モリボーイFIRE｜個人投資家

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[モリボーイFIRE｜個人投資家 @moriboy_fire]

今中さん 更新
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今中さん
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[あさひっち @asahikokura4565]

忙しい人のためのマーケットスケジュール

木野内さん10月3日より前に強気転換

出典：スズキノチャンネル9月25日

[わいちゃん@テーマ株投資家 @waichan_invest]

木野内さんの最新見通し、今回かなり内容が濃かったので整理。

結論から言うと、
「9月末〜10月初旬はまだ荒れる可能性がある。ただ、AI・半導体は悪材料の織り込みがかなり進み、底打ちは前回想定より少し早まった可能性。次は2027年のAI相場を見ている」
という内容。

① 9月末〜10月初旬は最後の需給悪化に注意

米国投信の損出し、四半期末、自社株買いブラックアウト、アジア市場の休場などが重なる時期。

さらに9/29 JOLTS、9/30 ADP、10/2雇用統計など、米景気指標が市場��想より強く出れば米金利が再上昇し、株にもう一度売り圧力がかかる可能性。

CPIもガソリン価格の季節調整の影響で強めに出る可能性を指摘。

② ただし「底打ち」は前回想定より早まった可能性

前回はMicron決算〜10月初旬あたりを一つの転換点として見ていたが、今回の調整で悪材料や需給悪化の織り込みが想定以上に進んだ。

そのため、底打ちのタイミングが少し前倒しになった可能性を意識。

「もう底を打った」と断定する話ではなく、9月末〜10月初旬のアク抜けを確認する局面。

③ AI・半導体は需要崩壊ではなく「生産ライン再編」

韓国では半導体在庫増やHBMの生産調整観測がある一方、日本の生産統計ではメモリが6月に急減産→7月に反動増。

木野内さんは単純な需要減というより、AI向けと汎用品の生産ライン組み替えの影響を意識。

NVIDIAの次��代製品に向けた準備も進んでいる可能性。

④ メモリは悪材料の織り込みがかなり進んだ

Micron、SanDisk、Kioxiaなどは既に大きく調整し、資金流出も続いた。

Micron決算などの悪材料が出ても、それが「最後の悪材料」になって売り一巡につながる可能性。

中国の半導体輸入増加もDDR5・NANDなど汎用メモリ価格にはプラス材料。

⑤ 次の大きなテーマは2027年AI相場

Blackwell → Rubin → Rubin Ultra。

次世代AI半導体への移行に伴い、GPUだけを見るのではなく、

半導体材料
電子部品
光通信
光部品
光材料
データセンター

など、AIインフラ全体へ投資対象を広げて見る。

動画でも味の素、旭化成、レゾナック、トクヤマ、イビデン、三菱ガス化学、住友ベークライト、ADEKA、住友電工、フジクラ、TDK、京セラ、村田製作所など、増産・研究開発を進める企���を幅広く紹介。

特に今後の「テック相場」に向け、光通信だけでなく光部品・材料・関連部品まで広く注目。

⑥ 2027年は政治サイクルも追い風になり得る

米国は大統領選前年、中国は共産党大会の年。

過去の経験則では政策支援が入りやすいタイミングでもあり、

AI設備投資 × 次世代半導体 × 政策サイクル

が重なる2027年をかなり意識。

⑦ 一方で最大のリスクは日本の金融政策

日銀の利上げそのものより警戒しているのがQT（量的引き締め）。

国債保有残高を大きく減らせば長期金利が上昇し、

金利上昇
↓
設備投資・採用減
↓
景気悪化
↓
輸入減・貿易収支改善
↓
円高

となり、「金利高＋円高」で日本経済を締めすぎるオーバーキルになる可能性。

スイスのように、引き締めすぎ→通貨高→インフレ急低���→結局ゼロ金利へ戻る展開も警戒。

原油高がピークアウトしてインフレ圧力が弱まるなら、なおさら日銀が過度に引き締める必要はないという見方。

つまり今回の動画は、

「AI・半導体は終わった」ではなく、
「最後の需給悪化をこなしながら底打ちを探る局面」。

そしてその先には、
Rubin・光テック・AIインフラを中心とした2027年の次の大きな相場を見ている。

ただし、その強気シナリオを壊し得る最大のリスクが
「日銀QT＋長期金利上昇＋円高」。

短期の底打ちと、中長期の金融政策リスク。
この2つを分けて見るのが今回のポイントだと思う。

[yotsuya @syunbou_invest]

9/22 某哲也さん、御発注さん、なごちょうさん対談企画(名古屋会場）に参加しました。そのときの個人的な備忘メモと感想になります。

・午前の企画は期待値について、午後の企画は四季報の読み方についてでした。

・以下は備忘メモです
→期待値とタイパを重視。優先順位が重要で効果が高い順にみていく。まず四季報で高配当かつ配当性向が高すぎない、そして売上利益が伸びているなどで選ぶ→次に残った銘柄は株探で調べて１０年増収増益。これだけでも悪い銘柄は除外され期待値が高い銘柄がタイパよく選ぶことができる（某哲さん）

→期待値と共に重要なのは破産をしないこと。特にレバをかけているとき。資産が半分になる＝破産と見ている。下落時は損切も視野に。（某哲さん）

→レバリュー投資。バリュー株は下値が予想しやすいことを利用してレバをかける発想。この時に破産確率がゼロになるような倍率でレバをかける（某哲さん）

→上値下値を計算するときに、ヒストリカルＰＥＲ、同業比較、月足、配当利回りなどを見ている（某哲さん）

→不動産は割安だが急にガタっと来るリスクがあるので分散したり、コンサバ目に評価したりしている（某哲さん）

→銘柄選定方法の考えとしては第一段階のスクリーニングで下値限定させる。次に上値が伸びる可能性を追うためにテーマ、成長性、カタリスト、配当・優待の複数の条件を満たしているかどうかを見る。これで下値が限定されて上値を狙える銘柄選びとなる。複数の条件を満たしている銘柄がウエートを厚くする候補になる（御発注さん）

→四季報は通読。しかも一銘柄ずつじっくり読む。なので三か月で読み終わらないことも（なごちょうさん）

※個人的な期待値の思い出です。自分が株をはじめるきっかけの一つにパチスロがあったことを思い出していました。確か２０００年頃で、「パチスロで生活できないだろうか？」と思ってプレイしてことがありました。しかし残念なことに「目押し（リールを自分の好きなところで止める」がうまくできずに、断念。。そうしたときに出会っ��のが、株本の「ウオール街で勝つ法則」オショーネシーでした。この本にある「低ＰＥＲで低ＰＢＲの株は統計的に勝つ可能性が高い」という一節を見て、自分の中に稲妻が走った記憶がありました。「なんだ、設定６（パチスロで一番高い設定。これで打つとほぼ勝つと言われている）の台が、がら空きになっているじゃん！」と、当時思っていました。

[ANDY @毎月分配投信という出口戦略😎アクティブ投信×松井証券最強コラボ @ANDYmoon]

本日ストックボイスにて
堀古英司さんのお話

（市況など）
・日本の連休中、ざっくりS&P500指数でいうと、120ポイントぐらいいったん上��って、その半分を取り戻して今日終わった。
・理由は、イラン情勢がトランプ大統領の発言で若干好転したんですけれども、今日10年債利回りが5.11%と急上昇しまして、これが嫌気されてる感じですね。
・先週の利上げ発表の後、「マイナスばっかり見ずに景気が強いからの利上げだ」と申し上げたと思います。
・こういう時ってだいたい、「景気が良い面」と「利上げの面」と両方を交互にマーケットが織り込���でいくもの。
・今日は「利上げ」という方が来た、ここ数日は「景気が良い」っていう方が来た、この繰り返しで上がっていく、という感じだと思いますね。

（追加の利上げ方向に市場が反応か？）
・マーケットは先週の利上げの後で、もう2回は織り込んでたんです。
・けれども、今はもう3回を完全に織り込んで、来年の春から夏にかけてというのを織り込んできてます。
・今、9月という需給の悪い時期でもありますし、マーケットがポーンと上がると、必ず需給で売り圧力出ますので、はしゃいじゃいけない。
・そんな中で金利予想がどんどん高めに来ている、という状況だと思いますね。

（長期視点なら正当？）
・金融政策もそうです。
・ハイパースケーラーの設備投資についても、彼らは非常に高いリターンで回せる自信があって、���際に回せてます。
・そういうリターンで回せる設備投資を、今せいぜい4%とか4.5%でファイナンスするわけですから、、、ごめんなさい、これは政策金利なんですげど、、、。
・彼らの金利スタンスは10%ぐらいだと思いますが、彼らはたぶん2、30%で回せて、ファイナンスコストはたぶん10%という��となのです。
・ですから、政策金利が少々0.25とか0.5上がってもあんまり関係ないんですよね。
・景気が良い中の「利上げ」っていうのはそういう状況だと思います。

（世界的な灯油不足などの懸念）
・これは灯油だけに関わらずガソリン、ジェット燃料、いろんなところから来る問題ですけども、、、。
・連休前は原油価格100ドルちょっと超えてましたけれども、この連休の間に92ドルまで今下がってます。
・個人的には、これだけのレベルになるとアメリカのシェールオイル、供給結構増やします。
・原油価格が上がれば上がるほど増やしますので、原油価格をある程度の中立的な価格に戻す作用があると思うんですよね。
・短期的にポーンと上がることあっても、昔みたいにそのまま行ってしまうわけじゃなくて、時間が経ったら供給が増えていく。
・あんまり短期的な動きは気にしなくていいんじゃないかと思ってます。

（習近平氏との会談インパクトは？）
・イランとか中国、実はそんなに影響があるもんじゃないと思ってます。
・それから中間選挙、これからたぶんクローズアップ���れてきますけれども、おそらくこれも終わればいい話。
・足元、いろんな地政学的リスクとか原油とか気になるかもしれませんけれども、あくまでも中間選挙後の、過去ずっとあったような、中間選挙後というのはもうほとんど間違いなく上がるというジンクスがあります。
・それを想定してればいいんじゃないかと思いますね。
・終わること自体がだいたい好材料だと思います。

[九条@セミリタイア @kuzyofire]

高還元チャージルートはかなり封鎖されましたが、代わりに常時2%超還元というカードがふえてきました　#ブログ更新

高還元クレカルート 2026秋　最低でも2.0%だ - FIRE: 投資でセミリタイアする九条日記 https://t.co/dMlyoai0fP
#はてなブログ

[田中将太郎｜公認会計士 @shotarotanaka]

公認会計士として断言します。

マイクロ法人の役員報酬は一択です。

月額62,000円

よく「月1万円とかでいいんですよね？」と聞かれるのですが、ダメです。

なぜ「月62,000円」が最強なのか？

[Shun👟 @shun_m2e]

JPYC戦について、入金ができずアビトラができなかった人が100万円稼いだ方法について書きました

エッジ的な部分もあるので、リポストして無料で読んでください！

https://t.co/s422q5ahQX

[ash@ @tanaka100p]

【最短三日】Pococha
チュートリアルミッション全クリ後にコインを受け取るで5494円💰

攻略ポイ活ブログとかを見ながらやると楽勝だと思います( ･ㅂ･)و ̑̑

ハピタス紹介
https://t.co/PDvlPiTkKj

[FFF(スリーエフ） @threef0921]

JPYCアビトラでやったこと｜FFF @threef0921 https://t.co/rFufM9IFWu

実際にやったことと考えをダラダラと書いたnoteです

[思考遊戯 @think_hacking]

https://t.co/Vn3NiafXzn

[トレーダーラオ @HAGEDESU000]

chat GPT × Trading viewの組み合わせ方法かなり需要あるみたいやからやり方置いておくで↓
目指せ、億万長者🔥

[パーセル🍒 @percell100]

片山晃（五月氏）の迷いと勝負相場論

■ トピック①：「対談オファーの真意とアベノミクスのトラウマ」
・五月氏：「2013年のアベノミクス相場で劇的な変化に乗れず、空売りして退場したトラウマがある」

■ トピック②：「自身の投資スタイルの限界と強気ポジション」
・五月氏：「本来はロング・ショートを組み合わせる慎重派だが、今年は珍しく裸のロング一本で勝負に出た」

■ トピック③：「足元のマクロ懸念（2026年7〜9月環境）」
・五月氏：「円安トレンドの変化、長期金利の上昇、原油高、米国のバラマキ財政など不透明感が非常に強い」

■ トピック④：「AI大投資時代と過剰織り込みリスク」
・五月氏：「AI投資の資金需要は巨大だが、今年前半の上げで3年先の好業績まで既に織り込み済みの可能性がある。2007年の鉄鋼・海運株のように、利益の持続性を疑われてPERが急低下・低迷するリスクを捨てきれない」

■ トピック⑤：「国家間のAI・ロボット覇権争い」
・五月氏：「AIやロボティクスのサプライチェーン確保は新冷戦の様相を呈しており、確保できなければ国が覆るリスクがある」

■ トピック⑥：「個人の個別株投資における合理性の限界」
・五月氏：「市場のボラティリティが構造的に高まる中、一般の兼業投資家が個別株をいじる合理性は失われつつある」

​■ トピック⑦：「7月天井以降の現在のポジションと迷い」
・五月氏：「7月にピークを迎えた後、金利上昇やAI関連の悪材料で相場が急落し、買いポジションを抱えたまま対応に迷っている。」

【対談相手の意見】
朝倉氏の対局感は、100%全振りの「ウルトラ超強気（ウルトラブル）」。

[ちゃわんご @chawan_wabita]

キヨ流四季報読み方ァ！

[弐億貯男 @2okutameo]

後で見る。
…いや、今から観る

【片山晃×朝倉慶】円���、金利上昇でも株高は止まらない…この波に乗り遅れるな／片山晃が勝負に出た理由／今後も相場は加速する《前編》 https://t.co/spk1pktgHv @YouTubeより

[駄犬 @daken_in_market]

SMBCが定期的に出してる「グローバル経済と主要産業の動向」の最新版。p.30以降で業種ごとの状況がまとめられている

https://t.co/g6z4v3zpnd

[モリボーイFIRE｜個人投資家 @moriboy_fire]

夜間PTS戦い方｜株カスです @kabukasudesu https://t.co/RyN5S4I3D2

[スイ @I_am_neighbor]

今更読んでバカ笑ってる 文章が上手い

相性の悪い相手｜上茶谷大河 https://t.co/pqwlrTBbRS

[みつ投資公認会計士(株式、不動産投資)群 @icom_mitu]

キオクシア、50,000円ぐらいが下値のめどと思っているんだけどね。
年内10万円(分割後33,334円)も、十分ありうると思っている。

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

「株に投資していないこと」そのものが大きなリスクに（藤野英人）
https://t.co/mm2bk3e19u

[駄犬 @daken_in_market]

こちらの記事と関連する議論を読んで、自分のパフォーマンスのうち、どれくらいがモメンタムなどのファクターによるもので、どれくらいが残差（いわゆるアルファ）かを知りたいと思った。自分で計算することは難しいが、クッソ賢いAstraならやれるのではないか。
https://t.co/uLSjxwYHG1

そこで、2025年の約定履歴と日次の資産推移を渡して「このファイルを元に、Fama-Frenchの3ファクターモデル、Carhartの4ファクターモデルで評価して、残差がどれくらい残るかを算出し、自分のトレードにどれくらいアルファがあったかを評価してほしい」と聞くと……おお、できるじゃん、すごい。少し前まではプロ向けのツールがないとできなかったことが、個人でもどんどんできるようになっていく。