Interesante pregunta, para responder hay que ver la cadena entera. Podemos hacerlo con el Submariner.
El Submariner ciego (sin fechador) cuesta 9.850€ en tienda en España.
1.710€ son IVA. Quedan 8.140€.
El concesionario se lleva entre un 32 y un 40% de margen bruto: unos 2.850€.
(Suena escandaloso pero si miras las cuentas de Watches of Switzerland, que cotiza y las publica: 35% de margen bruto, 8% de margen operativo. El resto se lo come el alquiler, el stock parado, la seguridad y las nóminas.)
Aunque es importante señalar que Rolex es dueña de Bucherer, que es el principal vendedor. Aunque en muchos países hay actores locales (Rabat, Majors…).
A Rolex le llegan unos 5.290€.
¿Y fabricarlo? El acero 904L industrial se paga a 7-13$ el kilo. El reloj pesa 150 gramos. Vamos, que la materia prima de un Submariner cuesta menos que la cena con la que celebras habértelo comprado.
Lo caro nunca fue el metal. Es mecanizar un acero que devora herramientas, la cerámica del bisel, el calibre 3230 (y el R&D detrás de él) y amortizar unas fábricas que Rolex se paga enteras.
La cifra exacta no la tiene nadie fuera de Ginebra. Pero se triangula: Swatch Group, con la mitad de poder de precio, declara un 80% de margen bruto. Morgan Stanley calcula que Rolex, Patek, AP y Richard Mille operan al 33% de margen operativo y se quedan el 76% de todo el beneficio del sector suizo.
Coste industrial razonable de un Submariner: 850-1.250€.
Margen bruto de Rolex sobre esa pieza: en torno al 80%.
Beneficio operativo limpio: unos 1.750€.
Los otros 2.500€ son marketing, patrocinios, R&D, servicio técnico mundial, boutiques y la maquinaria de deseo que hace que sigas leyendo esto.
Y ahí no termina.
Ese mismo reloj se revende (o revendía) entre 12.000 y 13.500€. Durante años esa diferencia se la quedaron los resellers.
Desde 2023, con el CPO y con Bucherer comprada, Rolex también cobra peaje en la reventa. Y cada diez años toca revisión: 500-900€ que vuelven a casa.
En 2025 Rolex facturó 11.000 millones de francos vendiendo un 2% menos de relojes. Y segundo año seguido bajando producción.
Ese es el truco. Y no el 904L.
El margen no está en lo que cuesta fabricarlo. Está en lo que cuesta no fabricarlo.
@PremioBlazquez Yo no lo he visto así! Empieza diciendo “ por lo que espero de él” yo creo que el contenido que hacen es de lo mejorcito y más objetivo que se puede consumir