ruka

we’re so fucking back | α | @0xbloquegenesis

[ruka @rukadothl]

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@thebunkerhood No map, no answers, just one door that opened for me

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[0xHakai @0xHakai_]

A couple of days ago me, and some folks released the HIP-5 proposal. After reading community feedback these past couple of days I decided to write down some of my thoughts about community, motivations behind the proposal and some answers for some feedback.

First of all, I strongly recommend reading the other co-authors' takes, as I share at 100% what they think and feel, and I will only go over the points that I feel more important or I care the most about.

https://t.co/GBXNd7Ycrq
https://t.co/IOFzJknt2j
https://t.co/Llb0SRAyoD

Community Degradation:

I really thought that .hls had a higher IQ than other ".whatever", but now I am completely sure that this is only a little minority. Despite not publicly, or not engaging, I’ve been around Hyperliquid for a long time. The vibes in the community were incredible, with its peak at the summer 2024, but since then the vibe around the community has gone down little by little, with .hls being controversial with other communities and even throwing mud at each other among different important figures in the community or builders.

It's quite sad to see how many people is mad with us, saying that we are down bad and we need to use Hyperliquid for EL (will return here later)***.

(Which doesn't have any sense imo because:

A: Have you done the math of how much HYPE is needed to redirect a significant amount of buybacks?
B: You still have the option to vote for HYPE
C: It's not a 0 to 5 % in fee redirection, the progressive increase is suggested by something)

We gave it our all, we did it with good intentions and with great enthusiasm to try to contribute to something that has changed the lives of all the co-authors.

Remember,
Just for a proposal.

Motivations behind the proposal:

I think its not necessary to paste the chart of an altcoin here, (not talking about memecoins, that sucks, i am talking about DeFi projects) most of them have lost a lot of value against both $ and the native token of the chain they live on, even if they have PMF, revenue or whatever.
We don't want our builders to face this.

On the other hand, grants have proven to be a failed approach in the 99,99% of the cases, so obviously there is a mandatory need to change this approach.

Answer to some feedback we received:

"You need Hyperliquid to be your exit liquidity"

Answer:
We all have better things to do than work for free. Creating this has meant:
debate internally->1st approach-> ask for external feedback-> iterate->debate internally->2nd approach-> ask for external feedback...
Our time isn't free. None of us would have done this for something as stupid as what some people are accusing us of.

"Hyperliquid shouldn't buy memecoins or useless tokens"

Answer:
Yeah 100% agree, we should have been a little more specific; it's the first time we've made a proposal.
We don't want to buy shitty tokens with HL revenue, we want the AF to deploy capital in real projects that contribute something.
Our rationale was something like:

Project A generates revenue->uses revenue to give tokenA some kind of appreciation over time-> HYPE stakers vote to buy tokenA->tokenA goes up and catches extra attention->Project A generates more revenue->Other builders see HL as a EV+ place to build long term->more builders come.

Outcome:
AF wins, voter wins, holder wins, project wins, eco wins.
Far away from dumping memecoins into AF.

"FlowDesk and Chorus are KINETIQ investors"

Answer:
A: People involved in this proposal have nothing to do with the VC of their business, so stop referring to these two companies as criminals or whatever.
B: Totally agree, we should have been more agnostic about tokens and use TokenA, TokenB or something like this, lesson learned.
This post is getting too long and I am getting to tired of writing, but

it really upsets me to see the Hyperliquid community so toxic over a proposal.
It doesn't have to please everyone, obviously we respect that, but the lack of respect shown to our work has been disappointing.
I remind you that a proposal is meant to contribute, not destroy anything.
With that said,

Hyperliquid

[Ericonomic @ericonomic]

HIP-5: Staker Governed Assistance Fund (AF-2)

This HIP proposes allocating up to 5% of protocol trading fees to a new Assistance Fund (AF-2) governed directly by HYPE stakers.

AF-2 extends the current buyback model (AF-1) by introducing real-time, on-chain voting that allows stakers to direct part of the fees toward Strict List tokens (e.g., HYPE, PURR, HFUN).

This mechanism supports ecosystem growth while maintaining HYPE’s deflationary structure and attracts new builders.

The proposal includes a detailed empirical simulation analyzing market impact, liquidity effects, and risk mitigation measures such as LSD governance safeguards and TWAP execution design.

Co-authors: @Ericonomic (Supercexy), @CalebAndersDev (Flowdesk), @CFrugho, @0xHakai_ (Three Sigma), @FSobrini (Chorus One) and @HansonBirringer (FlowDesk).

This post is also available in the Governance section of the Hyperliquid Discord channel.

The full research version is available here:
https://t.co/reSBcUDQ9f

Feedback, questions and governance discussion are welcome.

[Sumcap @Sumcap]

https://t.co/2pfq3D2wlH

[CarreNFT @CarreNFT]

¿Qué es HIP-3 en Hyperliquid y por qué es clave para Kinetiq y otros actores del ecosistema de HL?

Muy pronto podrás tradear el S&P 500, el oro o el EUR/USD en Hyperliquid… y con ello llegará volumen institucional y tradicional como nunca antes. Lee hasta el final

Eso es lo que hace posible HIP-3, y por lo que proyectos como @kinetiq_xyz podrían entrar en la mejor fase de su historia. En este post te explico qué es, cómo funciona y por qué es lo más bullish que hay ahora mismo en crypto. Vamos con el post didáctico:

HIP-3 transforma la forma en que se crean y gestionan los mercados de futuros perpetuos (perps) dentro de Hyperliquid, pasando de un modelo centralizado donde el equipo tiene que autorizar la integración de un token o un mercado, a un sistema permissionless market creation, es decir, que cualquiera pueda lanzar cualquier mercado, no solo de criptoactivos sino de cualquier otro activo: S&P 500, Nasdaq, índices bursátiles, forex, oro, plata, petróleo o incluso plataformas de predicciones como Polymarket.

Cualquier cosa que pueda ser tokenizada podrá tradearse como perps en HL gracias a HIP-3. Esto tiene implicaciones directas para proyectos como @kinetiq_xyz y para el posicionamiento de Hyperliquid frente a otros ecosistemas como Solan que ya permiten tradear este tipo de productos aunque sin éxito. Profundicemos:

🟡 Situación actual: ¿qué se puede y qué no se puede hacer actualmente?

Hoy, para que un activo tenga un mercado en Hyperliquid, debe cumplirse un requisito base:

- El activo debe existir como token listado oficialmente en la plataforma, lo que implica que el core team de HL debe aprobarlo y desplegarlo en el motor central. Por ejemplo, si el team quiere listar el token $JUP, lo aprueba y lo incorpora.

- Esto significa que, aunque exista interés, comunidad y oráculo, no puedes abrir un mercado nuevo si el equipo no lo incorpora. El sistema es permissioned y con un claro cuello de botella en la toma de decisiones.

🟡¿Qué son los Builder Codes actuales?

-Son credenciales que dan acceso al backend y APIs de Hyperliquid para que desarrolladores puedan crear frontends, integraciones o herramientas avanzadas. Por ejemplo, @dexari integra los perps de HL pero con un frontend nuevo en versión móvil.

- Sin embargo, no permiten desplegar nuevos activos o mercados. Dexari no puede listar el token que ellos quieran, sino alguno ya existente en HL, y mucho menos listar el S&P 500, que ni siquiera es un criptoactivo.

-Puedes mejorar la experiencia de usuario o añadir funcionalidades, pero no alterar el catálogo de activos ni añadir mercados no cripto.

🟡Limitación estructural

-El sistema no permite inyectar oráculos externos para activos que no estén listados por el core team.

-Incluso con un oráculo operativo y liquidez lista, no existe permiso para conectar ese feed al motor de matching de HL.

🟡¿Qué cambia con HIP-3?

Requisitos

- Para crear un mercado, el creador debe stakear 1 millón de HYPE (casi 50 millones de dólares al precio actual).

-Una vez hecho, puede lanzar cualquier número de mercados perpetuos que quiera, sobre cualquier activo, siempre que disponga de un oráculo fiable para alimentar el precio.

-El creador del mercado recibirá hasta el 50 % de las comisiones de trading generadas por ese mercado, mientras que el resto irá al protocolo de Hyperliquid.

🟡Caso @kinetiq_xyz

- Kinetiq ya dispone de más de 1M HYPE, por lo que podría convertirse en creador de sus propios mercados inmediatamente tras aprobarse HIP-3. Por eso es relevante: no cualquiera tiene $50M en HYPE ahora mismo. En realidad, Kinetiq posee bastante más que ese millón, aunque para este requisito no supone ninguna ventaja extra: con 1M de HYPE staked ya puedes desplegar todos los mercados que quieras.

- De hecho su modelo de negocio apunta precisamente a esto: listar mercados de activos tradicionales como S&P 500, Nasdaq, oro, plata o pares de forex, y cobrar comisiones de todo el volumen que generen.

- Si lo ejecutan bien, el impacto sería enorme: acceso institucional a derivados tradicionales en un CLOB (Central Limit Order Book) onchain rápido y líquido, con un flujo de comisiones relevante para Kinetiq y para HL. Imagina el volumen que atraería poder tradear índices, materias primas y forex en HL. ¿No estás ya lo suficientemente bullish?

- Kinetiq capturaría hasta el 50 % de las comisiones generadas por mercados como S&P 500, Nasdaq, oro, petróleo o forex, lo que, con volúmenes elevados, podría convertirse en una fuente de ingresos masiva.

- En estos mercados, la liquidez inicial y la confianza del usuario tienden a concentrarse en los primeros en llegar. Si Kinetiq lanza estos mercados tradicionales apenas se apruebe HIP-3, podría establecerse como líder indiscutible en S&P 500, oro o forex dentro de HL.

🟡Permissionless Market Creation

- Con HIP-3 desaparece la dependencia del core team: cualquier actor con el stake requerido puede listar activos, incluidos los no cripto.

- El alcance es total: índices bursátiles, commodities, forex o incluso métricas personalizadas.

🟡Medidas de Seguridad

- El stake de HYPE funciona como skin-in-the-game, que significa que el creador tiene capital bloqueado y en riesgo, lo que lo obliga a actuar de forma honesta y a mantener mercados de calidad.

- Si el creador manipula precios o gestiona mal el mercado, los validadores de HL (nodos de la red que participan en el consenso y validación) pueden slashear (confiscar o recortar) su stake tras una votación, manteniendo un control de calidad sin eliminar la apertura del sistema.

🟡¿Por qué no se puede hacer esto con Builder Codes ahora?

Actualmente, los Builder Codes solo dan acceso a la capa de interacción: API, backend y datos del CLOB de Hyperliquid.

- CLOB (Central Limit Order Book) es el sistema de libro de órdenes centralizado donde todas las órdenes de compra y venta se registran, emparejan y ejecutan. En HL este matching ocurre onchain, con alta velocidad y sin intermediarios.

- Con Builder Codes, solo puedes interactuar con el libro de órdenes de los mercados ya existentes.

- No puedes registrar un nuevo activo ni añadir un oráculo externo que no haya aprobado el core team.

🟡 ¿Por qué no es tecnológicamente nuevo pero sí relevante?

En Solana, ya existen plataformas como Jupiter, Drift o Mango que permiten listar perps sobre activos tradicionales usando oráculos de Pyth (forex, índices, commodities).

- Sin embargo, no han captado la misma atención ni el volumen que HL.

- Razones:

1. Solana es una L1 generalista: compite por ancho de banda con miles de dApps de todo tipo, y en momentos de congestión, la latencia y el coste pueden variar. Es decir, es una L1 multipropósito

2. Hyperliquid especializada en perps: su L1 está diseñada exclusivamente para derivados, con latencia <1 s y capacidad de procesar 20.000 órdenes por segundo en un CLOB optimizado.

3. Percepción de seriedad: HL se ha posicionado como un entorno de trading apalancado de alto rendimiento, atrayendo traders profesionales e institucionales.

4. Incentivo económico fuerte: el stake de HYPE crea un vínculo directo entre calidad de mercado, reputación del creador y rendimiento económico. Algo que no tiene Solana por ejemplo.

🟡Implicaciones directas de HIP-3 para Hyperliquid, Kinetiq y los YT KHYPE

- Para Hyperliquid: Van a entrar mercados de activos globales con volúmenes muy superiores a los cripto, atrayendo traders institucionales y capital nuevo. Esto aumentará volumen y fees, y también multiplicará el addressable market de HL, que pasará de ser un DEX de derivados cripto a una infraestructura capaz de absorber liquidez de los mayores mercados financieros del mundo.

Más volumen → más fees → más buyback de HYPE → presión alcista sobre HYPE.

- Para Kinetiq: al tener ya el millón de HYPE necesario, puede ser de los primeros en desplegar mercados de S&P 500, oro, forex, etc., y capturar comisiones de todo ese flujo. Se posiciona como “puerta de entrada” a mercados tradicionales en HL, con la ventaja de ser el "first mover" que podría asegurarle el dominio de la liquidez y de las fees en esos nuevos mercados.

Por supuesto, también caputuraría el 50% de las comisiones generadas por esos mercados. BULLISH!

- Puntos de Kinetiq: si Kinetiq crea mercados de alto volumen, eso implica un mayor revenue, un mayor valor del proyecto y de su futuro token, por lo que el valor de los puntos que está repartiendo ahora mismo podría dispararse.

- YT KHYPE: no es consejo de inversión, pero podría ser interesante seguir acumulando YT KHYPE para ganar cada vez más puntos de Kinetiq. Si no sabes qué son, te dejo en comentarios el enlace a un artículo anterior donde lo explico.

Hasta aquí el post de hoy! Espero que hayas aprendido por fin qué e sel HIP-3, qué implicaciones tendrá para HL y Kinetiq y hayas disfrutado de la lectura.

Gracias por llegar hasta aqui!

[Steakhouse Financial @SteakhouseFi]

Credit ratings compress complexity into clarity. In TradFi, they turn products into usable inputs. Unlocking liquidity, reducing search costs, and enabling scale.

For the first time, a stablecoin system has crossed that threshold. That stablecoin is @SkyEcosystem USDS

[Keisan.hl @Keisan_Crypto]

(1/8) HIP-3 Is an X-Factor for Hyperliquid 🧵

Thread below on HIP-3's potential and what it means for Hyperliquid, as well as crypto as a whole

TLDR; the TAM just got a lot bigger

[ruka @rukadothl]

@SmartDropFarmer @TheoriqAI Congrats! What where the qualifying requirements?

[mary @howdymary]

https://t.co/hD1xhRBOgY

[Kinetiq @Kinetiq_xyz]

https://t.co/k7vFgz5brF

[Keisan.hl @Keisan_Crypto]

(1/11) Hyperliquid Valuation Framework: Update 🧵

It has been about 6 months since I initially posted my valuation framework for $HYPE. A lot has changed since then, but also much has remained true

I am as bullish on $HYPE as I have ever been

Let's walk through some numbers👇

[oxbquant @oxbquant]

https://t.co/GRIcqkv8tw

[Skewga.hl @skewga_capital]

Finally a frontend for all my quant stuff. Starting off with 4 different tools under the Hyperliquid section, pretty sure you guys will find something interesting there...

Link: https://t.co/7LfBEjvMMw

This is my nights and weekends project so don't expect perfect UI as I'm still learning the art lol. I hope to release a lot more stuff in the coming weeks/months.

What I like the most about this project is that it really keeps me entertained so I avoid overtrading and checking price, kinda like touching grass for me lol.

[thiccy @thiccyth0t]

https://t.co/cEvsHIHA0Z

[Phantom @phantom]

Introducing: Phantom Perps 👻 ♾️

Go long or short in just a few taps.

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