Protean Aktiesparfond Global lanseras i september med en förvaltningsavgift om hälften av branschsnittet - som sänks ytterligare i takt med att fonden växer. Förvaltare är Olle Qvarnström.
https://t.co/Lsf4iFrgpI
Sedan dess har man löpande vunnit uppdrag av samtliga försvarsinriktade kunder. Poängen - har lång relation med FMV och försvarsmakten, och samarbetet med BAE (även med Saab) känns stabilt. Storkundskoncentration som ändå känns ok. VD äger förövrigt aktier för ca 10msek, ok pilot
Angående kunderna: vd Åsa Landén Ericsson tillträdde Q1 2018, då stod FMV och Försvarsmakten för ca 22% av oms, idag står FMV för ca 20% och försvarsmakten för 8%. Q4 22 fick man order av BAE hägglunds, sedan Q1 24 började man redovisa både "försvarsindustri" och "Försvar".
Längesedan jag skrev någon form av case-tråd, i brist på idéer, men har på sistone kikat en hel del på CAG Group $CAG som seglat upp som mitt största innehav. Tänkte därför komma med en liten tråd om mina tankar kring bolaget:
Din average Dellia investor be like:
> dellia på 450. 25x EBIT R12
> dyrt?🤔 ”nej bro, du fattar inte. Torkade fruktens apple”
> ser kalqyl räknar med 285 EBIT 2027E
> 75% CAGR på två år, base case
> wow, ”operational leverage”
> hur?
> ”bredare produktportfölj, fler butiker, stigande omsättning per butik, fler länder och marknader”
> 4D-tillväxt, nice, say no more
> bolaget haussar pull forward av demand vid IPO och i media som organisk tillväxt
> visar vikande kassaflöde och efterfrågan in i nyemission
> corpfirmorma: ”nice” #strategiskmöjlighet
> köper producent i kambodja
> ”vertical integration” och ”control the value chain”
> 5D-tillväxt
> googlar vad det betyder, orkar inte läsa
> ChatGPT säger bull
> risker presenteras i fotnot på sidan 349
> risker materialiseras i q4
> justerar vi
> ensiffrig EBIT i Q4
> bara jul och engångseffekter
> ”strukturell tillväxt”
Migrant men of non-European origin commit 84% of assault rapes in Sweden despite only making up less than 10% of the country’s population.
An Algerian migrant is 122x more likely to commit aggravated rape than a Swede and an Afghan is 69x more likely.
🇸🇪🇩🇿🇦🇫