Dean

[Dean @DeanHTCrypto]

@offRobinoff 哈哈哈，币圈的都是赌徒？感觉有点卑微了😂

[周期手牛牛 @niuniu255431]

再过一遍我对于存储芯片的理解，一次过完，给自己加深印象

1 HBM高宽带内存：
目前最看好海力士，没有之一
三星是整个综合实力最强的，强在于几乎这一块所有的顶尖业务都自己做，哪怕台积电的先进封装也在抢，也一定可以抢到！
美光最拉垮，富二代，没啥东西，一旦真神来美股，都得靠边，溢价就在非ADR而已。

2 主流的DRAM：
就是把GPU旁边的内存加高，这一排能做的多了南亚科技和华邦电子，但是这俩利基也做。
利基存储的意思就是垂类赛道的玩意，比如给车用的，给机器人用的，给电脑，给手机等等垂直类赛道用的东西
然后就是中国大王：长鑫，这个A股必上，为国争光了，朱一鸣牛逼

3主流的NAND闪存：
除了三大巨头，外加凯侠和闪迪以及中国小王：长江
最新这俩不太老实，做了点牛逼的东西出来
闪迪在做HBF：高宽带闪存
铠侠最近在做温存储，又叫相变存储PCM，SCM盘
说到这儿了我插入一下
这两个公司其实是两种路线，谁赢，谁就吃下下一个周期的大红利！！！
闪迪比较有钱，所以直接干难做的，铠侠就去做温存储了，毕竟是小弟，俩人共用一个生产线！

4 高宽带闪存HBF：（2027-2028量产）
闪迪带着海力士合作开发的东西，东西出来了可以省一部分HBM的钱
三星反正啥都干，肯定有
国内目前没人做，但是，未来长江肯定会做，兵家必争之地

5 温存储SCM：
这个其实是有难度的，因为因特尔傲腾做了，死了…花了几十亿美金
大普微也在做。这家公司是个奇葩，北邮的Ceo，原生家庭玩法，低流通高市值，刺激的很
还有就是武汉新存和天链芯了，但是没上市，天山电子持股他们，也有点意思，其他的公司太傻逼就不说了

6 内存接口/内存池化：
为啥先讲这个，因为存储到这儿就可以做成一块儿了，要链接了
这块儿没啥选的，国内就一家，澜起科技，然后多加一个给澜起做SPD/模组配套芯片的聚辰股份
海外就多了几家，最火的网红RMBS，以及除了内存接口还能做铜/光 互连的网红ALAB，全能的Marvell，都在这儿
还有MCHP
这一类的PE都特别高，老美好像喜欢这个…

7 代理/分销：
这个我觉得都是涨起来然后要死的公司，或者没球技术含量的，潮水退去都是裸泳
ARW，AVT，台湾俩还有中国卖海力士的香农芯创，华强科技，力源信息，我觉得这些都是垃圾，非主赛道，没啥意思，看都不用看。

8 NOR Flash 垂直赛道—利基/车规存储：
华邦电子，旺宏外就是长鑫的兄弟——兆王——兆易创新，这是一个港股比A股贵的标，说明外资看好，A股一般的标，值得重视
然后就是最近火的北京君正，靠着机器人大脑火的，其实就是因为能做这个垂类存储。
然后，东芯股份，普冉股份，聚辰股份（做检测芯片），复旦微电（FPGA军工芯片），恒烁股份，国内这几个我觉得未来能卷出来几个，需要注意的是武汉新芯，还没上市，上市要关注

9 SSD主控芯片
全球龙头SIMO慧荣（100亿美金），群联、联芸、得一微，以及企业级 SSD/SCM 方向的大普微
/内存模组/品牌厂 没啥意思，这些公司

10 企业级存储
Dell，Hpe，IBM，Everpure，NTAP，NTNX，国内的就是联想，中科曙光之类的，我感觉这个没啥利润，几乎不用看，知道这些公司和别的公司有共通就可以了

11 嵌入式新型，太早没啥说的

最后就是
设备：中微（3D NAND 高深宽比刻蚀）、拓荆（HBM 混合键合）、华海清科（HBM 减薄）、盛美（海力士发家客户）、芯源微（临时键合）、长川（存储测试机）+ 海外 Lam/AMAT/东电/Besi
材料：雅克（HBM 前驱体）900亿、华海诚科（HBM 塑封 GMC 独家）230亿、联瑞（Low-α 球硅）500亿
捡了核心的Mark下

所有存储的就这么多了我觉得，没啥再细节需要说的了…

我现在持仓很乱，我觉得是还没分清楚到底哪一个可以有大增长，因为这个赛道已经被人研究的太透彻了，没有太大弹性空间，如果要上存储赛道，只能拿着一部分稳+一部分弹性等大盘。

我现在拿的有：
长线仓：海力士，闪迪，兆易创新，北京君正，澜起科技，聚辰股份，天山电子

观察仓：RMBS，雅克科技，华海诚科，连瑞新材

未来：长鑫，长江，武汉长存

再多嘴一句存储产业总览（按毛利从高到低）：
HBM(热数据带宽) → CXL内存池化/内存接口/RCD-MRCD → DRAM → NAND → 颗粒代理/分销 → NOR利基 → SSD/模组(薄利) → 存储系统。

[Mr. Tiger 🇺🇸 @USJJ0420]

我的美股投资纪律：不追高，不盲目信喊单，投资护城河深的价值股，手握充足现金，逢低买入。 $QQQ $MU $DRAM $AAOI $GLW $ASX $AXTI $RKLB $NOK $XFAB

[Foxy | 从零起步 @foxyInvesting]

6月23日美股复盘：科技股领跌，防御板块逆势走强

美股周二全线走弱，风险偏好明显降温。

大盘指数方面，SPY（标普500 proxy）收跌1.43%，

QQQ（纳斯达克 proxy）重挫3.29%，跌幅最大；

DIA（道指 proxy）微跌0.10%，相对抗跌。

小盘股IWM（罗素2000 proxy）下跌0.98%。

波动率代理VIXY（短期波动率ETF proxy）大涨5.26%，确认市场避险情绪升温。

板块分化显著：防御性板块成为资金避风港。

XLP（必需消费）领涨+1.84%，XLV（医疗保健）和XLRE（房地产）均涨约1.39%。

而科技板块XLK重挫4.13%，成为最大拖累，主要受半导体行业抛售影响（美光等个股承压）。

此外，XLI（工业）跌2.02%，XLB（材料）跌1.47%。

跨资产方面，商品与加密资产同步走弱。

白银SLV proxy跌5.40%，黄金GLD proxy跌1.90%；

比特币IBIT proxy跌3.26%，以太坊ETHA proxy跌4.13%，进一步强化了risk-off基调。

市场宽度显示板块涨跌比为7:4，但领涨力量集中在防御端，反弹的横向扩散仍需观察。

[小牧 SG 🇸🇬 @xiaomusg]

市值只有对方六分之一，利润却不相上下。

三星、SK海力士、美光三家合计，2026年营业利润预测接近7000亿美元。

苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达六家加在一起，同年大概也是这个水平。

但市值上，内存三巨头3.5万亿，科技六巨头22万亿，差了六倍。

市场给存储股打折的逻辑一直是：周期性行业，涨完就跌，不值得高估值。

放在以前这是对的，但AI现在把这个行业的结构改变了。

HBM现在是AI训练最直接的瓶颈，供给端新晶圆厂建成要到2028年，现有产能还在被HBM持续挤占。

SK集团主席说缺货会持续到2030年，需求在加速，供给锁死，美光毛利率已经奔着80%去了。

AI基础设施被套上了一个错误的估值框架，这就是当下存储股的处境。

[提款机 @OtmAtm]

本周真正的超级星期三来了。

亚洲时间6月10号周三下午，台积电率先公布 5 月营收。

这是 AI 半导体最硬的月度答案：英伟达、AMD、苹果、博通、高通，你能想到的芯片公司，背后最核心的先进制程都绕不开这家台湾半导体龙头。

AI硬件需求到底有多爆炸，资本支出还能持续多久，台积电会先告诉市场。

美东时间周三盘前早上 8:30，美国 5 月 CPI 公布。

这是新任联储主席Kevin Warsh上任后的第一份关键通胀数据。在就业市场仍旧强劲的背景下，联储官员们更关心通胀有没有重新抬头。

所以这份 CPI 数据将直接决定未来利率路径，也决定美股估值能否继续往上。

第三关，周三美股盘后，甲骨文公布季度财报。

如果台积电验证的是 AI 硬件需求，是算力资本开支的投入端；甲骨文验证的则是 AI 能否真正走到云收入、订单增长和利润兑现。

这是 AI 基建从“烧钱投入”到“商业化变现”的关键一环

一天之内，同时验证AI算力资本支出、通胀和利率路径、AI变现与商业化。

这才是今年美股真正的超级星期三。

[FXCM福汇 @FXCMGlobal]

自从美伊战争以来，美国10年期国债收益率上涨了70个基点，美国抵押贷款利率现已接近7.00%。
十年期收益率正在继续上升，试图测试并可能突破疫情后收益率的上升水平（见图2 ）。
会不会出现股债双杀？有美联储操控加印钞，应该问题不大？至少可以把问题延后发生？

[园长｜YuanMan @sanyuanVC]

美联储换届必跌，历史经验这次还靠的住吗？

鲍威尔当了 8 年主席，15 号任期正式结束，大概率是懂王提名的凯文·沃什接棒

从历史上看，美联储主席换届都有不同程度的回撤

这次的话波动是一定的，就看凯文·沃什上台后第一次讲话是鹰还是鸽了

长期来看对美股其实是利好，懂王喜欢低利率，而凯文·沃什跟懂王关系不错，相对于鲍威尔肯定更愿意配合，估计美股大概率继续稳或小涨

[₿FREE @BTCFREE2025]

大家都在盯着 5 月 15 号 #鲍威尔 卷铺盖走人，但没人觉得这出戏演得太“顺滑”了吗？

凯文·沃什（#KevinWarsh）在委员会拿到的那个 13:11，简直是精确到头发丝儿的党派拉锯～

表面上是吵得不可开交，实则更像是在给全球市场演一场“艰难交接”的苦情戏，好让 6 月份那个可能惊天动地的议息会议显得更有“合法性”～

另外，都说Warsh是鹰派，但不要忘了，他是最懂资本博弈的顶级玩家～
这种时候推他上位，到底是去当美股的救世主，还是去给老巴那 4000 亿美金制造一个“黄金坑”？老巴可从来不打没准备的仗～

如果 6 月份他直接祭出大招，那这 13 票赞成票，就是全球流动性重新洗牌的“入场券”～

赌一把：沃什 6 月上台的第一句话，是“通胀已死”还是“大家快跑”？

#美联储换届

[Dean @DeanHTCrypto]

阿联酋国防部称4日拦截伊朗十余枚导弹及多架无人机】 阿联酋国防部当地时间4日发布声明称，该国防空系统当天共拦截了从伊朗发射的12枚弹道导弹、3枚巡航导弹以及4架无人机。相关袭击行动造成3人受伤。

这是又打起来了，难怪今天的原油涨势这么好

[杰克船长宏观策略 @macrotradecn]

100年来涨幅最大的10股
1。可口可乐50万倍(年化15%)
2。奥驰亚17万倍(年化12%)
3。百事可乐8万倍(年化14%)
4。伯克希尔哈撒韦6万倍(年化20%)
5.IBM4万倍(年化11%)
6。沃尔玛2万倍(年化15%)
7。迪士尼1.3万倍(年化10%)
8。强生1万倍(年化11%)
9。麦当劳9000倍(15%)
10。宝洁7000倍(年化10%)

[Dean @DeanHTCrypto]

@MrMicopedia 横盘震荡，来回洗筹难落定

[杰克船长宏观策略 @macrotradecn]

美股这一个月有多猛😃
纳斯达克指数上涨18%
半导体板块上涨46%
英伟达上涨25%
交换机龙头博通上涨42%
存储龙头闪迪上涨66%
光模块龙头lite上涨33%
AMD上涨74%
美光科技上涨52%
台积电上涨26%
英特尔上涨95%
七巨头ETF上涨20%

[Bitcoin🐝女博士 @DoctorMbitcoin]

美股一季度涨幅最大的股票几乎全部AI相关，AI is eating the world 🌎

Sandisk（闪迪） SNDK
+172.8% ｜市值约900亿美元
👉 存储芯片龙头，AI数据爆发直接受益

Teradyne（泰瑞达） TER
+59.8% ｜市值约200亿美元
👉 半导体测试设备，AI芯片放量核心环节

Western Digital（西部数据） WDC
+58.3% ｜市值约250亿美元
👉 数据存储需求爆发，AI时代基础设施

Seagate（希捷） STX
+44.5% ｜市值约250亿美元
👉 硬盘龙头，云计算+AI双驱动

Corning（康宁） GLW
+63.4% ｜市值约450亿美元
👉 光通信+材料，AI网络升级核心

Comfort Systems（舒适系统） FIX
+50.6% ｜市值约150亿美元
👉 数据中心建设、电力配套

Ciena（思科系统网络设备商） CIEN
+43.1% ｜市值约100亿美元
👉 光网络设备，AI算力传输核心

Moderna（莫德纳） MRNA
+68.6% ｜市值约550亿美元
👉 新疫苗/管线预期驱动上涨

Texas Pacific Land（德州太平洋土地公司） TPL
+75.8% ｜市值约400亿美元
👉 土地+能源资源，长期稀缺标的

Generac（嘉力达） GNRC
+64.8% ｜市值约200亿美元
👉 发电/储能设备，电力需求爆发

[Dean @DeanHTCrypto]

@Crystal28052329 @TJ_Research 个人建议先出一些锁利，留一些底仓等600

[Dean @DeanHTCrypto]

@limngchng194240 @huangdaobtc 跌到这个价位肯定是要进场拿一些的，BTC还是有未来的

[Dean @DeanHTCrypto]

@duotuzhinz8964 @TaoRay 真真的收割机，这可比家里收庄稼的威力大

[Dean @DeanHTCrypto]

@xichen10954170 @_FORAB 对的，毕竟咬人的狗不叫😂

[CryptoCon @CryptoCon_]

Bitcoin has now made a full return to critically low RSI Bollinger Band % levels, and it doesn't like to stay there for long.

This comes after the completion of phase 4, the ATH break like January 2013, December 2016, and November 2020.

What we're seeing now is looking just like March 2017! Likely not a coincidence that it's the same month.

Phase 5 (the cycle top) was still 9 months away then.

Now has all the same characteristics of every local low we've seen this cycle.

- People screaming for a recession/black swan
- Rock bottom confidence
- Altcoin weakness

I'm going against the grain and remaining optimistic. The obvious path is hiding in plain sight.

[Benjamin Cowen @benjamincowen]

For #BTC the depth of the current correction likely dictates the fate of the next rally.

#BTC > 2024 high, market structure in tact.

#BTC < 2024 high, market structure broken