Kael_Web3

混迹Web3，佛系撸白、理性 mint，不跟风追热点、不冲动梭哈。坚持长线布局、稳中求进，守好自己节奏，踏实做投资。

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@fannaoxiaoyang 加息吗

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@Ryu_LCat 为下一次卖币做准备了

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@Ryu_LCat 太对了

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@realGuanYu 没有多少时间要等了。保持耐心。等摔杯

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@jieyaoSFD 巴菲特

[168X @168X_Fortune]

https://t.co/egqAFwIi12

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@Areskapitalon 空net?

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@BabybusFL 感谢神的指点

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@BabybusFL 那到底买哪个神？请指条明路给我吧

[Herman Jin @ShanghaoJin]

模型收入追Capex：路漫漫其修远兮
——成本将重塑行业轨迹

模型能力受限于算力，普世可用的前沿模型已明显变贵、失智

AI使用成本vs效果是log函数：线性收益需要指数级投入

结果在大规模复杂应用中，前沿模型远没有想象中“便宜好用”。边际收益才是未来模型公司收入增加的真实约束

而token成本要快速下降，半导体就得加速迭代。半导体迭代也是指数己的，但降本周期根本不可能跟上模型迭代

早期模型对应人力优势明显，但未来某代模型会开始引发投入、收益讨论。这才是御三家前沿模型收入的屏障

未来，前沿资源就只能分配到边际生产力最高的用途、最有钱的用户上。（不是谁都需要超高智商的）比如Jump可以花10m USD的token让高频交易系统变更好。而散户则没有财力、需要手搓可实战的交易系统

因此AI与互联网革命的差别是：

互联网时代，半导体性能指数级提升，而需要线性增长；而AI时代模型算力需求更快、更高阶指数级

因此互联网资源冗余，平权时代，早期人人都“能”创业，看谁利用的好；而AI早期就会加强垄断、集权、集中财富。成本快速提高到只有他们“能”。只有经济资源、有权力才“配”得到算力、智力。AI将是一股基于现有资源的强中心化浪潮，新时代门阀

对市场投资而而已：在半导体、配电瓶颈缓解之前，简单模型会变成普世生产力提升替代路径

短期（1yr内）模型多元化早晚会侵蚀前沿模型收入增长、或增长预期（这恰恰是市场目前完全没有定价的）

AI的“狂飙突进”阶段正在遇到真实成本墙，是危及当前AI叙述命脉的“模型公司收入justify Capex”

然而，我其实毫不怀疑最终前沿模型收入一定能让今天所有投入合理化。拥有最多钱、资源的用得起智能卷死所有竞争对手，卷死自己员工。造成几百上千万人失业；

我也坚信不疑现在市场定价“一帆风顺”亦完全不可能的。现在能打到半导体“命门”的调整只将来自于模型变贵、或失智商导致规模性的用户投入产出review

另一方面，最终调整都不会击垮AI。互联网泡沫时代铺设的海底光缆延用至今，今天泡沫的一切都是人类前进垫脚石。AI最终会形成巨大寡头盈利和系统级智力淘汰

然而，目前AI角逐中不光5大hyperscaler all in 推了筹码，下不了牌桌。甚至中美都已经把AI定位成了新冷战。赌国运式的下了重注，对所有人，盖牌早不是选择。但如果要“看牌”就需要拿出2万亿现金（不是市值）去跟注

美股过往10年轻资产盈利“全世界收税”分红的逻辑将完全逆转。相反，市场需要在高位兑现万亿级别“财富”股、债券变成现金。把他花出去买芯片军备竞赛。更重要的，这可能伴随模型收入变贵、用户重估投入产出的质疑声中，孤注一掷，逆风增发、融资。不管美国政府、还是这5大厂，需要做这定海神针就要付出挡风遮雨的代价

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@Kongkongda5882 是的。我们这里17一斤了。

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@jieyaoSFD 850吗药哥

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@agintender 大哥咋知道的那么多

[子时 @silverfang88]

仔细想了很久
SpaceX应该是一个3万亿级别的标的

我心里的剧本是
一个月可以1.78T到2.7-2.8万亿
后面解锁后2万亿上下震荡
在芯片和太空算力逐步验证后
开始彻底崛起

这是一个真正意义上的垄断公司
不要用任何传统估值体系来衡量
学院派早在当年做空特斯拉里死绝了
留给后人只剩下了一句话
永远不要做空马斯克

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@Trader_S18 三位不是很正常

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@WallStreet0Name 太厉害了街哥

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@fannaoxiaoyang 就等抄底了

[偶像派作手 @oxpsats]

巴伦周刊昨天一篇文章写说：“市场正开始播下回调的种子。标普 500 信息技术指数周二收盘时，RSI 达到了 82，远高于 80 的超买阈值。

而且价格较 200 日移动平均线已经溢价 28%。

自 1990 年以来，这种情况仅出现过 10 次，最近一次是 2024 年 6 月，此前是 2020 年 8 月，再往前是 1999 年 12 月底。也出现过一些积极的结果，比如 1995 年 5 月和 1997 年 7 月。

但大多数其他情况都在接下来的 40 个交易日内出现了显著的盘整或回撤。”

然后我就打开终端，让 Claude Code帮我把这 10 次触发的时间，以及催化剂背景。条件是收盘价距离 200 日移动平均线乖离超过 28%，看看这几个大幅乖离发生的时间，触发之后 40 天的市场表现。看图↓

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@agintender 收益匪浅

[Kael_Web3 @DongxiaJ]

@CryptoLeo68 垃圾股