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[Vladic @Vladic_ETH]

PROBABILITY ARBITRAGE: HOW TO BEAT POLYMARKET USING DERIBIT OPTIONS

Trading "Bitcoin Up or Down" on feelings is a casino. Trading them through options math is a systematic business.

The strategy is simple: Deribit knows the future better than retail on Polymarket. The options market contains the volatility models of market makers like Galaxy and Wintermute. Our task is to export this knowledge into the inefficient Polymarket order book.

1) The Fundamental Idea
Polymarket Up/Down markets are essentially binary options
> If Price > Strike: Pay $1
> If Price < Strike: Pay $0
The price (e.g., 55 cents) is the implied probability (55%)

Polymarket is driven by the crowd. Deribit is driven by giants using complex volatility models. If the Deribit model shows a 60% probability of an upside move, but Polymarket trades at 50 cents, you have found a Positive EV trade with ~20% ROI.

2) The Math
To find the fair probability, we use a modified Black-Scholes formula for binary options. We need the Probability of expiring ITM.

Formula for P(Up):

Variables:
> F (Forward Price): Futures price
> K (Strike): The target price on Polymarket.
> T (Time): Time to expiration in years.
> σ : The hardest part - Implied Volatility (IV)

3) The Data Pipeline
You cannot just scrape IV from the Deribit interface because there are no options expiring in 15 minutes. You need to build a Volatility Surface.

Algorithm:
• Snapshot: Capture the entire Deribit options book every 5-10 seconds.
• Fitting: Build a Volatility Smile curve using an SVI model or cubic splines.
• Interpolation: Interpolate σ for our specific time and strike
• Calculation: Plug the resulting σ into the (d2) formula to get the Fair Price

4) Execution and Risks
Example Trade:
• Model: Calculates N(d2) = 0.62$
• Market: YES shares trade at $0.54$.
• Edge: 0.08
• Action: Limit buy

Pitfalls:

> Spread & Fees: Your model must account for friction. If Edge < 2-3%, the trade is unprofitable.
> Drift: On 15-minute frames, Forward is close to Spot, but during high volatility, the difference is critical. Always use perpetual contract data to calibrate.
> Latency: The bot must react within milliseconds of a Deribit book update.

You are not guessing where Bitcoin will go. You are arbitraging the inefficiency between a trillion-dollar professional options market and a retail prediction market

This is pure quant trading

[kkkcbac @kkkcbac]

@BTC_Alert_ 舒服了

[The Smart Ape 🔥 @the_smart_ape]

https://t.co/pOCipZc8js

[danny @agintender]

https://t.co/MxT11SMtdp

[加密狗 @jiamigou]

https://t.co/ADjECtlA3s

[CharlesX @Cryptocald]

怎么从对冲基金的角度提升你的Crypto交易能力？

大家好，我是 Cald.
我看到 Crypto 圈的朋友们，痴迷于寻找下一个百倍币，研究各种链上 alpha，但他们的账户净值曲线却常常波动巨大，很多人明明看对了方向，却死在了黎明前。
为什么？因为他们的交易体系里，缺了一个最重要的角色：一个首席风险预算官。

第一课：停止“头寸管理”，开始“风险预算”
我��先抛弃“仓位管理”这个词，它有误导性。它让你关注“我下了多少本金”，而机构关注的是“我分配了多少风险”。

在对冲基金，我们不叫“仓位管理”，我们谈论的是 VaR (Value at Risk) Budgeting。
每个 Pod（交易小组）在年初就会拿到一份风险预算，也就是一个明确的 VaR Limit。这就像你玩游戏，开局只有100点血量。你的每一笔操作，消耗的不是你的金钱，而是你宝贵的“血量”（风险预算）。
这个机制从根本上改变了交易的性质：
1.从追求无限收益，变为在有限风险下的最优解。
2. 迫使你将每一笔交易都量化为“风险单位”。
如何量化？
就要用到那个核心公式：预期收益 / 波动率。
一个高夏普率的交易，就是用极小的风险预算，去撬动一个潜在的高回���。而一个你“感觉良好”的 all-in 操作，可能在开仓的瞬间就花光了你整周的风险预算。

第二课：资产的风险，是动态的、非线性的
Crypto trader 最大的误区之一，就是把资产当成一个静态的东西。
在机构眼中，不存在“比特币”这个恒定的资产，只存在“此时此刻的比特币”。
1. ETF 决议前的 BTC，和横盘震荡期的 BTC，它们的波动率预期是天壤之别。前者的风险单位可能是后者的5倍、10倍。如果你的 sizing（头寸规模）一成不变，那你其实是在用完全不同的风险去赌博。

2. 同样是 $10,000 美金，满仓现货 SOL，和用 $1,000 美金开 10x 杠杆的 SOL 合约，虽然名义本金不同，但它们在某一时刻可能占用的是你同等级别的风险预算。

专业交易员的日常，就是不断地对场上所有资产进行动态的风险评估。一个资产在重大事件（比如 CPI 数据公布、项目重大升级）前后，会经历 Volatility Shock (波动性冲击)，它的风险定价会发生剧变。你的 sizing 必须随之调整，否则就是对风险的傲慢。

[kkkcbac @kkkcbac]

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[Buidlpad @buidlpad]

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Time to be creative and follow the rules below ⬇️

[kkkcbac @kkkcbac]

@AzothFinance One ‘good afternoon’ from Powell &gt; my 365 days of hard work. 🤡

[kkkcbac @kkkcbac]

One ‘good afternoon’ from Powell &gt; my 365 days of hard work. 🤡

[Azoth @AzothFinance]

😄Some Powell Magic.
🤣You know who is on this sheet?
👀Can we see more of this in the future?
#Powellspeech #ETH #ethena #Solana

[kkkcbac @kkkcbac]

@lnkybtc 🙋

[kkkcbac @kkkcbac]

👍👍

[秋田散人 Mr.Akita @lnkybtc]

写这个帐号比较重要的一个主题是对技术人的金钱和商业意识的启蒙。这个视角我很熟悉，关于技术人的特点、优势劣势，手里有什么、缺什么，以及商业起步期、投资转型期技术人比较容易遇到的困境，如何最大化发挥长处以建立长远的博弈优势，如何规避精力消耗在有限游戏、公平陷阱、或者赌场的fomo焦虑之中。

——这些话题我会希望趁我记忆还比较新、体验还比较深、有书写动力的时间段写下来，供日后复盘使用。

实际上技术人的商业优势得天独厚，但多数不自知。无论是对于商业机会的挖掘，还是对于商业机会的把握，程序写的好的人都大幅占优。

操控和投放计算资源的能力，等价于用机器向市场无限分发、部署注意力资源（listener）和执行力资源（execution loop）的能力——这对于商业来说至关重要。

第一是抢跑于市场，信息通道与检索效率的领先。你的程序就是你未来感官的一部分。（相关：https://t.co/3o9sUIpLl9 ）

第二是当机会出现以后，市场是根据参与者们提前在淡季/开盘前编码好的贸易程序的执行效率，来决定市场份额、赢面和胜率——而这恰恰是具备系统编写能力、具备step by step系统思维的人擅长的。（相关：https://t.co/m3rZoeQLmO ）

第三是由于你更具备数字身份的规模化能力，而数字空间身份天然具备混淆难度低、可追���性差的特点，这会模糊市场对你的奖励与分配。一旦市场“错配”一次，你就会乘风而上。（相关：https://t.co/ybwrasPyX9）

而商业最需要的就是这三点：
1. 无限复制的能力
2. 坚定重复的能力
3. 混淆信道的能力

技术人比较局限的就是视野，纠结于某些细节不放是技术人的特点，当然这也是专业性的体现。不过在自由市场这个以跨领域/跨区域联通为运行基础、以发散的注意力投放效率为奖励单位的地方，就会部分演变为劣势。

这也是为什么很多ADHD人从事商业反而有优势，发散和抽象客观上创造了跨领域联通的思维模式，跨界资源的组合其实也是创新的实质。

我会在这个账号的Highlights category（https://t.co/fbYN7fdiZd ）中持续标注一些技术人相关的潜在帮助性内容作为阅读索引，读者也可以用推特的search语法搜索“from:lnkybtc 技术人”、“from:lnkybtc 工程师”等关键词（https://t.co/06luObPl3A技术人&src=typed_query ）来索引内容。

旨在双向启发，在混乱和原始的市场秩序中觅得一些在这个身份路径下的一些具备参考价值和可复制基础的发展要素。

[kkkcbac @kkkcbac]

@buckyandlucky 我有百毫秒级更新的体育比赛数据，有没有更快的呢？

[kkkcbac @kkkcbac]

@33357xyz 币安好像不支持自建节点，而且市面上也找不到好用的节点供应商，市面上那些节点都是收到签名后要1-2个区块才能上链成功。我有个其他项目需要用到在bsc的memory pool监听到一笔交易后在同一个区块发出tx并成功上链，能问一下你是用哪家的节点的吗，感谢🙏

[kkkcbac @kkkcbac]

以前公链大爆发的时候专门去找那些非evm、学习门槛高的链然后在测试网就把bot写好，基本上主网一上线，干一周顶其他链一年的利润，但是也会遇到上线就暴毙的，池子到不了1M的🤡

[睡眠不足会死 @DongLius]

很多人都在说套利 套利种类特别多 一���得分清楚
1.费率，这个不用多说，买现货做空合约，或者高级点就是河马这种没上bn的，去链上买cex做空，这种其实是一个非常低效的收入，特别是前一周都不一定能赚回开仓的滑点。
2.搬砖，分��动搬和代码搬，手动一般是新东西比如新上一个币然后有跨链桥两边有差价。代码一般是cex-dex搬，需要比较高的技术要求，而且碰到之前fantom的multi跨链暴雷这种情况容易被一波带走。
3.mev三角套利，这个学问就多了 也举几个例子
a)区块头套利，这种类似于base op blast unichain，都是opstack，通过上一个块的状态变化计算出路径利润，因为下一个区块是基于gas价格排序，所以这种一般是gas的比拼，比的是合约的优化，可能需要用汇编来写合约，通常需要上贡80% 90%利润才能拿到，需要在op-geth的sendtx那魔改一下，加个模拟功能来算具体上贡比例。
b)base上有一些高手，通过盲发来套利，就是他会占满每个区块来搜索利润，这个具体实现我现在还没搞明白，这么多路径他是怎么���到盲发的。
c)zksync arb这两种为代表的是速度快就行，不需要卷gas所以这个对技术的要求特别高，也有可能和项目方关系好他给你最快的rpc哈哈哈，发tx就和上面base一样，只不过不需要卷gas因为他不是按gas排序，这里贴一个我认为的终极套利大佬，能几年不动钱包里的e子的，真佩服。https://t.co/k8S8nqkr3L
d)back润，这个以eth bsc bera sonic为代表，就是需要监听pendingtx，通过模拟pendingtx来算利润，这个需要对geth有比较高的了解，而且不止是v2这种只需要模拟拿到logs就能back润，v3的模拟是比较麻烦的因为他会改变ticks的数值，具体怎么才能搞定还得自己多研究。
eth和bsc现在变成给节点打工了，他们都是通过发bundle，竞价来决定pos，不是很推荐继续玩这两条链，通常需要比较高的上贡比例，或者你是关系户，bera就是纯粹的速度，这里也贴出bera的���一https://t.co/FuXX0YxFAX，至于sonic他就更麻烦了，sonic是通过你的back润hash和target的hash数值接近，这个可能还涉及到gpu计算方面了，门槛非常高，现在的sonic榜一应该都是在fantom上研究多年的，很难卷过他。
e)最后说一下协议，三角套利需要对每个能swap的协议都有涉猎，举个冷门例子之前zksync上的小牛协议，还有gmx的swap，1inch的挂单，常规的就是v2 v3 solid 神剑 balancer（beets beraswap） syncswap traderjoe univ4还有众多v3仿盘algebra kyber zyber izumi等等等等，还有很多xxbnb-bnb xxusd-usdt xxeth-eth，通常有一些冷门的协议 能先搞出来有个几天窗口期，通常都需要链下计算把众多协议的input output搞清楚通过三分法求凸函数极值。

以上就是大概科普了下最近很多人都在聊的套利 我只会evm不会sol sui trx等（因为懒+年纪大懒得去学rust了）

补充一下 这一行现在是极度内卷 不推荐啥进场了 因为你可能会被github上的仓库 骗走私钥资金 或者被卖代码的老师坑钱 也有可能浪费大量时间精力后最后也没赚到钱还倒亏gas

[Tintin🏃🏻‍♀️‍➡️ █████ @Tintinx2021]

孙哥今晚说 FDUSD 的发行商 First Digital Trust 无法兑付。背后原因是他和 TUSD 有兑付纠纷。而FDT在托管TUSD。
结果 FDUSD 瞬间暴跌，一度打到了 0.87。
然后就是币安维稳，大户套利， FDUSD 反弹回0.98。
不过社区推特情绪还是炸了。

很巧前一天刚好Circle向SEC提交IPO的申请。Circle是 USDC 的发行商。

我本来正想写点关于 USDC 的内容，结果今天 FDUSD 就脱锚了。

刚好一起整理了，简单聊一下我的想法。

[kkkcbac @kkkcbac]

@0xNing0x 能透露下这些数据在哪里可以找到吗？

[kkkcbac @kkkcbac]

@jiao_newlife @GG3666 相差10倍呢

[kkkcbac @kkkcbac]

@BitDanceUp 现在太难玩了，除了和套利的人竞争还要和抢跑bot竞争。如果是大单套利还会被人疯狂狙击，链上最原始的mev bot一直模拟所有人的交易，如果模拟结果是盈利马上copy tx data加gas抢跑，除了private transition、bondle tx、合约设置权限这些最基础的方法，只能和他们gas war了。有什么好的gas war方法呢？

[kkkcbac @kkkcbac]

@fightdogee @aliez_ren 我也做这个 交流一下？