Pelle Plutt

[Pelle Plutt @perhub1]

$alzcur mitt framräknade väntevärde är 30 problemet är att vi har ett extremt stort utfallsrum men möjlighet till 0 i värde men med en kurs mellan 6-7 idag och lite räkningar med Kelly kriteriet så får man nog ändå lägga 5% på det bettet. Återkommer 2031 om det blev 0...

[Pelle Plutt @perhub1]

@lejooon Allt beror lite på hur hållbar affärsmodellen är. Finns det en AI risk att produktionen går ner så mycket i pris att de stora operatörerna börjar göra egna slots på ett konkurrenskraftigt sätt för att ha unika spel? Marginalen på 80% gör att det finns incitament att konkurrera.

[Pelle Plutt @perhub1]

Ofta när någon ersatt ett system med ett AI utvecklat system tar alla upp säkerhet, drift, förvaltning som nackdel när det är tvärtom. AI är otrolig på göra säkra system, att drifta dom och vidareutveckla genom allt bättre modeller. Människor är generellt ganska usla på allt det.

[Pelle Plutt @perhub1]

@lejooon Man måste ändå vara mest besviken att man inte klarade av att hänga med i AI tåget. Jag försökte i omgångar men klarade inte av värderingar så gjort småsmulor... Det man kan ta med sig är att sektor bet är ofta viktigare att ha rätt i än i enstaka aktier för att få alfa men hur?

[Pelle Plutt @perhub1]

@kallblad @Djurvaenn Jag tycker mig dock se i hur vi jobbar att alla dessa områden också påverkas väldigt mycket av AI. När du utvecklar med AI så ser du till att drift/förvaltning o.s.v. också från start har AI stöd så den kostnaden sjunker drastiskt för nya system.

[Pelle Plutt @perhub1]

@kallblad @Djurvaenn När produktionskostnaden går ner så kommer väldigt många fler nya konkurrenter dyka upp och en prispress på mjukvara ske. Detta syns inte ännu då det är först för ca 6 mån sen det tog rejäl fart. Saas bolag högre risk att marknaden ändras efter AI -> multiplar ner. Naturligt?

[Pelle Plutt @perhub1]

@lejooon Jag håller med. Jag tror alla kör någon sorts mean reversion trade men få funderar på hur skulle det genuina bull caset se ut och vad skulle just det bolaget jag investerar i isåfall vara värt. Är den sannolikheten tillräckligt stor för att jag ska gå emot vad marknaden säger mig

[Pelle Plutt @perhub1]

Nelly på 31-32 känns väl inte så farligt dyr längre. Moderisk men de har nytt lager, bra tänk kring returgrad gjort om hela företaget i grunden. Stor kassa, visat att resultatet kommer när de prickar rätt och om några kvartal kommer jämförelse siffrorna var mycket enklare.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Sista tweet om detta. Problemet går tillbaka till terminal value. Vad är bolaget värt om 5-10 år. Du måste ha en tanke kring det för att kunna värdera ett bolag i dag om du inte ska köpa det på PE 7-8 och tänker att vinsterna ska motivera att terminal value är så osäkert.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Problemet för mig blir då att jag inte kan sätta ett vettigt pris på bolaget så om det faller 30%,50%,60% och blir PE 11-13 är det billigt då? Blir alldeles för svårt för mig att äga men även hålla om vi får en rejäl sättning på hela marknaden men det är ju bara min syn.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Egentligen är det normal marknadsekonomi. Det blir billigare att producera och det finns höga marginaler. Moaten som funnits med hög produktionskostnad försvinner och då kommer konkurrensen. Många stirrar sig blinda på historiska multiplar och kurser som är helt irrelevanta nu.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Nej de kommer inte in mot större kunder men samma sak sker där på ett annat sätt. Vi har 2-3 projekt igång där vi pinpointat mjukvara där vi inte finns idag. Där vi vet att vi kan utveckla snabbt med AI och gå in med 50% lägre pris och försöka ta marknadandelar på pris.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Att de kommer till oss är för att de inte kan göra det själv men de behöver en delkomponent från oss som inte går att göra själv utan at ta på sig massa regleringskostnad som inte går komma ifrån. Vårt varumärke syns inte i deras slutprodukt vi är bara en liten del.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Så min slutsats blir att om det redan hänt innan Fable kom som är på en helt annan nivå som dessutom är långt ifrån slutstation blir det omöjligt att ens förstå vad som ska ske här.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Svårt att säga. Jag jobbar med mjukvara men i ett litet speciellt fack där vi är regleringsskyddade så vi tar in partners och det som hänt nu är att väldigt många helt AI skapade system dyker upp som vill bli partners. Det är företag med 1-2 man som skapat avancerade system.

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Dessa har byggt det med AI på ett väldigt kostnadseffektivt sätt och kan vara aggresiva på pris. Min oro är att vi får en rejäl prispress på mjukvara när det blir så mycket billigare att bygga. Vi kommer se tröghet från kunder med befintliga system men det kommer slå på värdering

[Pelle Plutt @perhub1]

@ValueCapSE Jag tror inte företag snickarar sina egna system endast i undantagsfall eller om du har väldigt specifika use case som inte finns på bra sätt i annan mjukvara men det kommer dyka upp väldigt mycket konkurrerande mjukvara från nya företag.