莫飞 | 0xMorfly 🥨

AI，套利，预测市场，自动化交易｜长风破浪会有时 #NFA #DYOR

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

镁光又又又一次回到了 1050， @JobberTheGuru 召北老师抄底了吗？

人人都笑老师，人人都是老师，如果计划是 1050 抄底 $MU ，这一次又是为什么不买

[召北 @JobberTheGuru]

在镁光1050这里犹豫了半个小时要不要抄底，想想还是算了，1050在形态上有多重支撑，风险确实也释放得差不多了，讲道理是可以抄底的，但是老师觉得这个位置离1000太近了，总觉得会有一定的几率去试一试这个卓越的整数，想想还是算了，老师确实被这个镁光科技搞怕了。

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

蒸馏川沐的心得产生的选股 skills，提示词如下：

用这套规则筛选股票。核心目标是买入可复制、强护城河、有定价权、能穿越波动的公司，同时避开项目制苦力生意、低壁垒扩产行业和会让账户出局的高风险仓位。

Selection Rules

1. 优先买标准化、可复制的生意

优先选择：

产品标准化
生产或交付流程可流水线放大
单位成本随规模扩大下降
收入增长来自产品复制、技术扩散、平台效应或产能释放
公司扩张后利润率有提升空间

降低优先级：

项目制生意
非标交付
重人力、重关系、重供应链协调
每一单都需要重新谈判、施工、验收、交付
规模扩大后管理复杂度同步上升

核心判断：

公司卖的是可复制产品，还是一个个项目？
增长靠产品自然放大，还是靠人一单单推进？
规模扩大后利润率会提升，还是成本和麻烦一起上升？

⸻

2. 优先买高护城河、强定价权的公司

优先选择：

行业玩家少
竞争格局稳定
龙头具备涨价能力
技术、成本、品牌、渠道、生态、客户认证形成壁垒
新玩家进入难度高
扩产受到技术、资本、资源或客户认证约束

降低优先级：

对手众多
产品同质化
行业无脑扩产
价格主要由短期供需决定
景气一好，所有玩家都能快速扩产
公司缺少稳定定价权

核心判断：

这家公司能不能长期赚钱？
它能不能涨价？
对手能不能轻松复制？
行业扩产会不会快速摧毁利润率？

⸻

3. 避开低壁垒周期陷阱

周期行业只买最强者，只在供需确定改善时买。

重点检查：

行业库存是否下降
供给是否受限
需求是否真实增长
龙头是否有成本优势
公司是否能在下行周期继续活得很好
扩产是否会在未来压低价格

降低优先级：

靠短期涨价讲故事
靠行业景气掩盖低壁垒
靠扩产维持增长
龙头和二线公司差距不大
价格一跌利润就大幅缩水

核心判断：

公司利润来自长期壁垒，还是短期涨价？
这轮景气能持续多久？
行业扩产后，公司还能不能保持高利润？

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Scoring

每只股票按 5 个维度打分，每项 0-5 分。

1. 生意标准化程度

5 分：产品标准化，可规模复制，边际成本下降
3 分：部分标准化，仍有交付和项目因素
1 分：高度非标，重人力，重项目，重关系

2. 护城河与定价权

5 分：寡头或垄断格局，强定价权，高壁垒
3 分：有一定优势，但竞争仍然激烈
1 分：玩家众多，同质化严重，扩产容易

3. 行业结构

5 分：供给受限，竞争稳定，龙头优势明显
3 分：行业有周期性，但龙头仍有优势
1 分：低壁垒扩产，价格容易被打崩

4. 财务与抗风险能力

5 分：现金流强，负债安全，下行周期能活得很好
3 分：财务基本健康，但周期波动较大
1 分：高负债、高扩产、高资本开支，抗风险弱

5. 仓位安全性

5 分：极端回撤后账户仍能继续交易
3 分：波动较大，需要控制仓位
1 分：一次暴跌可能造成重大永久损失

Decision Rules

总分 22-25：核心候选，可重点研究
总分 18-21：观察候选，只在估值和周期合适时买
总分 14-17：谨慎处理，仓位必须很轻
总分低于 14：放弃

Final Checklist

买入前必须回答：

这家公司卖的是可复制产品吗？
它有没有真正的护城河和定价权？
行业竞争格局是否足够好？
扩产会不会摧毁未来利润？
极端下跌后我还能不能留在牌桌上？
这笔交易是否值得用真实本金承担风险？

只有同时满足“好生意、好格局、好价格、好仓位”的股票，才允许进入买入清单。

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

今天也算是半年过去，对自己上半年的惨痛交易也做个总结，
1.尽量买标品生意能流水线生产的或者互联网能直接复制产品的公司。
诺基亚这一俩个月俩回没啥起色，可能就跟它非标品的生意模式有关，基站啥的只能靠人力一点点干，搞土地搞关系搞人力搞供应链，苦力生意。
2.尽量买护城河极高，能参与公司极少的垄断公司垄断行业，湖南裕能这些就是对手多，无脑扩产的太疯狂，很难形成自己稳固的定价权。
3.自己没法掌控它实时仓过往业绩也不是特别好的etf或者lof少碰。当时5月初选港美互联网lof这个标是因为它持有美光和闪迪。如果基金经理完全按照一季度持仓加仓，则后续理论上表现会非常夸张，毕竟美光和闪迪在6月都涨了快50%，但真想不通这个傻逼经理在秀什么几把操作，后续价格走势完全跟美光和闪迪无关联。简直是盲盒交易。远不及中韩半导体这种etf持仓稳固，几个季度过去一直高比例持有三星海力士。
4.最重要最严重的错误，融资上杠杆。
差点在3月份爆仓死掉，2x海力士和ewy都暴跌差点没熬过去。以后再不去买超过自己本金的资产，顶多在自己本金范围内购买2x扩大上升周期的收益。
最沉痛的教训，当时3月的暴跌不仅吞噬了我1/2月份的收益，还直接巨亏打到了接近失去上桌的机会。
后续市场肯定还会有类似的波动，
比如真的加息来临，
比如市场承受不住大把的AI公司发债融资，
比如存储高价可能大幅抑制消费端需求，造成需求减弱，或者存储后期大幅度扩产引发降价等等。
总之市场会在我们意想不到的方式来一个黑天鹅来摧毁杠杆投资者，一俩个月风声过去，股市继续歌舞升平，全场新高，但与你无关。

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@kovainvest 今天刷到老马准备购入一家 CPO 企业
还真是，如果能做内存早就自己做了

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@SleepNotPayTax webull 也可以的

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@kovainvest 这是你的 substack 吗？在哪里可以订阅 🙏

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

现在刚开始炒美股的人应该多去看 @WallStreet0Name @qinbafrank @kovainvest 等博主，去学习他们是怎么选股研究、找买点卖点、甚至是如何使用 AI 的

这才是普通人可复制的路径，而不是天天看那些同一个叙事翻来覆去喊、让你买入并相信的 caller

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@Boywus 有道理

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@kovainvest 很厉害，交易的技巧和对基本面解读都从你这里学习到很多，感谢

[Boywus @Boywus]

分享最近一个年化50%，容量$2M起步的策略是如何来的：
在TradiFi热刚刚开始的时候，每家交易所都开始上传统资产，最先上的就是 XAUUSDT，由于普通永续合约有基础利率（这里可以看 @yhaiyang 和 @agintender 的内容），默认是 0.01%/8h，年化10%。

有某家交易所把黄金的基础利率也设置成了这个数值，但是 @binance 的黄金默认利率是0，那么就造成了一个息差结构，得益于黄金这个大标的，持仓量可以巨大，而且盘口流动性极佳，杠杆率也很高：

默认年化10%的资费，双腿后就是5%，10倍杠杆非常安全就可以做到50%年化，每条腿分配 $1M 资金后开 $10M 仓位就可以躺平吃息差。

甚至你可以拆分小号，不被交易所关注，放更多资金，或者提高杠杆使得年化利率更高。

[yourQuantGuy @yourQuantGuy]

https://t.co/QzfM6UAk8f

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@kovainvest 近期也在看能源，除了那几个热门被喊之外就是 PLUG
还能叠加算力中心下游的 buff

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

solid content
call 顶部比 call 底部需要更多勇气

[Kova @kovainvest]

https://t.co/NVR8VqjlqD

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@sjsjfffd5682238 @taresky 不能了

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@cyrilxuq https://t.co/2NosWd4wiR

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@Web3Feng 又土又贵又难用，一张红木黄花梨够买好几把赫曼米勒了

[秋田散人 Mr.Akita @lnkybtc]

对我而言 cc 和 codex 最有价值的是网络抓包+通信算法逆向+模拟用户标准请求全部自动化了，这在曾经是最费时费力但利润命中率又极高的工作。

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@dan326714 有没有用上 5.5？比 5.4 体验更好了

[莫飞 | 0xMorfly 🥨 @0xMorfly]

@dan326714 好东西。以前还要用前端逆向 api