Mikołaj Raczyński

Wiceprezes PFR.
Rynki kapitałowe, gospodarka, ekonomia.
Tutaj ½ publicznie, ½ prywatnie.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

15 mld zł portfela zamówień. Przychody w drodze do 1 mld euro rocznie.

Zamknęliśmy finansowanie na 6,8 mld zł i przeprowadziliśmy przejęcie HeiterBlick, otwierając PESA drogę do dalszej ekspansji w Europie.

More to come. 🚄

https://t.co/tc6i2hPsvQ

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Wpływ programu SAFE na 🇵🇱polską gospodarkę może okazać się istotnie większy, niż zakładają dziś prognozy.

Efekt mnożnikowy nowych wydatków powinien być względnie silny, ponieważ kapitał i zamówienia zaczynają płynąć do obszarów, które dotąd pozostawały poza głównym nurtem wzrostu gospodarczego.

Skorzystać powinny nie tylko firmy zbrojeniowe, ale również hutnictwo, przemysł stalowy, maszynowy, chemiczny czy logistyka.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Polski przemysł wchodzi coraz wyżej w globalnych łańcuchach wartości. 🇵🇱

ZKS Ferrum - spółka z portfela PFR - dostarczy stalowe elementy konstrukcyjne dla Nordseecluster B, jednego z największych projektów offshore wind w Europie (1.6 GW), realizowanego przez RWE i Norges Bank IM.

https://t.co/GGnDKWSXrt

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Produkcja przemysłowa +9.4% r/r w marcu. Mocny sygnał, że 🇵🇱gospodarka utrzymuje tempo mimo rosnącej niepewności w handlu globalnym.📈

Popyt inwestycyjny - w tym w bezpieczeństwo i infrastrukturę krytyczną - staje się coraz ważniejszym filarem wzrostu. Dane wspierają scenariusz utrzymania wysokiej dynamiki PKB w 2026 r.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

35 lat temu ruszyła Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie @GPW_WSExchange.

Fundament gospodarki rynkowej - miejsce, gdzie oszczędności spotykają się z inwestycjami, a firmy pozyskują kapitał na rozwój. W Polsce wciąż z potencjałem, który nie jest w pełni wykorzystany.

W ostatnich dwóch latach giełda odzyskała wigor - rekordowy 2025 i bardzo mocny początek 2026 pokazują, że przy stabilnym i przewidywalnym otoczeniu kapitał wraca na rynek. 📈

Więcej inwestorów, więcej prywatnego kapitału, więcej debiutów - to kierunek na kolejne lata. Sto lat, GPW! @tbardzilowski

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

PFR powiększa portfel o kolejną inwestycję infrastrukturalną – współfinansujemy budowę terminala intermodalnego w Zabrzu dla spółki Clip Terminals.🏗️

Projekt wzmacnia zaplecze logistyczne dla 🇵🇱polskiego przemysłu, a inwestycja o wartości ok. 145 mln zł realizowana jest z udziałem PFR oraz środków z KPO.

Infrastruktura intermodalna staje się jednym z kluczowych elementów konkurencyjności gospodarki – decyduje o kosztach, czasie i odporności łańcuchów dostaw. 🚆

https://t.co/UcJ1XOSJgn

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Startujemy z PFR Starter Science! 🔬

Programem, który ma zbliżyć świat nauki, biznesu i kapitału. W Polsce nie brakuje bowiem projektów naukowych - ale ich potencjał wciąż w dużej mierze pozostaje niewykorzystany gospodarczo. To chcemy zmienić, zwiększając skalę inwestycji VC w projekty wywodzące się ze środowiska naukowego.

Time to scale up. 🚀

👉https://t.co/tRrFFbzldn

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Na łamach @rzeczpospolita wskazuję, dlaczego obecna sytuacja stawia banki centralne w innym położeniu niż w latach 2021–2022.⚖️

W poprzednim cyklu kosztowna okazała się zwłoka.
W tym cyklu kosztowny może okazać się pośpiech.

Zapraszam do lektury 👇
https://t.co/gjOB20Nklm

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

We wtorek po świętach zaprezentujemy nową inicjatywę PFR – program Starter Science.🔬

Program ukierunkowany na łączenie świata nauki z kapitałem.

More on this soon. 📍

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Credo is a strong success case and a credit to the team - but drawing systemic conclusions from a single outlier, in a different market, is a stretch.

In Poland, the LP base for VC remains shallow - and not because of public capital. Pension funds face structural constraints, insurers have limited appetite and often lack in-house capabilities, and family offices are still building the experience required to allocate.

Ultimately, it comes down to track record. Public capital does not replace LP relationships - it enables first closes and early vintages that create them. Without that, many funds simply wouldn’t raise at all.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Fundusz Ekspansji Zagranicznej PFR inwestuje w ekspansję VIGO Photonics w USA poprzez przejęcie aktywów Infrared Associates. 🛰️

Technologie detekcji podczerwieni mają dziś rosnące znaczenie gospodarcze, także w kontekście bezpieczeństwa. Cieszy, że ekspansja zagraniczna polskich firm coraz częściej obejmuje również zaawansowane technologie. 🌍

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

@PMLeonarski @tzolciak @grzegorzosiecki Tłumaczyłem to innym wywiadzie.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Co najmniej kilkanaście miliardów złotych rocznie – tyle mogą wynosić koszty mechanizmu opartego na rezerwach NBP, który miał być „bezkosztowy”.

W rozmowie z @tzolciak i @grzegorzosiecki rozkładamy ten schemat na czynniki pierwsze oraz rozmawiamy o szerszym kontekście finansowania obronności i potencjale polskiej branży obronnej.

https://t.co/z59vjeKYQF

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

@iggnacy kontrakt terminowy ≠ prognoza ceny spot

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Dziś ogłosiliśmy kolejną serię mandatów dla funduszy VC w ramach programu FENG.

260 mln zł dla młodych spółek, przy udziale PFR i 44 prywatnych inwestorów.

Kluczowy jest mechanizm: kapitał publiczny uruchamia prywatny, który buduje skalę rynku. 📈

https://t.co/hbAQpU2hw8

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Od wielu miesięcy zabierałem głos w sprawie szansy dla polskiego przemysłu obronnego. Przed Polską otworzyło się bowiem wyjątkowe okno możliwości – technologicznie, przemysłowo i gospodarczo.

Polska ma potencjał, by być jednym z liderów tej branży w Europie.

Tragiczna decyzja opozycji i Prezydenta, aby upolitycznić sprawę SAFE.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Projekt @InwestorWojtek to wartościowa inicjatywa, którą warto wspierać.

Z @puls_biznesu rozmawiamy o ostatnich wydarzeniach rynkowych – z dystansem wobec pierwszych reakcji rynku.

[InwestorWojtek @InwestorWojtek]

Nowy odcinek podcastu Inwestor Wojtek!

Huśtawka ceny ropy wzbudziła obawy inwestorów o nawrót inflacji i wyższych stóp procentowych. Czy słusznie? Z @MikRaczynski rozkładamy sytyację na czynniki pierwsze. Omawiamy też sytuację makroekonomiczną Polski i jakie są różnice między marcowym szokiem naftowym a szokiem z 2022 r.

Zapraszam!

https://t.co/N1RIs3kUsQ

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

SAFE 0% nie jest za 0%. To pieniądz "wydrukowany" przez NBP — z istotnym kosztem, pozornie przeniesionym poza budżet.
W tle pozostaje pytanie o granice niezależności banku centralnego.

Szczegóły w rozmowie z @AwDitrich dla zero pl.

https://t.co/OYz4yrMahq

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

Rynek zaczął wyceniać scenariusz, w którym kryzys energetyczny prowadzi do podwyżek stóp EBC, a w konsekwencji również do oczekiwań podwyżek stóp w Polsce.

Taka reakcja jest zrozumiała. W ostatnich latach zmieniło się jednak podejście banków centralnych w Europie – sposób rozumienia szoków podażowych i specyfiki wyzwań gospodarczych.

Jednorazowe impulsy cenowe nie muszą automatycznie przekładać się na trwałą zmianę ścieżki stóp. Rynek będzie te założenia jeszcze weryfikował.

[Mikołaj Raczyński @MikRaczynski]

@jprusinowski @portalzeropl @PiotrNowak_PL Te argumenty są nieprawdziwe. Odnosiłem się do nich m. in. w wywiadzie dla @Money_pl. Jeśli to Państwa interesuje, mogę przedstawić tę argumentację również dla https://t.co/TkAxl9VUtI.