kaukaz

less is more

[kaukaz @kaukazz]

Człowieku ja ci podałem WIG40, bo na pierwszy rzut oka widać, że stanowi jakąś 1/3 twojego portfela, a ty uznałeś że SP500, które nie przekracza 5% będzie lepszym benchmarkiem XD

Już nie wspominając o tym, że wklejasz indeks cenowy, rozumiem, że wszystkie chwyty dozwolone żeby tylko sobie połechtać ego i potwierdzić się w słuszności swojej tezy.

[kaukaz @kaukazz]

@ksochanek Dla mnie to jest niepojęte, że my w 40 milionowym kraju nie mamy napastnika. W podstawowym składzie wychodzi gość z drugiej Bundesligi, a z ławki wchodzi chłop co ostatni uczciwy sezon zagrał 3 lata temu w MLS, a teraz ma problemy w esie.

[kaukaz @kaukazz]

Tak, tutaj duży plus za to, że postanowili najpierw dać tydzień na zadawanie pytań i dopiero potem przeprowadzić konferencję. Dzięki temu prezes odpowiedział na tyle ile był w stanie, a domyślam się, że gdyby pytania były w formie live to dużo ciężej byłoby mu przygotować rzeczową odpowiedź biorąc pod uwagę sektor w jakim są.

[kaukaz @kaukazz]

Notatka po konferencji #Odlewnie
Wszystko notowane na bieżąco, wymieniłem chyba najciekawsze poniżej.

Kontrakt z PGZ: Będziemy dążyć do tego, aby to nie był jednorazowy kontrakt tylko stałe źródło przychodów
Nowa moce produkcyjne: w tym roku produkcja nie przekroczy raczej tys ton. w 27 powinny zostać wykorzystane, pracujemy nad nowymi uruchomieniami z kontrahentami spoza UE, które może przynieść znaczące przychody
Korpusy: pracujemy nad dalszym wzrostem skali działalności, jesteśmy już gotowi na seryjną produkcję korpusów
Zbrojeniówka dla NATO: polska obronność priorytetem, długoterminowo chcemy też oferować się innym krajom NATO
Komponenty do pojazdów: narazie to mała działalność, widzimy tam jednak duże możliwości rozwoju
Kolejne zamówienia z PGZ: potrzeby sektora są olbrzymie, z ufnością patrzymy, że kolejne zamówienia z tego sektora będą napływać
Udział sektora zbrojeniowego w backlogu: zmienia się struktura zamówień, na dziś to jeszcze nie jest istotny wzrost z sektora zbrojeniowego, ale liczymy na to w najbliższym czasie
155mm: prowadzone są prace i testy
sezonowość: 4q nie jest sezonowo najsłabsze, po prostu wtedy najczęściej wypadają roboty, w tym roku przeprowadzone zostały w sierpniu (po kontrakcie z PGZ?)
sektor cywilny: widać symptomy ożywienia gospodarczego, ale raczej mało istotne na ten moment
przyszły CAPEX: jest plan działań inwestycyjnych w celu zwiększania kompetencji ADI, widzimy tam szanse i perspektywy, chcemy je wykorzystać poprzez inwestycje i realizacje kolejnych umów w sektorze zbrojeniowym

Podsumowując - ogólnie jestem jak najbardziej zadowolony, specyfika sektora nie pozwala powiedzieć prezesowi za dużo, dlatego odpowiedzi czasem były dosyć wymijające, kwestia kolejnych umów z PGZ padła jednak kilka razy, dlatego myślę że już trwają rozmowy na ten temat i możemy się spodziewać kolejnego kontraktu. Z dużym optymizmem patrzę na 27, jeśli faktycznie się tam uda wykorzystać w całości moce produkcyjne realizując nowe umowy z PGZ to liczby powinny być sporo większe niż nawet w tym roku:)

[kaukaz @kaukazz]

Ja wręcz przeciwnie, bardzo doceniam rozważność wypowiedzi prezesa. Sporo spółek lubi sobie dodawać, chociażby taki Cognor od lat przechwala się swoimi możliwościami produkcyjnymi dla wojska i efektu z tego nie ma póki co żadnego. Na koniec dnia liczą się umowy i liczby, które z nich wynikają, a na ten moment Odlewnie sobie z tym radzą:)

[kaukaz @kaukazz]

@kawuesxd Tak, ciekawi mnie też kwestia zdolności produkcyjnych PGZ, bo inwestycja w MESKO kończy się dopiero we wrześniu 27, celu na 26 raczej też nie uda im się osiągnąć. Sądząc po tym myślę, że są dosyć spore szanse na kontrakt 155mm, który byłby realizowany w przyszłym roku.

[kaukaz @kaukazz]

@iperspektywax Ale co sobie zrobił? Bo dołączył do ligi, gdzie piłka nie jest najpopularniejszym sportem?

[kaukaz @kaukazz]

@KamilZamojc @kow_jakub Wedle tej analogii czekam na łysego prelegenta, który przykryje występ Kamila:P

[kaukaz @kaukazz]

Jak dla mnie emisja odpada, w q1 zakończyli budowę nowej linii produkcyjnej, na ten moment też raczej nie zapowiadają kolejnych większych inwestycji.

ABB mogłoby mieć sens, tylko tutaj podaż jest kilka miesięcy, przez ten czas chyba by już zdążyli domknąć temat?

Ja bym mimo wszystko stawiał na OFE, nawet patrząc po wykresie - 2 czerwca rekordowy wolumen, dwie kolejne sesje kurs kręci się wokół ATH, a następna sesja jest już po rejestracji na Walne i kurs spada kilkanaście procent w parę dni. Nawet patrząc po świecy z 2 czerwca i tej z wtorku - prawie identyczny wolumen, a jaki zakres ruchu był wtedy, a jak zasypali tę w tym tygodniu. Wygląda to tak jakby zbliżali się do 5% i albo przyspieszają przed komunikatem, albo się wstrzymają przy 5% i poczekają na większe momentum przy wynikach za 3q i wejściu do SWIGu.

Ciężko żeby podażowym był inny podmiot, gdy OFE i główni stanowią ponad 70%, w ff jest 5 baniek akcji. Nawet jakby faktycznie sypiącym był ktoś inny, to będąc poniżej progu miałby maksymalnie mln akcji (choć przy tym wolumenie co tu wcześniej był to nie wiem kiedy miałby te akcje zebrać), więc pocisków do wystrzelenia zostawałby mu tyle samo samo co OFE miało do progu.

[kaukaz @kaukazz]

@AnalitykF @KamilZamojc Rok temu po q4 24 mówili, że docelowo celują w roczną marżę netto, w 25 był spadek na 5%, teraz też się raczej na więcej niż 5% nie zapowiada. Jak otwarcie zrezygnowali z wyższej rentowności na rzecz większego backlogu to ok, ale niech się chociaż przyznają:)

[kaukaz @kaukazz]

@KamilZamojc Swoją drogą odwoływanie się przez zarząd w jakikolwiek sposób do kursu akcji jest co najmniej nie na miejscu. A w sytuacji, gdzie chwalą się wzrostem kursu przy fatalnych wynikach i spadku rdr to już XD

[kaukaz @kaukazz]

Trudno stwierdzić, bo faktycznie w tym roku pojawiło się spore ożywienie w przetargach, widać to po ostatnich ESPI. Pytanie tylko co jest priorytetem dla zarządu, bo jeszcze kiedyś twierdzili, że ważniejsza jest dla nich marża niż backlog, teraz wygląda zupełnie na odwrót. Na plus też trzeba powiedzieć, że w jakiś sposób przeskalowali działalność, sporo łapią kontraktów w okolicach 100 baniek, gdzie wcześniej raczej mieli max jeden większy w portfelu. Być może doskwiera im problem właśnie tego skalowania biznesu i dlatego marża póki co wygląda jak wygląda?

Ostatnie wzrosty pompowały ESPI, których latem było masa, być może rynek teraz zacznie podchodzić ostrożniej do nowych umów i czekać na przełożenie w wynikach? Pewnie złapią jakiś większy kontrakt na kilkaset baniek, a potem powiedzą że backlog zaraz 2 mld i nigdy lepiej nie było:)

[kaukaz @kaukazz]

W grudniu gdzieś na YouTube był filmik, gdzie tam omawiał kilkanaście spółek, które mogą poprawić wyniki w 26 i padł tam też ELT - z tym, że on to mówił jak kurs wynosił 40 zł, domyślam się że jego też zaskoczyły notowania spółki w ostatnich miesiącach.

Wtedy to kursowi dosyć mocno pomogło, w kilka sesji było 20% up, potem były pokaźne zakupy insiderów, chwilowa obsuwa po fatalnym q1 i następnie spora przerwa w oczekiwaniu na dzisiejszy raport, w międzyczasie wpadło sporo ESPI o umowach, które chyba wywindowały kurs, a rynek zapomniał o problemach spółki z ostatnich kwartałów i tak dobił do ponad 70 PLN.

Oczywiście bez zarzutu do Pawła, ja sam widziałem okazję i czaiłem si�� poniżej 40 PLN pod koniec zeszłego roku, niestety kurs uciekł i poleciał na wycenę, którą chyba mało kto by przewidział:)

[kaukaz @kaukazz]

@corgi_inwestor Z tym że zmiana stanu posiadania na - 732 000 oznacza po prostu, że przestaje być członkiem rady nadzorczej i nie podlega rozporządzeniu MAR przez co nie musi informować ile ma akcji i co z nimi robi.

[kaukaz @kaukazz]

@hedgefundowiec Swoją drogą jeśli podaż to faktycznie OFE to mają w tym tygodniu chyba najlepszą możliwą okazję pozbycia się jak największej ilości papieru przed komunikatem o zejściu poniżej 5%. ESPI na dniach?

[kaukaz @kaukazz]

Co ciekawe rynek w większości scenariuszy podchodził do spółki jako producenta w konkretnej niszy (korpusów). Raport jednak pokazał, że spółka nie tylko potrafi, ale i realizuje działania w znacznie szerszym zakresie zbrojeniowym.

Dzisiejsza sesja wygląda jakby stronie podażowej kurczył się już worek z akcjami...

[kaukaz @kaukazz]

@KamilZamojc To fakt, jeszcze poprzedni rok można było zrozumieć, bo realizowali jak się okazało kontrakt z SG na bardzo słabej marży, ale teraz co im powoduje takie wyniki? Dosyć często powtarzali na konferencji o marży netto 7%, jak narazie to daleko im od tego.