InGodweTrust 精進與看淡

Jesus told him, “I am the way, the truth, and the life. No one can come to the Father except through me”.

[WorkSight｜职场阅见 @WorkSightHQ]

未来十年最值钱的25个技能

[💎郑存柱 @cunzhuzheng]

美国司法部准备撤销此人公民身份。

中国籍人士是61岁的李平（Ping Li，音译）被指长期替中国国家安全部（MSS）工作。司法部称，自2012年前后起，李平依照中国国安人员指示，蒐集中国异议人士、民主倡议者、法轮功成员及在美非政府组织等资讯，并将资料提供给中国政府；他也被指从任职的美国电信及资讯科技公司取得敏感资讯。2024年8月，李平已承认未事先通知美国司法部、却充当中国政府代理人的罪名。司法部目前据此要求撤销其归化公民身分。

这里提到的搜集中国异议人士的咨询，指的是他调查中国民主党美西党部主席肖运军的个人信息。来自北京的心包人员给他指令，要求他搜集“一位北京不喜欢的，来自湖北鄂州的中国人”，于是他把肖运军的家庭地址、房屋照片等提供给了北京的情报人员。在此人被抓捕前夕，FBI联系了肖运军，并留下了名片。要他注意身边可疑之人，一旦有危险可以直接联系FBI寻求保护。肖运军当时感觉很奇怪，几天后新闻出来后，他才知道FBI找他的原因。

[Wealth Code @WealthCode99978]

医疗股可能正在从“防守板块”，重新变成下一轮高弹性成长交易

过去两年，市场几乎所有注意力都被 AI 抢走。

但医疗板块正在发生一件更值得留意的变化：

GLP-1、ADC、KRAS、CRISPR、Base Editing、mRNA 癌症疫苗、罕见病疗法正在同时进入新阶段。

如果这一轮创新周期继续兑现，未来几年医疗股可能不再只是“避险资产”，而会重新出现一批真正的高增长公司。
我现在重点观察这 17 只：

1. $LLY｜减肥药只是第一章

礼来已经成为 GLP-1 核心玩家，但真正值得关注的是它正在把肥胖症平台继续向口服药、心血管、代谢疾病甚至神经系统疾病扩展。
如果 GLP-1 最终演变成一个巨型慢病平台，$LLY 的故事远没有结束。

2. $NVO｜GLP-1 双寡头之一

竞争确实越来越激烈，但肥胖市场本身可能远远大于今天市场看到的规模。
下一代产品、口服制剂和更方便的给药方式，仍然可能决定下一轮市场份额。

3. $PFE｜市场已经把大量坏消息计价

辉瑞现在最大的吸引力不是高速增长，而是预期已经大幅下降。

如果并购资产、新药管线开始兑现，最重要的变化可能不是盈利爆发，而是：

估值不再继续下降。

这种股票一旦基本面稳定，重估速度往往比市场想象得快。

4. $MRK｜Keytruda之后怎么办？

这是市场一直追问的问题。

默沙东正在通过肿瘤学、新型联合疗法以及更多外部合作降低对单一重磅药物的依赖。

真正的关键不是 Keytruda 今天赚多少钱，而是下一代增长曲线能不能提前接上。

5. $AZN｜大型药企里的创新机器

肿瘤仍然是核心。

ADC、精准治疗、免疫疗法不断扩张，使 $AZN 更像一家大型创新药平台，而不是传统意义上的成熟药企。

6. $BMRN｜罕见病的护城河

罕见病市场看起来小，但进入壁垒高、患者粘性强、竞争往往远低于大众药物。

如果管线持续兑现，这类公司最大的价值就在于：

别人很难直接复制。

7. $VRTX｜从囊性纤维化走向第二增长曲线

过去大家买 $VRTX，核心就是囊性纤维化。

现在市场更关心的是，它能不能把已经建立起来的现金流重新投入到疼痛、肾病以及更广泛的新药领域。

如果第二个平台形成，公司估值逻辑会发生变化。

8. $REGN｜研发能力本身就是资产

眼科、免疫、肿瘤同时推进。

市场经常只看到单个药物，但 $REGN 真正长期的价值，是它持续把研发平台转化成新产品的能力。

9. $AMGN｜减肥药第二阶段的重要变量

GLP-1 第一阶段由 $LLY 和 $NVO 主导。

但第二阶段未必只是“谁减得更多”。

给药频率、副作用、肌肉保留、长期依从性，都可能重新决定市场份额。

这也是 MariTide 值得持续观察的原因。

10. $RHHBY｜容易被美股投资者忽略的巨头

罗氏同时布局肿瘤、ADC、代谢疾病等多个方向。

它最大的优势并不是某一个单品，而是研发资源、临床能力和商业化渠道都足够深。

11. $CRSP｜基因编辑开始从实验室走向商业化

这是整个板块最重要的变化之一。

过去 CRISPR 的问题是：

“技术能不能成功？”

以后市场越来越会问：

“成功以后能赚多少钱？”

从科研故事走向商业模型，估值方法会完全不同。

12. $NTLA｜体内基因编辑的高弹性标的

如果体内 CRISPR 最终能够证明安全性与有效性，它改变的不只是某一种疾病，而可能改变基因治疗的整个交付方式。

风险很高，但技术天花板也非常高。

13. $BEAM｜下一代基因编辑平台

Base Editing 最大的想象力，在于能否比传统 CRISPR 更精确地修改特定位点。

这类公司目前最大的驱动力仍然是临床数据。

一份好数据，可能直接改变整个公司的估值框架。

14. $RVMD｜KRAS正在从“不可成药”走向新战场

过去 KRAS 曾经被认为极难攻击。

现在这个领域正在快速进化。

如果下一代 KRAS 抑制剂能够扩大适应症或提高疗效，$RVMD 这种公司就可能拥有非常大的临床和商业弹性。

15. $SRRK｜GLP-1产业链里的另一个方向

减肥并不只等于体重下降。

如果患者同时失去大量肌肉，长期健康效果就会打折扣。

所以未来肥胖治疗很可能逐渐进入：

减脂 + 保肌肉

而不是简单追求体重数字。

这也是 $SRRK 值得关注的原因。

16. $MAZE｜肾病创新药的新名字

肾病正在成为创新药下一批值得关注的赛道之一。

这类早期公司波动会非常大，但一旦临床机制被验证，估值往往会出现非线性的变化。

17. $MRNA｜真正的反转逻辑不是新冠，而是肿瘤

市场曾经把 Moderna 简化成：

疫情结束 = 故事结束。

但如果 mRNA 平台可以从传染病延伸到癌症治疗，市场最终可能重新认识这家公司：

它不是一家“新冠疫苗公司”，而是一家 mRNA 药物平台公司。

这 17 只其实可以分成三类：

大药企平台：
$LLY $NVO $PFE $MRK $AZN $AMGN $RHHBY

成熟创新药：
$VRTX $REGN $BMRN

高弹性生物科技：
$CRSP $NTLA $BEAM $RVMD $SRRK $MAZE $MRNA

未来几年医疗板块真正值得关注的，不一定是谁现在收入最大。

而是谁能从：
临床数据 → 获批 → 商业化 → 新适应症扩张
一路走完整个周期。
AI已经告诉市场一个规律：
当一个技术平台真正开始商业化时，估值重构可以持续很多年。

[美股投资young @youngstockuser]

真正值得长期持有的，从来不是“故事最多”的股票，而是那些已经把赛道卡死的公司。

我整理了美股市场里最值得研究的 60家“垄断/寡头级护城河”巨头，很多公司看起来完全不在一个行业，但商业模式高度相似：别人想赚钱，往往得先经过它们。

AI/半导体： $NVDA GPU+CUDA、 $TSM 先进制程、$ASML EUV光刻机、$AVGO ASIC+AI网络、$MU HBM/DRAM、$AMD CPU/GPU、$KLAC 检测、$LRCX 刻蚀、$AMAT 半导体设备、$QCOM 通信专利、$ARM CPU架构、$SNPS EDA。

科技互联网：$MSFT Windows+Office+Azure、$AAPL iOS生态、$GOOGL 搜索+YouTube、$AMZN AWS+电商、$META 社交网络、$NFLX 流媒体、$ADBE 创意软件、$ORCL 数据库、$NOW IT管理、$CRM CRM、$INTU 财税软件、$PANW 网络安全、$PLTR 数据平台。

金融里的“收费站”更夸张：$V、$MA 控制全球银行卡支付网络；$SPGI、$MCO 掌握信用评级；$FICO 几乎定义美国消费信用评分；$ICE、$CME 控制大量金融交易基础设施；$JPM 则是美国银行体系里最强的综合玩家之一。

医疗：$LLY、$NVO 卡住GLP-1，$MRK 有Keytruda，$TMO 是生命科学上游卖铲人，$ABT 深耕医疗器械，$UNH 横跨保险和医疗服务。

工业和基础设施：$GE 航空发动机、$LMT 军工、$BA 商用飞机、$CAT 工程机械、$LIN 工业气体、$UNP 铁路、$AMT 通信铁塔、$EQIX 数据中心、$VRSN 域名基础设施。

消费端也一样：$COST 会员制、$WMT 零售规模、$PG 日化品牌矩阵、$KO 饮料渠道、$MCD 全球餐饮标准化，护城河没有AI那么性感，但现金流往往更稳定。

还有一个最特殊的：SpaceX。可回收火箭+Starlink已经形成极深壁垒，只是目前还没上市，暂时不能像普通美股一样直接买。

所以我越来越喜欢一个选股逻辑：

不要只找“增长最快”的公司，要找那些已经变成行业收费站的公司。

增长会放缓，题材会过气，估值会压缩。

但真正的定价权、生态、规模效应和不可替代性，才是长期复利最难复制的东西。

如果这60家只能选10家长期研究，我会优先看：

$NVDA $TSM $ASML $AVGO $MSFT $GOOGL $AMZN $V $MA $LLY

最好的生意，不一定是最热的生意，而是别人离不开的生意。

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

与 $INTC 相同的潜力三只小股票：

1/ $ALMU (Aeluma)
小盘半导体光子学股票。它刚刚签署了一份意向书，换取 CHIPS 法案的资金，并以政府股权作为交换。它是名单上最小的公司，因此如果交易达成，它有最大的上涨空间。

2/ $USAR (USA Rare Earth)
商务部为其提供 16 亿美元支持，以换取高达约 16% 的股权。其俄克拉荷马磁铁工厂今年投产，它正在建设美国唯一的重稀土矿到磁铁全产业链，这些重稀土是高性能磁铁所需的。尚未产生收入，但有华盛顿的支持。这就是 $INTC 的格局，但规模小得多。

3/ $MP (MP Materials)
五角大楼是其最大股东，持股 15%。它是美国唯一一家完全整合的稀土生产商。没有磁铁，就没有数据中心、没有机器人，也没有国防系统。

[美股投资young @youngstockuser]

Leopold 的完整更新持仓，包括最新新增头寸

顶级层：
• SanDisk $SNDK [多头，28.0%]
• Micron $MU [多头，27.5%]

第二层：
• Bloom Energy $BE [多头，9.4%]
• Taiwan Semiconductor $TSM [多头，6.2%]
• Nebius $NBIS [多头，6.1%]

第三层（每项约2-4%）：
• CoreWeave $CRWV [多头]
• Core Scientific $CORZ [多头]
• STMicroelectronics $STM [多头]
• Applied Digital $APLD [多头]
• Riot Platforms $RIOT [多头]
• SharonAI Holdings $SHAZ [多头]
• IREN $IREN [多头]
• Taiyo Yuden [多头]

高风险层（每项约0-0.9%）：
• CleanSpark $CLSK [多头]
• Keel Infrastructure $KEEL [多头]
• Solaris Energy Infrastructure $SEI [多头]
• WhiteFiber $WYFI [多头]
• Bitdeer Technologies $BTDR [多头]
• T1 Energy $TE [多头]
• Hive Digital Technologies $HIVE [多头]
• Babcock & Wilcox $BW [多头]
• ProPetro Holding $PUMP [多头]
• Vishay Intertechnology $VSH [多头]
• Cerebras Systems $CBRS [多头]
• Bloom Energy $BE [看涨期权，$44.1M]
• Taiwan Semiconductor $TSM [看涨期权，$23.9M]
• Infosys $INFY [看跌期权，$5.2M]

新期权押注（9月10-11日，保费约$315M）：
• AMD $AMD [看涨期权]
• Bloom Energy $BE [看涨期权]
• CoreWeave $CRWV [看涨期权]
• SK Hynix [看涨期权]
• SanDisk $SNDK [看涨期权]
• Intel $INTC [看涨期权]
• Roundhill Memory ETF $DRAM [看涨期权]

私有公司：
• Anthropic ~$5B
• Fluidstack $830M
• Source Foundry $500M
• MatX $500M
• Physical Intelligence $1B

完全退出：
• Nvidia $NVDA [看跌期权] - 完全平仓
• Oracle $ORCL [看跌期权] - 完全平仓
• Broadcom $AVGO [看跌期权] - 完全平仓
• AMD $AMD [看跌期权] - 完全平仓
• Micron $MU [看跌期权] - 完全平仓
• Taiwan Semiconductor $TSM [看跌期权] - 完全平仓
• ASML $ASML [看跌期权] - 完全平仓
• Intel $INTC [看跌期权] - 完全平仓
• Corning $GLW [看跌期权] - 完全平仓

总结：所有半导体对冲头寸已清空。他重新回到了这些内存和计算标的的新看涨期权上。头寸基于其2026年第二季度13F报告，该报告发生在Citadel抛售之前、私人投资报告以及CNBC/FT关于新期权活动的报道

[Truth @TENPHOENIX2018]

世人皆追逐速度，真正的力量不在于仓促，而在于慢下来，守住内心安宁。

[Angus @XAngus]

马斯克、黄仁勋，再加上 Anthropic 的 Tom Brown，三个人坐在一起聊 AI：中英字幕完整版 ⬇️

[Suwako — e/acc @suwakopro]

才看到这篇文章，推荐

[Annie 所长 @web3annie]

闭眼买AI就能赚钱的时代结束了！钱开始挑食：

强势
1. 英伟达 $NVDA
AI 芯片的绝对核心。市场重新交易下一代 Vera Rubin 平台，AI 算力需求还在往上走。只要大模型训练和推理继续扩张，英伟达依然是最直接的受益者。

2. Meta $META
AI 不再只是烧钱做模型，Meta 正在把 AI 助手、广告和用户生态真正连起来。Muse AI 助手带来的市场关注，也让资金重新看到 AI 商业化的想象空间。

3. 微软 $MSFT
Azure + Copilot 是微软最大的 AI 组合拳。一个卖算力，一个卖 AI 软件，而且客户已经在企业端付费。

4. Palantir $PLTR
AI 软件里面非常有代表性的公司。核心吸引力不是单纯做模型，而是把 AI 直接塞进企业和政府的真实业务流程里。AI Agent 越往企业落地，Palantir 的想象空间就越大。

5. Salesforce $CRM
传统 SaaS 巨头正在借 AI 重新激活增长。Agentforce 等 AI 产品让 CRM 从记录客户信息开始变成AI 直接帮企业干活，商业化路径比较清晰。

6. Snowflake $SNOW
数据是 AI 的燃料。Snowflake 的优势就在于企业数据基础设施，产品收入增长和指引改善，让市场开始重新交易AI 数据需求这条线。

7. Arista $ANET
AI 数据中心不只有 GPU，GPU 之间怎么高速通信同样重要。AI 集群规模越大，对高速网络的需求越强，Arista 正好卡在这个基础设施环节。

弱势
8. 博通 $AVGO
AI 定制芯片业务依然很强，但市场开始挑剔了：增长很快还不够，投资者还要看毛利率。AI 业务越大，对利润率和资本效率的要求反而越高。

9. Ciena $CIEN
AI 数据中心带动高速光通信需求，但公司面临毛利率压力和供应链限制。AI 需求强，不代表所有卖基础设施的公司股价都会同步上涨。

10. Credo $CRDO
同样属于 AI 网络连接赛道。行业逻辑没有消失，但市场开始从AI 基础设施全部受益转向挑选真正能兑现业绩和利润的公司。

11. Vertiv $VRT
AI 数据中心需要大量电力、散热和电源管理，Vertiv 本身就是这个赛道的重要玩家。但前期市场预期已经很高，资金开始更加关注估值、订单兑现和利润率。

12. CoreWeave $CRWV
AI 云算力需求非常强，Q2 营收同比增长 112%，公司还上调了全年营收指引。不过它的问题也很明显：客户集中度高、债务高、扩张需要大量资本，而且股价仍低于200日均线。9月29日开始的客户大会，是市场正在关注的催化剂。

13. 谷歌 $GOOGL
谷歌并不是 AI 业务弱，而是市场在等下一张牌。Gemini 4、自研 TPU、AI 搜索和广告商业化都是后续变量。与此同时，TPU 对 Nvidia GPU 的替代预期，也让市场重新评估和英伟达之间的关系。

谁是真王者？谁在裸泳？一目了然。

[AYi @AYi_AInotes]

AMD为啥要豪掷82亿美元买下李飞飞的World Labs？
翻了一圈发现绝大多数人还在看八卦看估值，
甚至很多人以为苏妈只是为了给AMD买一个明星科学家撑门面。

但如果你看懂了芯片巨头和AI底层的逻辑，你就会明白，这是AMD成立以来最狠、也是最致命的一次抢跑。

82亿美元全股票收购，AMD史上第二大并购，仅次于当年的赛灵思，
李飞飞直接出任AMD执行副总裁兼首席科学家，向苏姿丰单线汇报。

很多人以为AMD买的是一个做3D空间生成的模型，其实大错特错。

在文本大模型和CUDA生态里，英伟达的护城河已经筑得像铁桶一样，

AMD如果只是跟在后面做显卡、追算力、适配Transformer，永远只能吃残羹剩饭。

AMD真正买的，是下一代物理AI芯片的定义权。

以前芯片厂商做硬件，永远处于被动挨打的状态：
算法科学家在论文里提出一个新架构，芯片厂花三四年时间流片、封装、做驱动，
等你的芯片好不容易造出来，外面的算法范式可能早就变了。

而李飞飞带的这支团队，是NeRF和空间智能的鼻祖级人物，
他们做的大世界模型，处理的是三维空间、物理碰撞、光线追踪和机器人真实交互，
这种计算负载和传统的文本Token完全是两个物种。

把世界顶级的模型团队直接焊进芯片架构室，
意味着AMD在画下一代GPU和NPU图纸的时候，
每一根总线、每一块片上缓存、每一个计算单元，
都是对着未来三到五年的物理世界模型量身定做的。
这叫软硬件协同定义，直接跳过等算法成熟再做适配的三年代差。

最狠的是，AI的战场正在从虚拟屏幕走向物理实体。
文字和代码生成迟早会见顶，
真正消耗无尽算力的无底洞，是自动驾驶、人形机器人、具身智能和物理世界仿真。
在二维大语言模型的牌桌上，英伟达几乎通吃了一切，
但在三维空间智能这个刚开局的全新赛道上，CUDA的生态霸权还没来得及形成绝对垄断。

苏妈这一刀，根本不是跟黄仁勋在现在的旧战场拼刺刀，
而是在下一代机器人的物理世界底座上，提前把算力标准给立住了。

从一家单纯卖硬件的芯片厂，一跃变成硬件、系统、大世界模型一体化的AI全栈巨头，
这才是82亿美元背后真正的野心。

当然照例泼盆冷水，
交易预计要到2026年年底才能全部交割完，中间还要过反垄断和监管审批；
空间智能和具身智能的商业化闭环也还在早期，大世界模型离真正工业级落地还有很长的路要走；
而且做芯片的工程师文化和做前沿研究的科学家团队能不能彻底融合，历史上翻车的巨头比比皆是。

但有一点已经非常清晰：
过去三年大家都在卷谁的显卡跑LLM更快，
未来三年比的，是谁的芯片能先看懂这个三维的物理世界。

在英伟达垄断的裂缝里，AMD终于找到了属于自己的掀桌子武器。

你们觉得李飞飞加盟AMD，能真正撼动英伟达在具身智能时代的统治地位吗？我理解硬件可能追得慢，但从模型底层反向定制芯片这步棋，确实走得太刁钻了hh

[Tom Zheng @TomZheng_in_X]

油管博主推荐：

1. tastyliveshow
定位：美股期权教学TOP频道
核心优势：thinkorswim软件创始人创办，每日直播拆解期权策略。从期权定价基础，到铁鹰、跨式套利等复杂组合，深耕期权的必看。

2. Ross Cameron
定位：散户逆袭千万交易员（125万粉）
核心优势：公开583美元起步做到千万美金完整实盘记录。边交易边讲解，手把手搭建交易模型、讲执行纪律，复盘从爆仓走向稳定盈利的心路。

3. Adam Khoo
定位：价值投资+期权双赛道博主（百万粉）
核心优势：基本面分析+期权工具两手抓，内容兼顾深度和通俗。适合想学好价值底层逻辑，同时想用期权做增强、对冲的投资者。

4. C&K Go
定位：中文宏观经济顶流
核心优势：拆解美联储纪要、各大投行研报，理清宏观变量如何传导影响市场，干货密度很高。想看懂大周期、大趋势对资产价格的影响，值得反复研读。

5. Whiteboard Crypto
定位：区块链&DeFi入门首选
核心优势：白板动画科普，把加密底层原理讲得浅显易懂。从区块链基础、NFT到流动性挖矿，零基础也能入门Web3。

[WorkSight｜职场阅见 @WorkSightHQ]

牛津外刊：人生回报率最高的12个习

[暖暖爱AI @nuannuan_share]

谷歌突然放出一个意想不到的东西。

一份 8 分钟教程，手把手教你搭建自己的第一个“AI 智能体”。

[山景城小路 @Zen_with_AI]

今天读到的：君主制比民主制度更适合！
—
今天读了这本书：James Burnham 的《The Machiavellians》（1943）。
核心概念是，所有社会都是少数人统治，"民主"只是统治术的包装。 对于大多数社会 ，君主制可能很适合。因为民主制度的难以实现和统治阶级的腐化。

这本书集成了 Mosca、Michels、Pareto 的精英理论：寡头铁律、精英循环。Burnham 的论点很妙 ， 这些马基雅维利主义者才是自由真正的捍卫者，因为只有看穿权力真相的人，才守得住自由。

----

Michels 的寡头铁律：任何组织，哪怕为民主而建，最终都会落入少数人手里。八十年前的书，读起来像在写昨天。

[WiseInvest @WiseInvest513]

我的交易生涯中十大错误。如何避免，确保你不会犯和我一样的错误：

1. 反向/杠杆ETF有衰减效应。你持有的时间越长，惩罚就越久。

2. 不要对低成交量股票进行市价买入。只用限价单。如果你市价买入，买卖价差会让你从一开始就亏损3%。

3. 投资半导体、电气设备、硬件、存储器，并不算是分散投资。这只是对单一主题的杠杆押注。别自欺欺人。它们都会同向波动。

4. 如果你有FOMO（害怕错过），就不要全仓买入。从小额开始。1/5仓位大小。然后在你意识到自己像个白痴时，再加仓。

5. 当别人被止损出局时买入。观察明显的止损区域。就在那里买入。

6. 不要做任何极端或疯狂的事。总是先从小规模开始。市场见顶？不要抛售，只需减持。市场见底？不要全仓买入，慢慢建仓。市场可以持续上涨或下跌很长很长时间。

7. 股票缓慢爬升。股票快速下跌。别让情绪让你变得愚蠢。

8. 当大家都高兴时，减持。同时买入更多防御性股票。

9. 当大家都悲伤时，买入。同时买入更多高增长科技股。

10. 个别股票并不重要。重要的是整个投资组合作为一个系统运作。哪些是巨星？哪些是角色球员？哪个是新秀？围绕你的优势构建你的系统和团队。

[WorkSight｜职场阅见 @WorkSightHQ]

多做高能量的事情运气好得离谱

很多时候，好运不是突然降临，而是你开始改变自己之后,世界对你的回应。你做的每一件提升能量的小事，都在悄悄改变未来的人生轨迹。（net）

[Carrio @carrioresearch]

$LITE $COHR $AXTI $SIVE
马拉加的 ECOC 2026 开完了，我最深的感受是，光通信这条链上的钱已经跑到产能前面去了。

Lumentum 先付了 4,350 万美元定金，把 AXT 的磷化铟衬底产能一直订到 2031 年，可它自己在英国的超高功率激光器产线要到 2027 年二季度才投产。Coherent 也给 AXT 在北京的子公司通美预付了 2,230 万美元，锁的是 6 英寸磷化铟衬底。

英文长文我已经发了，把会上各家公开的时间表、技术论文和五大云厂商的资本开支放在一起对了一遍。这里挑几件先聊聊。

中国国内光模块的量已经出来了。中际旭创（SZSE: 300308）二季度营收 222.8 亿元，同比增长 175%；新易盛（SZSE: 300502）125.7 亿元，增长 97%。台湾做磷化铟和砷化镓外延片的联亚光电（3081 TT），8 月营收同比涨了 180.9%，公司自己给的原因就是数据中心产品出货增加。

空芯光纤这次很热闹，大会截稿后加收的突破性论文里，它是最大的一组，分成两个阵营。一边是微软（$MSFT），康宁（$GLW）会在北卡给它生产；另一边是长飞，诺基亚（$NOK）贝尔实验室用长飞的光纤，以净 30.66 Tb/s 传了 532 km。香港理工大学的团队也有一篇，在 10 km 空芯光纤上做到每波长净 925 Gb/s，接收端连 DSP 都不用。

为什么大家盯着距离做文章，康宁算过一笔账：两个 AI 集群联合训练，最佳间距在 10 到 100 km。中国移动已经跑过一次 640 km、3,000 块 GPU 的双站点训练试验。

华为这次也表了态。满江伟认为，标准化的近封装和共封装光学，是 AI 算力网络继续扩展的必由之路。

器件这一关其实已经过了。磷化铟、薄膜铌酸锂、300 毫米硅三种材料做的调制器，带宽都超过 110 GHz，单通道 400G 要的就是这个水平。接下来就看光源、封装和测试谁先跟上。

文章后半部分，我把未来十二个月要盯的日期排了一遍，从 10 月 6 日 Marvell（$MRVL）投资者日、10 月中旬的 OCP 峰会，一直到 11 月初的财报季，也写了四种情景下分别利好哪一层。

以下是完整的文章👇

[山景城小路 @Zen_with_AI]

🧵 硅谷码农转行空调维修（𝐇𝐕𝐀𝐂）实战指南

1
先说现实：圣何塞 HVAC 技术员平均时薪 $𝟑𝟒-𝟑𝟕（年薪约 $70K），新手 $25-33，有经验 $37-55+。
跟码农 $300K-$1M 总包比
HVAC 赚的是辛苦钱，不是"高薪"。

2

① 社区大学证书：1-2 年（可兼职），$𝟐𝐊-𝟓𝐊，适合边上班边试水
② 私立技校（如 SJVC）：10-15 个月全日制，$𝟐𝟏𝐊-𝟑𝟏𝐊，适合快速全职转行
③ 工会学徒（UA Local 393）：5 年带薪，，适合要稳定、能等

3

• 𝐒𝐚𝐧 𝐉𝐨𝐬𝐞 𝐂𝐢𝐭𝐲 𝐂𝐨𝐥𝐥𝐞𝐠𝐞（首选）：制冷暖通证书/副学士，$46/学分，总花费约 $1.5K-2.5K，有夜课
https://t.co/YApc9XVX8T
• 𝐒𝐉𝐕𝐂（私立）：证书约 $21K/40 周，副学士约 $31K/60 周，贵但快
• 𝐔𝐀 𝐋𝐨𝐜𝐚𝐥 𝟑𝟗𝟑（圣何塞工会）：https://t.co/MvIf0lQ1b8 申请，5 年带薪学徒，一年只开一两次申请，先去官网盯着
https://t.co/UdUXxbIBLN

4
关于证书：
① 𝐄𝐏𝐀 𝟔𝟎𝟖（联邦强制）：接触制冷剂必须有，考 Universal 级，自学 2-4 周，$25-120
② 𝐍𝐀𝐓𝐄 认证：行业含金量最高，约 $25/门，找工作加分
③ 𝐂-𝟐𝟎 执照：4 年 journeyman 经验 + 两门考试（72 分过）+ 申请费 $450 + 执照费 $200 + $25K 保函。给别人打工不需要，自己接$𝟓𝟎𝟎 以上的活才必须考

5（从零开始）

0-3 个月：考下 EPA 608；报名社区大学或投工会学徒；买基础工具（$500-1K）
3-12 个月：边上课边做 helper/installer，时薪 $22-30
1-3 年：独立 service tech，$33-45/时薪，考 NATE，选专项
4-5 年：攒够经验考 C-20，$45-55+/时薪
5 年+：开公司或做专精方向

6 别浪费编程的本事

• 楼宇自控（𝐁𝐀𝐒/𝐁𝐌𝐒）：商用楼 HVAC 全靠自动化，会编程学这个比老师傅快得多，时薪最高的细分之一
• ：加州推建筑电气化，懂电路 + 会算负荷（Manual J）的人稀缺
• ：自己写调度系统、做 Google 本地 SEO、跑广告大多数 HVAC 小老板一窍不通
• ：Nest/Ecobee 全屋方案，打包卖高端住宅

7

① 技术线：installer → service tech → 商用/BAS 专家 → 技术主管，年薪 $𝟕𝟎𝐊 → $𝟏𝟏𝟎𝐊+
② 老板线：考 C-20 → 一人公司 → 3-5 人团队 → 轻商用，做好年入 $𝟏𝟓𝟎𝐊-𝟑𝟎𝟎𝐊+
③ 混合线（最推荐）：白天做 BAS/热泵专家拿高时薪，副业攒客户，4 年后 C-20 一到直接单干

8/8

1️⃣ 查 SJCC 下学期课表和注册截止日
https://t.co/YApc9XVX8T
2️⃣ 去 https://t.co/rq7QUeMfJl 和 https://t.co/MvIf0lQ1b8 看学徒申请开放时间，先排队
https://t.co/UdUXxbIBLN
3️⃣ 买本 EPA 608 题库开刷，2 周内把 Universal 考下来

[娜美知识库 @fhwofjow51260]

《数学也可以这样学》

如果你从小对数学“心有阴影”，这本书会像是一次重启。

作者不是教你刷题，而是教你重新理解数学的本质：它不是一堆符号，而是一种“看世界的方式”。当你学会以结构、模式、类比的视角去理解，很多看似困难的概念都会瞬间清晰。

读者普遍的感受是：
原来数学从来不是难，只是以前没人这么教我们。

👉：https://t.co/DzGRcSt9s5