PH

Private Equity

[PH @phugazzi]

@ka1r0x Existe alguno enfocado 100% a PE?

[PH @phugazzi]

@RogerKernel Totalmente cierto

[Diego Arroyo @DiegoARRG]

para todos los chavales preocupados: la vida se vive viviendo

no hay ni que pensar en el pasado que ya fue ni en los futuros que pudieron ser, nada de eso existe

yo he tenido mucha ansiedad por trenes perdidos, por potencial desperdiciado, hasta que entiendes que todo empieza a conectar solo al mirar hacia atrás:

- notas y sele top, creerme listo
- no pisar la uni, creerme tonto
- tirarme triples en linkedin y eventos = buenas prácticas los veranos
- intercambio en méxico, no pegar ni palo
- recibir oferta banca de inversión NYC
- que me denieguen la green card
- tomarlo como señal divina, renunciar a banca
- oferta para ser 2ndo empleado UBER en LatAm, me retiran oferta a días de empezar
- ponerme a trabajar en remoto para @echevinski
- startup cierra a los tres meses, me recolocan
- mudarme a méxico, trabajar convenciendo a taquerías para que hagan comida a domicilio
- entrar en el top fondo VC de méxico al constituirse
- conocer a @oscarpierremi cuando pitcheaba al VC
- convencerle para que me fiche como 8 empleado
- abrir glovo madrid, repartir el primer pedido
- volver a barna, ayudar en lo que podía
- ver boom marcas nativas digitales, convencer a mi hermana @ines_AR3
- dejar glovo cuando volaba, renunciar al stock
- montar LAAGAM en 2017, creer que la petaba
- casi vender a un gran grupo retail
- cagarla de todas las maneras posibles como empresario
- casi cerrar durante el covid
- dejar una relación de años que era casarse bien
- tener que hacer ronda para salvar la empresa
- ganar mucho con crypto, perderlo todo
- ver como los de mi generación compraban casas, tenían hijos
- empezar a darle la vuelta a la empresa

hoy con 35 parece que empieza a irme bien y he empezado con una mujer diez

no sé si es tarde, si me irá bien, pero no dejéis que nadie os diga que habéis tirado vuestra vida

hasta la muerte toda derrota es psicológica

[Sala @salanova_]

🔴Lista de los relojes que me robaron en Luxemburgo.

Se la he mandado a @PoliceLux pero como no contestan porque tendrán cosas mejores que hacer pues os la comparto por aquí.

Si veis de algún marketplace que se venda alguno parecido os agradezco que me lo mandéis.

Gracias

[Justin Bechler @1914ad]

https://t.co/fA1UmGvKou

[Serendipia Capital @Serendipia_Cap]

Cómo ha cambiado el Private Equity:
1980s: deuda
1990s: múltiplos
2000s: crecimiento
2010s: operaciones
2020s: ejecución extrema

[PE_Guy @LevBuyOut]

Algún día estudiaremos el caso de AmarNzero y como Cinven pagó 700mn por algo que valía 90mn dos años antes, y concurso y perdió toda la inversión dos años después. Es alucinante el tordo de compañía.

[Cole Jaczko @colejaczko]

Life after you realize your true earnings potential is way higher than $400K/yr and quit PE to go create your own worth in the world

What do you think you’re capable of earning per year?

Let’s say $4M…
know a dude who is a food influencer making that much so it’s entirely possible btw.

$400K divided by $4M = 10%

You’re getting paid 10% of your worth. Apollo is getting a 90% discount

You think you’re on this amazing, lucrative path when really you’re on the clearance rack bud !

Safe path never pays…so my advice is this:

1) do private equity for 2-3 years - it’s the best job you have to learn
2) the real work is learning about yourself so you can find your purpose (hint: it’s the intersection of your skills & passions)
3) network aggressively to create your own opportunities
4) grab ur nuts, quit, and go create your worth in the world

[Jordi Noguera-Roca Planell @Jordi10Noguera]

Caso Hundred y el sector food retail 🍔

Buenavista compra Hundred Burgers y se hace con la mejor hamburguesa del mundo; el private equity adquiere una participación del 80%. Probablemente, la venta esté cercana a los 40-50M€. Empezando en 2020, nada mal.

Me encanta el sector food retail - si es que este es un nombre adecuado -, estar al día de los conceptos que van saliendo. Aunque no sea Venture Capital como tal, la venta de Hundred ha sido de las cosas más relevantes estos últimos meses.

Soy muy fan de lo que han construido, de la historia que hay detrás y aunque desde fuera pueda parecer una “hamburguesería más”, es de las compañías más distintas por su modelo operativo con integración vertical y su obsesión hasta el último detalle.

Hundred ha sido un caso de éxito, fundada en 2020, y con tan solo una primera ronda inicial, en cinco años, ya factura unos >25M€ anualmente con ebitdas cercanos al 20%. Ha sido dos años consecutivos (2024 y 2025) la mejor hamburguesa del mundo por ‘The World’s Best Burger’.

Los inicios de Hundred

Todo empieza cuando Eze y Alex empiezan a aficionarse por la carne y en consecuencia, también por las hamburguesas. Creían que la mayoría de las hamburgueserías, dejaban la carne como actor secundario, teniendo más protagonismo los condimentos, las salsas, etc.

La historia tiene un inicio un tanto duro, ya que el padre de Alex enferma de Alzheimer, y su madre, es despedida en unos de los EREs de Feria de Valencia. Su madre, con el objetivo de que su padre “no estuviera aburrido en casa”, coge todos sus ahorros, y abre un restaurante, llamado Singular. Hasta que llega un momento en que la situación de llevar el restaurante, y al mismo tiempo, cuidar de su padre, es insostenible.

Singular no iba bien y el dinero en la cuenta era de 0€. Aquí es cuando Alex, que era director de inversiones en Angels, se incorpora con el objetivo de salvar la situación. Mucho trabajo por delante:

Una vez “salvada la situación”, junto a Eze, un día deciden irse a NY a probar/aprender sobre hamburguesas, y allí, abren una cuenta en Instagram llamada “Burger Pursuit”. Terminan recorriendo muchos sitios, de distintos países, hasta que listan cien (De aquí nace el nombre de Hundred).

Al volver introduce las hamburguesas en carta, picando la carne ellos mismos cada día. Terminan presentándose a un concurso de hamburguesas, con grandes cadenas participando, y ganan, siendo campeones de España. Tras esto, deciden lanzarse y empezar Hundred.

Primera ronda

Necesitaban 240.000€ para montar el primer restaurante. Alex y Eze tenían 180.000€ y necesitaban 60.000€ más. Para ello el racional fue el siguiente 6.000€ = 1%, por lo que hacen una primera (y única) ronda de inversión a 522.000€ pre-money.

El resto es historia. Con tan solo la primera ronda, han ido de 0 a >25M€ de facturación en 4 años, siempre ganando dinero y terminan ganando el premio a mejor hamburguesa del mundo.

Creo que hay mucha más gente emprendedora, pero a veces falta un acontecimiento, por suerte o por desgracia, que te haga dar el salto. Ya sea por obligación, y es la única opción, o porque en aquel momento no tienes nada a perder. En mi caso, cuando monté mi “empresa”, fue algo similar. Había poca elección en aquel momento y decidí lanzarme.

[Arnau Nogués @ajnogues]

A ver señores, que siempre es la misma trampa.

Burry NO ha puesto el 66% de su fondo en contra de Nvidia y Palantir.

Burry ha comprado opciones PUT que, en caso de ser ejercidas, representarían ese 66%. Es decir, Burry tiene el derecho de venta sobre ese capital, pero no lo ha desembolsado. Él ha pagado solo la prima, y en caso de que le salga mal, es lo que perderá. Muchísimo menos que un 66%.

Parecemos nuevos 🤣

[PH @phugazzi]

@SeekingTheValue Sabes de algún research o tesis para analizarla en profundidad?

[LBO_Guy @The_Analyst_Lab]

Queréis ver otra gráfica impresionante? Esto lleva siendo así toda la vida. Mientras el resto de marcas suben y bajan, Rolex lleva siendo el nº1 décadas, aunque la tabla solo va hasta 2017.

[PH @phugazzi]

@CarlosMoralesG_ Tienes alguna lista de regalos para bodas así de este estilo?

[PH @phugazzi]

¿Alguien sabe cómo tener acceso a los nuevos fondos de PE de Trade Republic?

De momento no me aparecen.

[MarkMagaro @MarkMagaro]

In late 2020, I bought a biz that:

had no recurring revenue;
had negligible ebitda;
w/ high day-to-day owner involvement;
that was project-based;
and capital intensive;
with a poor culture;
in a highly consolidated industry;
that I knew absolutely nothing about;
and was only the 2nd deal I looked at;
as a first time business owner;
and I didn't do a QofE.

The business has grown significantly (top and bottom lines) since I bought it, but more importanly, it has been extremely fulfilling.

While I would never recommend that cocktail to anyone, you can make businesses that have unfavorable characteristics that everyone poops on work if your initial thesis is right, you find a couple of people that care deeply and treat them well, and you find a couple of good partners/vendors (I found a couple on here).

There's also a lot more juice to squeeze on these types of businesses and you should accordingly pay a much lower multiple.

[PH @phugazzi]

@SwaneyGroupCap 🙌🏼

[PH @phugazzi]

@SwaneyGroupCap Thank you!

[PH @phugazzi]

@AleInversor Libro?

[PH @phugazzi]

@vilches011 Vamos!!!