LosVascos

我欲因之梦吴越，一夜飞度镜湖月

[WoodenHarp @WoodenHarp]

任志强的悲剧，根本在于，他的政变，发起于一个不幸的历史节点。 https://t.co/NxXNYE8tz0

[🎤我即井芹仁菜🐴🎸 @ninaRich1991]

两年了
我还是无法忘记涩谷的那件蓝色雨衣

[LosVascos @Aoko_Shiki]

@failcatcat 小宁子我是真的喜欢

[サラカエル @Pr_Sarakiel]

@TomoriNao2022 不是沒見過世面，就是同時期的英國其他國王殺的人遠比瑪麗多，但他們是新教徒殺天主教當然是進步的，瑪麗是天主教殺新教徒殺一個也是萬惡的，歷史的解釋被新教這幫歐洲文革小將壟斷了唄

[陳家煜 @oldguardjay]

二戰末期，凱因斯代表英國到華府和美國談戰後的國際經濟架構，長期的談判和美國政治人物的往來，讓他受不了美國的政治，他不解為什麼在英國的政治藝術，在美國完全用不上。他尤其不能接受，在英國內閣制下，呈現自己觀點的演說和白皮書，用來說服對手的presentation，怎麼在美國一點都用不上？美國的暗黑政治藝術，完全用在拳拳相鬥、擰脖子和密室交易上。

這是很多政治學者在講民主政治體制時，會給學子錯誤印象的地方。一講代議民主，政治學者就告訴你有兩種，英式的內閣制，或是美式的總統制，各有千秋，但沒有一定孰優孰劣。這是錯誤的，因為政治制度當然有優劣之分，長期下來，民主政治所最需要的「以民為主」理念裡，內閣制遠不及總統制，內閣制會逐漸造成民主失能，因為菁英把持了政治機構，小民的渴望��心聲，慢慢地變得不重要。不信，你看看現在的歐洲，民眾如果不想管氣候問題，只想要買台冷氣對付熱浪，政治人物是怎麼gaslight民眾？人民有什麼方��自救？

凱因斯是英國菁英統治的代表人物。在議會民主逐漸取得政治主導權後，英國的統治菁英階層，不再是貴族壟斷，而是像凱因斯這樣中產階級出身，因為帝國事務龐雜，需要選賢與能來管理帝國，這些教養良好的中產階級，就這樣靠著能力一步一步地取得統治的地位。凱因斯的父親是劍橋教授，他自己伊頓公學、劍橋本科、博士，任職外交部、財政部，還在劍橋任教、領導學院，往來無白丁，吳爾芙是他的密友，眾多首相都要問他政策建議。所以凱因斯想像的政治藝術就是這樣，我作為國家倚重的知識份子，我日以繼夜地研究、討論出對國家最好的政策，我把政策交給內閣，用書面或是親自present的方式，把我的建議送給政壇領袖，他們詢問我的意見後，���出最後的決定，國會就會通過法案或是預算，而成為國家的政策。

但凱因斯在華府，用盡他的理性討論原則，寫出無盡的意見，經常就是碰到「某參議員不同意」、「某閣員有不同看法」，所有專業的意見，一碰到這些永遠在想著下一場選舉的政客，就像光射進無盡的黑暗一樣，無影無蹤。而這些政客，會用各式各樣的美麗言語、民主原則、法律困難來告訴凱因斯，他的意見不可行。但很奇怪，只要財長Henry Morgenthau去談了幾個交易，這些參議員，又一下變得彈性十足。凱因斯的專業，不是像屁，但像是牌桌上的籌碼，隨時可以改來變去，不管最後的形式如何，就有一個完全不是凱因斯想像的結果出來。

看到這裡，大部份的人就會想，有這樣專業被棄之如敝屣的結果，怎麼會是總統制優於內閣制？

但你怎麼能保證所有���閣制國家的統治菁英都會尊重凱因斯這樣的知識份子？你又怎麼能保證凱因斯這樣的知識份子，能夠永遠在政客旁邊輔佐？而且，你又怎麼能確定，這些知識份子都是凱因斯？然後，凱因斯一定是對的嗎？從歐洲的現況看來，歐洲的統治菁英，都被左派意識型態控制，不管是政客，還是知識份子，通通蛇鼠一窩。如果只有一種意識型態，如何有真正對國家社會有助益的政策？左派不是喜歡講多元嗎？只有一言堂的社會，會有多元的政策？如果不是被意識型態控制了，你怎麼解釋德國可以不管人民的用電需求，而把電廠一個一個地關了？你又怎麼解釋，明明英國人民要脫歐，就是要對付不請自來的移民，為什麼保守黨執政下，移民還越來越多？

當權力在內閣制國家被統治機構所壟斷，民主慢慢地失去功能，沒有人要為任何政策負責，歐洲每年成千上萬的人因為熱���死去，沒有政客需要負責，只要怪給美國的不負責任，統治者就可以繼續地享受他們的冷氣，講著沒有人買單的謊言，你要拿他們怎麼辦？媒體制衡？媒體也是同一批統治菁英控制。司法制衡？檢察體系和法官哪裡來？一樣的統治菁英。

所以，美國的統治菁英因為總統制的關係，變得比歐洲的統治菁英優秀？屁啦。所有左派都一樣，一旦他們變成統治菁英，都是一個樣。凱因斯的理性政策討論，也是美國左派政客自我感覺良好的想像，他們可以的時候，也要像歐洲政客一樣壟斷政治權力、控制媒體、操弄司法，因為他們和歐洲政客一樣，永遠都有「捨我其誰」的統治心態。所以不是總統制讓政治人物變得優秀，而是總統制給人民一票否決統治菁英的機會，只要有一個願意傾聽人民聲音的領袖，管他是不是民粹，一個這樣的總統，就足以讓僵化的統治階層顫抖而小心冀冀。權力的腐敗，永遠來自沒有制衡的力量。

內閣制的憲政理念在於如何統��的更好，而總統制的憲政理念在於如何預防統治階級的勾結，一個懷疑人民的智慧，一個不相��政客的動機，一個讓人民擁有可控範圍的自由，一個讓政府無法隨意侵犯人民自由。長久下來，內閣制的國家養出被馴服的羊群，總統制國家則有桀傲不馴的人民。所有美國和歐洲長久下來的差別，都在於這個制度上的不同。總統制國家的人民擁有最多的自由，而吊詭的是，總統制國家，長期下來，也會有比較好的政府治理，因為有制衡，所以沒有什麼制度取捨的問題，總統制完勝。

[勃勃OC @bboczeng]

在我精准预测Meta因为AI水平不行，做出来的东西根本没人用，以及Alexandre Wang是个傻逼导致股价暴跌之后

我现在要预测一下苹果了

我大胆预言：未来12个月，苹果股价腰斩，2028年之前市值被MU超过

本来，因为增加128GB记忆体就要加价200美金的行为，在很多国家足以构成消费者欺诈，被人集体诉讼了

只不过这么多年来，电子产品长期价格通缩、技术更新、CPU性能也在增长

大家睁一只眼闭一只眼，惯着苹果

现在存储常到反天罡，翻身做了主人，之前欠下的帐，我看要给苹果好好算一下

我这边建���MU，三星和海力���共同组成价格同盟，给苹果公司特异性涨价500%

我看他这生意还做不做？手机还卖不卖？产品还研发不研发？股票还回不回购？现金流还有没有？高管还发不发奖金？

反正你不买，有的是人买，有本事你自己去造内存啊？

把苹果逼到“破产”，然后收购，以报当年-35% margin的血海深仇

这应该是MU管理层最应该思考的事情

谢谢大家

ps：虽然说的有点夸张，也是个人意见不构成投资建议，但数据中心吞噬消费者产品的大趋势是无法逆转了。没有数据中心，苹果，至少他这种奢侈品的高利润模式倒闭只是时间问题

谢谢大家

[勃勃OC @bboczeng]

从这一刻起

李新野已经超越了失败学，超越了勃学

自成一派

成为了永恒的

艺术

[乃木坂46 @nogizaka46]

【ブログ更新 一ノ瀬美空】 花守 https://t.co/4HM6S0J4KF

[勃勃OC @bboczeng]

关于AI PC，我实在是有一些想法不吐不快。个人意见，仅供参考，欢迎市场打我的脸

普通人到底有没有AI Agent的需求？小龙虾其实已经用自己短暂的生命给出了答案

普通人可能需要吃饭，社交，赚钱，但绝大部分人的AI需求，一个20美金的订阅服务就可以满足，为什么还要花更多的时间和金钱，去配置本地的AI PC？现在消费者难道是钱很多吗？

大家的主要设备难道不是手机，什么时候开历史倒车，变回PC了？

本地AI的另一个卖点是隐私安全。未来，每个家庭可能都有很多机器人，以及非常多的智能设备。如果他们都需要联网才能运行，这是不安全，也会泄露你的隐私。

那么，这些设备上的AI任务，是不是就需要一个本地AI 服务器来处理了呢？

是，但也不是

首先，现在各位家里的扫地机器人都上网了，要说泄露隐私，早就泄露了。换句话说，又有谁会因为隐私安全给自己的手机断网呢？

24小时Internet是和24小时热水一样人类基建的伟大成就。因为隐私就去断网，这其实是在开历史倒车。

其次，AI本地化和前沿AI公司的商业模式产生根本冲突。如果AI未来都本地化，那���问Anthropic怎么办，OpenAI怎么办，他们还要不要IPO？Meta，MSFT，AMZN在云端投资的几万亿Capex怎么办？

退一万步说，NBIS和CRWV的Inference Infra怎么办？

所以，本地AI绝对不会取代云端，只不过他们形成一种共生模式。我认为：本地AI最大的价值，是通过各种方法减少云端AI token的消耗。这点用过Claude的应该都懂。

一个例子，先用本地AI把pdf，视频，图片的关键信息提取出来，再交给云端AI处理；或者让本地AI处理一些浏览器、下载、io等基本工作，复杂的任务要继续交给云端，大幅减少不必要的Token消耗

在AI出现之前，很多人宣传搭建本地的NAS存储服务器，也是用来取代云端存储。号称更安全，更便宜，但结果如何？有多少家庭真的在用？

原因很简单，普通人实际上根本没有能力去维护这种级别的产品。

Apple Clould上的文件至少从来不会丢失；你让一个普通人去维护一个随时可能断电，出bug，崩溃，被黑客攻击，需要频繁更新的系统，这可能吗？

同理，你让人人家里都搭一台AI服务器，控制着自己家所有机器人和智能设备，还能保证不断电，不死机，不重启，配置正确，密码足够安全

我只能说：黑客做梦都得笑醒。普通人没有搭建本地AI服务器的能力，所以本地AI就是个伪命题

那为什么产业链现在要疯狂的吹嘘AI PC呢？

大家不妨换个角度想，为什么苹果的笔记本电脑外壳从来不贴AI标签，Mac Mini从来不宣传自己能做AI，但Windows PC上就一定要贴？

“缺什么就喊什么”，这只能反映出，Windows目标的家庭用户群体恰恰没有AI需求的事实——绝大部分其实是为了玩游戏。但PC产业链最喜欢做的事情���就是从自己老登的生活经验出发，幻想出一个场景，“教用户做人”

之前的昙花一现的“超薄本、上网本”如此，现在的AI PC也是如此。

说白了，都是产业链产能过剩，为了赚钱想出来的噱头罢了

Apple TV能当路由器，这不是苹果研究出来的，是用户自己发现的；Mac Mini能跑大语言模型，这不是苹果宣传出来的，也是用户自己发现的。

苹果告诉我们：只要把产品做到最好，用户自然会发掘出新的需求。相反，一台机器什么都还没开始干，就给自己脸上贴金，这样的产品，其实必然失败

实际上，这种八字还没一撇就急于给用户画饼，给产品贴标签，教用户做人的方法，恰恰是Windows PC近年来各大产线失败的原因。此外，Windows系统的稳定性之差，可维护性门槛之高，也注定了他绝不可能成为AI时代家庭设备简单易用、安全可靠的入口

这种我们老用户都明白���事实，黄仁勋先生能不明白吗？

AI PC或许确实有一定的需求，但现在的炒作Overblown了，至少有产业链40%的水分

作为PC产业链的老玩家，我的判断到底对不对，下季度AI PC的出货量就见真章

到时候，我们就能看看这些PC产业链公司的股价，会不会上演一次绝妙的烟花了

谢谢大家！

[Karl 卡尔 e/acc @immortal_00994]

教皇这第一部通谕明确谴责了”以劳动/生产力赋予人价值”的观点——但同时强烈肯定劳动本身的尊严。这两者并不矛盾，是经典天主教社会训导的一个精微区分。

1. 最直接的”谴责”出现在第51号

教宗在论述”人人尊严平等”时直接点名一种意识形态，称其”特别阴险”：

在这些意识形态中，我认为最为阴险的，是那种主张每个人必须挣得或证明自己价值的观点，乃至于将更高的价值归于那些更高效、更有成效的人。在这种视角下，人最终被简化为达成结果的手段、被使用和剥削的资源，而不再被视为本身即是目的、绝不可被工具化的存在。然而，人的价值并不取决于他们成就了什么或生产了什么 。

紧接着第53号给出正面表述：“每个人的根本尊严既非获得、亦非赚取，也无需被证明” 。

第52号还作了关键区分：尊严有道���尊严、社会尊严、存在尊严之分，这些可以被增进或减损；但更深、更重要的是”本体性尊严”——这种尊严��仅因人之存在而属于他，因为他被天主所愿、所造、所爱 。

第112号（在AI语境下重申同一观点）：教宗警告”当效率成为价值的终极尺度时，人就会把自己当作一个’有待优化的项目’，而不是被召唤进入关系与共融的位格”。

2. 但通谕同时强烈肯定”劳动的尊严”

教宗专门引述若望保禄二世的《劳动通谕》(Laborem Exercens)：劳动不只是”待处理的问题”或”谋生手段”，而是”人的根本善、经济活动的原则、整个社会问题的关键”。人通过劳动展开自由、创造力与合作能力，参与社会的文化与道德提升 。第四章更整整一节题为”数字转型时代劳动的尊严”。

3. 二者的逻辑关系

通谕主张的方向是：尊严 → 劳动，而不是 劳动 → 尊严。
∙人因受造于天主而拥有不可让渡的本体尊严；
∙因为人有尊严，所以他从事的劳动也有尊严，且劳动应当配得起这份既有的尊严（公正薪酬、不被异化、不被机器奴役等）；
∙反过来用产出、效率、生产力来”裁决”一个人是否值得被尊重，就是把次序颠倒了——这恰恰是教宗指为”阴险”的意识形态。

这一立场也正面回应了 AI 时代的具体焦虑：若工作被机器取代，人是否就失去了价值？通谕的回答是——失业者、病人、老人、残障者、弱者本体尊严丝毫无损，社会和经济结构反倒必须按这份不可减损的尊严去重新组织。

[勃勃OC @bboczeng]

这一轮存储引发的半导体大爆炸，大暴涨，大起飞

可以说是人类一只脚进入硅基之前，这个地球上最明确的、千年难得一遇的文明“大主线”

上一次这样的主线，是文艺复兴；再上一次，是蒙古国统一亚洲；再上一次，就要数青铜器和农业了

而这条游戏的主线剧情，会在翻倍之后再翻倍，翻倍之后再翻倍

吓死地球上所有，出生后没见过“文明飞跃”的小散们

而我们这群人，只要还在车上

都应该为人生能够得到这么一次巅峰体验

而感到由衷的

自豪

和

感恩！

[🌪️ @8ogba]

The dopamine rush when this goal went in >>>

[Fabrizio Romano @FabrizioRomano]

🚨 BREAKING: José Mourinho back to Real Madrid, HERE WE GO! 💣🤍

All terms have been verbally agreed between José Mourinho and Real Madrid, waiting to sign all documents.

Plan for initial two year deal, JM to travel to Madrid after Real-Bilbao game.

The Special One is back.

[勃勃OC @bboczeng]

Herman Jin 关于半导体的看法：

1. INTC最终会成为TSMC的竞争对手，市值破1万亿没问题。

2. foundry公司要看PB，而不是PE。所以INTC 100多倍的PE没有问题

3. INTC的风险是未来达成目标之前出现的一些小插曲，小意外，比如良率是否能迅速提高，磨合，产品deliver的问题。

4. 存储依然是“周期性”行业，因为DDR是commodity，而不是产品。HBM只是堆叠的DDR，���然最后封装每家有所不同，但现在是DDR给存储厂商贡献了3/4的利润。所以存储要看PS，而不是PE。现在认为存储PE很低所以去买的人是不懂半导体的外行机构和基金经理

5. 存储的Margin 80% 这件事理论上不可持续

6. 国产半导体应该坚持做存储，而不是被华为这样的爱国企业绑架去做费力不讨好的2倍曝光。长存正在做这件事，不过今年DUV光刻机也不好买了

[勃勃OC @bboczeng]

我在听herman jin的讲座，跟大家实时总结一下：

1. 半导体革命媲美蒸汽机、石油，40年第一次基建直接提高生产力

2. 26年底，27年初可能会发生一次回调，和csp fcf 下降和 信用违约互换（cds） 价格的反弹有关

3. 3月底以来最近之所以暴涨是因为流动性实际上提高了，虽然国债利率提高，但银行间的互换利率比较低，所以流动性不错。叠加半导体低估值和anthropic爆发（也就是agentic ai）

4. herman更看好光领域的投资，之所以他更想买光，是因为市值比较低。整个光产业的市值不如mu

5. 第二是光的产品性，但他认为存储依然是商品性（同质性）

6. herman 谈到AAOI，但他的成本价很低，成本不到2块钱😅😅😅

7. 他的意思是这些公司很容易犯错，比如capex，或者miss goal

8. 这是加仓的好时候，因为方向基本都是对的

9. OpenAI和Anthropic上市反而要小心。上市���没有公开财报，上市后就会收到市场更严重的审查，比如模型能力退步，算力不足，客户竞争等等

10. 台积电过去对AI保守，不扩产，导致整个半导体产能不足，margin能维持在很高，这导致这个阶段利好半导体板块

[Herman Jin @ShanghaoJin]

唏嘘一下

INTC当年毛利90%。觉得苹果margin低，且手机没品牌露出，是个垃圾生意，没谈拢

这决定性事件的结果是，苹果找TSMC，Intel输了先进制成。Intel没手机需求，就永远无法justify巨额EUV投入。最后甚至落魄到被AMD用TSMC先进制成压制

直到Pat决心破釜沉舟，即使没客户，也要硬上，筑巢引凤，差点筑破产

而这回轮到TSMC太傲慢了，一来没有意识到晶圆厂回美国是大国博弈国策，在温和的Biden窗口期Fab搬迁拖拖拉拉；二来成了最牛乙方：苹果给开发费用，但TSMC分配先进线程优先考虑自己“儿子”Jensen

Apple终于决定敲打下这个把脚翘到桌子上的长工，顺便配合下美国战略。不但在Intel开发，还顺便把给TSMC的下一代研发费也分一部分给Intel

现在Intel成了那个听话的小工了，LBT还乖乖请了Trump儿子当FA。小Trump在欧洲路演自己基金到处吹嘘自己持仓INTC

一个时代如此开始，一个时代如此落幕

[勃勃OC @bboczeng]

这就是存储：一个永不下跌，永远不会跌的板块

[勃勃OC @bboczeng]

存储的疯狂，超越了所有人的想象

我们今天才认识到

只有用“非理性”，才能对抗这种“非线性”

我从3月份喊出的700-1000-1400路线

被一一验证

我喊错了吗？

现在我要喊2000了

谢谢大家

[Manchester United @ManUtd]

MAN. OF. THE. MOMENT.

[Fabrizio Romano @FabrizioRomano]

🚨 OFFICIAL: Manchester United beat Liverpool and qualify for Champions League 2026/2027! 🏆✨

Who’s been your Man of the Match?