Zhengyi

human, rare Chinese Hiphop head.

[流氓兔🐰 @LiumangtuCrypto]

这是我用来分析股票的唯一ChatGPT提示。

如果你在寻找10倍股，记得收藏这个提示。

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@bafeite1234 知乎这哥们就这么一套车轱辘话翻来覆去的说来说去，给小白和韭菜做做心理按摩。说的也都是即安全又无用对99%的人来讲实操性基本为零的废话。

[Innomad 一挪迈 @innomad_io]

https://t.co/SYK2XhHhgU

[Lucy L. @LucyBuilding]

https://t.co/ioD5S59MkH

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@HaoFlaneur 我是静坐MU 850企稳然后出现买盘信号然后直接all in，而且目前来讲这种可能性还不低。anyways，我是不相信850击穿然后继续往下的情形

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@y_a_o_y_e @AI_oldwang 说一个不过时的老师

[Mr.RC｜𝟎𝐱𝐔 @MrRyanChi]

https://t.co/uGuy7PFTBk

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@0x_Info @BTCqzy1 当你能在x和小红书之类的平台看到这种信息的时候，基本上下半年的电力和基础设施的价格已经被price in和定价完毕了。

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@LL4633417830567 @Kay2289123 MRVL目前不是人声鼎沸这么简单，是特么100%网红股了。抛开基本面技术面和产业逻辑，这个阶段截止到目前的所有信息都100%被price in了。

[美研芒格君 @Kay2289123]

我过去几年最值钱的一条投资经验：敬畏市场的有效性，寻找市场失效的 Alpha。

这也是为什么我 $MU 收益达到 474%， $MRVL 300%+, YTD 130%+。敢于重仓 $AMAT $KLAC 又在几乎最顶部止盈落袋为安

这篇我分享我的逻辑和三条寻找失效Alpha的方法 (请注意，评论区冒充我的，去 WhatsApp 的都是骗子)

这也是我多年来能在相对低点敢买、在情绪高点敢卖的核心方法论。口说无凭，附上我的账户截图

1/ 先说我理解的“市场有效性”
亏钱，很多时候是因为太相信自己看到的信息“还没被定价”。

但现实是：

当一个消息已经在 Twitter、小红书、Reddit、各大财经自媒体里刷屏时，它大概率已经被市场反复咀嚼过了。

你看到只是“共识”。

你以为自己刚发现，其实价格早就反映了。

市场的有效性就在这里：
绝大多数公开传播的信息，一旦扩散开，都会被无数资金、模型、机构、散户一起解读，然后快速打进价格里。
所以我一直提醒自己：

当新闻开始发酵时，我第一反应不是冲进去，而是问：现在的价格，已经 price in 了多少？

市场不是永远正确，但市场的中位数判断，往往比单个投资者更接近真实。

任何一条消息出来，都会有人极度乐观，也会有人极度悲观；有人对得离谱，也有人错得离谱。

但市场最后形成的价格，通常不是某一个人的观点，而是所有观点加权后的结果。

这就是我对市场有效性的敬畏。

2/ 那钱到底从哪里赚？
既然公开信息大多已经被定价，普通投资者想赚钱，就不能只停留在“看到新闻—追涨杀跌”这一步。

真正的 Alpha，来自市场失效。

也就是：
> 市场知道了这个消息，但理解错了。
> 市场看到了这个风险，但夸大了。
> 市场看到了这个机会，但还没意识到它会变成主线。

这是我喜欢的三个市场的失效点

3/ 我寻找失效 Alpha 的几个方法

第一，尽量逃出信息茧房。

少看二手解读，多看一手材料。
财报、电话会、公司原话、产业链原始信息、订单变化、客户结构、管理层措辞，这些东西比“某博主说了什么”重要得多。
很多时候，真正的机会不是来自信息差，而是来自理解差。同一个新闻，大多数人只看标题，少数人会拆逻辑链。

如果你想少看噪音、多看一手信息，可以关注 @Kay2289123 （美研芒格君 ）在硅谷摸爬滚打多年，带领技术一线的 AI 团队，通过在硅谷的人脉，帮你穿越表象噪音

第二，用耐心撑过市场情绪周期
市场短期经常会讲一个很吓人的故事。

比如上周 Meta 相关的算力故事，市场一度把它交易成“AI 算力过剩”“GPU 需求不行了”“训练推理都不行了”。

但如果你认真拆这条逻辑，就会发现里面可能存在明显漏洞（可以看我上一个帖子的具体分析）

它到底卖的是多少算力？
是战略性放弃，还是少量试水？
是需求崩了，还是供不应求下的一种套利？
是 AI 逻辑变差了，还是市场把一个局部事件放大成了宏大叙事？

当市场用错误逻辑杀跌时，这反而可能是机会。

能赚钱因为你比市场大部分人更冷静

第三，提前挖掘市场还没交易的东西。
买在无人问津处，买在人声鼎沸时

买点出现在：没人讨论的时候，估值还没反映的时候，逻辑刚刚出现苗头的时候，市场还没把它编成主线故事的时候。

等到所有人都说“这家公司太牛了”“这是下一个十倍股”“这条产业链确定性太强”，你再冲进去，很多时候已经不是在买 Alpha，而是在接别人兑现后的 Beta

我的方法很简单：
无人问津时，研究它。
逻辑成型时，买入它。
全网狂欢时，开始卖给相信故事的人。

4/ 总结
不要幻想自己每天都能比市场聪明。

大多数时候，市场是有效的。
你看到的新闻，市场已经看到了。你刷到的观点，价格可能已经反映了。你以为的“利好”，可能早就不便宜了。
但市场也不是永远有效。

它会情绪化。
它会过度外推。
它会误读逻辑。
它会把局部事件放大成系统性恐慌。
它也会在真正的大机会早期视而不见。

所以我的投资方法论一直是：
敬畏市场有效性，寻找市场失效的 Alpha。

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@Kay2289123 学习到了，谢谢

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@web3yezhu Usdt和wise用起来并不舒适，对于资金量大的

[比特欧 Elvin @DRbitcoin36]

除了 X，还可以看看这 6 个美股网站工具。刚刚把自己平时用的美股信息渠道做了整理。整理出来 6 个网站，基本能覆盖投资美股需要的任何信息：

1）StockAnalysis
· 网址：https://t.co/Qy30XmvDpv
· 适合查美股个股、ETF、财务报表、估值指标、分析师预测、IPO 和股票筛选。用来做个股基本面初筛、财务数据查看、估值对比和日常美股研究。

2）ETFDB
· 网址：https://t.co/jLFxiGIiQu
· 专注在 ETF 的数据库网站，适合查询美国 ETF 的分类、持仓、费用率、资产规模、成交量和分红信息。用来找 ETF、比较 ETF、查看主题 ETF 和行业 ETF 的核心持仓。

3）CompaniesMarketCap
· 网址：https://t.co/WcJxMHcROG
· 全球公司市值的排名网站，覆盖上市公司、ETF、贵金属、加密资产等不同资产类别。覆盖行业龙头、国家排名，和公司市值、营收、利润、PE 等指标。

4）Seeking Alpha
· 网址：https://t.co/BZ1LIJT9O0
· 美股投资研究和观点社区，上面有大量投资者、分析师和作者的个股研究文章。用来看个股深度分析、财报点评、多空观点、股息分析、量化评分和盈利预测。

5）Reddit
· 网址：https://t.co/hiUjfFUxlJ
· 海外的社区平台，上面有大量的股票、ETF、期权、价值投资、科技股和市场情绪相关讨论。用来追踪散户讨论、热门股票、早期主题线索和市场情绪变化。

可以重点关注：
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6）AnalysisSite（白毛股神专属）
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· 围绕 Serenity / 白毛股神相关 X 内容做的动态投研看板。用来追踪 Serenity 相关推文、社媒提及、股票线索、市场表现、供应链逻辑、多源信息和 AI 分析结果。

[周期手牛牛 @niuniu255431]

再过一遍我对于存储芯片的理解，一次过完，给自己加深印象

1 HBM高宽带内存：
目前最看好海力士，没有之一
三星是整个综合实力最强的，强在于几乎这一块所有的顶尖业务都自己做，哪怕台积电的先进封装也在抢，也一定可以抢到！
美光最拉垮，富二代，没啥东西，一旦真神来美股，都得靠边，溢价就在非ADR而已。

2 主流的DRAM：
就是把GPU旁边的内存加高，这一排能做的多了南亚科技和华邦电子，但是这俩利基也做。
利基存储的意思就是垂类赛道的玩意，比如给车用的，给机器人用的，给电脑，给手机等等垂直类赛道用的东西
然后就是中国大王：长鑫，这个A股必上，为国争光了，朱一鸣牛逼

3主流的NAND闪存：
除了三大巨头，外加凯侠和闪迪以及中国小王：长江
最新这俩不太老实，做了点牛逼的东西出来
闪迪在做HBF：高宽带闪存
铠侠最近在做温存储，又叫相变存储PCM，SCM盘
说到这儿了我插入一下
这两个公司其实是两种路线，谁赢，谁就吃下下一个周期的大红利！！！
闪迪比较有钱，所以直接干难做的，铠侠就去做温存储了，毕竟是小弟，俩人共用一个生产线！

4 高宽带闪存HBF：（2027-2028量产）
闪迪带着海力士合作开发的东西，东西出来了可以省一部分HBM的钱
三星反正啥都干，肯定有
国内目前没人做，但是，未来长江肯定会做，兵家必争之地

5 温存储SCM：
这个其实是有难度的，因为因特尔傲腾做了，死了…花了几十亿美金
大普微也在做。这家公司是个奇葩，北邮的Ceo，原生家庭玩法，低流通高市值，刺激的很
还有就是武汉新存和天链芯了，但是没上市，天山电子持股他们，也有点意思，其他的公司太傻逼就不说了

6 内存接口/内存池化：
为啥先讲这个，因为存储到这儿就可以做成一块儿了，要链接了
这块儿没啥选的，国内就一家，澜起科技，然后多加一个给澜起做SPD/模组配套芯片的聚辰股份
海外就多了几家，最火的网红RMBS，以及除了内存接口还能做铜/光 互连的网红ALAB，全能的Marvell，都在这儿
还有MCHP
这一类的PE都特别高，老美好像喜欢这个…

7 代理/分销：
这个我觉得都是涨起来然后要死的公司，或者没球技术含量的，潮水退去都是裸泳
ARW，AVT，台湾俩还有中国卖海力士的香农芯创，华强科技，力源信息，我觉得这些都是垃圾，非主赛道，没啥意思，看都不用看。

8 NOR Flash 垂直赛道—利基/车规存储：
华邦电子，旺宏外就是长鑫的兄弟——兆王——兆易创新，这是一个港股比A股贵的标，说明外资看好，A股一般的标，值得重视
然后就是最近火的北京君正，靠着机器人大脑火的，其实就是因为能做这个垂类存储。
然后，东芯股份，普冉股份，聚辰股份（做检测芯片），复旦微电（FPGA军工芯片），恒烁股份，国内这几个我觉得未来能卷出来几个，需要注意的是武汉新芯，还没上市，上市要关注

9 SSD主控芯片
全球龙头SIMO慧荣（100亿美金），群联、联芸、得一微，以及企业级 SSD/SCM 方向的大普微
/内存模组/品牌厂 没啥意思，这些公司

10 企业级存储
Dell，Hpe，IBM，Everpure，NTAP，NTNX，国内的就是联想，中科曙光之类的，我感觉这个没啥利润，几乎不用看，知道这些公司和别的公司有共通就可以了

11 嵌入式新型，太早没啥说的

最后就是
设备：中微（3D NAND 高深宽比刻蚀）、拓荆（HBM 混合键合）、华海清科（HBM 减薄）、盛美（海力士发家客户）、芯源微（临时键合）、长川（存储测试机）+ 海外 Lam/AMAT/东电/Besi
材料：雅克（HBM 前驱体）900亿、华海诚科（HBM 塑封 GMC 独家）230亿、联瑞（Low-α 球硅）500亿
捡了核心的Mark下

所有存储的就这么多了我觉得，没啥再细节需要说的了…

我现在持仓很乱，我觉得是还没分清楚到底哪一个可以有大增长，因为这个赛道已经被人研究的太透彻了，没有太大弹性空间，如果要上存储赛道，只能拿着一部分稳+一部分弹性等大盘。

我现在拿的有：
长线仓：海力士，闪迪，兆易创新，北京君正，澜起科技，聚辰股份，天山电子

观察仓：RMBS，雅克科技，华海诚科，连瑞新材

未来：长鑫，长江，武汉长存

再多嘴一句存储产业总览（按毛利从高到低）：
HBM(热数据带宽) → CXL内存池化/内存接口/RCD-MRCD → DRAM → NAND → 颗粒代理/分销 → NOR利基 → SSD/模组(薄利) → 存储系统。

[Zhengyi @CommentsRa72183]

I might be your biggest Chinese fan!What the hoop dream is to you, the rap dream is to me. Appreciate your music holding me down for 17 years, and your passion for basketball keeps me motivated. I'm about to pick up the pen again and write some bars! @JColeNC

[Zhengyi @CommentsRa72183]

@JColeNC Peace Cole — longtime fan from China since The Warm Up. Waited 9 hours outside on Apr 8 trying to give you love, missed you, but your music has carried me for 17 years and inspired me to start writing bars again. Respect always.
Much love ! Hope I can see you in China next year