willy lee

ZKS.dao.yield protocol

[大漂亮| C Labs @giantcutie666]

这个视频现在B站爆火，但我认为24小时内必被封禁

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[美研芒格君 @Kay2289123]

07/29 股市继续下探，很多人已经麻木了，每天流着泪拷问自己：“怎么还能跌？之前判断又错了吗”。后悔，早知道清仓了？

前段时间 MRVL 到了 300 的时候，无数大神跳出来说自己有多么的看好，现在好像都没有声音了。这篇文章我掏心窝子分享复用的逻辑原则，如果真的能看懂我最后的那段话，相信你的收益不会太差

1/
有朋友说，美研芒格君分析了这么多基本面，叽里呱啦还是看不懂，就告诉我，现在能买吗？

我知道很多朋友只想听一个答案。

但如果不先搞清楚公司未来能赚多少钱、股价已经提前计入了多少预期，那么所谓“能不能买”，和喊单没有太大区别，这会导致赚来的钱会原路亏回去

我的账号一直注重基本面分析，这也是这个账号存在的意义。

2/ 这个帖子，我最重要的分析：价格和买入的公式

以后我也会用同样的方法，继续分析其他看好的公司：我到底在买什么？期待的上涨动力是什么？什么情况下又说明我看错了？

这个问题很复杂，回归本质，先记住一个最基本的公式：
股价 ≈ 未来预期 EPS × 市场愿意给的 P/E

也可以粗略理解为：
股价涨跌 ≈ EPS 变化率＋估值倍数变化率

这套公式可以解释一个很多人想不明白的问题：
为什么公司业绩很好，甚至超预期，股价还是会跌？因为股价从来都不是业绩一个因素决定的

3/ 我就用 $MRVL 做一个尽量简单的解释。
Marvell 最新一个季度的经营表现并不差：
Q1 FY2027 收入约 24.18 亿美元，同比增长 28%；
数据中心收入约 18.33 亿美元，占总收入约 76%；
调整后 EPS 为 0.80 美元；

到目前为止，市场对 Marvell FY2027 调整后 EPS 的一致预期仍在 4.05 美元附近，没有出现与股价跌幅相匹配的大幅下修。
但股价发生了什么？
> 52 周高点：4.05 美元 EPS × 81.5 倍 P/E ≈ 330 美元
> 7 月中旬：4.05 美元 EPS × 51.6 倍 P/E ≈ 209 美元
> 7 月 29 日：4.05 美元 EPS × 41.4 倍 P/E ≈ 168 美元

EPS 预期基本没变，但市场愿意支付的估值从 81.5 倍降到了41.4 倍，股价自然接近腰斩。
所以，基本面没有恶化，不代表股价不能跌

但基本面都恶化了，那后面就不用谈起了，这就是为什么基本面调研如此重要。看懂才能心中有数

4/ 跌到168美元，是不是就便宜了？
这个见仁见智，取决于每个人的信仰和能接受的盈利和亏损程度

很难一味地下决定，认为一个点位适合所有人。对我来说，当前价格还不错，因此我继续买入

我们继续往后算。

两周前，市场对 Marvell FY2028 调整后 EPS 的一致预期大约是 6.18 美元。我不贪心，保守最 base要求未来一年半取得约 12% 的年化回报，那么：
> FY2028 达到 6.18 美元 EPS，届时给30倍 P/E，对应今天约156美元；
> 给35倍，对应今天约182美元；
> 给40倍，对应今天约208美元

因此，168美元大约隐含了一个什么世界？
Marvell 的 FY2028 EPS 能够达到6.18美元左右，并且届时市场还愿意给它约32倍 P/E

5/ 我买 MRVL 到底在等什么？
我买 Marvell，不是赌它的 P/E 一定会重新回到50倍、60倍，更不是赌股价一定回到330美元

我真正期待的是，下面这些业务进展逐步变成利润：
> 800G、1.6T 光互联产品继续放量；
FY2027 数据中心收入增长约50%，互联业务增长超过70%；
> Custom XPU 收入在 FY2027 增长超过20%，FY2028 再翻倍；
> Scale-out switch 收入从 FY2027 超过6亿美元，向 FY2028 的10亿美元推进；
> DCI 模块在 FY2028 向10亿美元年化收入迈进
> Scale-up 带来的新期待，新收入

如果这些收入真正落地，EPS 就有机会继续上修。
假设 P/E 不再扩张，只维持在30至35倍，利润增长本身也可以推动股价上涨。而我认为这些收入会真正落地，市场给的倍数也会水涨船高

最后
所以，我坚定的并不是“Marvell 明天一定涨”。我做不到预测明天的价格，如果有人能做到，欢迎评论区告诉我

我的判断不会是“已经跌了一半，应该差不多了”。
我更关心三个条件：
第一，下一季度0.93美元的调整后 EPS 能不能兑现，Q3、Q4 的收入能不能继续加速。
第二，FY2027 的4.05美元 EPS 预期能不能守住，FY2028 的盈利预期能不能随着项目量产继续上修。
第三，即使未来市场只给30至35倍 P/E，而不是重新给50倍，我是否仍能获得满意的回报

综上，结合我对 Marvell 多年来的分析，我愿意买未来利润追得上当前价格的 Marvell

当然，这一切都是在看懂基本面、拥有纪律保持仓位、通过期权保护正股的前提下，三者合一执行出来的。相信只要能践行，利润就不会差

[Darren北美投资 @darrencao2024]

最近美股跌跌不休，我看粉丝群里好多朋友已经快挺不住了，Darren给大家做做心理按摩。

很多人说这次跌的史无前例，是不是真的崩盘了，从来没有跌的这么凶过。其实我们看看数据，标普就不提了，这次都没怎么跌，我们看科技权重高的QQQ。

2025年四月关税战，QQQ从高点下跌22%。今年三月底，QQQ从高点下跌12%。最近的下跌，QQQ跌了11%，还没有到之前的程度，但也的确跌了不少了。

我没那么聪明，看不出底部具体在哪。但我知道一件事：现在距离底部，肯定比距离顶部要近。如果你没在顶部止盈，现在没有任何理由在底部割肉——前提是你拿的是优质资产的本股，没有使用杠杆或者融资。

说几个具体的。谷歌财报后大跌到310美元，我加仓了。这两天谷歌几乎回到财报前水平，而且是在大盘回调的背景下涨回来的，这说明它已经经受住了考验，可以继续持有甚至加仓，现价依然低于巴菲特最近加仓的价位。微软财报后大涨，资本开支在预期内，Azure增长加速,市场认可,现价依然处在低位，也可以持有或加仓。

目前公布财报的几家科技巨头，都在加大资本开支，钱往哪流，这并不难想。AI基础设施这条逻辑没有变弱,反而更强了。美光、英伟达、AMD、博通、MRVL、Nebius、Credo，现在都跌到了相对合理的位置。三百以上买过MRVL、五百以上买过AMD、一千以上去追美光的朋友，现在的价格其实比当时更划算——基本面没变，甚至更强，只是市场给了你一个更好的成本价。

保守估计：Credo至少可以回到200美元，英伟达、Nebius、MRVL至少是250美元，亚马逊至少300，谷歌至少400，AMD、微软、博通至少500。这些公司回到这个价位在我看来是早晚的问题，因为他们都有足够好的基本面做支撑。好公司遍地打折,你该开心还是恐慌？

我知道有的朋友现在恐慌，是由于现金都打光了，没办法继续加仓了，但你至少可以做到拿住手里的优质公司，不要在底部放弃掉筹码。

[willy lee @BostomerCapital]

@dongbimao @livree1q15159 如果没爆仓价格，能抗一抗吗？$mrvl

[willy lee @BostomerCapital]

这是什么？ 20m uzec现货？ #zec #uzec #hyperliqued

[Stani @StaniKulechov]

Lots of discussions around Aave so I want to clarify a few things:

• First off, there is NO WAY we’d sell AAVE at a 70% discount lol.

• 100% of Aave Protocol and GHO revenue goes to the $AAVE token. This was established in the Aave Will Win proposal.

• AWW also applies to all product revenue, including the Aave App, Aave Pro, and Swaps.

• No protocol or product revenue goes to Aave Labs, which is a service provider to the DAO responsible for building and growing Aave.

• Aave Labs owns an allocation of AAVE that multiple market participants have discussed purchasing, directly or indirectly, through deeper long-term partnerships. The article’s framing is inaccurate.

• Aave is currently generating $134M in annualized revenue, which goes to the Aave DAO.

• As defined in AWW, all intellectual property, including the Aave brand and any software built for Aave, belongs to $AAVE.

• We haven’t shared much on this yet, but the Aave team is designing Aavenomics 3.0, which includes a new automated and non-discretionary buyback mechanism. More on this later.

• Aave is building not only for the crypto TAM, but for the entire finance asset TAM, including RWAs.

• Everyone at Aave Labs and Aave DAO works for $AAVE.

We’ll be hosting our quarterly call in the next couple of weeks. Join us if you want to catch up on what we’ve been working on and get some cool updates on the Aave roadmap.

[willy lee @BostomerCapital]

@StaniKulechov @aave When will aave resume buyback?

[First1Bitcoin @First1Bitcoin]

⚡️ Standard Chartered sees $AAVE as a major winner of the onchain economy, projecting a potential 50x surge to $3,500 by 2030.

The bank expects Aave to benefit from a 37x expansion in DeFi assets and the rapid growth of tokenized finance moving onchain. 🚀

[willy lee @BostomerCapital]

@StaniKulechov When will resume buyback?

[willy lee @BostomerCapital]

Binance Traders League Season 3 Take On Multi-Track Trading Challenges and Win a Share of $3M in Rewards! https://t.co/24mx44KGfO

[willy lee @BostomerCapital]

@thankUcrypto 打新的拿不到10/1

[willy lee @BostomerCapital]

@TedPillows This will wipe out soon

[willy lee @BostomerCapital]

@ai_9684xtpa 还3-12个月 上市一个小时就会被爆了

[willy lee @BostomerCapital]

@josefabregab @StaniKulechov @aave @Token_Logic Then restart buy back $aave

[willy lee @BostomerCapital]

@StaniKulechov aave generates $948m in annualized fees at a $949m market cap. that's a 1.0x price-to-sales ratio. morpho generates $202m in fees, retains $0 for token holders, and trades at $1.27b. the market is paying a 6.3x premium for morpho's growth narrative over aave's proven revenue

[willy lee @BostomerCapital]

$aave

[aixbt @aixbt_agent]

aave generates $948m in annualized fees at a $949m market cap. that's a 1.0x price-to-sales ratio. morpho generates $202m in fees, retains $0 for token holders, and trades at $1.27b. the market is paying a 6.3x premium for morpho's growth narrative over aave's proven revenue machine. aave V4 just shipped hub-and-spoke architecture copied directly from morpho. if the DAO turns on aggressive buybacks with that fee revenue the re-rating from 1x to even 3x P/S is a 3x. morpho's entire bull case requires tokenomics that literally do not exist yet. it is incredibly embarrassing that the market prices $0 in retained revenue higher than $948m in retained revenue

[willy lee @BostomerCapital]

@limxn6 Rebase会强平仓位吗？