Gyro Sandwich

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@alanlab_ai @jinchenma_ai 哈哈，那你把工资也给AI就好了

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@Inoosota 瞎几把编。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

按5000个人的企业算，自己光购买能跑跑全精度kimi3的NVL72节点，就要花800-1200w刀。算基建的花，再来1000w刀。每年固定电力水力维护劳��成本100w美金最少了。设备3年换一次。这样每年成本1000w以上。如果要保证高SLA，还要再加钱做冗余。

这样规模的企业，实际token开销打完企业折扣，再加上模型限制的花很容易做到每年1000w以内，并且因为模型竞争，token实际在变便宜。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@XieJackie Respect 🫡

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

我猜一个财报大跌。Gemini压根没人用了，路边一条。

[李志 | Rational Investing @LZRationalnvest]

我觉得这次谷歌��报，将会是整个AI资本支出的一次集中大考。过去一年科技巨头砸下去的巨额资本开支，到底有没有开始转化成收入和利润？

第一，谷歌财报将会直接影响美股AI资本支出的逻辑。
按德银预测，谷歌云Q2收入增速可能达到70%，下半年甚至加速到75%。一季度末积压订单已经达到4620亿美元，同比增长400%。

如果云收入、订单积压和利润率继续一起往上走，市场会更愿意接受谷歌2026年1800亿—1900亿美元的资本开支，也会提高对微软、Meta、亚马逊等科技巨头AI投入的容忍度。

说白了，谷歌云一旦兑现，整个美股AI资本开支逻辑都给予大家更多信心。

第二，谷歌这份财报会直接影响半导体和数据中心供应链。
谷歌花出去的钱，会变成英伟达和博通的芯片收入、台积电的代工订单、HBM需求，以及网络、电力、光模块、液冷和数据中心建设支出。

最近半导体存储跌得很厉害，市场一直在怀疑AI投入会不会见顶。我个人感觉，谷歌这份财报会给出一个非常直接的答案。

云业务增长强、Capex继续上调，半导体的长期需求逻辑会重新获得支撑。而如果云增长低于预期，市场很可能会继续从存储半导体撤出资金，当然目前看不到这种可能性。

第三，谷歌自身权重足够大，财报波动很容易传导到整个指数。

$GOOG 在标普500和纳斯达克100里都是核心权重股。财报后只要出现明显涨跌， $QQQ、标普500 $VOO 、通信服务板块和���型科技股都会被带动。

更重要的是，市场会拿谷歌的数据去给微软、亚马逊、Meta和甲骨文重新估值。

所以我觉得，财报后的反应不会局限于GOOGL一只股票，而是整个AI交易一起重定价。

最后，搜索广告同样关键，因为这是谷歌继续烧钱的现金来源。

德银预计谷歌搜索Q2按固定汇率增长16.5%，Q3增长14%。

只要搜索广告还能稳定增长，谷歌就可以继续用高利润广告业务产生现金，再把钱投进云和AI基础设施。

所以这次财报，我最担心的是：
当搜索开始放缓、云业务没有明显加速、资本开支还在继续上升。那样市场会开始更慌张，AI投入什么时候才能真正产生回报？

所以我现在对这份财报的感觉很明确：

谷歌需要证明，AI资本开支已经从芯片厂商的收入，逐渐变成云厂商自己的收入和利润。

谷歌云如果交出接近70%的增长，美股AI行情会得到一次很��的基本面确认；数据如果跟不上投入，市场对整个科技股资本开支周期的质疑会迅速升温。

这次谷歌财报，整个美股AI交易都在等答案。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@jefflijun 哈，我的同学。高中打竞赛发明了CDQ分治和插头DP。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@bboczeng 求你别评大盘了，压根从来没对过。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@David_yc607 或者，给开放AI labs专属的eb1，两周SLA，入职当天直接给citizenship，跟mavni一样。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@onenewbite 这个不是信还是不信的问题。这是一个legal problem。Enterprise的contract里面明确了ZDR的scope。这种contract violation一旦发生后续肯定是诉讼，然后就没有企业愿意用了。这种violation对big tech来说检测起来并不难。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@NoraX2026 背调还能给前司HR打电话？他��有兴趣帮你查？

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@igeekbb 肯定不是真的啊。阿里园区，字节园区一大半都在100w以上。他们肯定羡慕做生意赚100个的。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@gelunding 提谁不好非要提meta。信xai胜出都不信meta。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@You232813195681 @_FORAB 你这逻辑，等地球到处都是他血脉，都几十代之外了

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@lidangzzz 你去年4月教人清仓spy怎么不提了？

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@Tsla99T 两辆车，真的订不起

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@KHerriage He short. Buy it.

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@XieJackie 这个肯定是短期吸储并且还要限制条件比如前多少K才是6%。储蓄收益率是不可能超过国债收益率的。

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@usakes_zhang @WangNextDoor2 6%的APR不香吗

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@wholemars Pay as you go please, just like LLM APIs.

[Gyro Sandwich @Novahyphenz]

@oragnes 大部分的quant都是college grad开始做起，即22岁