Johnny

curious about u

[indigo @indigox]

Hi @grok 选择你认为 2050 年将不复存在的 10 家巨型企业，并用一句话解释每家为什么会消失，要毫不留情🧐

[硅基流动 @falali2015]

日斗投资王文与管清友聊的A股投资的底层逻辑，新手朋友应该看看。
王文总的投资成绩很优秀，慢就是快的代表之一。
我一直推崇在这个市场要有弱势思维，能赚什么钱，不能赚什么钱自己一定要清楚。
这个市场赚钱不一定是真的，但是教做人是一套一套的。
今天你被套了吗？

[Robinson · 鲁棒逊 @python_xxt]

祭出我的心头好

恒顺香醋 六年陈 · 臻品级

这个香醋，香味醇厚，
口感柔和，回味悠长，
我每次吃饺子，都喜欢蘸着吃

可能是我们能买到的，品质最好的香醋了

一瓶大概28元左右吧

[周先知 @xianzhizhou]

国内媒体只敢转发一半。

李录，喜马拉雅资本创始人，芒格唯一投过的外部基金经理，在哥大Graham & Dodd午餐会上聊了一场。

那句「你是国家要支持的目标，还是实现目标所付出的代价」今天看到全网都在转。

确实狠。但现场有个追问更值钱，几乎没人提。先把框架讲完。

中国每十年一轮，有目标就有代价。

工业化时代，环境是代价。河流、空气、土壤换来了经济起飞。下一个十年环境变成目标，污染企业变成代价。

城市化时代，房地产是目标。开发商建了今天的中国，中产靠房子攒了家底。过去五到十年，房地产又变成了代价。

2015年之后，制造业升级变成目标。中国制造2025，从中低端往中高端推。中间赶上特朗普贸易战、拜登技术封锁，反而加速了。2021年全线加码，半导体、航发、操作系统，挨个突破。

李录说，目标基本实现了。电动车全球产量占七成，电芯八成以上，成熟制程芯片基本自主。

代价呢。新房销售从18.2万亿掉到8.4万亿，少了10万亿。李录说房价平均跌四成，典型中产七成资产在房子上，家庭财富缩水六到七成。消费缩了，储蓄涨到165万亿，内需增长趋近于零。

他说那减少的10万亿，恰好等于每年投到制造业升级的金额。资金流向2021年前后直接切换了。

几百年压缩到40年。但代价是真金白银。

现在说那个追问。有人问：中国股市是目标还是代价？

李录答：在某个时刻，股市必然要成为那个目标。因为股权是唯一一种随着经济增长而增长的资产。

房地产在退，财富载体必须换。
照这个框架，下一个目标指向权益资产。

这段没看到有媒体转发。但这段才是全场最值钱的一句话。

[作家崔成浩 @cuichenghao]

这个女游客发了个反讽视频，吐槽法国只给了她一周申根签证。她坐在街边喝咖啡，身后浓烟滚滚，一排警察举着盾牌和激进分子对抗，画面太讽刺了。

我一直觉得，欧洲有些国家真挺拧巴。谈起接收难民，满嘴都是包容，而当你自掏腰包来旅游，他就生怕你多待一天。

交存款证明，交工作证明，订好酒店和往返机票，折腾半天，批了七天。好家伙，来花钱的，搞得跟来借钱似的。

救助难民我没意见，可对守规矩办签证的游客，也该有点起码的尊重吧。

她背后都闹成这样了，还能安心坐着喝咖啡，这游客对巴黎的信心，可比签证官对她的信心大太多了。

[山景城小路 @Zen_with_AI]

美国对鱼类汞污染的食用提醒，主要来自 FDA 与 EPA 的联合建议。

核心逻辑是：鱼是好食物，但甲基汞会沿食物链富集，越是大型掠食鱼含量越高。

建议把鱼分成三档：

最佳选择（鲑鱼、虾、鳕鱼、罐头淡金枪鱼等）每周吃 2–3 份（每份约 4 盎司）；

不错的选择（比目鱼、鲷鱼、罐头白金枪鱼等）每周 1 份；

鲨鱼、剑鱼、马鲛鱼、墨西哥湾方头鱼、橙鲷、枪鱼、大眼金枪鱼这 7 种高汞鱼避免吃。
提醒主要针对孕妇、备孕妇女、哺乳期妇女和儿童。

对照中科院这份研究看，美国建议的逻辑同样适用：暴露水平高不等于中毒，关键是管理暴露源。
江浙沪的 PFAS、砷、汞偏高，来源：工业、饮食、水源。

[Chris Lee @ViewsOfChris]

和CIO通电话，聊市况，估计科技股还会大概率再下试新低点，然后，再反弹，但最好的方法，还是继续分批抄底，因为永远不知道最低点是多少。 11月初中期选举后，会迎来大反弹。

NFA，DYOR。

[财经天下 @Caijingtianxia]

建议兄弟们都去看这部Netflix高分纪录片

《聪明生活经济学》

看完彻底刷新金钱认知。

[小鱼·币币机·AI | Croath @cr0ath]

推友推荐腾讯这个更方便：微信搜「微医保」或「腾讯微保」，0免赔额住院+门诊我自测是43元/月，仅住院是31元/月，而且可以给父母投到80岁，比支付宝代售这个高20岁。

🏥 推友说去医院付款时微信支付自动弹出报销，可以免填许多信息～

[wu fan @wufantouzi]

科创50到1.5还是可以慢慢买的
比梭哈一只票稳一点
逻辑和纳斯达克etf QQQ一样
合理比例大概是大a仓位的15-25%
大a仓位合理的比例是个人净值的10-20%
也就是说最多不要超过你个人净值的5%

引用：https://t.co/l0tvcIo8Ko

[CryptoTrix @CryptoTrix1]

回国后在智驾行业干了这么多年，见证了这个行业的起高楼，现在感觉楼真的要塌了

连智驾行业头部都过得如此艰难，被主机厂压账期，降价，各种白盒交付

盘点了下国内智驾公司发展的三条路径：破产倒闭，苟延残喘和上市股价腰斩

一、倒闭/实质性停摆的公司
这类公司大多在资本退潮后资金链断裂，进入破产清算、司法重整或被母公司回收解散。共同特点是：依赖单一客户、技术路线难商业化、持续烧钱却缺乏规模收入。
•中智行：王劲创办的L4车路协同公司。2025年因连1.5万元欠薪都付不起被法院裁定破产清算，资不抵债。
•毫末智行：长城汽车孵化的独角兽。2025年11月全员停工放假，实际基本解散，账户冻结、欠薪、高管离职，高度依赖单一客户。
•纵目科技：曾估值超90亿的ADAS/自动泊车公司。2025年进入司法重整，总部曾断电封楼、欠薪断保，多次IPO失败。
•禾多科技：广汽主要合作伙伴，累计融资超10亿。2024年核心研发部门解散，后进入破产清算。
•大卓智能：奇瑞控股，前特斯拉Autopilot核心团队。2025年5月解散，业务并回奇瑞集团。
•清研微视：清华苏州汽车研究院孵化的传感器公司。2025年破产清算，申报债权超1.38亿元。
•其他：图森未来2024年主动从纳斯达克退市；极越（百度+吉利）停摆后启动预重整。
簡要分析：主機廠獨立孵化的智駕團隊幾乎全軍覆沒。缺乏真實規模訂單的中間層最先出局。

二、还在苟活（未上市）的公司
已排除已上市标的。这些公司能活下来，主要是因为绑定了真实车企项目或封闭场景订单。
•华为乾崑：全栈自研，高端市场领先。主要合作问界（赛力斯）、阿维塔、智界（奇瑞）、极狐（北汽）等，城市NOA和整体智驾搭载量持续领先。估计也是唯一一家赚钱的
•元戎启行：城市NOA方案商中的强势选手，近期装机量多次冲进前列。主要合作长城（魏牌等）、吉利等，在主流价位段放量明显。
•轻舟智航：辅助驾驶搭载量已破百万。核心项目来自理想汽车、奇瑞等，同时布局Robobus和无人物流。
•卓驭科技（大疆车载）：主打性价比与工程落地。已与一汽、上汽通用五菱、奇瑞、东风、长城、福田等多家车企合作，并加速向商用重卡扩展。
•千里科技：吉利系，主要依托吉利集团车型落地，方案装机量进入前列。
•百度Apollo / 萝卜快跑：Robotaxi运营规模领先，同时对外输出技术平台。
•滴滴自动驾驶：依托出行网络推进L4，与广汽埃安等合作推进Robotaxi。
简要分析：华为凭借全栈能力仍是最强势一方，元戎、轻舟、卓驭等在第三方方案市场中占据第二梯队。没有规模化落地的公司生存空间极窄。

三、已上市的公司及股价表现
纯智驾标的大多在港股上市，整体表现偏弱。高估值+持续亏损导致多数大幅回撤。
•Momenta（https://t.co/2kptXq8OP3）：2026年7月上市，发行价295.6港元。截至10月上旬约142港元，较发行价腰斩以上（约-52%），从高点314.8大幅回落。量产破百万、基本面相对强，但估值仍在消化。
•易控智驾（https://t.co/VuMfVbY2ee）：同日上市，发行价87.92港元。后破发，曾跌至约61港元（-30%左右），近期反弹至约64-65港元附近。矿区场景相对扎实，但仍亏损。
•地平线（https://t.co/8sxeK4j0wS）：2024年10月上市，发行价3.99港元，曾冲高至约11.32港元。目前约4.12港元，接近发行价，较高点大幅缩水。芯片出货持续增长，但盈利压力明显。
•小马智行（https://t.co/iJj5a6lRuN）：2025年11月港股上市，发行价139港元。目前约45港元，较发行价跌约67%，创上市新低。Robotaxi持续大额亏损。
•文远知行（https://t.co/7gMBoI47Fm）：同日上市，发行价27.1港元。目前约12港元，较发行价跌超55%，同样创上市新低。
简要分析：上市后股价普遍承压，尤其是纯L4/Robotaxi方向回撤最猛。有规模化量产的公司基本面更好，但仍需消化高估值。市场已从“市梦率”转向更看重交付和造血能力。

在国内如此内卷的环境里，智驾供应商完全没有活路

[robotbird @robotbird01]

大型央国企都有自己的三产公司

之前经济形势好的时候这些三产公司都把集团的项目外包出去，自己基本是躺赚

现在经济不好了，领导要求他们降本增效

现在就是通过自己 vibe coding 来降本增效的

很多项目谈着谈着他们自己就 vibe 完了的几百万的项目，他们用 codex 跑个几天把页面和流程搞完，然后钱就赚到了

我们想挣个几十万都没得挣了

之前软件外包工还能喝点汤，现在汤都不想让你喝了

[邵艾伦Alan（薄肌版） @AlanShao111]

对话孙宇晨：年轻人如何抓住AI时代的机会？

[orange cat @pearl0812lucky]

过度坦诚会失去吸引力，熟悉会滋生轻视，真诚会换来傲慢，退让会产生贪婪，说教会引发矛盾，得到了会祛魅，待人如初是个伪命题。人生注定是一场孤独的旅程。

[𝓕𝓲𝓷𝓭𝓲𝓷𝓰 @Finding8964]

这是多少年来，习明泽唯一一张清晰的照片！

在访美期间，是由伊万卡接待。

这才是真正的社会主义接班人！

[杀破狼 WolfyXBT @wolfyxbt]

爱壹帆到底是怎么办到的

还在电影院热映的电影，他就已经有片源了，而且通常这种情况，都是别人带着相机偷偷在电影院录的版本，观感很差，但是他这竟然是高清的。

[周览资源 @grgerwcwetwet]

经济越下行，越要研究什么东西反而卖得更好。

野村东方国际证券这份 102 页《挖掘日本经济下行期的黄金赛道》，专门复盘日本泡沫破裂后的几十年：整体消费低迷，但依然有一些细分赛道逆势增长。

📚 102 页完整报告pdf：

🔗：https://t.co/nbxYWQdDEq

[包叔 @baoshu88]

美银的中国消费团队上周去了河南田野调查：

1、河南的白酒市场，从 2021 年的 800 亿，掉到现在的 450 亿。四年，跌掉 40% 以上。

酱酒跌得更快，区域份额从峰值的 48.5% 掉到 38%。河南是全国最大的白酒消费省份之一，也是酱酒最重要的样本市场，基本上是全国的提前量。

2、百荣市场的白酒商户，从大约 3000 家，剩下 1000 出头。

百荣是中国最大的白酒和食品批发市场，巅峰期年白酒交易额约 400 亿。两千家商户消失了， 品牌方可以控货挺价、可以调整渠道结构，但中间这一层没有腾挪空间——收缩的成本，最后是由经销商用退出来承担的。

3、价格带的分化已经很清楚：300 元以下还卖得动，茅台五粮液卖得动，300–500 元最惨。

消费分层之后中间层塌了，300–500 这个曾经最厚的商务用酒价格带，竞争最激烈、动销最弱。中秋旺季里，龙头品牌的渠道价格还稳得住，但动销普遍没起来，大家还在扛。

4、零食量贩是过去两年唯一的增量业态，行业第三到第五名被前两名挤压，要么转便利店、要么停止扩张。

[Stanley @Stanleysobest]

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