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なかなかマイナスから抜けられないけど諦めずにコツコツ頑張っています😌無言フォローお許しください🙇‍♂️よかったら仲良くして下さい('◇')ゞ

NOTE始めたのでよかったら見て下さい。

[ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暴落時買い向かい」投資 @pygmy_hem]

📚ヘムの勉強になるシリーズ🔰
＝自己株買いってなんだ？🤔その③＝

🍀会社は何も成長していないのに、
なぜ株価は上がるの？🤔

おはようございます🌻

前回は、「なぜ自己株買いは株主還元になるのか？」
というお話をしました😊

覚えていますか？

発行済株式数100万株の会社が、
20万株の自己株買いをして消却すると、

100万株
↓
80万株

になります。

あなたが持っている10万株は、そのまま。
すると、あなたの会社に対する持分割合は、

10％
↓
12.5％

に増えました😊

つまり、自己株買いをすると、残った株主のオーナーとしての取り分が増えるということでしたね。

今日は、その続きです。

実は自己株買いをすると、

会社の売上も、
会社全体の利益も、

1円も増えていないのに……

投資家が大好きな数字が変わります😆

それが、

🍀EPS
🍀PER
🍀ROE

です。

皆さんが大嫌いな3文字英語が、
たくさん出てきましたね（笑）🫨

でも大丈夫です。

今日は、

自己株買いをすると、なぜEPS・PER・ROEが変わり、それが株価上昇につながるのか？

を、数字を使って
腹落ちしてもらえるように説明していきます😊

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🍀まずはEPSから
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

EPSとは
「1株当たり利益」
のことです。

計算式は、
EPS ＝ 会社の利益 ÷ 株式数
ですね。

例えば、

1億円の利益を稼ぐ会社の株式が100万株あれば、
1億円（会社の利益） ÷ 100万株（株数） ＝ EPS 100円
です。

つまり、この会社は、
1株当たり100円の利益を稼いでいる
ということですね😊

では、ここで会社が、
20万株の自己株買い
を行ったとします。

EPSを計算する株数は、

100万株
↓
80万株

になります。

一方、会社全体が稼ぐ利益は1億円のままだとします。

するとEPSは、
1億円 ÷ 80万株
＝125円

になります。

つまり、

EPSは、100円 → 125円

なんと、25％も上昇しました😆

・会社の売上は増えていません。
・会社全体の利益も増えていません。
・新しい商品を開発したわけでもありません。

それなのに、

1株当たりの利益は25％増えた
のです。

なぜでしょう？

もう分かりますよね😊
1億円の利益を分ける株数が、

100万株
↓
80万株

に減ったからです。

会社全体の利益は同じでも、
それを分ける株数が減った。

だから、

残った1株当たりの利益の取り分が増えた
のですね😊

前回お話しした、
「オーナーとしての取り分が増える」
という話が、

数字になって表れたのがEPSなのです。

ここ、つながりましたか？😆

ここがあやふやなら、
次のPERに行ってもよく分からないかと
思われます😭

少し落ち着いてゆっくりと一つずつ見ていけば分かるはずです。

ここまでの説明が良く分からなけば、
一度立ち止まって、
もう一度、

第２回（引用元）の説明からやりなおしましょうね。

では、次に行きましょう

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🍀では、PERはどうなるの？🤔
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

次はPERです。

PERとは、

「株価がEPSの何倍まで買われているか」

を表す指標です。

計算式は、

PER ＝ 株価 ÷ EPS

ですね。

例えば、

株価が1,000円、
EPSが100円なら、

1,000円 ÷ 100円
＝PER10倍

です😊

では、この会社が自己株買いをしました。

先ほどの計算で、

EPSは、「 100円　→　125円 」
に上昇しました。

でも、いったん株価は1,000円のままだとしましょう。

するとPERは、

1,000円 ÷ 125円
＝8倍

になります。

つまり、
PERは、「10倍 → 8倍」
に低下しました。

会社全体の利益は変わっていません。
株価も変わっていません。

でも、

自己株買いによってEPSが上昇した結果、
PERで見ると、株価が割安になった
のです😆

はい、ここからが、大事ですよ。
頑張ってくださいね。

では市場が、

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
この会社は
今までPER10倍で評価されていたんだから

自己株買い後もPER10倍くらいで評価していいよね
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
と考えたら、どうなるでしょう？

自己株買い後の新しいEPSは125円でしたね。

株価 = PER x EPSでしたよね。
（PER ＝ 株価 ÷ EPSの変形ですね：両辺にEPSを掛けたら 株価 = PER x EPS です）

PER10倍で評価すると、

125円 × 10倍
＝1,250円

です。

つまり株価は、

1,000円　→　1,250円

になります😆

会社全体の利益は1円も増えていません。
それなのに、
自己株買いによって、

EPS
100円 → 125円

となり、同じPER10倍で評価されるなら、

株価も、
1,000円 → 1,250円

となるのです。

これが、自己株買いをすると株価が上がりやすい理由の一つなのですね😊

もちろん、現実の株価はこんなに単純には動きません。

でも、理屈としては、

自己株買い
↓
EPSが上昇する
↓
株価が同じならPERが低下する
↓
以前と同じPERまで評価されれば株価が上昇する

という流れなのです😊

自己株買いの「一番肝の部分」の話でございました。
で
は次に行きましょう✧ ٩( ๑•̀o•́๑ )وｴｲｴｲｵｰ!!

今日は盛沢山でしょ（笑）
だから土曜日に投稿したのでございます。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🍀次はROEです
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ROEとは、

株主が会社に預けているお金を使って、会社がどれだけ効率よく利益を稼いでいるか

を見る指標です。

計算式は、

ROE ＝ 利益 ÷ 自己資本

です。

例えば、

自己資本が10億円、
利益が1億円なら、

1億円 ÷ 10億円
＝ROE10％

ですね。

では、この会社が、
2億円を使って自己株買いをしたとします。

自己株買いに会社のお金を使ったので、
（ここ大事👉自己資本を使って自己株買いをする）

自己資本は、

10億円
↓
8億円

になります。

一方、

会社が稼ぐ利益は1億円のままだとします。
（自己資本が減っても会社の利益は短期的には変わらない事が多い）

するとROEは 「利益 ÷ 自己資本」
なので

1億円（利益） ÷ 8億円（自己資本）
＝12.5％

になります。

つまり、

ROEは、

10％
↓
12.5％

に上昇しました😆

会社の利益は1円も増えていません。

でも、

株主の資本を減らして、
同じ1億円を稼いでいる。

だから、
「資本をより効率よく使っている」
という数字になるのですね

そして、ここも大事です。

一般的に市場では、

ROEの高い会社ほど、
株主の資本を効率よく使っている会社

として評価されやすい傾向があります。

つまり、

自己株買い
↓
自己資本が減る
↓
同じ利益ならROEが上昇する
↓
市場からの評価が高まりやすくなる
↓
株価にもプラスに働きやすい

という流れですね😊

もちろん、
「ROEが上がれば、必ず株価が上がる」
というほど単純ではありません。

でも基本的には、
ROEの上昇は、企業評価を高める方向に働きやすい
と考えてよいと思います😊

*) ただし、「自己株買いでROEを高めることは、本当に良いことなのか？」という点については、当シリーズの後半で詳しく考察します

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🍀全部つながっているのです
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ここまでを整理しましょう。

会社が自己株買いをする。

すると、

株式数が減る
↓
EPSが上昇する
↓
株価が同じならPERが低下する
↓
以前と同じPERまで評価されれば株価は上昇する

そして、

自己株買い
↓
自己資本が減る
↓
同じ利益ならROEが上昇する
↓
市場からの評価が高まりやすくなる
↓
株価にもプラスに働きやすい

となります😊

つまり、

☦️EPS

✡️PER

✡️ROE

これらはバラバラの指標ではないのですね。
全部つながっているのです。
ファンダメンタルズって面白いでしょ。

ただし、ここで一つ疑問が残ります🤔

前回までは、

100万株ある会社が20万株を自己株買いして、
その20万株を消却した

と説明しました。

では、

自己株買いした株を消却せず、会社がそのまま持っていたらどうなるのでしょうか❓

実は、

消却してもしなくても、EPSやBPSを計算する時、自己株は株数から除かれます。

「えっ？🙄」

「会社が持っている株なのに、どうして株数から除くの？」

と思いますよね。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🌻次回予告
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

次回は、

🍀自己株は、なぜ株数から除かれるの？🤔

というお話です。

この話を理解すると、
株式とは会社の所有権である
という意味が、
さらに深く分かるようになります。

そして、
「会社を丸ごと買収するなら、何株買えばいいのか？」
という話や、

ヘムが企業分析で使っている
Cash Neutral PER
の考え方にもつながっていきます😊

自己株買いした株は、
消却しても、消却しなくても、
なぜEPSやBPSの計算から除かれるのか？

次回も、できるだけ分かりやすく説明しますね。

🙇‍♂️ヘムからの
「いいね、リポスト、引用」のお願い

このシリーズ、
時間をかけて😶‍🌫️
かなり気合を入れて書いております。

1ポスト作るのに、
1時間やそこらでは終わらないのですね😭

ヘムがどんくさいだけかもしれませんが💦

でも、頑張って作ったポストでございまするので、
少しでも多くの投資初心者の方に
読んでいただきたく🙏

今日のポストが少しでも

「勉強になった」
「参考になった」

と思っていただけましたら、

いいね、リポスト、引用などで
応援していただけますと、

ヘムが泣いて喜びます😭

最後に、今日のポストを
ChatGPTにまとめてもらいましたので、
貼っておきます。

分かりやすくまとまっているかなと思います🙂

[佐田志歩 @shiho_312]

これは有料級

[僕ちん（ローリスク投資・ユウジ） @apegogo3]

フジクラの決算の上方修正、僕ちんの本音を置いとくで🤗📈 保存して何回も読み返してほしい一本や🔥

まず数字いくで💹

今回は「従来予想からどんだけ上げたか（修正率）」で揃えて読むのが正解や。純利益は従来予想1560億→2290億で従来予想比+47%、営業益2110億→3100億で+47%、経常2180億→3160億で+45%。売上は従来予想1兆2430億→1兆4620億で+17.6%。

よう見る+23.7%は前期比の数字やから、混ぜたらアカンで⚠️ 利益段が軒並み従来予想比+45〜47%の上振れや📊

ここ補足しとく🧊

従来予想の純利1560億は、前期実績1571億をちょい下回る"ほぼ横ばい〜微減"やった。それが一転2290億で最高益更新。劇的に聞こえるけど、出発点は減益というより横ばいやった、ってのは正確に言うとくで。盛らんのが信頼や🤝

僕ちんが一番ゾクッとしたのは上期や⚡️

上期経常が従来950億→1770億で従来予想比+86%、前年同期比でも+93%。

下期に賭けてるんやのうて、足元の半年でもう取れてる構図やねん。確度の高い数字ほど、株は素直に反応する。「下期がんばります」やのうて「もう取ってきました」。

上期でこれやと、通期もまだ上積みの余地を残しとる、と市場が読むのも自然やね。絵に描いた餅と、皿に乗った肉の違いやで🍖

報道（ロイター）では、修正後の純利2290億はアナリスト平均（IBES集計）の約1956億を上回ったとされとる🎯 プロ予想の上を行ったわけや。コンセンサス超えの修正は、株価の効き方が別もんになる🔥

要因は会社開示ベースで三つ👇

①ハイパースケーラー（AWS・Azure・Googleクラウド級の超大手クラウド）からの想定外の光コンポーネント受注

②売価アップ

③決算で散々イジられた水素不足影響の緩和。

しかも①は「当初想定外」レベルやから、次の四半期でスッと剥落するんやのうて、むしろ継続・上積みの芽がある、と読める。

②の売価アップも効きがデカい💰 数量やのうて単価が上がると、利益率ごと底上げされるからな。

水素も、増産で調達が追いつかん懸念を保守的に見込んどった重しが外れた格好や。地政学の落ち着きが効いた、ってのは会社開示の外、僕ちんの推測やから話半分でな🤔

バリュエーションを噛み砕くで📊

EPS（1株あたり利益）が約94円→138円に跳ねた。利益が増えると同じ株価でもPER（割安割高メーター）は自動的に下がる。

ただし前提株価で見え方が変わる。東証終値4461円ベースならPERは約32倍、PTSのスト高水準5161円なら37倍前後や。「32倍」言うときは終値前提やと分かっとこ☝️

AI本命は40〜50倍まで許容される地合いやから🐂 PER40〜50倍を当てはめると、ざっくり5500〜6900円のレンジが目安として見えてくる計算や。

ただPERは基準日や予想／実績の取り方で動くから、あくまで目安、断定はせえへん。同業の電線勢や米国の光関連はもっと高い倍率まで買われる場面もある、と言われとるけど、桁は出典・基準日でブレるから、気になる人は各自で確認してな🔍

ガバナンスの話も逃げへんで⚖️

1ヶ月前にこの数字を出せんかったんか、という不信は当然や。

フジクラショックは、決算翌日に-20%級の急落、高値7933円からはピーク比でほぼ半値の4000円台まで売られた🐻 中計も保守的やと失望されて、損切りさせられた人がどれだけおったか。

一方で、要因が固まった段階で総会前に開示するのは筋が通る、という見方も成立する。両論あるのが現実や。

需給的には⚡️

先週末時点の信用買い残はまだ厚いけど、下で投げさせられた現物と、跨いだ売り方の買い戻し、この二つが上に効く燃料になりやすい地合いやとは思う（断定はせえへん）。

PTSはスト高水準に張り付いて、売買代金もパンパンに膨らんどった。週末を挟む分、売り方は気が気やない局面やね。寄るか寄らんか、何連スト高かは誰にも分からん。火力が見えとるだけや🚀

仕込みのヒントも置いとく🔭

今回の芯は「保守的に出しすぎた会社が、現実に追いつかれて上方修正した」構図や。似た構図のAI関連はまだ他にもある。期初に弱気ガイダンスで叩かれて、足元の受注は固い銘柄。フジクラは号砲やったかもしれん。

ただし二匹目のドジョウは外れも多い⚠️ フジクラほどキレイに刺さる保証はないで。

締めや🧊🔥

株価への強気と、会社への信頼は別もんや。混ぜる人ほど上げで舞い上がって、下げで裏切られたと喚く。分けて考えられる人が一番長生きする。数字は熱う、頭は冷たく。これは個別銘柄の売買推奨やない、最後は自分の頭で、自己責任でな🍀

フジクラは僕ちんもホルダーやからそれを割り引いて読み物として読んでな。正確性は保証せんけど続編も書いていく予定やで👁️

[きゃぶ @kabuakadayo0]

JX金属　TSMCなど
AIブーム台湾半導体メーカーに製品を仕切るため、台湾工場のラインをロボット化して生産能力を1.4倍へ

AIデータセンター向けのGPUを中心に、最先端半導体の需要が台湾で爆発

2026年5月から導入を開始しており、2027年6月から順次稼働
加工能力は現行の約1.4倍に拡大

複数製品について増強計画を準備中」とあり、今後も連続して増産投資のIRが出る

https://t.co/LAwu112Exy

[きゃぶ @kabuakadayo0]

デクセリアルズの決算書と中期経営計画のここの部分

俺がJX金属買い増ししてる理由

データセンターの高速化（光電融合）に不可欠な高速応答フォトダイオード（PD）には、インジウムリン（InP）基板が必須

中国から日本国内調達にシフトしている点

住友電工では無くJX金属だろう

デクセリアルズの立場からすると
住友電工はサプライチェーン上競合となるがJX金属は競合とならず
手の内を明かす事の出来るパートナーである。

JX金属が200億円使って茨城県にInPウエハー生産を3倍に引き上げるという計画にも合致する

基板の安定調達先として選ぶなら、競合リスクがなく、国内で25年比3倍という文字通りの「猛烈な増産投資」に動いているJX金属がファーストチョイスになるのが自然な流れになるので今の安い局面で増やしてる

[きゃぶ @kabuakadayo0]

JX金属www

JX金属6000円になったら
１枚売ろうっとwww

2500億円無利子で調達して
希薄化しないように株主意識して
800億円くらい今余ってんねやろ？
200億ちょいで最近増産用工場作ったやん

え？なんぼ余ってんねやった？
どっかに増産工場作ります的な
IRいつ出ても知らんでしかしWW

空売りまだ買い戻し終わってへんし上値買い続けるのがええのわかってるけど長期で握って待つ投資も同時並行でするならJX金属ええやろ

ノルウェー政府が大株主に入ったのが4000円台ね

俺が8000円台で古河電工爆裂に買い増しした理由はノルウェー政府やで

マジであとはわかるな？状態www

[Goemon @Goemon_crypto]

積層セラミックコンデンサ（MLCC）
銘柄群AIまとめ。

1. 大手MLCCメーカー
（完成品主力、世界シェア上位）

• 村田製作所（6981）：世界シェア最大手（約40%）。AI・高容量MLCCで圧倒的強み。株価目安：約7,000円台
• 太陽誘電（6976）：世界シェア上位（3位前後）。高性能MLCCに強い。株価目安：約9,000円台
• TDK（6762）：世界シェア上位。車載・産業向けMLCCに強み。株価目安：約3,000円台
• 京セラ（6971）：MLCCも主力の一つ。新工場投資などで拡大中。株価目安：約3,000円前後

2. 材料・周辺部材関連（低位株中心）
直接MLCCを作らず、チタン酸バリウム（主原料）・粉砕メディア・離型フィルムなどのサプライチェーン上流・消耗品を手掛ける銘柄。AI/MLCC生産増で間接恩恵が大きく、低位でテーマ性が高いです。

• ニッカトー（5367）：ジルコニア製粉砕用ボール（MLCC製造工程必須）で世界トップシェア。最も低位クラス。株価目安：約750〜900円台
• 戸田工業（4100）：チタン酸バリウム（MLCC主原料）。EV電池材料とのダブルテーマ。株価目安：約1,500円前後
• 東洋紡（3101）：MLCC製造で必須の離型フィルム（PETフィルム）。生産能力増強中。株価目安：約1,500〜1,600円台
• テイカ（4027）：酸化チタン（MLCC原料の上流）。材料サプライチェーン関連。
• 石原産業（4028）：チタン酸バリウム供給（子会社経由）。株価目安：約2,600円台
• ノリタケカンパニーリミテド（5331）：微粒子チタン酸バリウムなどの粉体材料・電子ペースト。株価目安：約3,500円前後
• 堺化学工業（4078）：チタン酸バリウム供給。材料投資を積極化。
• 日本化学工業（4092）：チタン酸バリウム供給。

[ぽこたん@AI活用×投資家 @toushi_kenshou]

https://t.co/AOxfD094Tw

[なおすけ@コツコツ投資家 @naonao19920225]

📍データセンター関連銘柄　
日本株・アメリカ株
5️⃣〜8️⃣

5️⃣ UPS・蓄電池
・三菱電機（UPS・受配電）
・富士電機（大容量UPS・電源設備）
・GSユアサ（UPS用蓄電池・産業用電池）
・$VRT（UPS・電源インフラ）
・$ETN（UPS・PDU・電力管理）
・$ENS（UPS用蓄電池・バックアップ電源）

6️⃣ PDU・配電・受配電設備
・日東工業（ラック・分電盤・PDU周辺）
・三菱電機（受配電・遮断器）
・富士電機（受配電・UPS）
・明電舎（受変電設備）
・ダイヘン（変圧器・受変電機器）
・東光高岳（受変電・配電機器）
・$ETN（PDU・配電・電力管理）
・$VRT（ラックPDU・電源インフラ）
・$HUBB（配電・電気インフラ部材）
・$POWL（スイッチギア・配電盤）
・$GEV（変圧器・グリッド機器）
・$PWR（送配電・電力インフラ工事）

7️⃣ 冷却・空調設備
・ダイキン工業（データセンター冷却）
・三菱重工（データセンター冷却・液冷）
・新晃工業（データセンター空調機）
・高砂熱学工業（データセンター空調）
・三機工業（空調・設備工事）
・ダイダン（空調・電気設備工事）
・アズビル（空調制御・ファシリティ管理）
・$VRT（データセンター冷却・液冷）
・$TT（Trane・データセンター空調）
・$CARR（空調・冷却）
・$FIX（空調・機械設備工事）
・$EME（機械・電気設備工事）

8️⃣ 受変電・非常用発電機
・三菱電機（受配電・変圧器・UPS）
・富士電機（受配電・電源設備）
・明電舎（受変電設備）
・ダイヘン（変圧器・受変電機器）
・東光高岳（受変電・配電機器）
・三菱重工（非常用発電・電源システム）
・$ETN（受配電・スイッチギア）
・$GEV（変圧器・グリッド機器）
・$HUBB（送配電・変電インフラ部材）
・$POWL（スイッチギア・配電盤）
・$CAT（非常用発電機）
・$CMI（発電機・バックアップ電源）
・$GNRC（非常用発電・バックアップ電源）

※設備メーカーだけでなく、蓄電池・電力インフラ・空調設備工事・保守関連も含む

[ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暴落時買い向かい」投資 @pygmy_hem]

🔰猫でも分かる「個別株投資」の根っこのお話
今日は「個別株投資」において根源的な、お話をさせていただきます。大変、大変重要なお話だと思います。
めちゃくちゃ長文になりますが、皆さんの投資戦略に関わるような内容ですので、是非見てくださいね。

a) 最初のテーマは

🍀「未来の予想（利益の成長予想や人気化するかの予想）」に意味はあるのか❓ということです。

先にヘムが考える"答え"を言いますね。

未来の予想は"ほとんど"の投資家にとって意味はない

ポイントは "ほとんど"というところですね。

b)次のテーマは
🍀 「未来の予想に意味がない」としたら、有効的な投資手法は存在しないのか？
というテーマについてです。

こちらも、ヘムが考える"答え"を先に言いますね。
そんなことはない、今日という時点で存在するデータを使うだけで、「指標を上回るリターン」をあげることは十分に可能。少なくとも過去はそうだった。

・小型株投資
・割安株投資
・クオリティー投資
・暴落時の買い向かい投資

これらの有効性は日本でも米国でも示されている。
ファーマ・フレンチのファクターモデルや、
シーゲル教授の研究、最近ではダニエル・ラスムッセンの研究などが代表格ですね。

ヘムの書籍でも日本における「小型割安株投資」の有効性を示すデータを多く紹介しました。

これらの研究は、未来を正確に予測できないことを前提に、現時点で得られるデータを用いて、
👉 良い投資結果をあげられるのか
を検証したものです。

（すべてがこのテーマに特化しているわけではありませんが、多くの研究は本質的にこの点を示しています）

で、日本の凄腕と言われる投資家にも２つのタイプがいるわけです。

それは
・未来を予想できると思っている投資家
と
・未来は予想できないと思っている投資家
です。

極端に２つに分けましたが、
実際のところは「未来の予想は難しいけどある程度はできる」と思っている投資家が大半なのですよ😅

話の筋を分かりやすくするために敢えて
２つにスパッと分けたのです。

なぜ、このお話をしているのか？

それは、最近読み終わったRickyさん著書の

年収300万円から年配当804万円をもらう
「激・増配株」投資入門📚

を読了して、Rickyさんの本は
「未来を予想できない」という前提で
どうすれば勝てるのか？
ということを大変分かりやすく説明した著書だと思ったからです。

そして、本書（Rickyさん本）の特徴のもう一つは、
「増配」にスポットをあてたことなのです。

これはね、凄く重要なことなんですよ。
それはなぜか❓

・小型株効果
・割安株効果
・クオリティ―株効果

この辺りは少し勉強した人なら誰でも知っている訳です。当然その効果は市場に織り込まれる。だから、その効果は薄れてくるのです。（それでも、効果があるのですよ）

でもね、Rickyさんはこれら以外にもう一つ強い効果があると言っているわけです。

それが「増配期待株」効果です

これは、今の日本市場に特有の動きです。

東証改革に加え、
・高い現金保有比率
・低いROE、低いPBR
・低い総還元性向
・資本効率（資本コスト）への意識の高まり

こうした要因が重なり、現在の日本株市場は
「株主還元強化」の流れにあります。

そして、この流れは投資家にとって大きな変化をもたらしました。

それは、「増配期待」が単なる予想ではなく、「確度の高い予想」へと変わったことです。

例えば、累進配当の採用などが典型です。
これはもはや予想ではなく、
「今後も配当を増やしていく（少なくとも減らさない）」という意思表示と言えます。

つまり「増配期待株」は、予想の要素を含みながらも、
高い確度で見つけることが可能な領域なのです。

そして、この手法の有効性については、
Rickyさんや、ヘム自身のパフォーマンスでも一定程度証明してきたと考えています。

長くなりましたが、まとめます。
・未来を予想できない前提でも、勝てる投資手法は存在します。（正確に言えば今日までは存在してきました）
そして今お伝えしたように、そこに
・ 「増配」という新たな要素が加わりました。

この「増配」は、今の日本市場に特有の流れであり、
・ まだ十分に織り込まれていない可能性があるため、有効性があると考えています。

🌟今回はChat GPTの力も借りて、この長文ポストを４枚の資料に纏めました。結構分かりやすく仕上がってると思いますので、宜しければ見てくださいね。

では続きです。

📚Rickuさんの本のヘムの書評

ヘムがRickyさんの本を読んでの感想は、一言でまとめられます。

「未来を予測できない前提で、勝つための最もコスパの良い手法」を、初心者🔰向けに分かりやすくまとめた一冊です。

まだ読んでいない方は、まずこの書評を読んでから手に取ると、より理解が深まると思います。

すでに読まれた方も、この書評を踏まえてもう一度読み直すと、新たな発見があるかもしれません。

☕コーヒーブレークその①

ちなみに「割安株投資（PERやPBRを重視）」と「クオリティ投資（ROEやROAを重視）」を混同している方をよく見かけますが、この2つは利益の源泉がまったく異なります。

🍀 バリュー投資は「水準訂正」を取りにいくゲーム
🍀 クオリティ投資は「拡大再生産」を取りにいくゲーム

このあたりを詳しく知りたい方は、以下の過去ポストも参考になるかもしれません。

https://t.co/PU036m6Mh7

c)最後のテーマは
「未来は本当に予測できないのか❓」についてです。
ここで言う「未来予測」とは、
🍀投資のパフォーマンス向上につながる予測
という意味です。

非常に大きなテーマですね。

今回も、先に結論をお伝えします。

👉 答えは「できる」です。
ただし、それは
一部の投資家に限られ、一定の才能と膨大な時間の積み重ねを要します。

（※凄腕の投資家にとっては「膨大な時間」とは感じていないかもしれませんが、客観的に見れば、やはりそれだけの時間を積み重ねていると言えるでしょう。）

☕コーヒーブレークその②

では、ヘムの投資手法はどうなのかというと、
ヘムは２つの投資手法を並行しているのですね。
ほとんどの投資家はそうでしょうけどね（笑）

ヘムが本や、対談や、セミナーで話している多くは
「未来を予想できない」という視点での投資手法の話です。未来を予想しないのですから、今ある「データ」での分析手法を説明するわけです。

これは「予想」ではなく「分析」だから答え（やり方）がある。それを説明しているわけです。

ただ、それと同時にヘムは「未来の予想」にも取り組んでいます。こちらは「型」があってないようなものなので、なかなか説明が難しい。だから本や、セミナーで綺麗に説明できないのですね。

だから、本やセミナーではなく、
個別銘柄の分析という形で発信しているのです。

✅「未来予想」の報酬は努力量

先程 お伝えした通り、
「未来予想」には有効性があります。

ただし、それは
**「努力量に応じた報酬」**です。

定量分析のように、誰でも再現できる“やり方”がある世界ではありません。
他の人には見えない未来を当てにいく以上、それだけの時間と労力が必要になります。

さらに重要なのは、
その報酬は、努力に比例して得られるものではないという点です。（努力量に応じた報酬でありながら比例ではない）

知識やカタリストの引き出しを積み重ねても、すぐに成果が出るとは限りません。多くの場合、長い時間をかけた蓄積が、ある瞬間に“花開く”ものです。

裏を返せば、花開くまでの努力が、結果として報われない可能性も受け入れる必要があります。

極端に言えば、
・ 90まで積み上げてもリターンはゼロ、
・ 100に到達した瞬間に初めてリターンが生まれる
そういう要素のある世界でもあります。

そして、ほとんどの方は「努力の報酬を得るステージ」までは辿りつけません」残念な話ですが、そんなに甘くないのでございます...

では「未来予想」をすべきなのか❓

それは、株式投資にどこまで本気で向き合うか次第です。

ヘムはその価値があると思っているので、
日々研鑽を続けているわけです。

ただし現実的には、
95%の人はそこまでの時間を投じることはできません。

だからこそ、

「未来予想に依存せず、定量分析で市場平均以上を狙う」この手法は再現性が高く、非常にコストパフォーマンス（＆タイムパフォーマンス）に優れています。

その意味で、Rickyさんの本は非常に優れていると思いました。特に、定量分析に「増配期待」という要素を組み込んでいる点は、 今の日本市場に非常に適したアプローチです。心からおすすめできる一冊ですので、ぜひ手に取ってみてくださいね。

ヘムは「例え、未来を当てに行く道」を選ぶにしても、まずは、Rickyさんや、なごちょうさんや、なのなのさんの著書のような、基本を押さえられる良書を読んでから進んだ方が良いと思います。

☕最後のコーヒーブレーク

最後に少し「今ヘムが何をしているか」をお話させてください。

今ヘムは、２冊目、３冊目の本を同時に執筆中で、
多忙で死にかけています💦

📚2冊目：初心者向け投資本
「とにかく分かりやすく」をテーマに執筆中です。
前著は投資の本質にも踏み込んだ良い内容だと思っていますが、
やや初心者の方には難しい部分もありました。
今回はそこをしっかり乗り越えた一冊にしたいと思っています。

📚3冊目：「未来を予想する投資」
こちらは、いわば“修羅の道”です（笑）
より深い定性分析に踏み込んだ内容で、「市場の隙の突き方」や「カタリストの引き出し」を詰め込んでいます。

正直に言えば、3冊目は売れるタイプの本ではないと思います。それでも、これはヘムがどうしても書くべき内容だと考え、取り組んでいます。

この3冊目で、ヘムの投資に対する想いは一つの形として完結する――そんな感覚があります。

今日は、コスパやタイパも含めた「投資の本質」についてのお話でした。

正直、なかなかバタバタしているのですが💦
「猫でも分かる🐈」シリーズは大切にしたいので、
このポストもかなりの時間をかけて丁寧に書きました。

今日一番伝えたかったテーマは

🍀「未来は当てに行けるか？」
　👉　可能だが大変

🍀「未来を当てに行かなくても勝てるのか？」
　👉　勝てる（少なくと過去はそうだった）
　　　 そして今はそこに増配期待要素も加わっている

のお話でした。

最後に、本日の内容を生成AIでコンパクトにまとめた資料📒を添付していますので、
よろしければあわせてご覧ください。

この図で全て説明できてると思います👇

もし「参考になった」「分かりやすかった」など、
少しでも心に響く部分があれば、
イイネ・コメント・リポスト・引用
などいただけると、とても励みになり、
これからも「猫🔰でも分かる」シリーズを頑張ろうと思えますので、よろしくお願いします😭

おしまい

[ちょる子🐣日曜21時田端さんと株ライブ @kabu_st0ck]

客観的に私の投資行動を分析してくださった記事！すごく面白かったです！！
ありがとうございます🙇‍♀️🙇‍♀️🙇‍♀️

[Masa 半導体プロセス視点×半導体株 @semicon_eng1]

【保存版リスト】
フジクラ、古河電工に投資しているのに、
Corningを見ていない。

キオクシアに投資しているのに、
SanDiskやMicronを見ていない。

アドバンテストを見ているのに、
Teradyneを見ていない。

日本マイクロニクスを見ているのに、
FormFactorを見ていない。

これはかなり危険です。

AI半導体・AIインフラ株は、
日本株だけ見ていてもダメです。

米国の同業株が先に動き、
翌日の日本株に波及することが多いからです。

今日もまさに、

・Corning → フジクラ、古河電工、住友電工
・SanDisk / Micron → キオクシア
・Teradyne → アドバンテスト、東京精密
・FormFactor → 日本マイクロニクス、日本電子材料
・AMAT / Lam / KLA → 東京エレクトロン、SCREEN、KOKUSAI、レーザーテック
・Amkor / ASE → イビデン、味の素、レゾナック、TOWA

この連想で動いています。

米国株を買わなくても良いです

ただし、
米国の同業株を見ないで日本の半導体株を買うのは危険です。

日本株の値動きは、
米国同業株の決算、時間外、ガイダンス、アナリスト評価の
“翌朝の翻訳”になることがあります。

詳細堀ります。

続

[日本株実践投資家 @wi8Q6rDSwW5AEkD]

電力1000分の1の新半導体。スピントロニクス。
2032年、3兆円市場。
半導体は終わったと思っている人へ。資金はすでに次のテーマへ移動している。
今はまだ“初動”。300株でいい。
こういう銘柄は、ニュースになってからでは遅い。

[なおすけ@コツコツ投資家 @naonao19920225]

📍フィジカルAI関連部品銘柄

1️⃣ 減速機
・ハーモニック・ドライブ（ヒューマノイド・協働ロボット向け波動歯車）
・ナブテスコ（産業用ロボット関節向けRV減速機）
・住友重機械（産業用ロボット向け精密制御用減速機）
・ニデック（FLEXWAVE・精密減速機）

2️⃣ ベアリング・軸受
・ミネベアミツミ（ヒューマノイド向け小径ボールベアリング）
・日本精工（軸受・ボールねじ・ロボ向けアクチュエータ）
・NTN（ロボット関連商品・軸受）
・ジェイテクト（ロボット向け超薄肉ベアリング）
・不二越（産業用ロボット＋ベアリング）
・日本トムソン（IKO直動案内・ニードルベアリング）

3️⃣ モーター
・ミネベアミツミ（小型DC・ステッピング・フレームレスモーター）
・安川電機（産業用ロボット向けサーボモーター）
・ファナック（サーボ＋産業用ロボット）
・三菱電機（産業用ロボット・専用モータ/アンプ）
・マブチモーター（AGV・パワーアシストロボット向け小型モーター）

4️⃣ アクチュエータ
・ミネベアミツミ（マイクロアクチュエータ・回転アクチュエータ）
・日本精工（ヒューマノイド向けリニアアクチュエータ）
・THK（電動アクチュエータ・LMガイド機構）
・SMC（ロボット対応の電動アクチュエータ）
・ハーモニック・ドライブ（減速機内蔵アクチュエータ）
・安川電機（サーボ駆動・モーション制御）

5️⃣ センサー
・ミネベアミツミ（力覚・トルクセンサー）
・キーエンス（ロボットビジョン・3Dロボットビジョン）
・オムロン（FAセンサー・ロボティクス）
・TDK（TMR角度センサー・ロボティクス向けセンサー）
・ソニーG（イメージセンサー・ロボットの目）

6️⃣ ボールねじ・直動機構
・THK（LMガイド・ボールねじ）
・日本精工（ボールねじ・リニアガイド）
・日本トムソン（IKO直動案内）
・ミネベアミツミ（ボールねじ・精密部品）
・SMC（電動直動アクチュエータ）
・NTN（ロボット関連商品・軸受周辺）

7️⃣ コネクタ・配線
・日本航空電子（ロボット・工作機械向け防水コネクタ）
・ヒロセ電機（産業用ロボット向け電源・信号コネクタ）
・山一電機（ロボットアーム可動部・制御システム向けコネクタ/FPC）
・ミネベアミツミ（内部配線・防水コネクタ）

8️⃣ 電源・駆動制御
・ルネサス（ロボ向けMCU・モーター制御・BMS）
・ローム（モータードライバ・アクチュエータドライバ）
・ミネベアミツミ（バッテリープロテクション・電池保護IC）
・三菱電機（FA・サーボ・ロボット制御）

[配当金魚 ＠ DOE＆累進配当投資 @may510654]

【DOE採用銘柄リスト】を更新‼️
全605銘柄です💡

●追加銘柄
✅️イチケン
✅️サンテック
✅️ヤマト
✅️昭和産業
✅️いちご
✅️ＹＥ　ＤＩＧＩＴＡＬ
✅️ファンコミュニケーションズ
✅️アサヒグループホールディングス
✅️ダイドーリミテッド
✅️あさひ
✅️クラウディアホールディングス

[うしたろ @ushitaro_x10]

金曜日のデイトレのズルい稼ぎ方
発見してしもーた…！！！！！

「日経平均株価」って
金曜の14:00以降になると
ポジション整理の売りで
下がることが多いんよ…。

ってことはだよ？

14:00までに
日経ダブルインバ（1357）
仕込んでおくと

後場の引けまでには
プラスで抜けられることが多いで😇