Samuel Lau ♣️

Hongkonger interested in next gen, web3, decentralized (無大台) world and try to be "Beyonders" (超越者 - 不冒死抗爭，不費勁遊說，把精力用於建立新制度，讓時代改變或淘汰舊體制 -- 引自"區塊鏈社會學").

[CM @chenmo]

浅聊一下以太坊复兴可能性

灰度的研究结论是一个比较老套的理论，代币化资产是一个确定的上升趋势，而ETH是受益最大的。

这个逻辑没什么问题，但要扭转局面，靠这个故事肯定是不够的。

对传统机构来说，它们会在以太坊率先发行，但也不会放弃其他链，甚至发行自己的链，这已经是 确定的趋势了，arc，tempo，未来还会更多。

以太坊另外一条线是原生资产的复兴，ETH货币属性的复兴，技术上继续客观中立，为任何一个开发者提供最可靠，最无需顾虑的创业土壤。

很多人认为Vitalik和EF应该更主动地迎合机构和监管，我觉得这是一条死路，还是那个逻辑，以太坊是经济安全性最好的，同时已经有庞大的用户基础，所以机构瞄准的首先是客户，当然安全也是考量之一，但后者难以量化，大概率是你确实更安全，那我就多发点资产这样的感觉。很多人把以太坊比做公海，我觉得有一定道理，如果公海归属了某一个国家，那会变成什么样呢。

另外最大的问题是crypto的作恶成本极低，这是一直存在的问题，它比其他问题都严重得多，劣币驱逐良币，直到毁灭，再开启一次重建，过去几个周期其实都是如此。虽然你可以说这个行业更有韧性，但这始终是我认为最难解决的问题之一。

以太坊的机构叙事我觉得差不多了，即使未来机构需求有明显的爆发，也是市场已经预见到的，它自身的爆发力还是来自于另一条原生路线的复兴。

[DHK dao @DHKdao]

慶祝馬年，送出 #USDC 利是 188 封
#DHK 郵報 #244 #高重建
#區塊鏈社會學
#DHKdao
https://t.co/ulWNJZ30Kp

[DHK dao @DHKdao]

自由的奴隸：在荒誕體制中體現極致意志
#DHK 郵報 #243 2026.02.12
#高重建 #區塊鏈社會學
#DHKdao
https://t.co/KZFXAYgS4n

[DHK dao @DHKdao]

【開張咁言】#義守書店：因為義，所以守。
#DHK 郵報 #241 #高重建
#區塊鏈社會學
#DHKdao
https://t.co/MbH439OiSW

[LikeCoin - the DeBook protocol @likecoin]

Centralization strikes again. Despite our long-standing legitimacy since 2018, https://t.co/bCBleYaRNe is being unreasonably flagged unsafe by @NotionHQ with zero transparency. This is exactly why we build in Web3. We are sorry for the friction caused; we'll migrate our site soon

[AI Will @FinanceYF5]

有人发布了最棒的 LLM 可视化指南。

[止凡 @cpleung826]

【2026年1月份會員活動】

https://t.co/kVhW99ne1y

[DHK dao @DHKdao]

#2025 年成績表：達標率僅 36%，請別打頭
#DHK 郵報 #237 #區塊鏈社會學
#高重建 #DHKdao
https://t.co/0XdGfN8bDG

[Frax Finance ¤⛓️¤ @fraxfinance]

1/ FRAX TURNS 5 🥳

Five years ago today, the Frax protocol launched, and we've been innovating in DeFi ever since. To celebrate, we’re launching the Fraxiversary Collection on Fraxtal, commemorative NFTs backed by real assets.

Mint here: https://t.co/dE7WXJGe44

Learn more👇

[Buidlpad @buidlpad]

Introducing Buidlpad Vaults

A fixed-term DeFi savings product delivering institutional-grade yield designed for safety, predictability, and zero active management.

Earn a fixed 8% APY in Phase 1.
Deposits open on 20th December, at 8AM UTC.

Visit: https://t.co/SMd3NJ6Cpi

↓

[DHK dao @DHKdao]

#分散式出版：做印刷品的 #YouTube，讓每份微小的歷史都被看見
#DHK 郵報 #235 #高重建
#區塊鏈社會學 #DHKdao
https://t.co/RlsyzOCmtJ

[CM @chenmo]

https://t.co/L7QEs7I3iB

[Spark @sparkdotfi]

Spark Chinese Community Call | 11th Dec 2025 https://t.co/WtvPZvj1ov

[Spark @sparkdotfi]

Reminder:

Spark Season 2 ends 2pm UTC, 12th December.

Check the leaderboard here: https://t.co/teUrfzMHDJ

S2 claiming will start on the 17th Dec and the claiming window will remain open for 6 months.

[DHK dao @DHKdao]

新股 #IPO，新幣 #ICO，新書 #IBO：我如何用 100 本書發起一場出版革命
#DHK 郵報 #234 #高重建
#區塊鏈社會學
#DHKdao
https://t.co/dAeefq9bU6

[CM @chenmo]

看来Aave要移除 USDS 和 DAI 作为抵押品了，这个投票压倒性的通过，下架的是目前Crypto原生最大的稳定币。

我同时持有 $AAVE $SKY $SPK, 所以手心手背都是肉，我相对理性的还原一下整个事情:

Aave的提案中给了大概2个理由:

1/ Sky和SubDAO内部之间USDS的分配存在风险。

2/ USDS在Aave中的利用率很低，无法给Aave带来多少利润。

基于这两点，Aave认为风险与收益已经不成正比，所以决定下架USDS。

首先USDS给Aave带来的收益不高，这个是事实，而且有了Spark以后，借贷这块的业务未来肯定也是逐渐往自己家拉的，这个没问题。

另外一个主要因素，Aave认为Sky和SubDAO之间的资金分配有潜在风险，指的是Sky和SubDAO之间存在“内部信用额度”，SubDAO可以通过零成本和极低成本的信用背书从Sky获得资金，而SubDAO的业务可能渗透进来一些高风险的收益策略，会降低USDS整体的稳定性。

这块有一些问题，根据 @RuneKek 的回应，SubDAO从Sky获得资金并不是免费的，有约等于4.55%的利息成本，相当于把USDS放贷给自己的子公司，而Sky对于这些子公司也有一个基准的风控要求，比如Spark必须优先把协议收入放到风险准备金中。

下面是我个人的观点：

首先我们先理清MakerDAO转型到Sky后，业务线上的变化，Sky → 给SubDAO放贷 → SubDAO拿去用到各自领域 → 赚利差，所以这套业务跑通的前置条件是，SubDAO能够在各个领域捕获高于USDS基础利率 (Sky放贷的利率) 的收益，等于Sky通过开子公司的方式目标完成在各个领域的布局，比如现在已经有了借贷 @sparkdotfi , RWA @grovedotfinance 。

从市场角度来说，Sky已经完全从只做稳定币的友军，逐渐变成竞争对手之一，与原来MakerDAO时期不断给Aave输送TVL的情况完全不同了。

从风险控制的角度说，我对Aave这个动作的理解，更多是源于无法控制SubDAO的风险选择，但还要硬吃这种选择可能带来的抵押品风险，这会让Aave处于相对被动的位置。

从Sky的角度来说，业务的扩展也是必要的，只停在CDP可能无法持续规模化，比如LUSD，它的CDP模型相当稳定且不可修改，但它的应用场景和市值也没有得到成长。这种扩张带来的不确定性是必然结果。Sky能做的就是进一步提升透明度，让用户能够清晰做出选择。

对用户来说，我觉得影响不会很大，本身在Aave上用USDS抵押借贷的需求就不大，如果实在有这个需求可以由Spark承接，同时Sky的Savings Vault和Spark SLL都有抵押品和资金流向披露，用户可以作出选择。

[ckxpress @ckxpress]

https://t.co/rVmUla4t2N

[Chris Laub @ChrisLaubAI]

This is wild.

Gemini 3.0 Pro basically turned into a full-stack equity researcher overnight.

• Earnings deconstruction
• Balance sheet sanity check
• Market comps
• Trend analysis
• Price triggers

Copy/paste this mega prompt and watch it work:

[Samuel Lau ♣️ @simtonlau]

I just voted on "[LIP-101] To ratify airdrop LikeCoin & ETH gas fee to v3 Likers" https://t.co/CWMdGQNzTH #Snapshot

[DHK dao @DHKdao]

感恩協力保育文化，空投以太 #LikeCoin 回饋
#DHK 郵報 #232 #高重建
#區塊鏈社會學
#DHKdao
https://t.co/GfgPXSgW04