Alan Tempet

IBD, PE, アクティビスト、グロース株投資。当アカウントの内容は情報提供のみを目的とし、投資勧誘・助言を行うものではありません。投資判断は自己責任でお願いいたします。

[Alan Tempet @metaplanetdays]

ひらめいた💡
楽天もPEファンドになればいいんだ！来週ピッチしてきます！！

[証券マン @nomurasyo]

楽天みたいにガンガン借入しながら人材育成して、新規事業やってる会社も！

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@ipo_majime さすがに困惑しております…😅笑

[Alan Tempet @metaplanetdays]

PEファンドは金利を負担していないらしい。私には難しくて理解ができないので、もう少しわかりやすく説明してほしい。

>PEの構造で極めて優秀な部分がここ。
・銀行から借入するのはファンド
・でも、その金利負担は買収先の会社が担う
・つまりファンド自身は金利負担ゼロ

[ビジラボ| @bizlab09]

PEファンドは、銀行から借入しても、金利負担ゼロ。
その仕組みが、年12〜15%のリターンを生み出している。

❶ VCファンドとPEファンドの利回りの差は3倍以上

VCとPEの構造は根本的に違う。
・VCファンド：薄く広くたくさんの会社にばら撒く
・PEファンド：狭く深く1つの会社に入り込む

そしてリターンは、
・日本のVCファンドの平均：年0〜5%
・PEファンドの平均：年12〜15%
つまりPEファンドの方が、圧倒的に高い利回りを出せる構造になっている。

⇒ 薄く広くより狭く深くの方が、結果利回りが高い。

❷ PEの高利回りの秘密は銀行レバレッジ

なぜPEはこれほど高いリターンが出せるのか?
「レバレッジを使うから」
・エクイティ（自己資金）だけでなく銀行から借入する
・その借入で投資規模を膨らませる
・膨らませた分リターンも大きくなる

これで、自己資金以上の投資が可能になり、利回りが跳ね上がる。

⇒ PEの高リターンは銀行レバレッジの使い方で決まる。

❸ しかも金利負担は買収先の会社が担う仕組み

さらに、PEの構造で極めて優秀な部分がここ。
・銀行から借入するのはファンド
・でも、その金利負担は買収先の会社が担う
・つまりファンド自身は金利負担ゼロ

これで、こういう構造になる。
・レバレッジで投資規模を大きくできる
・でも、金利コストはファンドの利益を圧迫しない
・買収先の会社が生み出すキャッシュフローで、金利を返済する
・結果、ファンドの利回りが跳ね上がる
つまりレバレッジ × 金利負担なしの掛け算でPEは高リターンを構造的に生み出せる。

⇒ PEの本質はレバレッジで拡大、金利は買収先が負担の構造にある。

年商 数億円規模に伸ばすために、
・薄く広くより狭く深くのスタンスを選択する
・レバレッジの仕組みを正しく理解する
・優れたビジネスモデルの構造を自社の設計に応用する

どちらを選ぶかで、事業の戦い方は大きく変わる。

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@cryptotrade1122 私も同じことを思ってます。SNS活用は難しいですよね。
「自分達の発信にしか使わない」という徹底した運用ならともかく、ポストの内容や相手によっては個別に反応したりするとその線引きが問われてくるのでは…

[Alan Tempet @metaplanetdays]

偉そうなこと書いたら早速雇用統計でビットコイン下落…😅

[Alan Tempet @metaplanetdays]

BTCは強かったものの、メタプラはmNAVが0.9xに留まり、株価は+5.3%の294円でフィニッシュ。
昨晩、他社がmNAVを拡大していたことを考えると、SOへの対応に対する不満も多少は株価に影響したのではないかと思います。

私自身も思うところはありますし、経営陣には何らかのメッセージを発信してほしいと考えています。私からは昨年時点でIRにこの仕組みに対する懸念を伝えており、その際は「マネジメント間で共有させていただきます」との返答をいただきました。

一方、既存のSOの仕組みはすでに現在のBTC/shareに反映されています。また、他のトレジャリーと比較した際のメタプラネットの以下強みは変わっていません。
・ 相対的に低いファンディングコスト
・インカム事業やNOVAなど、外部調達に頼らずBTCを増やせる体制
・保有BTCを対価に買収するといった、経営陣の発想力と柔軟性

BTCもようやく反転上昇の兆しを見せていますし、メタプラの株価もまだまだこれからだと思っています。頼むよ！
@gerovich @Shinpei3350 @DylanLeClair

[Alan Tempet @metaplanetdays]

前のエブリーに関するポストがリポストされたから株価見に行ったら何これ…
クラシルも最近頑張ってるから負けないでほしい

[Alan Tempet @metaplanetdays]

BTCは強かったものの、メタプラはmNAVが0.9xに留まり、株価は+5.3%の294円でフィニッシュ。
昨晩、他社がmNAVを拡大していたことを考えると、SOへの対応に対する不満も多少は株価に影響したのではないかと思います。

私自身も思うところはありますし、経営陣には何らかのメッセージを発信してほしいと考えています。私からは昨年時点でIRにこの仕組みに対する懸念を伝えており、その際は「マネジメント間で共有させていただきます」との返答をいただきました。

一方、既存のSOの仕組みはすでに現在のBTC/shareに反映されています。また、他のトレジャリーと比較した際のメタプラネットの以下強みは変わっていません。
・ 相対的に低いファンディングコスト
・インカム事業やNOVAなど、外部調達に頼らずBTCを増やせる体制
・保有BTCを対価に買収するといった、経営陣の発想力と柔軟性

BTCもようやく反転上昇の兆しを見せていますし、メタプラの株価もまだまだこれからだと思っています。頼むよ！
@gerovich @Shinpei3350 @DylanLeClair

[Alan Tempet @metaplanetdays]

すごすぎる、まだ一年ですよ…

[共同通信公式 @kyodo_official]

ヨーカ堂、2028年にも上場へ － 米投資ファンド傘下で再建進む
https://t.co/Lk7NcsV6AF

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@yak1977s52 無茶苦茶です(笑)
いやいや、あきサンなら自分で会社立ち上げてできるじゃないですか！

[Alan Tempet @metaplanetdays]

時代はM&Aアドバイザリーだ！
https://t.co/6IrqomUapA

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@N0oZk 私はさすがにここいらで会社側から発信あるのではと期待してます。

MSTRやASSTはmNAVが切り上がる形で株価が上がったのに、今日のメタプラはmNAV0.9xに留まったのは偶然ではないと思います。

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@leftgaigin 国内は難しいですよねー😓
海外投資家の関心もある銘柄で、BTC底打ちした感がある今なら新規に開始しやすいと思うのですが…

[Alan Tempet @metaplanetdays]

今日MSTRがやけに強いのはこれか。メタプラもどこか新しくカバレッジしてくれないかな…

[Bitcoin Archive @BitcoinArchive]

JUST IN: Alliance Global Partners initiated coverage on Strategy with a BUY rating.

$252 price target for $MSTR — 97% upside.

[Alan Tempet @metaplanetdays]

ここ最近はASSTがMSTRより強い展開が続いてたけど、今日は逆転？なんかあったのかな

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@RoaringRagnar I agree.
And to be honest, I'm disappointed to see Simon not fixing this in retrospect, but instead exercised his stock options this week

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@N0oZk はい。公表資料から理解できていたわけではなく、私の一株あたりBTCの計算結果が会社の公表値とずれているというご指摘を受け、その差分を事後的に確認しにいったら、その理由がSOであることが判明したという形ですが…

[Alan Tempet @metaplanetdays]

申し訳ございません。
こちらですが、完全希薄化後株式数が9/8→9/22で公募株数以上に増加していましたので、計算を修正して元ポストを削除しました。
公募した新株以外に9,625万株が増えている計算になるので、これは詳細を確認中ですが、取り急ぎ。
@TakaAnikuni さんありがとうございました！

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@KLCj4JGk9b8998s 0.9x割れで買い、1.0x近辺で売りだ！と思ったら甘かったです😩

[Alan Tempet @metaplanetdays]

@ZynxBTC Sorry, should have shared this with the whole community…

[Alan Tempet @metaplanetdays]

SaaSも従量課金モデルが一般的に？
既存でARAを積み上げてきた(特に上場)のプレイヤーがこの料金体系を導入するのはハレーションが大きく難しそう
> AIネイティブの業務用ソフトウェアの価格体系が早晩このような価格体系へと移行していくであろうことに対する、強力な確信がある

[角田望｜LegalOn Technologies CEO @Tsunoda_LegalOn]

これだけ多額の投資をしたプロダクトを、基本機能永年無料という野心的なプライシングで提供するのは、AI時代のAIネイティブの業務用ソフトウェアの価格体系が早晩このような価格体系へと移行していくであろうことに対する、強力な確信があるからにほかならない。
私たちがこのような価格体系を提案せずとも、いずれは誰かがこのような価格体系を提案するようになるはず。