quickcao

金融爱好者

[DeFi小矿工 @DeFi8362]

王小云，中国科学院院士、密码学领域的泰斗级人物。
她最著名的贡献是破解了曾被认为“绝对安全”的国际通用哈希函数算法 MD5 和 SHA-1。

🤣山东方言不仅影响颜值，也影响专业。但听口音，这婶子跟刚从地里干完活一样

[硅基流动 @falali2015]

这款卖爆了开源机器人就是用的瑞芯微的芯片——RK3566。
瑞芯微的芯片今年已经广泛渗透到国内电动车产业链里。
同时它在极客社区也是非常受欢迎，它不仅是在做产品，同时也是在做生态。
第一款爆款来了，后续将涌现更多爆款，瑞芯微后续几年值得加入自选股！
我认为的端侧 Ai 第一股！
（开源机器人来自英伟达刚收购的 hugging face）

[Jony的美股长期策略 @Jonylin007]

这篇文章是关于美国国债的底层逻辑，可以先收藏起来，空时慢慢看。

以后对美债的新闻理解会有很大的帮助，至少能做到独立思考的能力了。

我看了老外英文版的关于美债，他们基本上也是这个观点。

[Jason Lu @Jasonlu_hk]

最近看到有X友刚到拿香港永居，恭喜！

给准备注销户口、换回乡证的兄弟，提醒几个亲测踩过的“数据迁移”坑：

1. 微信支付（最坑）
身份证过期 3 个月后，零钱直接锁死。
改绑回乡证后，旧身份证下的微信历史账单全部清空。
换绑前务必先把流水和账单导出备份。

2. 支付宝（相对良心）
宽限期 6 个月，改绑回乡证后历史账单还在。但花呗、借呗这类信贷功能基本会直接停用。

3. 内地银行卡（必须跑柜台）
必须带新证去线下柜台更新信息。
重点：换证后部分银行的手机购汇/结汇功能可能会被锁死（变成非居民通道）。涉及跨境资金流动的，建议提前规划好。

4. 12306 购票
不用注销重开，原账号直接添加回乡证乘客就行。大部分高铁站能直接刷，部分老闸机走人工。

5. 几个杂项
- 社保公积金：港澳居民完全能正常交，HR 说“办不了”纯粹是嫌麻烦
- 游戏防沉迷：很多新手游实名不认回乡证，爱玩的要有心理准备

从内地身份切到香港永居，前 3-6 个月本质上就是一场个人数据的底层重构。

建议收藏，拿到三粒星那天一定用得上

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

（转）特朗普总统刚刚在 Truth Social 上转发了 @JamesGRickards 的一则相当惊人的警告。

Rickards 表示，黄金价格可能在 2026 年底前达到 10,000 美元，甚至 20,000 美元也“并非不可能”。

他说，他个人在实物黄金上投资了超过 100 万美元，目前仍在买入，并相信黄金已经在为他所预见的动荡定价。

Rickards 警告称，11 月中期选举前的冲刺期可能引发政治和金融动荡的惊人交汇：对权势政治人物的刑事起诉、联邦政府与庇护州在移民执法上的冲突升级、内乱、地缘政治冲突，以及围绕总统权力的潜在宪法对峙。

而所有这些都与本已脆弱的金融背景相碰撞。

Rickards 在 6 月份录制这段演讲时，指出美国国债达 39 万亿美元、美元承压、消费者债务创纪录，以及股市估值过高。

此后，国债已突破 40 万亿美元。

Rickards 的黄金论点最终归结于信心。他认为，当对政府、货币和金融体系的信心开始动摇时，资金就会流向黄金。

他还认为，潜在的更大机会在于黄金矿业公司，在那里更高的黄金价格可以转化为大幅提升的利润率。

但这一切中最有趣的部分是，特朗普总统选择在 Truth Social 上分享它，并放大这一信息……

[Carlos M @Am0rones]

@Chris_Montz Esta es una de las mejores

[WangNextDoor @WangNextDoor2]

美债如果崩盘，伤得最深的往往不是美国自己，而是与其深度绑定及脆弱的经济体：
日本（陷入死循环）： 作为最大海外债主，日本为保汇率被迫抛售美债，却会推高美债收益率、加剧日元贬值，陷入“贬值→抛售→更贬值”的恶性循环。
新兴市场（无辜躺枪）： 即使持有不多，美债动荡导致的美元流动性收紧也会引发资本外流、通胀飙升和融资成本暴涨，成为外溢冲击的最大受害者。
中国（提前防御）： 虽仍面临存量资产账面缩水，但通过持续减持美债、增持黄金和多元化资产配置，已大幅提升抗风险能力。

美债崩盘不是“美帝自爆、中国躺赢”的戏码，而更像是一场全球性的金融核爆。
短期内（1-3年）： 中国必须承受资产蒸发、出口骤降、金融市场剧烈波动的剧痛（坏处占绝对主导）。
长期看（5-10年）： 若能顶住短期冲击，中国才可能在后美元时代重建新秩序中获得战略红利（好处逐步显现）。
这也正是为什么中国近年来选择“渐进式减持美债、增持黄金、推进本币结算”的原因——中国需要的是美债和美元霸权的“有序衰退”，而不是“猝死式崩盘”。

[Terry @RichTerry123]

再不发金融危机发不出来了

再这么发下去，老乡就不敢来了😅

[潘驴邓晓闲缺一 @JohnsonZ91127]

现在的MSTR 股价相当于买BTC 打87折，24年最高溢价300%，我预计28年牛市不会超过1.5倍溢价，现在买MSTR 看中的是BTC 涨幅，溢价收益会有点，不会多，所以能买IBIT和BTC的就可以不买MSTR。

首先定义MSTR 净值计算方法：
=BTC持仓市值 + USD Reserve − 债务 − 优先股名义本金

MSTR BTC持仓840,447 BTC
BTC现价约 77,204
美元BTC持仓市值约 648.9 亿美元
USD Reserve / 公司现金储备48.0 亿美元
可转债/债务本金约 67.0 亿美元
优先股名义本金合计约 151.0 亿
美元MSTR总市值约 420.4 亿美元

净值约 478.8 亿美元净值 / 总市值约 113.9%

[一地鸡毛 @zhang_baoqing]

国产绝不踩坑的8大神级平替：

1. ​​吸尘器​​——戴森三四千，小狗做了20年吸尘器，31000帕吸力，几百块搞定。

2. ​​吹风机​​——戴森两三千，科西13万转高速马达，200多。

3. ​​高端锅具​​——双立人纯钛铁锅一千多，给双立人代工的三禾只要小几百。

4. ​​洗地机​​——市面上两三千的，德尔玛能弹能喷、吸力大、高温自清洁，几百块。

5. ​​人体工学椅​​——动辄两三千，联丰靠背多档调节、延长脚托、带风扇散热，两三百；宜家阿勒夫耶一千多，联丰300不到。

6. ​​行李箱​​——新秀丽1000多（ABS+PC材质），悠客给新秀丽和外交官代工，24寸铝框才100多。

7. ​​电饼铛​​——利仁从95年开始专做，30年老品牌，网上几百万条评论，很多大牌在模仿它，价格还比利仁贵。

8. ​​保温杯​​——哈尔斯是国产保温杯上市企业，品质样式不输大牌，价格亲民。

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

David Hunter 认为，在本轮周期中，银价将达到 200 美元，在崩盘时可能回落至 50 美元左右，然后在下一轮周期中飙升至高达 1000 美元。他还认为，本轮周期中黄金将达到 7000 美元，随后可能回调至 3500 至 4000 美元，然后在下一轮周期中升至 20000 美元。

[潘驴邓晓闲缺一 @JohnsonZ91127]

操作指南：
a、如果BTC跌回6.7~7.2w区间，在跌幅势能衰竭后，就立即全买进去。
B.否则最晚10月底前，不管价格多少，现价买进去。

C.建议按照加密40%/平台科技30%/AI硬件来配置

[Phyrex @PhyrexNi]

Binance 明明已经退出美国，目前也没有拿到欧盟 MiCA 牌照，为什么美国和欧洲更新制裁名单以后 Binance 还是要跟着执行？

最近很多小伙伴都已经知道了 @binance 发布公告，告诫用户不要通过 Binance 直接或间接向这 16个 实体发送资产、接收资产，或者进行其他涉及这些实体的交易，生效日期之后发生或尝试发生的相关交易，可能会被暂扣并进入合规审查，涉及的钱包在审查期间也可能受到限制。

说人话就是提供了 16个 名单，告诉用户不要和这 16个 名单中的地址进行资产交换，如果交换了可能久会被冻结账户。

这 16 个实体中既包括了加密货币交易所，也包括了P2P、OTC、加密支付、法币出入金和跨境结算公司，但这些公司大多数都是提供加密资产服务或支付服务的金融实体。

那么这 16 个实体的共同点是什么呢？

其中有两个 Shelbit 和 Aban Tether 对应的是美国 OFAC 对伊朗相关加密资金网络的新一轮制裁。

美国财政部指控 Shelbit 与伊朗革命卫队 IRGC 控制的地址之间存在数字资产交易，并与此前已经被美国制裁的伊朗大型交易所 Nobitex 存在资金联系。Shelbit 还被指为波斯语赌博网络处理了大量资金。Aban Tether 则被美国按照其在伊朗金融部门运营列入制裁，而且与多个已经被制裁的伊朗实体存在交易。

也就是说第一轮的两个实体是对应美国的制裁。

而剩下的 14 个全部被列入欧盟 Regulation (EU) 2026/1848 的 Annex XLV Part A。说人话就是位于欧盟之外、提供加密资产服务或支付服务，并且严重妨碍欧盟制裁措施实施的实体。

欧盟在这次法规正文里还专门解释了为什么现在开始打击这些 Crypto 平台。

俄罗斯境内的银行、公司和个人在俄罗斯本土 Crypto 平台受到限制以后，开始更多使用俄罗斯以外第三国的加密平台继续进行跨境支付。欧盟认为部分平台因此成为俄罗斯金融体系维持国际支付、绕过金融制裁的一条通道。

所以这 14 个实体名单基本上都是和俄罗斯有千丝万缕的影响，而且 Binance 公告里的时间并不是 Binance 自己挑选的，而是跟着欧盟法规的生效日期决定的。

甚至在这些名单中包括了一个全球规模都较大的加密货币交易所，这也说明了说明监管逻辑已经将任何第三国大型加密货币平台，只要被认定实质性帮助俄罗斯绕过制裁，也可以要求风控。

那么众所周知 Binance 已经没有美国的业务，甚至在欧洲暂时也没有牌照了，那么 Binance 为什么还要遵循欧美的要求进行隔离呢？

首先是美国，美国财政部旗下 FinCEN 在 2023年 对 Binance 设置了 五年 的独立监察期，OFAC 同时要求 Binance 执行一整套制裁合规措施，而且这个监察机构可以直接检查 Binance 的系统、交易、账户和相关记录，并向 FinCEN、OFAC 和 CFTC 报告。

这份协议是 2023 年签的，现在才 2026 年。所以 Binance 虽然已经退出美国，美国对 Binance 监管约束还没有结束。当年 Binance 被美国处罚，其中就包括没有有效阻止美国用户和伊朗用户之间发生交易。

同样的事情已经交过一次 43 亿美元的学费，Binance 现在看到 OFAC 新增伊朗相关实体以后，选择执行是一件非常正常的事情。所以即便 Binance 已经退出美国，但美国的相关规定，Binance 仍然需要遵守。

其次是欧洲，虽然 Binance 现在没有欧盟 MiCA 牌照，但 Binance 依然想重新进入欧洲市场，也还在继续寻找可以申请 MiCA 的途径，欧盟刚刚把 EXMO、Rapira、A7 等 14个实体认定为俄罗斯规避制裁的金融通道，Binance 如果继续让这些实体自由进入自己的资金体系，以后再去申请 MiCA，监管一定会重新检查 Binance 的制裁合规能力。

因此只要 Binance 还想进入欧洲，就要考虑欧洲监管怎么看自己的历史记录。所以 Binance 现在虽然没有 MiCA 牌照，也没有法律义务在全球所有业务上无条件照搬欧盟的每一条规定，但只要 Binance 还准备重新进入欧洲，欧盟的制裁标准就很难被 Binance 忽略。

另外对于 Binance 来说，这笔账也很好算。继续接受 A7、Rapira、Shelbit 这些资金，可以获得一些用户和交易手续费。但如果因为这些资金再次得罪美国财政部，影响欧洲 MiCA 牌照，甚至让银行、稳定币发行商、做市商和机构客户提高对 Binance 的风险等级，损失可能完全不在一个数量级。

因此，执行美国和欧洲标准的其实并不仅仅是 Binance 一家，目前我有查到的还有 OKX Bybit Gate Bitget Coinbase Kraken 等大型交易所本身也都不同程度将美国 OFAC、欧盟等制裁规则纳入自己的合规体系。

因为一家全球交易所规模越大，需要连接的银行、稳定币、机构资金和法币通道就越多，就越需要正视欧美金融制裁的规定。

[潘驴邓晓闲缺一 @JohnsonZ91127]

老粉丝都知道， 22 年 12 月份我均价 18 元（除权后）买入了 mstr，持股二年半，去年八月附近均价 450 全部卖掉， 昨晚近一年内第一次买入了 mstr，再跌的话就继续买入，同时还持有大量年底到期，行权价 100～120 的 put 期权，卖出目标在 300 以上

[江卓尔_莱比特矿池 @Jiangzhuoer2]

最近这5天20%的上涨【图1】，
其涨幅和量能之巨大，
已经相当于前两轮牛市，
短时间一去不复返的起涨阶段【图2，图3】，
不可简单将其视为一次
「会完全跌回的大反弹」。

但若就将其认为牛市的开始，
那熊市的最低点出现在
26年7月1日的57800，
其持续时间和跌幅，
均远低于之前几次熊市【图4】，
这是一次「早产牛市」。

所以，现在更可能是类似
2019年4月到2020年312的「猴市阶段」，
BTC将进入宽幅震荡 ： ）

[Robinson · 鲁棒逊 @python_xxt]

感恩海运，让我能把牛排当早饭

在很长一段时间里，我把京东上150多块 3.6斤的阿根廷牛排，当做减脂早餐，天天早上吃牛排，把自己吃到吐.....

这日子，放以前，和做梦一样，对应的理由解析如下：

1. 海运最大的优势，是不需要为“2万公里的路”付建设和养护成本。公路要修路、养路、收费，铁路要铺轨、供电、维护；远洋航线天然存在，主要基础设施成本集中在港口、航道和船舶。

2. 海运几乎没有传统意义上的“路桥费”。当然会有港口费、运河费、引航费等，但不用像陆运一样，为沿途每一公里持续承担道路基础设施成本。

3.海运把超长距离摊得极薄。按1个40英尺冷藏柜装25吨牛肉测算，即使跨洋运费达到8000美元，摊到每斤牛肉也只有约1.1元。

4. 海运用规模代替速度。20节约37 km/h，看起来很慢，但可以24小时连续航行，理论上20000 km 约22.5天。

5. 海运的单位人工成本极低。一艘大型货轮可以运输数万吨甚至数十万吨货物，船员人数却只有几十人，人工被巨量货物充分摊薄。

6.海运同时压低了基础设施、人工和单位能耗。运输量越大，单吨货物承担的成本越低，这也是大宗商品可以全球流动的底层原因。

7. 中国市场进一步放大了这个优势。2025年中国进口阿根廷牛肉约47.18万吨，这种几十万吨级需求足以让屠宰、分割、冷冻、装柜全部规模化。

8. 中国人不挑食，牛腱、牛腩、碎肉、加工肉等大量部位都有需求，一头牛的综合变现率更高，阿根廷屠宰企业也更愿意面向中国规模化出货。

核心的洞察：海运真正改变世界的地方，是大海本身就是一张天然公路网

[加密大香蕉 @NFTbigbanana]

许家印能搞2.4万亿坏账，因为他太懂人性的“贪”了

卓宝创始人邹先华有个自述：他曾经赚了老许1个亿，而最终却被搞进去3.6亿。玩法是这样的—

第一步：许家印找到他，让他做恒大的“原始股东”，门槛10亿元，邹说没钱

第二步：许的恒大金融出马，借给邹10亿，邹把钱投给恒大地产。老许分币不掏，老邹拿10亿负债和股权承诺

第三步：老许同时给邹20亿业务，但10亿要还债，另外10亿给商票。老许还是分币不掏，但邹要给老许干活

最终老邹得到了：恒大股权+恒大商票+恒大订单，全TM是虚的，只要恒大出问题，全部归零

那么，为啥老邹能同意呢？因为恒大商票当时是硬通货，老邹随时可以把1个亿利润变现。但最后还是倒在了谈心上。怎么突然就想到了币圈的的质押玩法呢😂

[文子🔆 @Eejoylove]

我建议有山姆城市的人都去开一个山姆超市会员，能够极大地增强你的生活品质和饮食健康度。

建议每周只购买这些东西：

1、1-2板鸡蛋

2、鸡胸肉，或者去皮鸡腿肉软一点，鸡胸肉更便宜（琵琶腿自己去骨也划算）

3、99元900g冷冻虾仁（无添加剂）

4、39.8元的2.1kg三色糙米

5、29.9元1.5kg的意大利面

6、1个月1桶低芥酸鲁花菜籽油79.9（健康的脂肪很重要）

基本上每周不到250元，就可以确保你的蛋白质和碳水摄入，而且基本干净健康，肉蛋齐全，想吃好一点，可以再酌量买点89一箱的纽麦福高钙牛奶。

这样可以保证每个月不到1000元，山姆超市水果和蔬菜当然也是断档领先，但是都相对较贵，这些都是我综合下来的总结。

搭配每周1-2次力量训练，平常别的超市买点蔬菜水果，没有力量训练至少8000步的运动量。

一个月可以省下多半工资用作别的消费，单论饮食健康这一块，你可以赢过国内99%的人。

[陶瑞 TaoRay @TaoRay]

大家有没有想过一个恐怖的问题。终有一天，在某个社会，某个伟大领袖的意识会上传到云端实现永生，或者用他的思维在生前训练一个AI模型（后者的技术已经日渐成熟）。然后他就可以通过超强的算力，无孔不入的大数据，以及控制一切的天网系统，彻底网格化地永久监视和操控这个社会，也会摆脱任何官僚和基层公务员的不忠和软对抗。实现永生和永远统治。现在还差最后一个拼图。就是具身智能和人形机器人技术的成熟。那时候就能控制一群拿枪的机器警察和机器军队，彻底掌握暴力工具，为赛博统治保驾护航，真正实现古代帝王一统万年的理想。任何活着的人都将永远等不到改天换日。

[qinbafrank @qinbafrank]

迎来收益率高中枢时代，实际利率比名义利率更重要。昨晚比较8月份行情与四五月行情差异，说完到今天油价和US10y都往上突破了近期的区间上限。油价的上涨博弈长期化的体现，今天这里https://t.co/xFyHiD6M0W有聊过。现在聊聊US10Y。

须强调下，个人一直重点看十年美债收益率的走势，而非二十年和三十年，因为十年美债收益率才是真正的无风险利率（五年太短、二十三十年太长、十年正好）。聊聊几个点：
1、为什么我们会迎来收益率高中枢时代？
十年美债收益率上涨到4.74%原因则更复杂，一方面自然是油价上涨自然通胀预期抬头、但是前段时间加息预期大幅降低US10Y也没下去。之前也聊过当下长债收益率走高，已经不仅仅是通胀预期在驱动，更重要的变量是债券供给规模越来越大：
一方面美国财政赤字上行、发行供给增大，市场开始提前计入未来赤字、期限风险、买家价格敏感度以及长期再融资压力；
另一方面因为AI基建浪潮的驱动，大科技公司今年发债规模也越来越大，这其实是和美国国债争夺养老金、保险资金、主权基金等投资者的久期风险预算，使新债必须提供更高收益率或更宽信用利差；

这些都导致了长端收益率居高不下、也就是收益率中枢走高。

2、当然不是说债券供给爆发”收益率只能涨、不能跌。”
1）如果未来发生经济明显减速、通胀下降或美联储大幅降息，3.43%的平均短端利率预期仍然可以显著下降，从而抵消期限溢价。

2）市场在评估AI资本开支的ROIC。过去大科技依靠经营现金流融资，现在越来越依赖债券、租赁、项目融资和其他资本结构。只要AI收入和现金流兑现，发债既推高利率，也推高未来盈利，两个力量可以相互抵消：经营质量越好、自然债券收益率也会越低。

但未来如果出现收入兑现慢于资本开支和利息成本，便会形成：债券供给推高折现率＋自由现金流下降＋ROIC被下调的三重压缩。

所以大科技债务融资既可能抬高市场的盈利容量，也可能在未来反过来降低市场对高利率的容忍度。

3、4.7%的十年美债收益率为何没对市场产业巨大压力？个人角度看
1）盈利增长速度高于股价上涨速度，估值在被盈利消化。这就是为什么同样是4.7%的10年美债收益率，现在对指数的冲击可以小于去年。

2）市场内部已经完成部分估值压缩和行业切换
高利率并没有“不造成伤害”，而是伤害先发生在了高估值板块、小盘成长股、REITs和公用事业；高负债、需要持续再融资的公司；现金流远期化的长久期资产。
简单说市场分化了、资金集中在盈利更强的半导体、部分大科技、金融、能源和工业板块，

3）信用市场暂时没有发出系统性压力信号
截至8月中旬，美国投资级公司债OAS仍只有80个基点，高收益债OAS为267个基点，整体仍处于相当紧的水平。只要信用利差不明显扩大，企业的全口径融资成本虽然高，但还没有转化成信用事故和系统性去杠杆。

所以目前市场能够承受4.7%，靠的是：盈利上修、信用利差稳定和部分估值提前压缩。
当然也有今天美银报告https://t.co/4V4rUxuJL8里说到的：市场也相信政府会用更高的名义GDP增长来消化债务问题。这也是一个因素、个人角度、基本面的盈利增长还是第一位的。

4、红线变黄线，压力区上移动，市场的容忍区间推演
去年在这里https://t.co/RIP7FkT7Jo提到一个观察，4.6%是十年美债收益率的阈值、超过这个阈值市场压力越大、财政部越紧张。但现在这个阈值也在改变。给一个个人观察的框架
1）4.60%—4.75%：高利率但尚可消化
这是过去的红线，现在更接近黄线。只要盈利继续上修、信用利差稳定，收益率缓慢向上市场整体可以承受。

2）4.75%—4.90%明显的估值摩擦区
这个区间市场更容易出现：指数横盘、盈利消化估值；成长股向价值股和周期股轮动；市场宽度变差；财报后对盈利质量和自由现金流要求明显提高。

这一阶段并不要求指数大跌，但内部压力会越来越大。分化也越严重

3）4.90%—5.05%：新的真正压力区
在这个区间市场波动自然加大，如果是两三周快速上涨30—40个基点，而且实际利率、期限溢价和信用利差一起上升，市场不需要等到5%以上才会调整。

4）5.05%以上并持续数周：红色警报区域
用简化的倒数估值法看：盈利收益率从5.0%升至5.3%，市盈率从20倍降至18.9倍，估值压缩约5.7%；升至5.5%，市盈率降至18.2倍，估值压缩约9.1%

当然这只是一个大概的推演、框架比具体数字更值得参考。

5、真正核心的是实际利率，而非名义10年收益率
对成长股而言，实际利率比名义收益率更重要，例如：
10年名义收益率5.0%，通胀预期2.7%，实际利率2.3%；
10年名义收益率4.9%，通胀预期2.2%，实际利率2.7%。
第二种情况反而可能对高估值成长股更不利。

所谓好利率上涨，是经济增长、生产率和盈利预期同步上修；
坏利率上涨，则是经济数据已经走弱，但财政赤字、债券供给和期限溢价仍在推高长端。

市场对10年收益率的短期容忍区间正在上移，4.7%可能不再是硬红线，4.9%—5.0%正在成为新的压力边界。

高收益率中枢带来则是高波动率

本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」