猫弟

寻找偏见

努力提出一个好问题

[猫弟 @maodi86]

错误发生在记者未能核实一个臆测或一名消息来源的推断之时。

[白线 WhiteLine @0xWLWhiteLine]

通胀和美债都在高位，美股为何没有崩？

当很多人都在讨论美股为什么还能继续上涨时，一个绕不开的名字是 CTA 。CTA 并不研究个股基本面，而是根据价格、趋势、波动率等量化规则自动交易。一旦指数突破关键位置，模型就会提高仓位；跌破关键位置则会减仓。由于 CTA 直接交易指数期货，其买卖行为会直接影响指数走势。在趋势强劲、波动率较低的市场环境下，这类数十亿到上百亿美元规模的边际资金，可能成为推动市场的重要力量。

内容不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。

《白线 WhiteLine》由吴说团队出品，从 Crypto 走向更广阔的资本市场，关注 AI 时代下的趋势变化与交易机会。

[猫弟 @maodi86]

@tongtongbee 哈哈，你说得对，这样是很容易崩盘，我道歉

接下来我将用最直白、最直接、最不绕弯子、最客观、最正确、最系统、最真实、最容易理解、最不卖关子的方式告诉你

[猫弟 @maodi86]

@ErenBitdeer @0xWLWhiteLine @minta0103

[猫弟 @maodi86]

知识点+1

[白线 WhiteLine @0xWLWhiteLine]

EP-03 美股如果只看一条线：Q3 先看 CTA

《白线 WhiteLine》由吴说团队出品，从 Crypto 走向更广阔的资本市场，关注 AI 时代下的趋势变化与交易机会。

这一期白线主播 @minta0103 聊一个很多人都在困惑的问题：为什么通胀、美债仍在高位，美联储也没法轻易放水，但美股和 AI 龙头却还能继续往上冲？

答案不只在基本面，也不只在散户情绪，而是在一类更容易被忽视的系统性资金——CTA。它们不判断公司好坏，只按照价格、趋势、波动率和仓位规则交易指数；当趋势向上时，它们可能成为持续推高市场的边际买盘，而当关键位置跌破时，也可能变成加速回调的机械卖盘。

节目进一步把 CTA、被动资金、企业回购、货币基金现金、美债收益率和通胀约束放在同一个框架里，帮助大家理解：当前市场不是没有钱，而是买盘结构正在变脆。未来看盘的核心，不是简单判断牛熊，而是观察 CTA 是否还在买、静态资金是否还能托底，以及宏观事件是否会触发资金转向。

内容不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。

欢迎大家关注我们视频号、B 站、小红书、抖音、小宇宙、YouTube、X（Twitter）等平台账号，统一昵称《白线 WhiteLine》。

时间线：
00:00 开场：为什么宏观不轻松，美股却还在上涨
01:03 CTA 是什么
01:43 谁在使用 CTA 策略
03:11 标普 500 案例：CTA 如何从卖压变成补仓买盘
05:35 当前 CTA 信号：标普 500 的四个关键位置
07:52 CTA 与静态买盘如何共同决定市场状态
09:24 最终看盘框架：CTA、静态买盘与宏观触发因素

[Colin Wu @colinwu]

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后续还有更多精彩内容

[白线 WhiteLine @0xWLWhiteLine]

EP-01 AI 泡沫没有崩的真正原因：Anthropic

《白线 WhiteLine》由吴说团队出品，从 Crypto 走向更广阔的资本市场，关注 AI 时代下的趋势变化与交易机会。

这一期白线主播 @minta0103 想讲清楚一件事：为什么市场聊了这么久的 AI 泡沫，到现在还没真的塌。答案可能不在芯片，也不只在大厂，而是在 Anthropic 身上。

随着 Anthropic 的收入和企业付费快速增长，市场开始重新相信，AI 不只是烧钱，而是真的在变成一门生意。顺着这条线，节目也进一步聊到哪些标的、哪些产业链环节，可能会承接这波新的定价逻辑。

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时间线：
00:00 开场
00:40 Anthropic 为什么是本期核心线索
01:48 三组关键数据：收入、估值与应用
04:14 华尔街如何看 Anthropic 估值
06:34 Anthropic 三层交易机会框架
07:04 第一层：Anthropic Pre-IPO 份额
08:05 第二层：二级市场中的 Anthropic 影子标的
12:15 第三层：AI Capex 产业链
13:20 本期交易思考总结

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 租电瓶车 350
手机支架、保温包、充电宝 200
再留三天饭钱 120

[猫弟 @maodi86]

内容很好 让 AI 整了个“一句话版本”

推荐看原文

问题1：Arc对Circle中期收入和战略护城河的贡献？
Arc就是Circle未来赚钱的主引擎，它把钱流动、资产上链和AI代理全打包成底层系统，收入直接来自Arc币、交易费和平台分成，顺便把Circle从发USDC的小公司变成AI和企业离不开的大平台。

问题2：USDC在2026年的增长为何放缓？
现在增长慢是因为钱从加密转去AI和大宗商品了，导致加密资金暂时少，但USDC实际交易量和机构接入还在猛涨，长期就是吃掉全球120万亿电子钱的链上份额。问题

3：如何看待Visa、Mastercard、Stripe和Coinbase被报道合作开发稳定币平台？
别信媒体瞎吹，Circle和Coinbase是铁杆伙伴，和Visa他们也合作得很好，USDC在监管和22万亿交易量上已经碾压别人，新联盟稳定币根本搞不起来。

问题4：代理型支付如何从概念变成业务驱动因素？
AI代理和支付系统天生一对，Circle已经在推Agent Stack这些东西，以后代理会像工人一样按消费量收费，交易量会远超现在点一下买东西的模式。

问题5：22万亿美元支付量中，有多少来自传统金融机构支付流？
链上数据看不清具体客户，但Visa这些传统机构用稳定币结算的量在快速涨，新支付网络也转了几百亿资金，USDC现在就是唯一能24小时结算美元的东西。

问题6：如何回应韩国股东对Circle股价下跌的担忧？
股价短期跌涨都是噪音，财报其实很强、Arc和AI进展飞快，现在市场钱都在往AI跑，别用比特币那套看Circle，核心是它在变成互联网金融底层。

问题7：USDC如何把交易活动中的优势变成持久护城河？
Circle花十年把USDC做成最合规、流动性最强、随便跨链的稳定币，这些优势现在正反馈越来越猛，大平台都在深度用，别人短期根本追不上。

问题8：让货币像信息一样自由流动，最后的障碍是什么？
就剩三件事：基础设施要够大、交易又快又便宜到用户感觉不到、手续费接近零、用户不用管底层是哪条链，目前已经快7亿人能用，很快就能服务10亿人。

问题9：Arc如何扩展为AI代理和机器对机器支付的结算层？
现在开发者已经在用Arc搞AI代理了，它把区块链操作简化成命令行一样简单，加上原生代理钱包和支付协议，一年后就会冒出一堆惊人新发明。

问题10：如果银行和金融科技公司都发行稳定币，Circle的长期护城河是什么？
Circle现在不是只卖USDC，而是整个互联网金融平台，银行来找它不是光用USDC，而是要在Arc上发自己的资产、跨链、合规结算，所有麻烦事Circle后台全包了。

问题11：USDC相对USDT的真正优势是什么？2026年如何提升市场份额？
USDT在亚洲灰色交易所还有历史粘性，但USDC在正规机构和合规平台已经领先，2026就继续深挖大交易所、新兴市场、抓合法电子钱政策，机构只会选USDC。问题

12：Arc上的开发者机会在哪里？
最大机会就是用AI建东西、发资产、随便跨链，Arc专门给AI开发者准备了工具，现在上测试网就能玩，速度比老区块链快多了。

问题13：USDC的长期价值应如何超越储备收入模型来理解？
USDC就是互联网上免费可编程的美元工具，已经是全球最大支付系统，储备收益只是现在赚钱方式，未来真正价值靠AI融合、支付网络和各种数字资产，Circle要变成互联网金融操作系统。

[lufei @lufeieth]

https://t.co/T4O6oS6wDG

[猫弟 @maodi86]

你说自己用 AI 久了，很容易看出来别人是不是用 AI，尤其是写完没改的。这基本成立。

AI 文的特征包括：

结构太顺；
转折太圆；
观点没有个人伤口；
缺少真实犹豫；
语言密度均匀；
没有明显的认知代价。

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru @colinwu 这种情况用不了3小时

[猫弟 @maodi86]

又是法国。。。

让 ai 统计了下，2025 年加密扳手攻击 72 起，其中法国约 19 起，数量全球第一，超过美国一倍以上

2026 年截至近期，全球已验证 34 起，其中 28 起发生在欧洲，占 82%

法国自己的司法口径更高，2026 年前几个月已有约 41–47 起，接近每 2–3 天一起

[吴说区块链 @wublockchain12]

据 Le Monde 调查报道，法国一起加密相关绑架案牵出委内瑞拉加密钱包洗钱线索。起诉文件显示，2023 年 8 月，加密富豪 TeufeurS 的父亲在法国被绑架，TeufeurS 最终分两笔向绑匪指定的钱包转入约合 198 万美元赎金。法国宪兵随后追踪到其中 131,002 美元流入一个新钱包，该钱包所有者被识别为委内瑞拉女子 Isabel V.。调查称，该钱包 2021 年至 2023 年间累计收到约 520 万美元加密货币，法国当局后扣押其近 90 万美元余额。Isabel V. 已被控有组织洗钱，但相关跨国资金链条仍未完全查清。
https://t.co/0ur9Gk50oW

[猫弟 @maodi86]

@sankin_eth 老郭竟然是尊贵的 E 卫兵

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 很难想象懒如老师还会读这种书

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 饶了okb吧

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 英雄惜英雄

[猫弟 @maodi86]

@nomadcindyy 羡慕Cindy

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 首席有好人吗

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru “没道理的”

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 老师下场 陈凤霞这次彻底完了

[猫弟 @maodi86]

@JobberTheGuru 放过投资人吧