Ray區塊鏈與不動產

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[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

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[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

韓國券商出現「貸出量接近上限」，不太意外。

台灣券商也有類似的情況：從上個月開始調高融資利率、暫停資金出借，也不再允許「借新還舊」。

台股融資餘額最近仍突破 6000 億元、創下新高。直到6月26日台股跌 1683 點，融資額單日減少 200 億元。

快速跌一下洗掉部分融資部位
讓市場變得更理性一點點？
但比較可能會繼續加槓桿吧

[とにかく明るい投資家 @nikkei_4451]

🇰🇷証券会社の貸出総量が限界に近く、これ以上の投資資金を借り入れすることは難しい。。。すげぇなwww

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

長鑫存儲開始生產 DRAM，價格就會跌？

只要市場需求夠大，價格比三��、SK 海力士和美光便宜一點，照樣可以賣得很好。
但如果 AI 熱潮開始降溫，DRAM 需求跟著下滑，又回到週期循環，利潤越來越低，長鑫存儲就很會打價格戰瘋���內卷。

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@miyumiyuna5 ＠grok 這個有開源？

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@TradexWhisperer The fact is, Chinese memory products aren’t much cheaper than those from MU or SNDK.

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@Polymarket @grok 他是誰他在說什麼??

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@juhyeon6749 @grok Apple對供應商瘋狂壓價，毛利率多少?

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@TingHu888 美光買廠搬設備擴產，但最快也要一年？

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@giantcutie666 基数大没事啦？

[问月wmoon | StableStock🐳 @_wmoon]

$DRAM 刚做完再平衡
名单里突然冒出来一个熟悉的名字：兆易创新
大A存储进美国 ETF？

> 先看龙头这边
三星、海力士、美光重新站回 25%
三星从不到 20% 一口气升到第一梯队
Kioxia 被砍了一刀，从 8% 降到 4.5%

> 新增
兆易创新｜权重 2%｜年内表现 +530%
群联｜ 0.68%｜+380%
旺宏｜ 0.4%｜+645%

DRAM 自上市以来，已经涨了 278%
创下了华尔街ETF历史上最快的规模增长纪录
仅用27个交易日累计资产便达到65亿美元
成功超越贝莱德比特币现货ETF（IBIT）此前的30天纪录

目前 DRAM AUM 超过 @roundhill 旗下所有ETF之和
光这一只，粗估一年管理费就有约 1.6 亿美元
roundhill 发了 50 多只反响寥寥的小众 ETF 之后
终于迎来了它自己的夏天

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

美股的康寧玻璃 $GLW 又突破新高

上個月聽到AI伺服器的高速傳輸會使用光纖，第一個想到的就是康寧
燒了一百多年玻璃，愛迪生燈泡的玻璃、第一條通訊光纖，一定有他領先的優勢。

在聽到介紹以前，我以為康寧還有賣餐具，後來才知道餐具品牌早就和現在的康寧分開了。現在康寧主要是觸控顯示玻璃、特殊材料和光纖通訊。

總而言之，就是各種：
燒玻璃、燒玻璃，還是燒玻璃。

純粹憑著過去的印象，加上感覺公司福利氣氛似乎都滿不錯的，就這樣買了。

(看到菲比誓似效忠好可愛～給家裡狗狗改一下)

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

美光 $MU 2026Q3財報：營收、獲利、毛利率與自由現金流全部創下歷��新高。
營收 414.6億美元、季增74%、年增346%
「毛利率 84.9%」

客戶瘋狂到，不擔心價格太貴，只怕拿不到貨！
這次成長最大的原因是「價格大幅上漲」，產量增加非常少。廠房還在收購、設產線、等機器，這些全部都要時間。

DRAM出貨量只增加個位數，但平均售價上漲超過60%。
NAND出貨量只增加個位數，但平均售價上漲超過80%。

下一季還會更強？未來承諾訂單？

美光預估2026財年第四季：
▪️營收約 500億美元 ▪️毛利率約 86% ▪️EPS約 31美元
也就是說，美光營收在單季突破414億美元後，下一季還可能再成長約20%。

美光已經簽署 16份多年期戰略客戶協議，涵蓋未來數年的DRAM與NAND供應。
目前已揭露的最低營收承諾約為：1000億美元
未來美光有接近一半的營收，來自這類長期協議。部分合約還採取「買方照付」模式，客戶即使沒有用完原本預訂的產能，也必須履行最低採購承諾。

為什麼AI時代好像永遠缺儲存？

因為AI算力增加後，不只是GPU數量增加，每一顆GPU所需要搭配的記憶體容量也在快速上升。
GPU增加 → HBM需求增加 → DRAM產能被排擠 → 一般記憶體漲價 → 資料量增加 → NAND與SSD需求增加。

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最明顯的感受是YT上的AI影片越來越多，像是中國AI的短劇，同一個劇本故事，剛開始聲音忽大忽小、角色聲音形象不固定，完全看不下去，到現在跟真人拍攝差距越來越小，成本更低、速度更快。

最後美光還畫了未來10年的餅「自動駕駛、機器人」，雖然單體記憶體用量低於資料中心，但數量多。

還有！
台積電在先進製程與先進封裝領域幾乎壟斷的優勢，毛利率約66%；美光本季毛利率卻高達84.9%。

希望「這次一定不一樣」記憶體、儲存能脫離週期性產業，有點擔心這種方式無法持續。

[Wall St Engine @wallstengine]

$MU Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $41.46B (Est. $35.5B) 🟢
🔹 Adj. EPS: $25.11 (Est. $20.4) 🟢
🔹 Adj. Gross Margin: 84.9% (Est. 81.8%) 🟢

Q4 Guide:
🔹 Revenue: $50.0B ± $1.0B (Est. $43.4B) 🟢
🔹 Adj. EPS: $31.00 ± $1.00 (Est. $24.3) 🟢
🔹 Gross Margin: Approximately 86% (Est. 83%) 🟢
🔹 OpEx: Approximately $1.65B

Segment Performance:
🔹 Automotive & Embedded Revenue: $4.63B (Est. $3.51B) 🟢
🔹 Cloud Memory: Revenue $13.769B; Gross Margin 83%; Operating Margin 78%
🔹 Core Data Center: Revenue $11.524B; Gross Margin 87%; Operating Margin 83%
🔹 Mobile & Client: Revenue $11.521B; Gross Margin 87%; Operating Margin 86%
🔹 Automotive & Embedded: Revenue $4.634B; Gross Margin 79%; Operating Margin 75%

Other Metrics:
🔹 Operating Cash Flow: $25.39B
🔹 Adjusted FCF: $18.3B
🔹 HBM4: In high-volume shipments for lead customer platform; qualification samples shipped to multiple end-customers
🔹 HBM4E: Volume production expected in calendar 2027
🔹 G9-based PCIe Gen6 high-performance SSD: In high-volume production
🔹 High-capacity 245TB QLC SSD: Shipments commenced

Financials:
🔹 Adj. Net Income: $28.86B
🔹 Adj. Operating Income: $33.68B
🔹 Adj. OpEx: $1.52B
🔹 Investments in CapEx, net: $7.1B
🔹 Cash, marketable investments, and restricted cash: $30.2B

Capital Return:
🔹 Dividend: $0.15/share payable July 21, 2026 to shareholders of record as of July 6, 2026

Commentary:
🔸 “Micron’s record fiscal Q3 financial results and even stronger outlook for Q4 reflect the strategic value of memory in the AI era.”

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

美国怀疑， $ASML 最先进的 EUV 光刻机可能已经流入中国。

不过，ASML 否认。因为机台体积庞大，且配有自动远端监控系统，客户若没有 ASML 技术人员协助，几乎不可能擅自移动或操作设备。

印象中，机台一旦受到异常震动，就会自动锁机？

整件事看起来很像假新闻。也许川普是想故技重施，像对英特尔（Intel）那样，替美国政府争取入股 ASML。

[Bloomberg @business]

The US has outlined concerns to ASML that one of its top chip machines may have made its way into China, violating export curbs https://t.co/zujrQA0fS6

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

美国怀疑ASML最先进的EUV光刻机，可能已经流入中国。

$ASML否认，因机台体积巨大，且 ASML 拥有自动远端监测系统，客户若无 ASML 人员协助，根本无法擅自移动或操作机台。

很像假新闻，但也许川普想跟INTC一样入股ASML。

[Bloomberg @business]

The US has outlined concerns to ASML that one of its top chip machines may have made its way into China, violating export curbs https://t.co/zujrQA0fS6

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@baoshu88 EUV这东西拼起来就能用？

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@Balder13946731 封裝？

[Serenity @aleabitoreddit]

Just a reminder: 99% of X was bearish on memory 3 months ago...

Since then:

$MU $380 -> $1122 (+195.26%)
$SNDK $565 -> $2155 (+281.42%)
$EWY $132 -> $219 (+65.91%)
SK Hynix 849K -> 2.685M KRW (+215.5%)
Samsung 172K -> 362K KRW (+110.7%)

If you see a bunch of projections on memory names like Samsung becoming the most profitable company in the world in 2028.

Might be a good idea to think independently outside of the narratives at the time like "Oil, LNG, Helium, Iran, etc."

Probably same thing now with optical names and their projections into 2027, 2028.

I do think photonics and memory are the 2 top themes though, with optics being very early into the supercycle.

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@Paris13Jeanne 这样好像就backpack bit符合了

[Ray區塊鏈與不動產 @RayBlock_house]

@lav_kant 10 KG？

[Serenity @aleabitoreddit]

I did say $MU looked like the next $NVDA. Now we're at a $1.23T MC.

Started talking more about Samsung Electronics/Sk Hynix back in 2025.

Put more concentration into the memory theme like $SNDK and others, Jan of this year.

And I'm glad my prediction with Micron + memory is playing out well!

Hope people had fun with $EWY longs too, those are up a lot.