愿躺在链上吃利息。真的到了不得不变的时候了。

作为加密最能打，和当下金融困境贴合最好的稳定币出来破这个局最合适不过。

先说最直接的，法案通过稳定币现在算是有了"合法身份证"，以后发行、流通都要按规矩来，储备金也得受监管。这事儿看着是管得更严了，其实对传统机构是颗定心丸，他们之前不敢进场就是怕政策变来变去，现在规矩明确了，估计会有更多大资金慢慢流进来。而且已经有很多大的金融机构都要搞这个业务了，meta也说要重启稳定币业务，互联网大厂和金融有关的肯定也都会上，但法案应该是不让他们直接做，但他们可以和金融公司成立新公司然后和新公司业务合作，或者直接和某些稳定币合作，肯定是有办法的。总之，稳定币规模和种类都会全面爆发。老美靠着这个化债呢，最近有个几百亿美元的美债拍卖，买家不多，价格比市场价还高，老美是真的着急了。6月的那批更大，不推这个，债务压力确实是非常大。

法案通过，稳定币规模涨上去，对市场行情影响最大的肯定是流动性方面。稳定币多了，代表着市场里的钱会变多，这点最关键。以前每次稳定币规模扩大，山寨币都会跟着涨。这次法案通过后，未来一年怎么说稳定币也能多出来800亿甚至上千亿美元吧。

不过呢，现在的市场有点对流动性吸引力没那么强。原来稳定币都是来买币搞交易的，现在的投资者不是很信任现有的市场上这些项目，大部分项目没有在这两三年证明自己，一轮又一轮，搞得都是短线，庄家也是赚快钱，哪怕起来了，估计持久性也不好，稳定币的增长带动的山寨涨幅就不大而且不持久。很多稳定币现在不在币圈流转。还有的只理财吃利息，或者搞搞稳定币的投机，质押捞空投。

但如果这些稳定币能刺激一些项目的长期成长，那估计会吸引一些流动性下场做长期投资，从这些项目上分享成长收益。比如那些和稳定币直接挂钩的公链，比如 $TRX 、 $ETH 、 $sol 上天天跑稳定币转账的，链上交易量（DEX）和TVL都会起来，生态里的项目自然跟着受益，还有做支付，跨境贸易的一些项目，都有可能做起来。

几个明确能吃红利的赛道：

一个是搞合规RWA（现实资产代币化）的项目，因为法案要求稳定币储备必须买短期美债，像 $Ondo 这种专门做美债代币化的项目正好对口；
另一个是头部交易所的平台币，比如 $BNB 这种，稳定币交易对越多，交易所赚的手续费就越多；
DEFI自不必说， $CRV $AAVE $UNI $PENDLE $RAY 这类都有可能获得新的增长；
再就是支付类的项目，以后可能会有结合稳定币的跨境支付创新出来，比如 $HUMA 这种。

不过要注意算法稳定币被禁了两年，就是不去买美债的那些稳定币就要退出美国市场了，包括很多质押ETH的一些稳定币，比如 $ENA 这种，也不符合新的法案。但ENA也有类似质押贝莱德代币化美债的稳定币，这种应该是合规的。这对USDC、USDT这些中心化稳定币是好事。但长期来看，说不定会冒出既合规又有技术创新的混合型稳定币，特别是能和AI、物联网这些新技术结合的支付项目，说不定哪天就爆了。

市场节奏方面，刚开始可能会普涨一波，毕竟政策利好的情绪在那。但过段时间就得看真本事了，那些能实实在在赚钱的，比如DeFi协议收手续费的，TVL明显增长的，交易量增多的，接贷量增加的、或者抱上机构大腿的，比如和贝莱德合作搞代币化基金的，和PayPal合作的等等，这些山寨币可能会更坚挺。至于那些纯炒作的币，肯定也会因为流动性增加情绪提升获得资金，但热钱过去后估计要现原形，持久性不够。

等稳定币出圈以后，币圈的用户结构就会改变，不再是一群只有赚钱渴望的投机客了，开始以正常使用区块链的普通大众为主要群体的市场。

加密真的要迎来自己的大转型了，和过去的自己说拜拜。

还没正式通过，还不用太FOMO，真的通过只是时间问题。通过了也不用太着急冲，这只是变的开始，至于到底变成啥样，哪些机构会冲进来，哪些项目会杀出币圈，到底稳定币能增长到何种水平，能给老美增加多少美债需求，是不是真的能化解美国的经济隐患，哪些项目能接得住这泼天的富贵，我估计这肯定不是我们站在当下能够判断出来的。

且走且看！

[qinbafrank @qinbafrank]

被shufen美女cue到，关于美债和日债收益率飙升以及相应的传导链条，尽力说说我的肤浅理解狗尾续貂下：
1、昨晚20年美债拍卖疲软，也是最近美债市场动荡大背景下的自然延伸。从4月份出现两次股债汇三杀：
1）4月8、9号，核心原因远超市场预期的附加额外对等关税税率让市场对于全球贸易中断、再通胀担忧，以及川普的关税大棒不仅杀对手还杀盟友造成了美债作为安全资产的基石出现了松动。
2）4月7下旬，川普威胁解雇鲍威尔出现了第二次股债汇三杀，核心在于美联储的独立性也是美元资产的根基之一，如果美联储货币政策连名义上的独立性腹部能保持，那么美元信用月会受到极大的损害；
3）5月中以来，英美贸易协议、中美联合声明作为拐点关税问题有所降级，川普的力推的美丽大法案成为近期的特点，也被共和党内财政鹰派质疑支出削减不力，但是赤字继续扩张，引发市场对于债务是否能持续的担忧，甚至美债违约暴雷的言论都出来了，这个结果自然是美债收益率再度飙升、拍卖需求疲软。

2、而日债来收益率飙升
一方面是日央行缩减国债购买的大背景下日本国内大银行购买需求疲软导致。个人则觉得另外一个潜在的原因是石破茂现在支持率马上跌破20%，7月下旬又是日本参议院改选（反对党最近还提出了减税法案），日本国内的大银行们（日央行外的日债主要买家）担心参议院选举结果会对自民党不利，政府很难拿出稳定的财政规划出来。相当于说日本金融机构们因为未来的财政政策不确定性用脚投票
去年还聊过日本国债问题：https://t.co/bfuWkUuwHL

3、再回到美债问题
当下美国确实债务高企，24年财政收入4.9万亿，支出6.7万亿多亿其中社会福利及医保超过4万亿、利息支出接近1万亿、国防支出把八九千亿，其他教育应急等非固定开支接近万亿。财政压力确实很大，川普上台后推行的关税和政府效率改革核心还是开源节流，目标很好但是节奏力度则一塌糊涂，大概率草草收场https://t.co/hendoY4Vjz

个人看来这些都是风险、还远没到美国暴雷违约的境地：美元和美债的背后是美国的综合国力（军事、金融、科技以及对人才的吸引），当然现在大家可以说美国国力有削弱在全球的领导力也有退化但不至于说到陨落的地步，只要美国还能站在全球领导者的位置上那么美债的问题最多是风险的冲击。当然我们需要承认压力是有的，波动更是完全有可能的，尤其是流动性冲击，都是黑天鹅事件所诱发的突然爆发（如抛售本身引发的补仓爆仓的负反馈）。至于说大国衰退是一个长到能超过大部分投资生涯的叙事，其实并不能指导短则几个月长也就是一两年的投资策略。

所以美债的问题，我个人基准判断是：
短期完全违约暴雷的概率低，更多的是财政困境让市场对于债务能否持续性很警惕，时不时冒出各种流动性的冲击（不同原因引发的抛售）。但如果过于用危机和宏大叙事去解释，也会错过抄底和反弹的机会，关税以来美股比很多人预想得更快的反弹就是一个例子。

从这个角度，未来市场担忧情绪高涨、6月确实也是美债到期高峰，还有接下来债务上限解决后，美国财政部也需要发债来补充TGA账户资金，确实6月和三季度前半段是不利于美债的。需要防范波动，风险在于持续抛售引发的冲击带动风险市场调整。

4、日债-美债-美元资产的系统性风险
从上面的角度来看，日债收益率飙升引发市场担心去年套息交易退潮的冲击再现。但去年套息交易退潮，一是日美利差缩小，二是美国衰退担忧到顶峰套息资金面临成本走高收益缩小的两头挤压，大家对于资产本身的安全性和持续性的担忧是没有的。

当下不一样的点在于：机构对于美国财政困境和日本财政不确定性担忧都会存在，很明显能看出来日本财政问题会更大，本来已经到质化宽松的地步，那么日本国债其资产的安全性和持续性要比美国更差，未来也会影响日央行的加息节奏，从这角度看如果套息交易退潮的力度应该远小于去年七八月份的，冲击是有但应该会小很多。

5、之后怎么看？
美债和日债的问题主要矛盾都在内部，核心是自身政策走向怎么能影响市场预期，带动经济增长。重点还是看美国
1）前面说附加对等额外关税大概率烂尾，但是最终走到这一步这中间的时间和节奏完全不可控。拖的时间长会让市场担忧再起。
2）之前这里有聊过、https://t.co/hh34Tob6ue风险在六七月份可能会显现。
3）但若未来真的出现1）和2）的问题，调整到位也是再上车时机。
原因一：过去几年美债出现流动性冲击：硅谷银行暴雷、英国养老金问题、瑞士信贷暴雷、美债回购危机、日央行套息每次出现市场都很担心，但也都是上车加仓时机。因为流动性冲击就像银行挤兑，央行财政部大概率会出手。
原因二：川普贝森特大概率在调整后面的政策节奏和方向，https://t.co/yURuhLldZB。美丽大法案争议很大、个人看机会大于风险。这里要特别提一下：在削减开支上，很多人都以为医保社保固定开支不好削减，前段时间川普反其道而行之从药品价格入手，要求医药公司药品降价，这如果能降20%～30%相当于从供给上把医保支出削减了两三成

[俊霖 @junlin811104377]

@cryptopainter @DL_W59 哈哈，太一样了

[𝙃𝘼𝙕𝙀𝙉𝙇𝙀𝙀 @hazenlee]

「李老师的数学课」
第二课：三门问题以及交易当中的反手
本节课从一个趣味的大奖猜问题“三门问题”切入，从三门问题的换门推导出条件概率的反常识数学问题。所以看完视频你应该就明白了，根据条件概率，当市场走出了否定你之前的推断的方向后，既止损后反方向做概率获得了偏移的优势。这也就是我常说的做交易看对了赚钱不牛逼，看错了赚钱才牛逼的底层数学解释。既虽然看错，但是通过有效止损和反手，来达到扭亏为盈的操作。请童鞋们好好理解数学底层逻辑，并复盘总结规律，应用到未来的交易投资决策当中。https://t.co/ZimRQTm2id

[俊霖 @junlin811104377]

@CycleStudies 😃

[AI樱木 @0xSilver_Time]

付鹏专访（可能下架，建议先收藏）

未来三五年最确定的投资机会

[BITWU.ETH 🔆 @Bitwux]

🧐比特币走向一百万一枚的必经之路｜下一个牛市，不只是价格的牛市，而是结构的重估——

我一直在反复思考比特币下一轮的最大机会是什么：

目前比特币已经在历史上写下了浓墨重彩的一笔：

美国认可比特币的现货ETF、
主流资产和上市公司的接纳、
信仰的建设和全球的认知普及、
主权基金和百年基金的储备建设、
走在美国国家储备的路上；

下一轮在哪里？

全球资产重新锚定的结构性变化时刻，比特币能否转向成为真正的全球高 beta、无边界资产？

有没有可能，成为不受关税影响、不依赖地缘政治、能捕捉全球风险偏好的边际变化资产！？

在这之前，比特币需要脱钩美股甚至脱离美元挂钩；

但是比特币真的能和美股脱钩吗？

这是我最近一直在反复思考的事。

正好看到 @fejau_inc 这篇：
https://t.co/z9zezbol7I

里面有几个观点很有意思：

一旦全球去杠杆化过程趋稳，比特币将成为最佳的交易机会：不仅因为它具有全球流动性敞口，更因为它不再需要绑在美股的“战车”上。

这可能是比特币诞生以来第一次遇到全球流动性主导格局发生结构性变化的时刻。

如果你理解了这点，就会知道：

真正的大机会正在靠近。

🧵以下是我的分析：

1/

很多人把比特币的价格走势和美股绑定在一起，但这其实是一个统计学上的“虚假相关性”。

比特币 ≠ 美股。

它和美股看起来相关，是因为它们都被“全球流动性”驱动。真正的核心变量，从来都是全球流动性。

2/
Michael Howell 曾通过格兰杰因果检验验证：

全球流动性 → 比特币价格

而不是：

美股 → 比特币价格

这就像海水上涨时，所有船都会浮起来。比特币和美股只不过恰好都在船上。

3/

过去十年，美国主导了全球流动性，因为它拥有最大的财政赤字。

这让美元资产（美股、科技股）成为全球资金首选，甚至也推高了比特币。

但现在，这个格局正在变。

4/

特朗普要做的事很简单但深远：
缩小贸易逆差
推动美元走弱
倒逼其他国家财政扩张
迫使全球资本“去美元化”

这意味着一个重要转变：

全球流动性将从“美国主导” → “多中心驱动”

5/

一旦这个切换发生，资金将从美债、美股撤出，涌向其他国家。

在这种去美元化 + 去杠杆化的进程中，黄金已经开始起飞。

但更敏捷、更“去国界化”的资产——比特币，还没真正开始。

6/

比特币不能被征税、没有边界、无需担心哪个国家的央行出政策。

它是纯粹的全球资产，也是为下一个阶段的流动性重构而生的配置工具。

黄金是过去的货币，
比特币是流动性的未来锚。

7/

现在的比特币，与黄金的相关性越来越高，与美股的相关性即将断裂。

这次的行情，有可能成为BTC 脱钩美股的第一战。

而当这种脱钩被市场认知，就是它加速的开始。

8/

所以我现在更关注的不是“价格”，而是结构性机会。

一旦全球去杠杆化的尘埃落定，比特币将是最先起跑、加速前行的那一个。

这是我看到的最大非对称交易机会之一。

结束语——

比特币真的能和美股脱钩吗？

我认为——方向是对的，但路径不会简单，时间也不会短。

但是是下一个十年最大的机会，也是比特币走向100万一枚的必经之路；

这更像是一场结构性演化，而不是短期交易逻辑。

但是要实现 BTC 的真正脱钩，有两个前提：

① 全球流动性的主导权从美国向多中心扩散
→ 更多资金来源不再依赖美元印钞，而是来自中国、印度、中东、甚至 Web3 原生。

② BTC 从投机品变成配置品
→ 当主权财富基金、养老金、跨国企业把 BTC 当作“数字黄金”配置，它就具备了独立流动性的内在支撑。

所以，我相信这个趋势会发生，但不会线性。

比特币的未来，不是“去科技股化”，而是“全球化”。

它不属于美国，也不属于任何一个国家；
它是下一代资本结构里唯一的中性高 beta 资产。

而这种结构性的再定价，才是真正值得等待的大机会。

[俊霖 @junlin811104377]

@AsiaFinance 智力玩具再现江湖

[俊霖 @junlin811104377]

@0x664_ junlin811104377