Zibiao Sun

Nothing

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

如何正确的姿势解读当前最重要的数据：AI的算力租赁价格，以及美国企业AI的采用率？空头还有什么套路？我来一一反驳一下，看看还有什么认知差获取超额收益的机会。

空头拿着证据，广为流传一张H100的GPU算力现货价格现在大幅下降40%到2.3/小时，证明算力需求不行了。

这完全是误导，主流都是长协议定价。现货价和协议价，好比酒店最后一间房房价，球赛热门肯定高价，但不等于一年这个房价都这个价格。再说，就算算力价格跌，当然是推动需求反而加速。那么最重要就是AI在企业应用率。

老的调查数据美联储低估至少一半美国企业的AI应用。简单讲主要是调查方法设计问题造成巨大偏差。现在调整方法，马上翻倍。你看懂这个就是道了。

记得当初，很多人给我的评论：“美联储主席鲍威尔不如你懂？” 这是在去年初我一路抨击美联储“关税拉高通胀”的错误观点时。

好比习主席永远正确一样。不是怀疑一切，是你要知道大家都是看Data，然后有时候屁股决定脑袋。今天你看很多图表数据，甚至所谓官方的，你要知道背后的方法论就会自然的怀疑这些data背后解读的动机。

现在美联储加息概率日益渺茫，中国什么低价开源模型的故事，AI算力降价的故事，AI企业采用率低的故事，好像空方还有什么观点继续忽悠？

AI capex没回报？你今天投，明天就有回报？这是柬埔寨电诈集团的套路么，肯定投入产出有时间差，这个时间差就是认知差，就是反应在股价上，今天买入的安全边际和高赔率。

还有什么空头观点，帮我列一下，我来一一反驳。

[Zibiao Sun @s_sun8]

百度网盘连最基本的电影声音都要给压低，然后开通会员才能播放正常的电影声音。😓😓😓😓

[Zibiao Sun @s_sun8]

@wangmingzhuback @tig88411109 学习的机会，不管是情绪上管理上还是标的的分析上🤝

[Zibiao Sun @s_sun8]

@darrencao2024 牛逼666，必须的赞

[Zibiao Sun @s_sun8]

@Chris96740561 @oran_ge 周末的公园里面也基本上都是菲律宾人。

[Zibiao Sun @s_sun8]

是“鹰”还是“鸽”，请看下面教授的解读

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

这可能是市场现在低估的最大投资机会。

过去十多年买入持有买指数，等流动性和估值扩张，躺赢的日子快结束了。未来会迎来更依赖择股/仓位和高波动的市场。当然做对了超额收益。做反了追涨杀跌反而更差，如何看待这次美联储系统性变化的趋势？

新美联储范式转移放弃前瞻指引和所谓“透明度”，回归让市场定价自己主导，必然让市场承当更大的风险，更高的波动，这个波动中枢的提高是系统性。

但总体的趋势并不是市场普遍错误解读的“鹰”。而是明“鹰”暗“鸽”，通过建立工作组重新评估AI科技革命，生产率提升供大于求总体趋势下，不会引发通胀，从而保持一个宽松利率环境。

这内容熟悉吧，抛弃掉了伯南克、耶伦、鲍威尔一路的所谓透明化前瞻指引风格，回归当年90年代格林斯潘的老套路回魂：模糊沟通策略，加上IT革命的生产力提升，实现低通胀的生产率提升下的“交易大时代”

一点思考，这里指的“波动的α”，超额收益来自于，价格波动超过基本面变化的那一段距离。

具体的基本面和仓位的策略，我会在订阅专享中持续update分享。

[Zibiao Sun @s_sun8]

@kaqiphone @tig88411109 因为撕了旧套路，市场不会马上变聪明。它会先戒断。没有前瞻指引，就四处找看起来像是信号的老地图”比如点阵图“或者再习惯性去解释Fed的话术细节，但是都out了。

[Zibiao Sun @s_sun8]

如何解读美联储新主席Warsh首秀和利率决议最大的市场的认知误区？

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

https://t.co/3K7DZX1j6y

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

这都没有百万流量是推特的问题还是关注问题？

引用～当前核心任务，是在极度恐慌中寻找非对称凸性机会。

比如在左侧极值博弈： 筛选被情绪与流动性错杀的核心科技资产

或者进行波动率套利： 利用市场的过度防御心理，在短期博弈中寻找具有结构性保护的买点。

还有对于仓位平衡的能源、医药等标的。

[Zibiao Sun @s_sun8]

@tig88411109 在市场里面时间越久越觉得自己什么都不懂，需要学习的和理解的知识点越来越多。

[Zibiao Sun @s_sun8]

@TaoRay 这个需要时间和经验的累积，不断在FOMO/卖飞/拿不住等过程中自己去复盘，还有仓位管理，我也是一名新手，感觉需要学习的东西太多了….

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

https://t.co/pqIvHXY87L

[Nod @NodYoung]

公务员经济

今天想跟大家聊一个新名词：公务员经济。

做了二十多年品牌设计之后，我越来越清晰地意识到，中国市场里的消费者并不是同一种人。

很多商业分析喜欢按照年龄、收入、城市来为用户贴标签。90后、95后、新中产、高净值……但实际做项目的时候，你会发现这些分类经常失效。同样月收入两三万的人，消费习惯可能完全不同。一个做外贸的老板，和一个事业单位中层员工，收入差不多，买东西的逻辑却像来自两个世界。

前者更关心产品是否真的有用，是否能够提高效率，是否值得长期投入。因为他的收入本身就来自市场，每一笔钱都和订单、客户、竞争有关。后者则不一定。他更关心这个选择是否稳妥，是否符合周围人的认知，是否更容易融入环境。

刚开始我以为这是性格差异。后来发现不是。这背后其实是两种完全不同的经济结构。

粗略地划分，中国消费者大概可以分成三类。一类来自市场经济，一类来自财政供养体系，还有低收入群体。这三类人的收入来源不同，消费逻辑也完全不同。

过去二十多年，中国很多品牌真正服务的并不是市场经济消费者，而是第二类人。这里的财政供养，并不仅仅指公务员，也包括事业单位、国企以及大量依附于财政体系运转的人群。他们最大的特点不是收入高，而是收入稳定。而稳定，本身就是一种消费能力。因为人们消费的从来不是今天的钱，而是对明天的信心。

也正因为如此，中国市场上出现了一类非常特殊的产品。某些白酒、某些茶叶、某些国学课程、某些商务手机、某些政商风格服装等（大家自行对号入座）。它们看起来是消费品，实际上更像流通品。它们的价值并不完全来自产品本身，而来自社会关系中的流通价值。

很多品牌自己都没有意识到这一点。他们以为自己拥有消费者，其实拥有的是一个稳定的流通系统。这类消费者购买产品时，首先考虑的往往不是喜不喜欢，而是会不会出错。别人怎么看，领导怎么看，同事怎么看，会不会带来麻烦。于是，产品本身反而没有那么重要，重要的是它所代表的意义。

很多品牌也因此逐渐学会了这种生存方式。他们不强调体验，而强调身份；不强调产品，而强调文化；不强调价值，而强调权威。他们销售的并不是一般意义上的商品，更是一种共识。

所以经常会出现一种有趣的现象。很多产品卖得很好，但购买它的人未必真的喜欢它。他们只是知道自己应该喜欢它。喜欢来自经验，应该来自共识，这是两种完全不同的消费逻辑。

过去二十年，中国有大量品牌成长于这样的环境之中。但今天，这套系统正在受到考验。地方财政承压，收入下降，奖金减少，预期减弱。许多曾经依赖财政供养消费者的行业开始变得愈发艰难。

产品没有变，渠道没有变，广告投放甚至比以前更猛了，但消费者开始重新计算每一块钱。于是，一个很现实的问题重新出现了：如果没有人看见，没有人评价，没有人认可，我为什么还要买它？

这个问题看似简单，却足以改变许多行业的命运。因为它第一次要求产品回到产品本身。

过去，人们购买的是一种安全感。今天，人们开始重新寻找价值和真正的体验。

这或许不是消费降级，而是消费正在重新回到现实。

[Zibiao Sun @s_sun8]

Claude 可以连接到IBKR的账户了，具体哪些权限自己可以进行设置。目前还没有体验，仅仅是链接好了账户。

[Tigris 会讲课教授是好老师 @tig88411109]

全网独一无二的预期分析 $BTC

为何跌，跌到什么时候可以买？

相对黄金和AI两大叙事的范式转移拐点。

英语不是障碍，AI可以帮助解读

投资比特币必藏

[Zibiao Sun @s_sun8]

@TaoRay 陶老师，请问这个是公开还是会员专享？谢谢

[Zibiao Sun @s_sun8]

$BTC 的可以关注并看下教授的分析。