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[GregInvest 💵 @GregInvestFr]

Le spatial n’est plus une industrie d’exploration.

C’est en train de devenir une infrastructure économique mondiale.

SpaceX arrive en Bourse avec une valorisation potentielle proche de 2 000 milliards $.

Mais le vrai sujet n’est pas SpaceX.

C’est tout le système qui se construit autour.

Ce système se structure en 5 couches :

• accès à l’espace
• communications satellitaires
• données & observation terrestre
• infrastructures orbitales
• défense spatiale

Et derrière cette structuration, on retrouve des modèles économiques très différents, des niveaux de maturité allant de technologies encore expérimentales à de véritables infrastructures mondiales déjà opérationnelles, et des écarts de valorisation parfois déconnectés des fondamentaux.

Dans la dernière newsletter, j’analyse en détail :

• la cartographie complète du secteur spatial et de sa chaîne de valeur
• les entreprises clés (cotées et non cotées) et leur positionnement réel
• les véritables gagnants de cette transformation en train de se jouer
• les déséquilibres de valorisation entre narration et fondamentaux
• et ma stratégie sur l’IPO SpaceX

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Content que ça t’aide 👍

Le plus important au début, c’est justement de comprendre la logique derrière chaque décision.

Pas seulement l'investissement en question.

Si tu continues comme ça (curiosité + discipline), tu vas progresser très vite !

Et c’est exactement ce type de raisonnement que je partage dans la newsletter pour aller plus en profondeur sur les méthodes et le process.

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ServiceNow $NOW 🇺🇸

Je reviens comme promis sur ma logique derrière cette vente.

24 mai → analyse complète en newsletter
26 mai → prise de position
2 juin → sortie avec +36% de PV en 7 jours

Depuis :
135,9$ → 117,9$ (4 juin)
soit environ -13,3% 🔴

Est-ce que j’ai “prédit” quoi que ce soit ?

Non.

Et ce n’est pas l’objectif.

Ce qui s’est passé est assez simple.

ServiceNow a connu un mouvement très vertical en très peu de temps.

Dans ce type de configuration, mon approche est la suivante :

Quand une position fait +30 à +40% très rapidement :

→ je sécurise une partie de la performance
→ je libère du capital
→ je garde la flexibilité de me réexposer si le marché corrige

Ce n’est pas un pari sur le top.
Ce n’est pas une remise en cause de la thèse.

Les fondamentaux de ServiceNow restent inchangés.

Mais le prix, lui, évolue en permanence.

Et c’est là que se joue la gestion de portefeuille.

Un point important souvent mal compris :

On peut être long terme sur une entreprise
et ajuster activement son exposition court terme.

Les deux approches ne s’opposent pas.

Dans mon cas :
→ une partie du capital a été réallouée sur d’autres opportunités (Mastercard $MA)
→ une autre est redeployable sur repli

Ce type de mouvement n’est pas exceptionnel.

C’est une logique de rotation de capital.

L’enjeu n’est pas d’avoir “raison sur le timing”.

L’enjeu est d’optimiser l’utilisation du capital à chaque instant.

Il est d’ailleurs tout à fait possible que je me repositionne sur ServiceNow dans les prochains jours (voir graph), avec une décote estimée d’environ 13,5% selon mon calcul de juste prix.

Je continuerai à partager ce type de décisions de manière transparente dans la newsletter.

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ServiceNow $NOW 🇺🇸

Vendu à 135,9$
Actuellement à 122,8$

Soit près de -10 % depuis ma vente.

Aurais-je vendu le top local ? 😱

Beaucoup n'ont pas compris cette décision.

Je vous expliquerai plus en détail demain mon point de vue sur $NOW et les raisons de cette vente (il est 1h du matin chez moi).

Spoiler : je ne remets absolument pas en cause les fondamentaux de ServiceNow.

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Pour ceux qui découvrent le dossier ServiceNow $NOW, j’avais partagé ma thèse complète ici 👇
https://t.co/wXj3uZu3cF

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Jensen Huang, Trump et plusieurs géants de la tech parient sur cette entreprise.

Pourtant, le marché continue de la valoriser comme un simple éditeur SaaS.

Je pense qu'il pourrait être en train de sous-estimer l'un des grands gagnants de l'IA enterprise.

Pourquoi ?

• croissance du CA : +26 %/an sur 10 ans
• croissance du FCF : +65 %/an sur 10 ans
• taux de renouvellement : 98 %
• plus de 28 Md$ de revenus futurs déjà contractualisés

Mais surtout :

ServiceNow est progressivement en train de devenir la couche d'orchestration, de gouvernance et de contrôle de l'IA dans les grandes entreprises.

NVIDIA $NVDA
Microsoft $MSFT
AWS $AMZN
OpenAI
Anthropic

Tous construisent l'écosystème IA.

ServiceNow cherche à devenir la plateforme qui relie l'ensemble.

Dans cette nouvelle newsletter, j'analyse :

• le moat
• les fondamentaux
• les risques
• la valorisation
• et pourquoi je vais vendre UnitedHealth $UNH pour acheter ServiceNow $NOW mardi à l'ouverture du marché US.

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📈 Mon portefeuille est 100% public : positions, PRU, performances… tout est visible en temps réel.

Si tu veux suivre mes mouvements et gérer ton propre portefeuille facilement, j’utilise @Baggr_fr 🇫🇷

https://t.co/eI2hDXzxae

Il suffit de créer un compte puis de rechercher GregInvest dans l’onglet Communauté puis Membres.

14 jours offerts et -10 % à vie avec le code : GREG10

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@Horus72010 Oui, c'est ce que je mentionne dans la newsletter.

Intéressant pour surfer sur la hype à court terme, mais la valorisation est tout simplement hallucinante.

Attention aux IPO : l'euphorie initiale laisse souvent place à un retour à la réalité quelques mois plus tard.

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Le spatial n’est plus une industrie d’exploration.

C’est en train de devenir une infrastructure économique mondiale.

SpaceX arrive en Bourse avec une valorisation potentielle proche de 2 000 milliards $.

Mais le vrai sujet n’est pas SpaceX.

C’est tout le système qui se construit autour.

Ce système se structure en 5 couches :

• accès à l’espace
• communications satellitaires
• données & observation terrestre
• infrastructures orbitales
• défense spatiale

Et derrière cette structuration, on retrouve des modèles économiques très différents, des niveaux de maturité allant de technologies encore expérimentales à de véritables infrastructures mondiales déjà opérationnelles, et des écarts de valorisation parfois déconnectés des fondamentaux.

Dans la dernière newsletter, j’analyse en détail :

• la cartographie complète du secteur spatial et de sa chaîne de valeur
• les entreprises clés (cotées et non cotées) et leur positionnement réel
• les véritables gagnants de cette transformation en train de se jouer
• les déséquilibres de valorisation entre narration et fondamentaux
• et ma stratégie sur l’IPO SpaceX

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ServiceNow $NOW 🇺🇸

Vendu à 135,9$
Actuellement à 122,8$

Soit près de -10 % depuis ma vente.

Aurais-je vendu le top local ? 😱

Beaucoup n'ont pas compris cette décision.

Je vous expliquerai plus en détail demain mon point de vue sur $NOW et les raisons de cette vente (il est 1h du matin chez moi).

Spoiler : je ne remets absolument pas en cause les fondamentaux de ServiceNow.

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Vente de ma position sur ServiceNow $NOW

+36 % de plus-value réalisée en seulement 7 jours, soit environ 1 570 € de PV.

Cela n'enlève rien à la qualité de l'entreprise, que je continue d'apprécier.

Je préfère simplement sécuriser cette plus-value et réallouer ce capital vers des opportunités qui me paraissent aujourd'hui plus attractives en termes de valorisation.

Ma thèse d'investissement sur ServiceNow reste inchangée malgré cette vente.

Pour ceux qui souhaitent la découvrir, le lien est en commentaire 👇

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Suite à ma newsletter sur le secteur spatial, plusieurs personnes m'ont demandé quel ETF je choisirais pour m'exposer à cette thématique 🪐

Ma réponse :

Le VanEck Space Innovators

Pourquoi ?

Parce qu'il offre probablement l'exposition la plus pertinente à l'ensemble de l'écosystème spatial coté.

Ses 10 principales positions représentent environ 62 % du portefeuille, et on y retrouve une grande partie des entreprises que j'ai évoquées dans ma newsletter.

Autrement dit :

• accès à l'espace
• satellites & communications
• observation terrestre
• infrastructures orbitales
• défense spatiale

L'ETF permet de s'exposer à plusieurs segments de la chaîne de valeur sans avoir à identifier soi-même les futurs gagnants.

Quelques chiffres :
• Frais : 0,55 %
• Performance YTD : +81,75 %
• Encours : 2,8 milliards $
• ISIN : IE000YU9K6K2

Bien sûr, certaines entreprises pourraient largement surperformer l'ETF.

Mais pour un investisseur qui souhaite simplement miser sur le développement de l'économie spatiale sans sélectionner des titres individuels, c'est probablement le véhicule le plus intéressant aujourd'hui.

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Suite à ma newsletter sur le secteur spatial, plusieurs personnes m'ont demandé quel ETF je choisirais pour m'exposer à cette thématique 🪐

Ma réponse :

Le VanEck Space Innovators

Pourquoi ?

Parce qu'il offre probablement l'exposition la plus pertinente à l'ensemble de l'écosystème spatial coté.

Ses 10 principales positions représentent environ 62 % du portefeuille, et on y retrouve une grande partie des entreprises que j'ai évoquées dans ma newsletter.

Autrement dit :

• accès à l'espace
• satellites & communications
• observation terrestre
• infrastructures orbitales
• défense spatiale

L'ETF permet de s'exposer à plusieurs segments de la chaîne de valeur sans avoir à identifier soi-même les futurs gagnants.

Quelques chiffres :
• Frais : 0,55 %
• Performance YTD : +81,75 %
• Encours : 2,8 milliards $
• ISIN : IE000YU9K6K2

Bien sûr, certaines entreprises pourraient largement surperformer l'ETF.

Mais pour un investisseur qui souhaite simplement miser sur le développement de l'économie spatiale sans sélectionner des titres individuels, c'est probablement le véhicule le plus intéressant aujourd'hui.

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Le spatial n’est plus une industrie d’exploration.

C’est en train de devenir une infrastructure économique mondiale.

SpaceX arrive en Bourse avec une valorisation potentielle proche de 2 000 milliards $.

Mais le vrai sujet n’est pas SpaceX.

C’est tout le système qui se construit autour.

Ce système se structure en 5 couches :

• accès à l’espace
• communications satellitaires
• données & observation terrestre
• infrastructures orbitales
• défense spatiale

Et derrière cette structuration, on retrouve des modèles économiques très différents, des niveaux de maturité allant de technologies encore expérimentales à de véritables infrastructures mondiales déjà opérationnelles, et des écarts de valorisation parfois déconnectés des fondamentaux.

Dans la dernière newsletter, j’analyse en détail :

• la cartographie complète du secteur spatial et de sa chaîne de valeur
• les entreprises clés (cotées et non cotées) et leur positionnement réel
• les véritables gagnants de cette transformation en train de se jouer
• les déséquilibres de valorisation entre narration et fondamentaux
• et ma stratégie sur l’IPO SpaceX

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La newsletter complète est ici 🗞️

https://t.co/sIlvcfdRya

(Analyse détaillée du secteur spatial + entreprises + IPO SpaceX)

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📈 Mon portefeuille est 100% public : positions, PRU, performances… tout est visible en temps réel.

Si tu veux suivre mes mouvements et gérer ton propre portefeuille facilement, j’utilise @Baggr_fr 🇫🇷

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14 jours offerts et -10 % à vie avec le code : GREG10

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Résultats ce soir après la clôture US pour Broadcom $AVGO 🇺🇸

C’est actuellement ma plus grosse performance en % : +230%.

Les attentes du marché sont très élevées, la moindre petite déception sur les résultats ou la guidance pourra entraîner une forte réaction du titre.

Rendez-vous ce soir vers 22h pour le débrief.

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Broadcom $AVGO devient officiellement un 2-bagger ✅

+215% de performance sur ma position.

Du côté de Samsung Electronics 🇰🇷 la performance accélère également et pourrait bien en faire mon deuxième 2-bagger en portefeuille dans les prochains mois... voire les prochaines semaines.

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@BenCockmanX Tu as la réponse ici :

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Vente de ma position sur ServiceNow $NOW

+36 % de plus-value réalisée en seulement 7 jours, soit environ 1 570 € de PV.

Cela n'enlève rien à la qualité de l'entreprise, que je continue d'apprécier.

Je préfère simplement sécuriser cette plus-value et réallouer ce capital vers des opportunités qui me paraissent aujourd'hui plus attractives en termes de valorisation.

Ma thèse d'investissement sur ServiceNow reste inchangée malgré cette vente.

Pour ceux qui souhaitent la découvrir, le lien est en commentaire 👇

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ACHAT DU JOUR 🛒

Mastercard $MA 🇺🇸
+10 actions à 480,08 $

• 21 → 31 actions
• Nouveau PRU : 495 $

Comme mentionné dans le post ci-dessous, je trouve que Mastercard est un dossier actuellement intéressant à ces niveaux de valorisation.

De plus, on est sur une zone technique intéressante (voir graph).

• Bénéfice actuel : 15 Md$
• Bénéfice estimé 2030 : 31 Md$
→ Soit x2 en 5 ans

Pour rappel, Mastercard affiche :
• Une marge nette de ~46%
• Une croissance moyenne du CA de ~12% / an
• Une croissance du FCF de ~15,7% / an

Selon moi, c’est l’un des dossiers les plus qualitatifs du secteur financier, aux côtés de Visa $V

Je profite de la vente de ServiceNow $NOW aujourd’hui pour renforcer ma position sur Mastercard.

Je prévois de renforcer de nouveau ma position si on venait à toucher la MM200 hebdo à 462 $. Mastercard devient ainsi ma 3e plus grosse position en portefeuille.

[GregInvest 💵 @GregInvestFr]

Mastercard $MA me paraît également être l’une des opportunités les plus intéressantes du moment dans le secteur de la finance 🇺🇸

Quelques éléments clés :

• Bénéfice net 2025 : 15 Md$
• Bénéfice net 2030 estimé : 31 Md$
→ Soit un x2 sur ses bénéfices en 5 ans

• CAGR du chiffre d'affaires : +12% / an
• Croissance moyenne du free cash flow : +15,75% / an

• Marge nette : ~46%
• Duopole avec Visa
• Des milliards de transactions traitées chaque année via son réseau mondial

Et concernant la valorisation :
• P/E actuel : ~27,9x
• Forward P/E : ~23,9x
• P/FCF : ~24,5x

Selon Baggr et leur modèle de calcul du juste prix, Mastercard devrait plutôt être valorisée autour de ~595$ :

• Prix actuel : ~481$
• Soit une décote de ~18,5%

Ce qui me paraît particulièrement intéressant ici, c'est que le marché continue souvent de considérer Mastercard comme une entreprise mature.

Pourtant, l'entreprise bénéficie toujours de puissants moteurs de croissance structurels :

• Digitalisation des paiements
• Croissance du e-commerce
• Développement des paiements électroniques dans les pays émergents
• Hausse continue des volumes de transactions mondiaux
• Développement des stablecoins et des paiements numériques, où Mastercard cherche à s'imposer comme une infrastructure incontournable

Entre une croissance attendue à deux chiffres, une rentabilité exceptionnelle avec près de 46% de marge nette et une valorisation qui reste raisonnable au regard de sa qualité, le profil risque/rendement me semble particulièrement attractif aujourd'hui.

Voilà une des raisons de pourquoi je vais renforcer Mastercard $MA aujourd'hui.

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ACHAT DU JOUR 🛒

Mastercard $MA 🇺🇸
+10 actions à 480,08 $

• 21 → 31 actions
• Nouveau PRU : 495 $

Comme mentionné dans le post ci-dessous, je trouve que Mastercard est un dossier actuellement intéressant à ces niveaux de valorisation.

De plus, on est sur une zone technique intéressante (voir graph).

• Bénéfice actuel : 15 Md$
• Bénéfice estimé 2030 : 31 Md$
→ Soit x2 en 5 ans

Pour rappel, Mastercard affiche :
• Une marge nette de ~46%
• Une croissance moyenne du CA de ~12% / an
• Une croissance du FCF de ~15,7% / an

Selon moi, c’est l’un des dossiers les plus qualitatifs du secteur financier, aux côtés de Visa $V

Je profite de la vente de ServiceNow $NOW aujourd’hui pour renforcer ma position sur Mastercard.

Je prévois de renforcer de nouveau ma position si on venait à toucher la MM200 hebdo à 462 $. Mastercard devient ainsi ma 3e plus grosse position en portefeuille.

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@Einvest74 Bien joué, j'ai renforcé avec +10 actions aujourd'hui également 🤝

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Mastercard $MA me paraît également être l’une des opportunités les plus intéressantes du moment dans le secteur de la finance 🇺🇸

Quelques éléments clés :

• Bénéfice net 2025 : 15 Md$
• Bénéfice net 2030 estimé : 31 Md$
→ Soit un x2 sur ses bénéfices en 5 ans

• CAGR du chiffre d'affaires : +12% / an
• Croissance moyenne du free cash flow : +15,75% / an

• Marge nette : ~46%
• Duopole avec Visa
• Des milliards de transactions traitées chaque année via son réseau mondial

Et concernant la valorisation :
• P/E actuel : ~27,9x
• Forward P/E : ~23,9x
• P/FCF : ~24,5x

Selon Baggr et leur modèle de calcul du juste prix, Mastercard devrait plutôt être valorisée autour de ~595$ :

• Prix actuel : ~481$
• Soit une décote de ~18,5%

Ce qui me paraît particulièrement intéressant ici, c'est que le marché continue souvent de considérer Mastercard comme une entreprise mature.

Pourtant, l'entreprise bénéficie toujours de puissants moteurs de croissance structurels :

• Digitalisation des paiements
• Croissance du e-commerce
• Développement des paiements électroniques dans les pays émergents
• Hausse continue des volumes de transactions mondiaux
• Développement des stablecoins et des paiements numériques, où Mastercard cherche à s'imposer comme une infrastructure incontournable

Entre une croissance attendue à deux chiffres, une rentabilité exceptionnelle avec près de 46% de marge nette et une valorisation qui reste raisonnable au regard de sa qualité, le profil risque/rendement me semble particulièrement attractif aujourd'hui.

Voilà une des raisons de pourquoi je vais renforcer Mastercard $MA aujourd'hui.

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S&P Global $SPGI me paraît également être l’une des opportunités les plus intéressantes du moment dans le secteur de la donnée financière et des services aux marchés 🇺🇸

Quelques éléments clés :

• Bénéfice net 2025 estimé : 4,8 Md$
• Bénéfice net 2030 estimé : 9,3
→ Soit une multiplication par ~2 des bénéfices en 5 ans

• CAGR des bénéfices : ~14,2% / an
• Croissance moyenne du FCF : +15% / an

• Marge nette : ~33%
• Position dominante dans les notations de crédit, les indices boursiers et les données financières

Et concernant la valorisation :

• P/E actuel : ~26,9x vs médiane à ~40x
• Forward P/E : ~21,0x
• P/FCF : ~23,2x vs médiane P/FCF à ~31,2x

Selon Baggr et leur modèle de calcul du juste prix, $SPGI devrait plutôt être valorisée autour de ~463$

• Prix actuel : ~425$
• Soit une décote : ~8,3%

Ce qui me paraît intéressant ici, c’est que le marché continue de considérer S&P Global comme une valeur mature, alors que l’entreprise bénéficie d’avantages concurrentiels extrêmement difficiles à reproduire et continue d’afficher une croissance à deux chiffres sur le long terme.

Entre la croissance du bénéfice, la génération de free cash flow et une valorisation inférieure à ses multiples historiques, le profil risque/rendement me semble particulièrement attractif aujourd’hui.

Voilà une des raisons pour lesquelles S&P Global fait partie de mon portefeuille ✅

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@c25_fr J’en suis convaincu également. D’autant plus que Visa et Mastercard investissent massivement dans les paiements numériques de demain et multiplient les partenariats stratégiques.

Ces deux acteurs restent au cœur de l’infrastructure mondiale des paiements.

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@BdeouiMehdi Une superbe entreprise également (je suis aussi actionnaire de Visa $V), mais aux valorisations actuelles, j'ai une préférence pour Mastercard $MA :

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📈 Mon portefeuille est 100% public : positions, PRU, performances… tout est visible en temps réel.

Si tu veux suivre mes mouvements et gérer ton propre portefeuille facilement, j’utilise @Baggr_fr 🇫🇷

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Il suffit de créer un compte puis de rechercher GregInvest dans l’onglet Communauté puis Membres.

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