Silicon Value

Inversor en valor | Gestor de mi patrimonio.
"Price is what you pay, VALUE is what you get"

Rentabilidad CAGR '16-22: 15%

Podcast en Ivoox "Silicon Value"

[Silicon Value @ValueSilicon]

Presento la cartera con la que espero sacarla del estadio en 2023🔥

Otra cosa es lo que me depare la realidad🙏

CAGR '16-22 +12%

Energía (50%): #RE4 $JSE $KIST $GSL $IPCO $AOI $VET $GLNG

Tecnología (30%): $GOOG $META $SF $BBT

Otros: $PAX $VIRT $LGIH $FTK

[Emérito/Numantia Patrimonio @foso_defensivo]

-          Es fácil, ves este círculo? OpenAI instala 6 GW de GPUs de AMD, AMD factura, y AMD le da a OpenAI hasta el 10% de sus acciones, que suben to the moon. Además, OpenAI instala 10 GW de Nvidia, y Nvidia invierte $100 bn en OpenAI para que se haga. Nvidia factura.
-          Espera Espera, a ver si lo he entendido, entonces Nvidia es proveedor e inversor a la vez?, pero ¿Nvidia tiene $100 bn de caja para invertir en OpenAI?
-          No, pero tú tranqui, OpenAI le dará $300 bn a Oracle por cómputo en la nube, Oracle factura y to the moon, y Oracle lo usará para comprar chips de Nvidia. Nvidia factura, su valoración se dispara y ya puede invertir en OpenAI. Lo llamamos ChatCDO, ¡Infinite money glitch !
-          Y cuánta caja tiene que generar OpenAI para que se sostenga el círculo, digamos, hasta 2030?
-          Nada, unos pocos trillones
-          QUÉ?!?!

[Antonio Hidalgo @ahidalgoa]

El que tiene dinero para 100 vidas y un Lamborghini se va mañana a Portugal si le tocas los huevos.

Por querer pasar de cobrarle el 50% al 60% te quedas en el 0%

Da vergüenza tener que explicar esto

[Jaime Gómez-Obregón @JaimeObregon]

Me congratula anunciar que nuestro Observatorio de los Observatorios Públicos de España ha alcanzado hoy un total de 3️⃣5️⃣0️⃣ observatorios públicos o público-privados en catálogo.

¡Somos una potencia mundial en observatorios! 🇪🇸🚀

https://t.co/5C3s3szhf3

[End Wokeness @EndWokeness]

🇬🇧 UK mass arrests citizens for memes
🇫🇷 France arrests founder of Telegram
🇮🇪 Ireland tries to ban "mean memes"
🇧🇷 Brazil forces 𝕏 to flee the country
🇦🇺 Australia tries to censor 𝕏 posts
🇪🇺 EU tries to blackmail Elon Musk
🇺🇸 DOJ jails someone for a meme
🇻🇪 Maduro blocks all access to 𝕏

Free speech is under attack all across the globe. Now is the time to fight.

If they win, there's no going back.

[Silicon Value @ValueSilicon]

@MemoriasPez Realmente esto no es así. El gas natural se consumirá más o menos en función de la hidráulica principalmente, ya que es una fuente de energía de respaldo. Por eso sus líneas son contrapuestas.

El año que haya sequía, es muy probable que el consumo de gas se vuelva a disparar.

[Silicon Value @ValueSilicon]

Mapa de calor con los forward PER de las empresas del S&P 500

Como es habitual, bancos y energía con el PER más bajo.

$GOOG y $META por debajo del PER medio del índice

$V, $MSFT, $NVDA y $AMZN a PER razonables por su crecimiento

¿Alguna te parece interesante? ¿Algún sector?

[María Corina Machado @MariaCorinaYA]

IMPORTANTE‼️

Ofrecemos al mundo la verdad: los resultados detallados de nuestra victoria, que el CNE no presentó en el plazo establecido en la Ley Orgánica de Procesos Electorales.

Ya se puede descargar en la página https://t.co/pC3rAnHw4g la base de datos COMPLETA, mesa por mesa, de los resultados de la elección presidencial del 28J.

[Silicon Value @ValueSilicon]

@_combarro_ Fantástico tu trabajo. Un detalle, la provincia es Las Palmas. La Comunidad es Canarias. La isla es Gran Canaria. La capital de la isla y provincia es Las Palmas de Gran Canaria.

[Vlad Bastion @VladBastion]

Forward P/E Ratios of Key Global Stock Markets

🇮🇳 India: 24
🇩🇰 Denmark: 23
🇺🇸 United States: 21
🇹🇼 Taiwan: 18
🇨🇭 Switzerland: 17
🇳🇱 Netherlands: 17
🇦🇺 Australia: 17
🇸🇦 Saudi Arabia: 16
🇸🇪 Sweden: 16
🇯🇵 Japan: 15
🇨🇦 Canada: 14
🇫🇷 France: 14
🇩🇪 Germany: 12
🇲🇽 Mexico: 12
🇬🇧 United Kingdom: 12
🇪🇸 Spain: 11
🇰🇷 South Korea: 10
🇭🇰 Hong Kong: 10
🇿🇦 South Africa: 9
🇮🇹 Italy: 9
🇧🇷 Brazil: 7
🇨🇳 China: 6
🇹🇷 Turkey: 5

[Elon Musk @elonmusk]

The European Commission offered 𝕏 an illegal secret deal: if we quietly censored speech without telling anyone, they would not fine us.

The other platforms accepted that deal.

𝕏 did not.

[Silicon Value @ValueSilicon]

@MemoriasPez Los datos son con paridad del poder adquisitivo, por eso son tan próximos entre Italia y Reino Unido, cuando en la realidad el de Reino Unido es mucho mayor.

Lo mismo pasa con muchas países que son más pobres que la media europea.

[Hidden Value Gems @HiddenValueGems]

A good chart on how narrow the US market has been this year 👇🏼

[Silicon Value @ValueSilicon]

@DimitryNakhla FCF yield ex-SBC adjusted?

[Lance Roberts @LanceRoberts]

The S&P 500 risk premium is nearing zero for the first time since 2002.

[Silicon Value @ValueSilicon]

La clave para saber si la bolsa está cara es ver la prima de riesgo con la renta fija.

Desde el 2004, la prima de riesgo no estaba tan baja, por lo que se podría decir que hace 20 años que no estaba tan cara.

Momentos de bolsa barata: crisis 2008, crisis UE 2013 y Covid en 2020

[Silicon Value @ValueSilicon]

@Fondoper No le veo el sentido a que el percentil menor de 20 tenga más dinero en fondos de inversión que el percentil más alto.

Algo debe estar mal en la encuesta.

[Silicon Value @ValueSilicon]

Espero que este vídeo abra los ojos a muchos de mis vecinos.

@VisualPolitik ha dado en el clavo del problema.

Los que dicen NO a todo, están empobreciendo a Canarias.

https://t.co/iJtNYX1mSQ

[WorldStocks @WorldStockss]

Ayer fue el Q1 2024 de $META 🔥

📉 Las acciones cayeron un -15%.

Si no pudiste escuchar la Call, aquí va un resumen 🧵👇🏼

[TechStockFundamentals @TechFundies]

$GOOGL blew off the barn doors with accelerating results in nearly every business line and pristine commentary. Story is getting better and numbers moving up.

Risk / reward still interesting even at afterhours price. From $175, 30% upside to 25x my 2025 GAAP EPS estimate and 54% upside on 2026. Downside of 19% to 18x street 2025 GAAP EPS (which will move up tomorrow).

Total rev of 80.5b grew 15% yy > street at 78.7b, and GAAP OP of 25.5b (32% margin) grew 32% yy > street at 22.4b.

Search: Rev of 46.2b accelerated to 14.4%. They are not seeing any impact from competitors. In fact, they are seeing increased search usage of new AI-powered results. They are bringing AI-powered overviews into the search page ��� doing this in a measured fashion to improve search experience while prioritizing traffic to merchants and other sites. Also highlighted that the costs of GenAI search have come down 80% from launch a little over a year ago. [Serious three punch combo to bear case that 1) AI search goes to competition, 2) monetization goes from 5 links to 1, and 3) cost of GenAI search is much higher].

YouTube: Rev of 8.1b had large acceleration to 21% yy. Highlighted that they saw strength from both DR / brand, and that short video monetization relative to regular has doubled yy and was up 10% qq. This print is a big deal if it is a leading indicator bc YouTube business grew between 4-9b each year from 2019-2021, 400m in 2022 and 2b in 2023. If this growth rate holds, they will grow by 6b this year so it may be growth is re-invigorated here. A ban of Tiktok will only help.

Cloud: Rev of 9.6b accelerated to 28% yy w/ rev delta of 382m vs 139m last Q1 (which had optimizations). They highlighted their strength in offering their own TPUs alongside NVDA, and that 65% of new GenAI startups are customers. Operating income of 9.4% was flat qq.

They highlighted that YouTube and Cloud are going to exit the year at over 100b. YouTube did 8b in Q1 and Cloud did 10b so 18b total or 72b annualized. So they expect this to grow by over 39% through this year?!? I can’t get there – am at 10.7b for YT in Q4 and 11.9b for Cloud Q4 so 90b annualized or 10% below their commentary. They know the business better than me so I hope they are right.

Network: Rev of 7.4b shrank 1.1% yy. They don’t really talk about what is going on here. I assume GenAI searches hurt this business line over time (no more recipe sites filled to the gills w/ ads).

Subscriptions: Rev of 8.7b grew 18% yy down from 23% last qtr but up from 9% last Q1. They increased price in May of last year so will need to work through that w/ likely slower growth rates for balance of year.

Other bets: Rev of 0.5b grew 72% yy. Waymo is now accepting paying riders in LA and opening up test rides in Austin. Other bets burned 1.0b in the qtr improved from 1.2b burn last Q1. They said they have additional “workflows” to reduce this burn further. I wonder how much of this is Waymo which I’m pretty excited about (the tech works and they are rolling it out). In any case, we likely have seen peak profit headwind here unless they go into a massive Waymo investment cycle (which I think would be smart).

Costs: Company clearly focused on keeping these under control and said will expand margins this year. Within that envelope, GM increased to 58.1% from 56.1% last year but gains likely moderate given increased D&A from the high AI-related capex. Headcount shrank 1% qq. Stock comp was DOWN 1% yy (6.5% of revs).

Margins: GAAP op margin of 31.6% - an all-time high. Normalized for severance costs they were at 32.5% up from 30% last Q1 (also normalized).

Great qtr - lots of engines chugging here.

[Silicon Value @ValueSilicon]

@albertrjf En $SBUX estoy invertido y sí la veo barata.

Con el ROIC que tiene por cada tienda nueva (30%) y con el aumento de tiendas en los próximos años, puede crecer fácil al 15% en EPS anualizado.

A PER 23, está a muy buen precio.

Todo es mantener un buen crecimiento.