LX

Crypto

[LEI @TheMarketMemo]

比特幣，耐心等這個底部信號就好。

技術要點：
1. 跌幅較大，均線空頭排列；
2. 價格已高於20天均線；
3. 某一天或連續幾天大漲站上120天均線，此時60天均線與120天均線依然是空頭排列；
4. 找到穿透或站上120天均線的那根大漲K線：突破最高價買進，跌破最低價止損。
5. 獲利100%止盈一半，剩餘一半等均線不可避免要空頭排列時出局。

* 有信仰的投資者請忽略。

[Rocky @Rocky_Bitcoin]

真的很佩服，美国证券法的严苛，对内幕交易，基本属于零容忍！🧐

5月富途、老虎因非法跨境展业被境内证监会等八部门处巨额罚款，而美股那边，早有人提前2周埋了20万张短期看跌富途的期权，吃满跨境监管利空，爽赚超1亿美元。致使交易对方方海纳（SIG）和城堡（Citadel）做市商血亏！

这下好了，资金无福消受，资产已经被法院冻结了，其中中资背景的被告终于现出人形！

我搜了下目前已浮出两个中资背景被告： [一R] 自然人Wenlei Song，拼音高度疑似宋文雷（虽然其本人否认），前中信建投首席投资官。

[二R] 机构New Frontier Investment Management Limited，香港主体，顺着检索背后实控人也不得了：梁锦松（香港前财政司司长）、吴启楠（披露文件名为Carl Wu，黑石前高管），继续扒了下吴，祖籍汕头，家族显赫，疑似红孩儿。 泄密链、利益链，细思恐极！

还是资本主义的铁拳痛～

[零下二度 @jackli727]

现在美股跌，部分资金会反而流向币市。今年是币市熊市，但不是美股熊市，美股熊市应该要到2029年，眼前只是Ai去泡沫，泡沫有限。等年底到明年初open Ai上市，Ai 又将雄起。届时美股跟加密货币就是同步进入下一轮牛市。

上半年，很多人说美股进入熊市，加密货币岂不是会跌得更猛？你想多了。这一次，市场相对前十几年已经发生了改变。正因为改变了，所以被称为“进入了超级大周期”。你想想，如果明年美股熊市，加密货币跟美股同步，那么就跟比特币自身的周期是相悖的，2027是比特币的熊牛交替期和小牛市周期，2028年4月减半前一年是上涨最凶猛的一年。所以由此可以反推2027也不会是美股的熊市。美股崩盘只会在大牛市里崩盘，飞得高才砸得猛。现在还不算高。毕竟还有两个超级Ai巨头还没上市呢。

[零下二度 @jackli727]

sol的动作就是btc下一步走势的风向标，这是过去三年我总结的一点。别看btc是大盘，其实它是跟着sol跑。你看sol几天前到了84附近其实已经完成了周线超跌反弹的使命，84这里有回调的需求，但一直横着，以横代跌，就是为了等btc，因为sol前两周跑得太快了。当sol开始回踩，btc也就即将掉头回踩。

[零下二度 @jackli727]

每一轮的熊后半段，震荡为主，反复来回拉扯，让你既觉得熊还没结束，同时也认为牛还很遥远。其实这种震荡是月线在筑底，2月6日最低点59800是月线macd近零轴，6月30日最低点57758是月线macd归零轴，后面还有一次低点就是月线macd穿零轴，穿零轴一定是年度最低点且跟57758非常接近。其实这三个低点都相隔很近。所以9-11月只要还下探一次58000，那么就必须要抄底或补仓了，直接打满，不要妄想更低。我要做币本位从下往上打一整轮牛市，我是不可能干等什么4-3w才去买入的，等不到不就全盘计划落空了？

下半年要开始培养低多思维，千万不要低位去追空，6w以下是做空的禁区。务必管住自己的手。

[NickSung @NickSung2017]

https://t.co/g4YKsVp547

[空空 ｜ 跟着Serenity学投资 @chuge857]

Serenity 今天亮出了她的人形机器人完整持仓，含金量很高。

有人问她：你现在最看好哪些机器人公司？

她的回答分两层：整机厂商和上游零部件。

整机厂商：
她最看好 Agility Robotics（$AGLT，即将 IPO，美股）
和宇树科技（Unitree，中国，未上市），其中 Agility

Robotics 是她仓位最重的一个，因为她个人偏好美国的人形机器人玩家。

上游零部件，她目前实际持有的：

Harmonic Drive（日本股市，6324，谐波减速器龙头）：她说谐波减速器在人形机器人 BOM 里占比极高，是她的核心持仓之一。

Vishay Precision（美股，传感器）：她认为这是特斯拉 Optimus 传感器供应商的候选之一。

她看好但目前没有持仓的：
绿的谐波（A 股，688017，LeaderDrive）：国内谐波减速器龙头，Serenity 直接用 688017 这个代码点名，说她有正面看法，但暂时没有建仓。

舍弗勒（德国股市，$SHA0）：传统汽车零部件巨头，同时与 45 家人形机器人厂商合作。

她还附上了高盛的一份人形机器人供应链全景图，里面有一个数据值得记住：

高盛预测，韩国公司将占全球人形机器人生产的直接和间接份额约 30%。

这个数字说明，人形机器人的供应链是全球分散的，不是某一个国家能独吞的市场。中国、日本、韩国、美国、德国的供应商，都在这张图里有各自的位置。

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

韩国砸1.3万亿美元搞半导体，我把设备股重新研究了一遍
上周，韩国政府联合三星电子与SK集团，宣布了韩国史上最大规模的产业投资计划，未来十年内在韩国本土半导体、AI数据中心及相关领域的总投资规模逼近 2000 万亿韩元（约合 1.3 万亿美元）。
这个消息让我把半导体设备公司全部重新捋了一遍，整理一下思路。

先说我的核心结论
如果HBM、DRAM这些先进存储未来几年还是AI最大的瓶颈，那最先把这块红利吃进自己嘴里的是给存储厂卖设备的公司。毕竟存储厂要扩产，第一笔花的钱永远是先买设备，设备商的订单兑现速度比存储厂的产能爬坡更快。
现在内存厂商三星、海力士，加上制造龙头台积电，都开始大举资本开支积极扩产，这自然会推动半导体设备、材料、测试这整条产业链进一步爆发。这几家本身就是各自产业链里最有话事权的核心客户，他们要花钱扩产，自然要把钱花在买更多设备、买更多材料上，这笔钱最终会流进设备商和材料商的报表里。

AMAT 应用材料是我目前最看好的一家
倒不是因为它在哪个具体环节做得最强，而是因为只要是晶圆厂，几乎绕不开它的设备HBM、DRAM、NAND，不管三星、SK海力士还是美光在扩哪条产线，应用材料的设备基本都会出现在产线上。PVD、CVD、CMP、外延这几个前道制造的核心流程，几乎每一个都有它的位置。买应用材料更像是直接押注整个AI资本开支周期的体量，不是赌某一项具体技术能不能跑出来。也就是说AMAT的故事非常全面，他受益于TSMC，Intel
Glass Substrate，Advanced Packaging，HBM等。资金覆盖面很广。AMAT几乎每条线都能讲故事。几乎什么CapEx它都受益。所以资金愿意一直配置。这也是为什么技术面4月份以来从来没有跌破过EMA 20，沿着EMA 20一路上行。
LRCX是我重点关注的第二家
如果说AMAT赢的是广度，Lam Research赢的是HBM弹性。HBM比传统DRAM多出大量刻蚀、TSV（硅通孔）、晶圆减薄这些复杂工艺，而这恰好是Lam Research最拿手的领域。应用材料管理层之前提过，HBM部分工艺步骤的数量比传统DRAM多出三到四倍。如果HBM接下来持续供不应求，Lam Research可能是设备板块里业绩弹性最大的一家。
剩下几家也快速说一下
KLAC做检测设备，是这个细分的龙头。HBM层数堆得越高，先进制程越复杂，良率管控的重要性只会越来越高，几乎每座新建的先进晶圆厂都离不开检测设备。它的特点是增长稳，但爆发力没有AMAT和Lam Research那么强。
ONTO是市场容易忽略的一家。它的看点不在传统晶圆制造，在先进封装这条线。HBM4、HBM5、混合键合、CoWoS这些技术持续升级，封装环节的计量和检测重要性会同步提升，如果先进封装继续是AI产业链最大的瓶颈之一，ONTO还有不错的成长空间。
Teradyne做测试设备，HBM堆叠越高、GPU越复杂，测试时间也跟着拉长，它会受益，但属于间接受益，绑定程度不像AMAT和Lam Research那样直接挂钩存储扩产。
AMKR是先进封装这条线上另一个值得关注的标的，台积电这边的资本开支扩张，对它也是直接受益，先进封装订单本身就是它的核心业务。
ACMR是值得长期盯着的国产设备公司，逻辑跟前面几家不太一样。它吃的是国内DRAM、NAND扩产和国产替代推进的红利，跟三星、SK海力士、美光那条全球扩产主线关系不大，是另一条独立的产业逻辑。

如果按未来存储扩产受益程度排个序，目前大概是AMAT和LRCX排在最前面。接下来是KLAC，然后是ONTO和AMKR，再然后是Teradyne，最后是ACMR。如果只盯HBM这一条主线，LRCX的弹性可能比AMAT更高。
但如果只能长期持有一家半导体设备龙头，我还是会选应用材料，AI时代真正持续增长的是资本开支这件事本身，只要全球晶圆厂还在建、设备还在买，应用材料几乎永远站在这条产业链最核心的位置。

[美股金虫哥 @SpermCapital]

机构会议对于康宁玻璃桥技术的解读
时间不长，而且很准确

[梭哈.AI @SUOHA_AI]

跟 Serenity学美股： 10 家机器人及供应链核心标的盘点（精简版）

白毛股神 Serenity @aleabitoreddit 说：“Robotics is next（机器人就是下一个爆发点）”，并预言 2027 年下半年将迎来纯机器人公司的全球 IPO 狂欢

我对机器人及供应链赛道非常感兴趣，因此系统性地整理并盘点了她过去半年在X上公开反复提及并相对看好的 10 个机器人及供应链核心标的，进行全程客观的产业链定位与技术壁垒分析，仅供大家学习交流

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1️⃣ $VPG
目前市值：约 17.5 亿美元
供应链定位：手部灵巧操作与关节旋转力控的高精度力觉传感器
核心亮点与优势：掌握独家精密电阻箔（Foil）技术，制造能够感知微米级应变的应变片，处于高精度传感器壁垒顶峰。高精度力控是机器人完成精细触觉操作的绝对刚需。目前占每台人形机器人的 BOM（物料清单）成本较高，单机价值中位数约 $850

2️⃣绿的谐波 https://t.co/CpWZ2neauj
目前市值：约 100 亿美元（约 677 亿元人民币）
供应链定位：旋转关节精密减速器（谐波减速器）及一体化关节模组
核心亮点与优势：中国精密传动行业绝对龙头，国内谐波减速器市占率超 60%。拥有极强的量产降本与纵向一体化（减速器+电机+线性执行器）集成优势。产品已渗透至全球几乎所有主流人形机器人厂（如宇树、Figure、智元等），在关节模组中占有极高的单机物料价值

3️⃣ $VLN
目前市值：约 2.1 亿美元
供应链定位：端侧多路摄像头高清视频信号高带宽传输芯片
核心亮点与优势：MIPI A-PHY 汽车与工业级高速传输标准的领军者，能在机器人关节的高频物理运动和强电磁干扰下，提供超低延迟、无损的高清图像数据传输，是端侧计算机视觉（CV）通信的物理通道。公司账面拥有近 $9350 万美元净现金且无债务，芯片业务毛利率高达 68%

4️⃣ $SIVE
目前市值：约 20 亿美元（约 195 亿瑞典克朗）
供应链定位：相干光（FMCW）激光雷达及端侧光子感知的光源芯片
核心亮点与优势：全球极其稀缺的磷化铟（InP）连续波分布式反馈（CW DFB）激光芯片大规模量产商，技术壁垒极深。其激光器通过 Aeva 供给 LG Innotek 并应用于波士顿动力新 Atlas 机器人，同时也是英伟达 Hyperion 物理 AI 生态系统的核心光芯片源头

5️⃣ Nextronics https://t.co/oMGqE5fqV4
目前市值：约 1.78 亿美元（约 56.7 亿新台币）
供应链定位：工业及仓储移动机器人高速连接器与精密线束。
核心亮点与优势：具备高频高速、耐腐蚀、抗震抗阻的精密连接加工能力，能完美应对搬运机器人在高强度拣货运动中面临的线束磨损与物理震动，在工业级严苛环境下保持 38%~40% 的高毛利率

6️⃣ $ARM
目前市值：约 3570 亿美元
供应链定位：端侧低功耗 CPU 核心架构 IP 授权。
核心亮点与优势：垄断全球 99% 的端侧处理器架构，精简指令集（RISC）在提供端侧逻辑调度算力的同时，具备极致的能耗比。在本地轻量化模型成熟后，机器人的动作调度与本地推理算力将极度依赖低功耗的 CPU 主控芯片。

7️⃣ Harmonic Drive Systems (日股 6324)
目前市值：约 44 亿美元（约 7200 亿日元）
供应链定位：高精密谐波传动齿轮机构与精密机械组件。
核心亮点与优势：全球高端谐波减速器的发明者与专利巨头，其产品的精密度、抗疲劳寿命与超薄形设计属于全球黄金标杆，在西方人形机器人（如波士顿动力、早期特斯拉）的供应链中占有重要历史席位。

8️⃣ $TSLA
目前市值：约 1.42 万亿美元
供应链定位：Optimus 人形机器人整机研发与 AI 推理大脑集成。
核心亮点与优势：拥有自动驾驶（FSD）真实世界感知算法与 Dojo 超算平台的生态优势，整机软硬件纵向集成度极高。计划改建弗里蒙特 Model S/X 产线以年产 100 万台 Optimus 机器人，是推动全球具身智能量产和商业化降本的最强旗舰整机龙头

9️⃣ $AMZN
目前市值：约 2.50 万亿美元
供应链定位：智慧仓储移动机器人整机应用与 Swarm 算法平台。
核心亮点与优势：拥有全球最庞大的物流搬运机器人群组控制算法（Swarm Robotics），仓储自动化分拣与人机协作协作技术属于行业天花板。通过机器人替代基层仓储工人，是目前全球巨头中机器人应用落地逻辑最清晰的场景。

🔟 爱发科 (Ulvac, 6728.T)
目前市值：约 31 亿美元（约 5040 亿日元）
供应链定位：钕铁硼强磁提纯与制造核心真空熔炼设备。
核心亮点与优势：垄断了用于生产高功率密度永磁电机的烧结钕铁硼（NdFeB）稀土永磁体所需的高真空多腔室熔炼设备，掌握着强磁金属提纯的核心工业母机技术，是全球机器人电机供应链的重要制约节点。

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再次感谢 @aleabitoreddit 提供的优质研究思路！

⚠️仅供学习与投资交流，DYOR

[six｜冠名就上薪火 @SixOnWallSt]

我可不会错过机器人领域这波牛市

很多人一提机器人，只想到人形机器人和自动驾驶，但真正的机会不是一个点，而是一整条产业链：

感知与传感：机器人的眼睛和神经
$AEVA：FMCW / 4D 激光雷达
$ARBE：4D 成像雷达
$CGNX：机器视觉
$OUST：激光雷达
$VPG：力 / 载荷 / 应变传感
$ZBRA：扫描、视觉、仓储计算

芯片与边缘计算：机器人的大脑
$AMBA：边缘 AI 视觉 SoCs
$AMBQ：超低功耗边缘 AI 芯片
$ATOM：半导体材料与 IP 授权
$INDI：ADAS 与汽车半导体
$LSCC：低功耗 FPGA

运动控制与精密自动化：机器人的身体**
$ALNT：控制、驱动与电机
$NOVT：编码器、运动控制、机器人自动化
$KLIC：半导体组装设备与制造自动化

自动驾驶与移动出行
$AUR：自动驾驶卡车
$MBLY：ADAS 与自动驾驶
$TSLA：Robotaxi + Optimus 人形机器人
$XPEV：IRON 人形机器人，小鹏生态也在布局低空出行

现场、服务与仓储机器人
$KITT：海底 / 海洋机器人
$RR：服务机器人与 Dex 工业人形机器人
$SERV：人行道配送机器人
$SYM：仓储自动化系统

外科机器人
$ISRG：达芬奇手术机器人系统

主题基金配置
$ROBO：机器人产业链 ETF
$BOTZ：机器人与 AI 主题 ETF

我现在看机器人，不会只盯“谁最像特斯拉 Optimus”

真正值得跟踪的是：
谁提供传感器，谁提供芯片，谁控制运动，谁负责视觉，谁已经进入真实应用场景。

机器人牛市如果真的来，最先涨的不一定是最终整机厂，反而可能是藏在产业链里的“铲子股”。

当然，这条线弹性大、波动也大，尤其很多小票还处在商业化早期。
我的思路是：先建观察池，再看订单、营收、毛利和现金流，不盲目追概念。

机器人不是短线故事，可能是 AI 之后下一条更长的主线。

DYOR，不构成投资建议。

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

康宁用玻璃解决了AI算力的最后一厘米

难怪川沐重仓康宁 $GLW ，玻璃桥这个技术除了康宁还没有其他人能做

原来的光纤虽快，但光信号插进芯片一直又贵又慢又容易出错。康宁的玻璃桥在特种玻璃里预先刻好光通道，把穿针引线变成插插头，AI数据中心的光互联才能真正大规模落地

光模块重大更新，一条视频给你讲清楚👇

[Serenity @aleabitoreddit]

Robotics is next.

Both deal count and investment amounts are skyrocketing per pitchbook March data (source: a16z)

Good thing is: the same AI DC exposure often has cross-exposure to humanoid ramp.

Like DRAM/NAND with memory (on humanoid inference/storage) or DFB lasers with photonics (FMCW LiDAR vision/sensing).

Right now most exposure is upstream component parts… or programs within large players like $AMZN or $TSLA.

So global IPO season H2 into 2027 for pure play humanoids/robotics companies is going to be fun.

[Vega Hao @Vegahao]

https://t.co/5MzwJOhBqv

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

标普Q3怎么走？结合历史数据和期权结构，说说我的判断
单独写一篇给大家一些思路，还有什么别的视角的欢迎补充。
先给结论，再讲依据
我的判断是：6月底之前继续承压，7月初启动，7月份大概率突破前高7630，创出更高的高点到7800到8000区间，涨到7月底8月初差不多见顶。然后中期选举前会有一次真正的回调，不是5月中和6月初这种幅度偏小和时间偏短的pullback。

先说为什么我认为现在还不是真正的回调，只是上涨途中的pullback
5月中，6月初还有现在的这三次下探，我一直认为不算回调，只是大趋势里的正常洗盘。真正的回调，我预计会发生在Q3，而且会持续一段时间起码一个月，走出Lower High、Lower Low的结构震荡下行，不是几天就能走完的浅调整。
如果标普7月份真的创出新高，日线RSI很大概率会形成三重顶背离，这个信号是一个值得警惕的回调预警，跟之前反复提到的技术框架是一致的。

期权结构这边，给一下明天最重要的几个伽马点位
标普现货价7473点。上方Call Wall在7700，这个位置堆积了极度庞大的正Gamma，意味着除非有巨大利好，否则多头很难短期放量打穿这个防线。多空分水岭在7450-7500区域。下方Put Wall在7400整数关口，目前集结了本轮最坚硬的负Gamma行权墙。
量化模型显示，一旦SPX现货价失守7450并跌破7400，做市商为了维持风险中性，会被迫进入追跌卖出的机械化抛售状态，会砸到下方7350甚至更低的位置。我的6月底最低回调价位不会低于日线EMA 50的7320左右，6月初已经touch过一次EMA 50，今天给的那几个点位7430，7400，7350和7320依然适用。
纳指QQQ这边，现货价738点，行权阻力墙在750。关键防守红线在720，大量看跌期权的负Gamma全部压在720下方，如果720失守，会直接引发纳指科技股全面失速。

历史数据这边给了一个相当清晰的剧本框架：六月先跌，七月再涨
第一个证据是六月魔咒。历史统计1950到2025年数据显示，6月16日到6月26日通常是一年里季节性表现最差、最容易连续阴跌的窗口期。当前的连续下跌完全符合这个历史剧本。
第二个证据是新任美联储主席的历史规律。统计了12任新主席上任后的数据，除去1987年格林斯潘那次环境最差的特例，新主席首次FOMC会议之后，1个月后美股表现几乎100%是正的，3个月后正面表现的概率是42%。也就是说短期一个月内大概率延续上涨，但拉长到三个月看，会经历一波技术性的回调和整固，随后才重归牛市。这跟现在Warsh刚上任的情况是高度吻合的。
第三个证据是7月的超强季节性胜率。1950到2025年的双周统计显示，跨入7月上半月，标普的平均涨幅和上涨胜率会迎来全面爆发，7月通常是全年表现最强的月份之一。
把这三个证据叠在一起看，剧本是这样的：因为月底养老金巨额卖股买债的季度再平衡压力，本周余下几天大盘会继续承受机械化抛压，不建议盲目激进做多。指数很可能在6月底砸出一个季节性低点。但一旦7月初新一季度的被动配置资金重新进场，美股大概率会展开强力的超跌反弹，并再度刷新历史高点。

结合期权结构和历史季节性，我对Q3的完整判断是这样的
6月底跌到位之后，7月初启动反弹，7月份突破前高7630，创出更高的高点看7800到8000，这波上涨持续到7月底，8月初差不多见顶。
然后在中期选举前，会迎来一次真正意义上的回调，走出Lower High、Lower Low的结构，持续一段时间，不是几天就结束的浅调整。如果7月真的创出新高同时伴随三重顶背离的技术信号，这次回调的级别可能会比市场普遍预期的更深一些。

说一下我对年底的判断，这部分有历史数据支撑
中期选举的11月和12月，历史数据给的信号其实非常一致地偏多。
美银和彭博追溯二战以来的数据显示，中期选举年通常是四年总统周期里最动荡的一年。一旦进入10月中下旬到11月初，随着选举结果逐渐明朗，市场会开启一波非常强劲的解压行情。历史统计显示，选举之后3个月内标普平均涨幅高达7.3%左右，选举后6个月和12个月内上涨的概率接近100%。
背后的逻辑也不是玄学。第一是政治不确定性的彻底出清，华尔街最讨厌的是悬而未决的不确定性，选举结果一旦落地，Q3回调流出的资金会迅速回流。第二是分裂国会带来的政策稳定性，历史上中期选举最常见的结果是执政党失去对国会某一院的绝对控制，这意味着接下来两年很难通过激进的法案，这种可预测性反而是机构资金最喜欢的环境。第三是叠加年末的季节性红利，基金年终做账拉高净值，加上传统消费旺季的圣诞老人行情，这两层红利和选举不确定性释放撞在一起，会形成比较强的多头共振。
所以把整个Q3到Q4的剧本拼起来看：6月底磨底，7月反弹冲高，中期选举前出现一次真正的回调，10月中下旬这次回调释放完成，11月12月迎来年内最强的上涨窗口，年底冲向8200这个目标。
这个框架不是精确预测，是一个概率框架，会随数据持续更新，但目前看，这条逻辑链是自洽的。

操作上，6月中-6月底这个小调整和Q3的回调，我会优先抄底几个板块：存储、光互连、CPU、ASIC和先进封装。
这几个板块是之前反复梳理过的AI产业链第一梯队，需求和利润兑现的确定性最高，如果大盘出现技术性回调，这些板块的基本面逻辑不会受影响，反而是更好的逢低布局窗口。
6月底之前继续按金字塔加仓计划分批接，7月反弹兑现之后保持耐心，等Q3真正的回调出现，再把更多仓位放进这几个确定性最高的方向。
下面放了图，大概是那么个意思。

[Shirley | AI & Crypto @shirleyusy]

我觉得 $ibm 是值得长线投资的项目，被总统点名的大多都走的不错，即使是pltr也是很早和政府合作，涨了很多特朗普说大家才觉得也有不准的时候。但是其实期间是因为换届，之前政府只是没有一个这么明显的发言人，但其实很清晰的是当时政府跟 Palantir 的关系。

现在 PLTR 表现不太好，也是因为政府合作的 AI 企业进入了很多。

再看 INTC，其实当时特朗普点名的时候，是去年差不多 9 月，真正爆发是今年 3 月，期间其实也洗盘了大概半年。

所以接下来我会观察 $ibm 背后这个量子计算的概念是不是长期值得投资。如果这个概念的热度能长期维持，代表总统也会持续提及，那对市场的催化就会持续加强

[好吃爱喝奶茶 @haochihaochiaaa]

大盘被goog 带下去，ai领军人物去了Anthropic,而且之前融资850亿

吗啡 nb如期的入了标普开始跌
avgo也是回测395-400压力

转折点在周3 mu

提前给大家预测我喜欢的公司财报
花姐预测：
330亿营收
19 eps

我预测
378-390亿营收
23-24.5eps

如果是这样大概率还是跌, 除非拆股10:1

财报后+- 15-18%

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

记住这张图
今年最大、最可持续的收益不是来自抓住某一只妖股，是识别趋势，选择龙头，然后坚定持有。
如果你和我一样，相信AI未来两年仍然会高速发展，相信GPU、存储、光通信、电力和数据中心，依然会处于供不应求的状态。那么，最好的策略是逢低买入，布局每个赛道真正的领导者。
具体怎么找领导者，我自己按确定性把整个产业链分成了四个梯队。
第一梯队 (确定性最高)：存储、GPU、光互连、ASIC加Networking、先进封装、CPU。这六个是目前需求和利润兑现速度最快的环节，价格和合同已经在今天验证。
第二梯队：电力/AI Factory、液冷、核能。这几个逻辑同样扎实，但兑现节奏比第一梯队稍慢一些，部分还在产能建设的早期阶段。
第三梯队：PCB/ABF/CCL、MLCC、半导体设备。这是AI基建里卖铲子的角色，赚钱但天花板没那么高，是配套环节，不是核心控制点。
第四梯队 (未来赔率最大)：Physical AI、Agent/数据层、稳定币/AI金融、Edge AI、AI-RAN。这几个方向逻辑都成立，但目前还处在叙事早期，赢家还没确定，属于高风险高回报的期权仓位，适合小仓位布局，不适合重仓。
AI是算力，存储，网络，光通信，基础设施，数据，电力，以及未来几年持续发生的产业升级。找到龙头。追随趋势。让时间成为复利的朋友。
这里要说一句：我之前提到过的公司是我自己跟踪和持有的一部分，没有被点名的公司不代表不值得看，每个板块可能都有几家值得研究的标的，这篇不是要给出一份完整的名单，是想分享一个思考框架。

我自己设了几个观察指标，作为判断这套框架是否还成立的底线：原油价格如果重新失控大幅飙升、信用利差出现系统性走阔，市场开始重新计价信用风险、企业的实际订单开始被下修，没有延续超预期、超大规模云厂商开始砍AI资本开支、云厂商的经营现金流撐不住自己宣布的资本开支计划、推理价格的下降不再是技术进步带来的良性降本，演变成恶性竞争下的纯粹价值毁灭。
如果这几个信号同时或者大面积出现，那才是该认真考虑离场的时刻。目前为止，我没有看到任何一个指标在证伪AI的逻辑。

[TrendForce @trendforce]

Ahead of #Micron’s June 24 earnings, attention turns to whether its strong EPS and 81% margin can hold amid the DRAM & HBM upcycle.

[王小草 @teacher_cao]

闲鱼到底还有多少我不知道的🫪

原来可以几十块

订阅高盛JPM这些投行研报一整年