Masumi Nishida

アクティビスト| NYでディストレス投資| 元債券トレーダー | 上場会社取締役 | 海外在住歴 25年以上 | InterFM ラジオパーソナリティ —インベスターズサンデー | ダルトン・インベストメンツ パートナー | $NAVF | 三児の父 🐯👶🏾👻 | コロンビア大学MBA

[Masumi Nishida @masuminishida]

Rehacq に出演しました

元テレビマンの高橋さんにお話しするのに緊張しましたが、画面で見ていた時よりも、5割増しで顔が濃かったので、勝手な親近感でリラックスできました

英語オンリーのPIVOTから、今回はオール日本語です

@takahashi_ntu さん、ありがとうございました

[ReHacQ 【公式】 @ReHacQ]

【ReHacQSP】
本日20時～プレミア公開スタート

6月25日に開催予定のフジテレビ株主総会。フジメディア株を7%保有、物言う株主としてフジ・メディアHDに対し 12人の取締役候補を提案したダルトン・インベストメンツから西田真澄さんにお越しいただきました。なぜフジ株を取得したのか？どのように12人の候補を選出したのか？SBI北尾氏の会見をどう見ていたか？お話を伺いました。

出演者：
西田真澄（ダルトン・インベストメンツ パートナー）
高橋弘樹

ご視聴はこちらから
https://t.co/G3emBrkieR
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[ゆな先生 @JapanTank]

時価総額1位　投資屋
時価総額2位　外国資本に取られた半導体屋
時価総額3位　コネ入社息子がいる車屋

[浜田 聡 前参議院議員 日本自由党月額980円党員募集中💉💉💉 YouTube＆ブログ毎日更新 @satoshi_hamada]

キオクシア（旧東芝メモリ）が外資の手に渡った悔しさはその通り。

しかし不正会計や原発赤字で死に体だった当時の東芝本体にいたら、毎年の巨額な半導体投資ができずに事業ごと消滅していたのでは。

切り離されたからこそ生き残れたという現実が切ない。

[ロスジェネ勤務医 @losgenedoctor]

エミン・ユルマズさんすごいよな。日経3万円もないころから日経10万いきますよとか何度も言ってて、みんなに馬鹿にされてて、でも今6万8000円でもうこの勢いなら10万円もありえる感じになってる。

[ゆな先生 @JapanTank]

第二次世界大戦、エルピーダメモリ(マイクロン)、東芝(キオクシア)、日産などを見てると、我が国は極めて無能なサラリーマン体質なジャパニーズ人間がトップになり、それまで積み重ねてきた様々な知恵や技術を安売りしたり毀損してしまって破滅する傾向があるよな。
組織の評価システムが何かおかしい

[Invest_YM @Yu_mck1020]

@JapanTank エルピーダのときも、Micronに投げ売りせずに政府が支援続けていたら、時価総額がキオクシアを超えて70兆円以上になるとの試算されるんですよー
ちなみにエルピーダを買ったMicronの時価総額が今170兆円ぐらいで、その資産の半分はエルピーダから来ていると言われていますね〜まじ勿体無い🤧

[ゆな先生 @JapanTank]

東芝、メモリ事業売却せずにいられたら、いまごろ時価総額日本2位なったんやろな。
それがキオクシアはほぼ外国資本企業ですよ。なんてことや。

[Kakuji Mitani（三谷 革司）@SPARKLE LEGAL @KMITANI]

社外取締役を遠慮なく聖域に切り込む改革者かのように礼賛する向きもありますが、経営を主導するのはあくまで執行者側であり、社外取締役の主な役割は業務執行そのものではなく独立した立場からの監督や助言にあることに留意しておくべきだと思います。

[スズキ @makemmd]

JTCあるあるかと思ったらCIAのスパイによる組織の壊し方マニュアルだった

[UK Footy Bible @UKFootyBible]

Daichi Kamada has represented five clubs and a national team, and every single one of them has had a bird on their badge.

Sagan Tosu - Eagle
Sint-Truidense - Eagle
Eintracht Frankfurt - Eagle
SS Lazio - Eagle
Japan - Crow
Crystal Palace - Eagle

Crazy coincidence.

[田端信太郎 ＠ 毎朝8時45分から株ライブ！ @tabbata]

ファンドに翻弄された富士ソフト　元社長が明かす｢隙は確かにあった｣ - ―― 一連のやり取りを通じて3Dの印象は。

「創業者の長谷川寛家さんとは何度もお会いしました。米ファラロン・キャピタル・マネジメントや香港のオアシス・マネジメントとも接触しましたが、中でも3Dはコンセプチュアル（概念的）な思考を重んじる印象ですね。即物的に（株主還元などのために）企業を動かすというよりも、彼らが実現したい理想に向けて、彼ら自身が試行錯誤し学びながら、アクティビストをやっているのだと思います」

「ただ、彼らは金融の人。出資者の利回り最大化が最終目的で、企業経営の中身をすごく理解している訳ではない。一方、我々は株主の利回りも大事ですが、取引先や顧客も大切ですから、中長期的に物事を考えます。私はその点で大きなギャップを感じていました。ただし、私の感じたギャップを彼らが理解していたのかは、よくわかりませんでした」

――坂下さんが強調した「中長期の企業価値」は、企業経営者にとって都合のよいブラックボックスになりかねないのでは。

「それは否定できない部分があります。企業は財務諸表に表れない独自の強みや、過去からのしがらみなど、外部の投資家からは見えにくい複雑な実情をたくさん抱えています。全て説明しきるのは難しい。結果的に投資家から見れば『もっと簡単にこうすれば良くなるのに』と、ブラックボックスのように映ってしまうのでしょう」

企業防衛は上場の大義に反する
――買収防衛策や政策保有株で会社を守ろうとは考えなかったのですか。

「全く思いません。そもそも上場して資本市場に向き合っている以上、『たくさんの株を持たれたくない』とか『見解の合わない株主が入ってくると困る』という理由だけで防御すること自体、理解に苦しみます。企業価値が傷つけられる将来が見えるなら別ですが、経営者の保身はあってはならない。もしそんな考えを持っているとすれば、本来上場すべきではない。政策保有株もやめたほうがいい」https://t.co/uep741XaQ9

[マロン @maron_fine]

アクティビストからの取締役選任議案

会社側の反対理由
「一般株主と利益相反の恐れ」

一般株主はより懸念
「サラリーマン経営者と株主の利益相反」

[Ryushiro Kodaira @Kodaira_Ryu]

カナメキャピタルというファンドは投資先フクダ電子の社史まで読み込んで経営に注文をつけています。こうした株主は単なる利益還元や投資拡大だけではエグジットしません。経営理念や企業文化といった部分に踏み込んだ対話が求められているのではないでしょうか。 https://t.co/hcuTWqZqNI

[Masumi Nishida @masuminishida]

@currylife2025 右脳思考は経営者や数年サラリーマンをした方向けですね。読みながら思わず頷いてました！

[河野太郎 @konotarogomame]

円安が続きます。

政府が市場介入までしたにもかかわらず、円安の流れを止められていません。

このままいけば円はさらに安くなり、食料やエネルギーなど輸入物価が上がり、家計を直撃します。

また、長期金利もじりじりと上がってきています。

政府債務の利払いが今後、急速に増えて財政を圧迫していくことになります。

経済の体温が冷たかったデフレ、マイナス金利、ゼロ金利、アベノミクスの時代から、インフレ、そして金利のある新しい局面に日本経済が入ったのだという認識のもと、それにあった責任ある経済政策が必要です。

少し前に１ドル１００円といっていた時代と比べて、１ドル１６０円の今日、ドル価格が同じでも輸入品の円価格は１．６倍になります。

日本が海外からの輸入に頼るエネルギーや食料の価格は、現地通貨建てでは横ばいであっても、円安につれて国内価格が上昇します。

年金受給者や所得が低い世帯にとって、円安にメリットはありませんが、円高になればエネルギーや食料品の輸入価格が低下し、可処分所得が増えることになります。

もちろん、円安、円高、それぞれにメリットデメリットがありますが、今日の日本では、円安でホクホクする企業ではなく幅広い世帯の家計が助かる円高基調の経済を目指すべきです。

円を円高基調に戻すためには、小手先の市場介入は全く意味がありません。

まず日銀に対して政策金利の引き上げを牽制するような政府の発信を止め、日銀はゆっくりと、しかし確実に政策金利を引き上げ、政府は財政収支の均衡を実現するという政府と日銀の新しい政策協定を結ぶべきです。

家計における円預金と住宅ローンなどの債務を比較すると、日銀による金利の引き上げは利子収入の増加、家計の総収入の増加につながります。

デフレでゼロ金利、マイナス金利と言われていた時代には、国債の利払いを意識することなく、基礎的収支（プライマリーバランス）の均衡を目指せば事足りましたが、金利のある時代になった今、政府債務の利息の支払いを含めた財政収支の均衡を実現する必要があります。

政府は、ガソリンの暫定税率の廃止によって開いた穴を埋め、防衛予算の引き上げや高校無償化をはじめとする政策経費の増加への対応をしなければなりません。

１９９０年以降、政府の歳出は歳入を上回り、財政赤字を垂れ流してきましたが、その間、日本経済の潜在成長率も横ばいのまま、経済が好転したわけではありません。

政府がお金を使えば経済が良くなるわけではありません。

むしろ、その間、雇用をはじめとする規制改革やデジタル、ＡＩなどの先端技術の導入が遅れ、新たな産業やサービスが国内で立ち上がらなかったことが、経済成長を妨げてきました。

今回のホルムズ海峡の封鎖を含め、国内のエネルギー価格が上がるたびに、政府は電気、ガス、ガソリンの価格を引き下げるための補助金を出してきました。

たしかにそれは家計にとっては一時的にありがたいことかもしれません。
しかし、そのために政府の財政赤字は大きくなります。

日銀が大量の国債を購入している現状では、政府の財政赤字はインフレを加速させます。

また、本来、エネルギー価格の高騰を受けて、再生可能エネルギーへの転換が進んだり、住宅やビルの断熱が進んだりして、次の危機が来たときには影響が以前より小さくなるはずですが、補助金のおかげでそれが進みません。

結局、次のエネルギー危機でも同じような影響を受けてしまいます。

たしかにガソリン価格が上昇した時に、低所得者や公共交通機関、運輸業界などへの一時的な支援は必要かもしれません。

しかし、ロールスロイスやフェラーリに給油するガソリン価格まで、財政の補助で引き下げる必要はありません。

[Activist Times @activistTIMES]

社外取締役 あるべき姿は　トップ解任の覚悟持て：日本経済新聞 https://t.co/zNeoWKIpLf

[interfm @InterFM897]

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　　 バブルから
　 山一證券破綻まで

　 資本市場のレジェンド
#藤田勉
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🔈 #インベスターズサンデー
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ゲストは株式会社ストラテジー・アドバイザーズ代表取締役社長の藤田勉さん

DJs
#西田真澄 (ダルトン・インベストメンツ)
#江連裕子

#interfm AM9:30から

[Taka:「起業のコーポレート業務」執筆者 @taka_startup]

アクティビストの代表格、Hibiki Path Advisorsによる「資本主義シリーズ3部作」は関係者必見
https://t.co/fQIl0LqONI

①持合い構造に関する経営史学的考察と 6 つの提言
②「同意なき買収」時代における上場の意義
③日本の資本市場の構造転換に寄せて

どれも読み応えがあり、「これが資本主義か、、、」と唸る（語彙力）

[伊豆太郎 @machico9172718]

例のマンガを印刷したものがわざわざ速達で送られてきたw

[伊藤 駿 | ログラス CFO @LGsailing]

いつの時代も、上場企業のマルチプルと最も相関するのは利益成長率です。
マルチプルの評価において、どのセクターに属しているかは、今後の利益成長率を推し量るための情報でしかありません。

[官報ブログ @kanpo_blog]

MIXI創業者 笠原健治氏が 在籍する対象役職員に普通株式 680,000 株を贈与