Ehsan 🇮🇷 🇺🇸

MIT, Apple, AWS ز کین سیاوش دل آگنده‌ام

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@khanbabaMt یک آدم عاقل و بالغ لازم داریم توی سیلیکون ولی.

[DONS @dons_korea]

메모리 슈퍼사이클이 곧 끝난다고 보는 뷰가 늘었다.

논리는 대충 이렇다.

하이퍼스케일러가 비싼 가격에 무한정 사주진 않을 것고, 중국 메모리 공급이 풀리고, 테라팹 같은 수직통합이 들어오면 2028 컨센서스가 무너진다는 것.

그래서 지금이 메모리 주식의 피크아웃이라고 본다.

일부는 맞는 말이고, 메모리가 사이클 산업이라는 본질은 변하지 않는다.

가격이 꺾이면 이익이 사라진다는 것도 변하지 않는다.

다만 베어 관점이 착각하는 한 가지 가정이 있다.

"효율화가 일어나면 수요가 줄어든다."

쉽게 말하면.. 메모리가 비싸지니까 빅테크가 안 살 것이고, 성능이 좋아지면 적게 사도 되니까 결국 수요가 감소한다는 시각.

그런데 역사적으로 보면 정반대였다.

효율화는 수요를 줄인 적이 없다.

항상 파이를 키웠다.

90년대 인터넷이 처음 깔릴 때.. 회선 속도가 빨라지자 무슨 일이 벌어졌나.

사람들이 인터넷을 적게 쓴 게 아니라 영상까지 보기 시작했다.

데이터 사용량이 곱셈으로 늘었다.

2000년대 모바일도 같았다.

통신 단가가 내려가자 사람들이 통화를 줄인 게 아니라 모바일 인터넷, 스트리밍, 영상통화를 같이 쓰기 시작했다.

클라우드도 마찬가지다.

컴퓨팅 단가가 내려가자 기업들이 서버를 안 산 게 아니라, 클라우드 위에 SaaS, 빅데이터, 머신러닝까지 올렸다.

경제학에는 이걸 부르는 이름이 있다.

제번스 역설.

자원의 효율이 좋아지면.. 자원 사용량이 줄어드는 게 아니라 오히려 늘어난다는 법칙이다.

19세기 영국에서 증기기관 효율이 좋아지자 석탄 소비가 줄지 않고 오히려 폭증했다는 데서 나온 개념이다.

이 법칙이 지금 AI에서 그대로 작동한다.

HBM3 - HBM3E - HBM4로 가면 대역폭이 1.5~2배씩 뛴다.

같은 GPU 한 대가 처리할 수 있는 토큰 수가 그만큼 늘어난다.

토큰당 비용이 내려간다는 뜻이다.

그렇다면 베어 시나리오대로 빅테크가 메모리를 덜 살까.

반대다.

토큰당 비용이 내려가면, 지금까지 AI 쓰기 비싸서 망설였던 곳들이 더 많이 들어오기 시작한다.

더 긴 컨텍스트, 더 복잡한 모델, 더 많은 사용자가 가능해지는 것이다.

시장 파이가 통째로 커진다.

추상적으로 들리니까 현장 얘기를 해보면,

처남이 램리서치 7년차다.

얼마 전 전화가 왔는데 사장이 직원들한테 2030년까지 자사주를 팔지 말라고 강조했다고 한다.

램리서치가 어떤 회사냐. 메모리 반도체 장비, 그중에서도 식각 증착 핵심 공급사다.

회사 사장이 직원한테 자사주를 2030년까지 들고 있으라고 따로 강조하는 건 그냥 던지는 말이 아니다.

회사 내부에서 보는 메모리 자본지출 사이클의 끝이 2030년보다 한참 뒤라는 신호다.

베어가 그리는 "2027~2028 피크아웃" 시점이랑 얘기가 다르다.

내 경험도 같다.

음악 관련 AI 플랫폼이랑 MOU 맺고 기업용 버전을 쓰고 있는데, 내년 연 사용료 예산을 또 올려야 한다.

업체가 직접 이유를 말했다.

"서버 운영비, 그러니까 토큰 사용량이 계속 늘어나서 데이터 사용료를 올릴 수밖에 없다"는 것이다.

다른 산업의 AI 플랫폼 쪽 사람들 얘기도 같다.

고객 기업이 새로운 AI 모델을 계속 요구하는데, 결국 가장 큰 문제가 서버 운영비라고.

이게 뭘 뜻하느냐...

AI를 이미 잘 쓰는 집단이 더 깊고 더 넓게 쓰고 있다는 것이다.

도입 단계의 수요 증가가 아니라, 정착 단계에서의 사용량 폭증이다.

한 번 AI를 업무에 쓰기 시작한 회사는 멈추지 않는다.

더 긴 컨텍스트, 더 많은 사용자, 더 복잡한 모델로 계속 확장한다.

제번스 역설이 현장에서 그대로 작동하는 모습이다.

AI 단위 비용이 내려갈수록 사용량은 줄어드는 게 아니라 곱셈으로 늘어난다.

그래서 메모리-GPU-전력 수요가 같이 곱셈으로 늘어난다.

그러니까 베어가 그리는 "비싸지면 빅테크가 안 산다"는 시나리오는 한 가지 핵심을 놓친 그림이다.

빅테크는 비싸도 산다.

안 사는 게 비합리적이라서가 아니라, 사는 게 더 합리적이라서다.

효율화가 토큰당 비용을 낮추고, 토큰당 비용이 낮아지면 AI 활용 범위가 더 커지고, 활용 범위가 커지면 또 더 많은 메모리가 필요해진다.

이것이 끊이지 않는 한 사이클이 끝나기 어렵다.

중국 공급 얘기도 한 단계 들어가야 한다.

CXMT가 DRAM 1위로 올라왔고 YMTC가 NAND 증설 중이라는 건 맞다.

그런데 중국이 들어오는 영역과 빅테크가 사는 영역이 다르다.

CXMT는 DDR4와 일부 DDR5 같은 범용 메모리에서 양산 중이다.

YMTC는 NAND다.

빅테크가 AI에 쓰는 건 HBM, 첨단 DDR5, LPDDR5X다.

이 두 영역 사이에 기술 갭이 상당히 크다.

CXMT가 HBM 양산까지 가려면 EUV 장비 제약, 1c 노드 수율, TSV 패키징... 다 미국 제재 라인 안에 묶여 있다.

최소 2~3년, 아마 5년 이상은 더 걸릴 것이다.

그래서 베어가 그린 "중국 공급 풀어 가격 붕괴" 시나리오는 범용 메모리에선 가능해도, HBM과 첨단 DRAM에선 2028까지 거의 영향 없다고 봐야 한다.

그리고 메모리가 그렇게 쉽게 만들어지는 기술이 아니다.

TSMC가 파운드리 생태계 만드는 데 30년 걸렸다.

SK하이닉스가 HBM에서 지금 자리 잡는 데 10년 넘게 걸렸다.

베어 관점에 묻고 싶은 게 하나 있다.

인터넷이 빨라졌을 때 데이터 사용량이 줄었나?

클라우드가 싸졌을 때 서버 수요가 줄었나?

스마트폰이 보편화됐을 때 통신 인프라 투자가 줄었나?

답은 다 똑같다.

효율화는 한 번도 시장 파이를 줄인 적이 없다.

항상 파이를 키웠다.

AI에서도 같다.

토큰당 비용이 내려갈수록 AI를 쓸 수 있는 산업이 늘고, 한 회사가 쓸 수 있는 범위가 늘고, 결국 더 많은 메모리가 필요해진다.

베어가 그린 "효율화 = 수요 감소" 등식은 역사적으로 한 번도 성립한 적 없다.

이번에도 다르지 않을 것이다.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@FrostyFinances Quantization does not reduce the need for memory. People will just run bigger models locally. The demand stays the same

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@1man_de دیکته کار کنیم چی؟

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@tweet_tj Testing 860

[Michael | Hypermarkets @itsmichaelluu]

When $SPY crashes 10%-20% this summer, everything will be on sale.

Add these 16 stocks for the reversal of a lifetime:

1. $NOW — AI automates every enterprise workflow at scale
Buy zone: $85–$100 | Near 52-week lows, massive AI re-rating

2. $BE — Fuel cells powering AI data centers off the grid
Buy zone: $200–$220 | $ORCL deal de-risks demand story

3. $ASTS — Satellite broadband direct to your phone, globally
Buy zone: $65–$70 | Post-earnings flush, thesis intact

4. $GOOG — Gemini + TPUs + Search = AI moat unmatched
Buy zone: $300–$320 | Key support, 52-week low area

5. $LITE — Optical switches are the nervous system of AI
Buy zone: $600–$700 | Pulled back from $1,000+, still growing 85% YoY

6. $MU — HBM memory is the oxygen inside every AI server
Buy zone: $700–$750 | Key support after Broadcom-induced selloff

7. $SNDK — NAND flash storage exploding on AI inference demand
Buy zone: $1,100–$1,200 | Bull flag on the weekly chart

8. $TE — Data center power infrastructure, critical AI backbone
Buy zone: $6–$7 | Oversold, government energy tailwinds building

9. $RKLB — Launch provider + space systems for AI-connected satellites
Buy zone: $80–$90 | Pulled back hard, $816M SDA contract intact

10. $AAOI — 800G transceivers shipping to hyperscalers at scale
Buy zone: $120–$130 | Volatile beta, best entry on deep dips

11. $NVDA — Designs the GPUs that run every AI model on earth
Buy zone: $165–$175 | 52-week support zone, Jensen demand still intact

12. $ONDS — Drones + autonomous rail powering AI-enabled defense
Buy zone: $7–$8 | Near prior base breakout level

13. $IONQ — Trapped-ion quantum computers for post-classical AI computing
Buy zone: $27–$40 | 52-week range low, government funding tailwind

14. $AMD — EPYC + MI300X chipping away at NVDA's AI market share
Buy zone: $350–$360 | Key technical support from prior consolidation

15. $ARM — Architecture inside every AI chip ever designed
Buy zone: $220–$240 | Pulled back from highs, royalty model scales forever

16. $ORCL — Cloud infra + AI database layer for the enterprise
Buy zone: $130–$140 | Near 52-week lows pre-earnings catalyst

Remember, when $SPY sells off, you should the strong companies and hold for a massive move back towards $820+ by year end.

♻️ RESHARE this post and write 1 comment, I'll DM you my $SPY contract I'm getting for 1000% winner

[شارح @khokhlakof]

3▪️اما چرا فرخ نگهدار
از میان این همه دانشجوی فعال و تحکیم‌وحدتی و انجمنی
با سعید قاسمی‌نژاد مصاحبه کرد!

شاید جالب باشد که بدانید
شرکت کیسونِ دایی‌جانِ فرخ نگهدار
و شرکت ایمن‌راهِ ددی‌جانِ سعید قاسمی‌نژاد
با مشارکت در ابرپروژه فرودگاه «امام»
با جمهوری اسلامی مبارزه کردند!!!

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@AnamGhaffari @2ndravanevis ما که ندیدیم کسی با ویندوز دوام بیاره.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@Godfatherparte2 The other dude is hispanic too.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@Parsa25519 @FarokhNotes بره کشون هکر ها میشه. اصلا انگار ساختن برای هکر ها.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@Parsa25519 @FarokhNotes نگرانی های امنیتی بر طرف شده.. کی میگه؟ مایکروسافت که از ویندوز ملت عکس میگرفت بدون رمز ذخیره میکرد. اصلا مایکروسافت میدونه امنیت چیه؟

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@AmirStillAlive @FarokhNotes نه ایجنتش روی کامپیوتر شما اجرا میشه ولی برای هر گفتگو از سرور کلاود استفاده میکنه که ممکنه خیلی هم گران در بیاد.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@FarokhNotes @AmirStillAlive یعنی چی کاملا لوکال؟ اصلش کلاوده که لوکال نیست.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@jazi_saeid دو برابر شدن در یک سال چیز عجیبی نیست. مگه از پارسال تا امسال دو برابر نشده؟

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@khokhlakof از این که برگشتید خوشحالم.

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@SnakeDocTop اگر به وضعیت رشد جنون آمیز بازار در آمریکا بیاندازید، میبینید این جنگ از همه جهت برای ترامپ مفید بوده. بسته بودن تنگه هم، به جز اندکی گرانی موقت بنزین برای مصرف کننده‌ی آمریکایی، از همه جهت به نفع آمریکاست. این داستان ماه‌ها کش خواهد داشت.

[سوشیان زرین @SoshiyanZarrin]

به خانوادم گفتم اگر یک روز رفتم بیرون و برنگشتم، اگر کسی به شما زنگ زد و پول خواست برای تحویل جنازه، حتی یک ریال هم نباید بدید. بزارید جنازه ام گمنام طعمه سگها و کفتارهای بیابان شود ولی پولی به حساب خامنه ای نرود

#وصیت_من
#پویا_بختیاری
#قیام_سراسری

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@Rezahajilo97838 البته پسر ۲۵ ساله توی جایی کار میکرد که از تزدیک میدید چه نیاز است.

[Mark R. Levin @marklevinshow]

40,000 never came back

[Ehsan 🇮🇷 🇺🇸 @Farrox87]

@FarokhNotes برن روی لینوکس؟