TheTungkah

Civil and Water Resources Engineer

[TheTungkah @Tungkah]

Neuralink and the Brain's Magical Future - Wait But Why https://t.co/z1o7h6bTfw via @waitbutwhy
แปะก่อน แล้วจะกลับมาอ่าน

[TheTungkah @Tungkah]

Infineon ปักหมุดไทย เป็นฐานใหญ่ผลิตชิปป้อนโลก https://t.co/YeZX7RkUcl

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

Oil flows in the Strait of Hormuz have sharply rebounded:

Persian Gulf crude oil exports surpassed 14 million barrels per day last week for the first time since the Iran War began on February 28th.

This marks an over +210% increase from the ~4.5 million barrels per day low seen in March.

As a result, the 4-week average is up to 14 million barrels per day, the highest level in 6 months.

Persian Gulf crude oil exports have now recovered to ~80% of their pre-war levels.

This comes as the US military has increasingly secured the Strait of Hormuz and established a two-way shipping corridor along the coast of Oman, allowing oil convoys to resume through the waterway.

Meanwhile, refined fuel shipments, including gasoline, diesel and jet fuel, remain at only around 50% of pre-war levels, as these products are more expensive to transport than crude oil and some refineries in the Persian Gulf that were damaged during the early stages of the war have also yet to fully resume operations.

Oil flows are coming back, but the fuel market is still under intense pressure.

[สรรเสริญ เรืองฤทธิ์🌦 @sunsernr]

4 ต.ค.69 บ่ายนี้หลายพื้นที่เริ่มมีฝนฟ้าคะนองก่อตัวขึ้น
กลุ่มฝนทวีกำลังแรงขึ้น

ระวัง ‼️มีฝนตกหนัก ฟ้าคะนอง ลมกระโชกแรง

[Leo Papa XIV @Pontifex_ln]

Hac intellegentiae artificialis aetate, urgens fit humanam artem ab iis distinguere, quae machinis efficiuntur. Ars enim et ea, quae machina ex innumeris alienis imaginibus statisticae ope computationis generare potest, ontologice, prius etiam quam aesthetice, inter se differunt. Algorithmis humani deest favilla. Quapropter Ecclesia cum artificibus et humani cultus institutis foedus renovare cupit: foedus scilicet ad humanum custodiendum.

[TTOOPPII  @TTOOPPTTTOOOPPP]

อันนี้เหี้ยมาก เก่งมาก

[ฐานเศรษฐกิจ @Thansettakij]

เปิดรายละเอียดเมกกะโปรเจ็กต์ “คลองระบายน้ำหลากชัยนาท-ป่าสัก-อ่าวไทย” ความยาว 270 กิโลเมตร มูลค่ากว่า 1.65 แสนล้านบาท กำหนดเจรจาเวนคืนที่ดินรวม 18,484 ไร่ สร้างเสร็จปี 2577

https://t.co/HLlPObZxvg

#คลองระบายน้ำ #กรมชลประทาน #แก้น้ำท่วม #เมกะโปรเจ็กต์ #ฐานเศรษฐกิจ

[TheTungkah @Tungkah]

German chipmaker Infineon sees the potential to eventually start making semiconductors in Thailand, following an investment of $1.44 billion to expand its assembly and packaging footprint in the country https://t.co/TUp4UxJKF0

[TheTungkah @Tungkah]

Infineon opens $1.4 billion Thailand plant as country ramps up semiconductor push https://t.co/XyVrpFzh1K

[Fun Manager @funxmanager]

10 เหตุผล ทำไม Bond Yield ปรับขึ้น

บทความที่ Bloomberg รวบรวมนี้มาค่อนข้างดี มีประเด็นหลักๆครบเลย
แต่อธิบายคนที่ไม่คุ้นกับคำว่า Bond Yield ปรับขึ้นนะ

Bond Yield หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

มันสะท้อนว่า ถ้าเราซื้อพันธบัตรรัฐบาลตัวนี้ อายุเท่านี้ จะได้ผลตอบแทนเท่าไหร่ ซึ่งในผลตอบแทนก้อนนี้ ก็จะมีทั้ง ดอกเบี้ยที่กำหนดไว้แล้ว รวมถึงส่วนต่างของราคา

ซึ่งดอกเบี้ยมันนิ่งๆ ไม่ได้เปลี่ยน ไอ้ที่เปลี่ยนได้ คือ ส่วนต่างของราคา แปลว่า จะมากจะน้อยมีผลจากราคาการซื้อขายพันธบัตรในตลาดครับ

ยิ่งมีการเทขายพันธบัตรออกมามาก ราคาก็จะร่วง มองอีกมุมก็เหมือนราคาพันธบัตรมันถูกลงครับ เลยทำให้ Yield หรือผลตอบแทนที่ได้มันควรจะสูงขึ้นนั่นเองครับ (ทั้งนี้ไม่ได้เล่าในมุมคำนวณนะ)

แต่อะไรที่ทำให้นักลงทุนหลายประเทศโดยเฉพาะสถาบันถึงขายพันธบัตรออกมา ลองอ่านดูครับ

1. Resilient Economic Growth

เศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลกยังแข็งแรงกว่าที่ตลาดเคยคาด แม้ต้นทุนการกู้ยืมสูงและมีสงครามสหรัฐฯ–อิหร่าน โดยกิจกรรมภาคธุรกิจและภาคการผลิตยังอยู่ในระดับแข็งแรง ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังไม่หาย และเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะต้องคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยต่อ ขณะเดียวกัน Growth ที่ดียังทำให้นักลงทุนเลือกถือหุ้นมากกว่าพันธบัตร ส่งผลให้ Bond Yield ถูกกดดันให้สูงขึ้น

2. Higher Commodity Prices

สงครามสหรัฐฯ–อิหร่านทำให้เกิดแรงกระแทกต่อ Supply น้ำมันครั้งใหญ่ โดย Brent เคยขึ้นสูงถึงราว $126 ต่อบาร์เรลจากปัญหาการขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz ขณะที่ราคาน้ำมัน เบนซิน ดีเซล และอาหารก็สูงขึ้นพร้อมกัน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้เงินเฟ้อมีโอกาสอยู่สูงนานขึ้น และทำให้ตลาดต้อง Price ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อไป ซึ่งเป็นแรงกดดันโดยตรงต่อ Bond Yield

3. Interest Rate Hikes

Fed ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและส่งสัญญาณว่าอาจต้องขึ้นต่อหากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ขณะที่ธนาคารกลางในออสเตรเลียและญี่ปุ่นก็ขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน ทำให้ตลาดโลกปรับมุมมองต่อเส้นทางดอกเบี้ยสูงขึ้น โดยเฉพาะ Short-end Yield นอกจากนี้ Mortgage refinancing ที่ลดลงยังทำให้ Duration ของ Mortgage Bonds ยาวขึ้น และบังคับให้นักลงทุนบางส่วนขาย Treasury เพื่อบริหารความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย

4. Hyperscaler Borrowing and Building

การแข่งขันลงทุน AI Infrastructure ทำให้บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่กู้เงินและออก Bond จำนวนมาก โดยปีนี้บริษัททั่วโลกออกตราสารหนี้เพื่อรองรับการลงทุนด้านเทคโนโลยีมากกว่า $400bn Supply ของตราสารหนี้ที่เพิ่มขึ้นทำให้รัฐบาล บริษัททั่วไป และผู้กู้รายอื่นต้องแข่งขันกันแย่งเงินจากนักลงทุนมากขึ้น จึงต้องเสนอ Yield ที่สูงขึ้น ขณะเดียวกัน AI Capex ยังช่วยหนุน Growth ให้แข็งแรง ทำให้ Yield มีแรงกดดันทั้งจาก Supply และจากเศรษฐกิจ

5. Fiscal Deficits and Debts

ขาดดุลงบประมาณและหนี้สาธารณะที่สูงขึ้นทำให้รัฐบาลทั่วโลกต้องออก Bond เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ทะลุ $40 trillion แล้ว และประเทศ OECD คาดว่าจะต้องกู้รวมกันประมาณ $18 trillion ในปีนี้ เมื่อ Bond Supply เพิ่มขึ้นมาก นักลงทุนจึงเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยทั้ง Supply และ Fiscal Risk ทำให้ Long-end Yield ถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง

6. Defense Spending

การใช้จ่ายด้านกลาโหมทั่วโลกเพิ่มขึ้นจากสงครามอิหร่าน สงครามยูเครน และแนวโน้ม Rearmament ใน NATO ตะวันออกกลาง และเอเชีย โดยงบกลาโหมสหรัฐฯ ปีงบประมาณ 2026 แตะ $1 trillion เป็นครั้งแรก การใช้จ่ายที่สูงขึ้นทำให้รัฐบาลต้องหาเงินทุนเพิ่มและออกพันธบัตรมากขึ้น จึงเป็นอีกแรงหนึ่งที่เพิ่ม Supply ในตลาดและผลัก Bond Yield ขึ้น

7. The Japan Effect

เงินเยนที่อ่อนค่าทำให้ญี่ปุ่นมีแนวโน้มขายสินทรัพย์ต่างประเทศ รวมถึง U.S. Treasuries เพื่อช่วยพยุงค่าเงิน โดยข้อมูลทุนสำรองต่างประเทศของญี่ปุ่นลดลงแรงในช่วงเดือนสิงหาคม ขณะเดียวกันการขึ้นดอกเบี้ยในญี่ปุ่นยังทำให้ Yen-funded Carry Trade เริ่มถูก Unwind นักลงทุนที่เคยกู้เยนต้นทุนต่ำไปซื้อ Bond ทั่วโลกจึงอาจต้องขายสินทรัพย์เหล่านั้นกลับมา ซึ่งเพิ่มแรงขายในตลาดพันธบัตรโลก

8. Trade Wars

สงครามการค้าและการขึ้น Tariff ทำให้สินค้านำเข้าแพงขึ้นและเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะอยู่สูงนานขึ้น ส่งผลให้ตลาดคาดว่าดอกเบี้ยจะต้องอยู่ Higher for Longer นอกจากนี้ Trade Conflict ยังสะท้อน Geopolitical Fragmentation ที่สูงขึ้น ทำให้นักลงทุนเรียกร้อง Risk Premium ที่มากขึ้น และบางประเทศก็ลดความเต็มใจในการถือ U.S. Treasuries ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อ Yield

9. Changing Ownership

ฐานผู้ซื้อ U.S. Treasuries เปลี่ยนจาก Fed และธนาคารกลางต่างประเทศ ไปหานักลงทุนเอกชนมากขึ้น เช่น Hedge Funds และ Institutional Investors ซึ่งมีความ Sensitive ต่อราคาและ Yield มากกว่าเดิม เมื่อผู้ซื้อหลักเดิมลดบทบาท ตลาดจึงต้องเสนอ Yield ที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูด Demand ใหม่ ขณะเดียวกันกองทุนขนาดใหญ่บางแห่ง เช่น Sovereign Wealth Fund ของนอร์เวย์ ก็เริ่มพิจารณาลดสัดส่วน Government Bonds

10. Savings Glut Erasure

ยุค Global Savings Glut ที่เคยช่วยกด Bond Yield ต่ำมานานกำลังสิ้นสุดลง เพราะ Fiscal Austerity, U.S. Deleveraging และ Chinese Export Surpluses ที่เคยสร้างเงินออมส่วนเกินกำลังลดบทบาทลง ขณะเดียวกัน Aging Population, Pension Costs, AI Investment, Defense Spending และ Fiscal Deficits กลับทำให้ความต้องการใช้เงินทุนเพิ่มขึ้นมาก จึงเกิดภาวะที่ Demand for Capital สูงขึ้น แต่ Supply of Savings ลดลง และผลลัพธ์คือ Borrowers ต้องยอมจ่าย Yield ที่สูงขึ้นเพื่อแย่งเงินจากนักลงทุน

ถามว่า Bond Yield จะขึ้นไปถึงไหน แอดก็ยังไม่มีรู้ และคิดว่าไม่มีใครตอบได้ แต่ไว้มาเล่าให้ฟังต่อนะครับ

#FunManager

[TheTungkah @Tungkah]

วสท.ตีแผ่โครงการผันน้ำ A5 ไม่เหมาะสม แนะบริหารน้ำในเขื่อนก่อนผันข้ามลุ่ม https://t.co/kw9ZTr7o7d

[TheTungkah @Tungkah]

Infineon opens new backend chip plant in Thailand, eyes growth to up to five modules https://t.co/wrvMV6tgyC

[TheTungkah @Tungkah]

Infineon opens plant near Bangkok as Thailand boosts chip ambitions https://t.co/vizfyWweJj via @NikkeiAsia

[THE STANDARD WEALTH @Standard_Wealth]

‘Infineon’ ยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์เยอรมนี ทุ่ม 4.8 หมื่นล้านบาท ดีเดย์เปิดฐานผลิต Power Module แห่งใหม่ในไทย ขึ้นเป็นฐานผลิตแห่งที่ 3 ของโลก รองรับ EV, Data Center และ AI

THE STANDARD WEALTH ร่วมสัมภาษณ์พิเศษ Alexander Gorski ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ของ Infineon Technologies AG ถึงเบื้องหลังการตัดสินใจเลือกประเทศไทย

📌 อ่านบทความเต็มได้ที่ https://t.co/XpOOyhCQMC

#TheStandardWealth

[Luqman Ali @luqman_talks]

🚨 Google Flight Simulator is now available worldwide for free! ✈️🌍
No download needed — just open your browser and pilot a plane over real 3D Earth!

How to start flying right now:

1) Open Google Earth on the web → https://t.co/lWONCuAsaE
2) Click “Explore the World” (top section)
3) Open the Tools menu
4) Select “Flight Simulator”

Fly over your city, iconic landmarks, or anywhere on the planet with realistic controls. Perfect for aviation fans, explorers, or just for fun! 🔥

Who’s taking off first? Drop your dream destination below 👇
RT if you’re about to crash into the Eiffel Tower 😂

#GoogleEarth #FlightSimulator #Aviation #FreeFlightSim #ExploreTheWorld

(Pro tip: keyboard shortcut — Ctrl + Alt + A on Windows / ⌘ + Option + A on Mac)

[Daniel Lacalle Official Account @dlacalle_IA]

Persian Gulf exports have surged back to 23.3 mb/d, in line with their 2025 average.

The recovery is mostly crude, while refined-product exports recovery is slow but firm.

Add rising visible Hormuz flows and dark exports, and the supply squeeze is vanishing.

Via Goldman

[JS100Radio @js100radio]

1 ต.ค.69 เวลา 17.15 น. #ถนนราชพฤกษ์ ฝั่งขาเข้าจากถนนตรงข้ามฟู้ดวิลล่า มุ่งหน้าเข้าเส้นตัดใหม่พรานนก #ฝนตก #รถติด #น้ำท่วม

(Cr.Gawinwat Supawatnarasiri)

[TheTungkah @Tungkah]

https://t.co/vizfyWweJj

[Bloomberg @business]

German chipmaker Infineon sees the potential to eventually start making semiconductors in Thailand, following an investment of $1.44 billion to expand its assembly and packaging footprint in the country https://t.co/h5pjrDhFTf

[TheTungkah @Tungkah]

นายกฯ เปิดโรงงานชิปชั้นนำโลก ปักหมุดไทยฐานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ https://t.co/CQbvTNWSGn

[กรุงเทพธุรกิจ @ktnewsonline]

ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมตามไม่ทันเศรษฐกิจโลก | บทบรรณาธิการกรุงเทพธุรกิจ

ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เป็นข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่ชี้วัดภาคการผลิตอุตสาหกรรม ซึ่งสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม กระทรวงอุตสาหกรรมเป็นผู้ดำเนินการ

กำลังเจอปัญหาไม่สอดคล้องการผลิตจริงทำให้สหรัฐใช้เป็นข้ออ้างในการไต่สวนไทยภายใต้มาตรา 301 กฎหมายการค้าปี 1974 โดยมุ่งเป้าที่การกระทำของไทยที่ก่อให้เกิดกำลังการผลิตส่วนเกินเชิงโครงสร้าง ซึ่งพุ่งเป้า 3 กลุ่มอุตสาหกรรม คือ อุตสาหกรรมยานยนต์และชิ้นส่วน อุตสาหกรรมเครื่องจักร อุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์ยาง

ปัญหาของการคำนวณดัชนี MPI มาจากกลุ่มตัวอย่างมาคำนวณ GDP จาก 2,000 บริษัท ไม่สะท้อนข้อมูลภาคการผลิตจริงในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา โดยขาดข้อมูลโรงงานที่ผลิตเพื่อส่งออกหลายอุตสาหกรรม เช่น โรงงาน EV โรงงานผลิตแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ (PCB) เซมิคอนดักเตอร์ และการผลิตแบตเตอรี่ รวมทั้งการผลิตชิ้นส่วนสำคัญในซัปพลายเชน AI นอกจากนี้อุตสาหกรรมยานยนต์ที่มีน้ำหนักในการคำนวณสูง แต่การผลิตรถยนต์ในปัจจุบันมีการเปลี่ยนแปลงไป

การปรับปรุงข้อมูลที่ใช้ในการคำนวณดังชี MPI จะทำให้มีข้อมูลเศรษฐกิจที่สะท้อนข้อเท็จจริง โดยดัชนี MPI เป็นข้อมูลที่ประกอบในการคำนวณ GDP ซึ่งทำให้ดัชนี MPI เป็นตัวประเมินภาวะอุตสาหกรรมที่หน่วยงานภาครัฐ นักวิชาการและภาคธุรกิจนำมาใช้ จึงจำเป็นต้องได้ข้อมูลที่สะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง เพื่อช่วยให้การวิเคราะห์ฐานการผลิตของประเทศได้แม่นยำ และใช้เป็นข้อมูลในการเตรียมความพร้อมในการรับมือผลกระทบทางเศรษฐกิจ

เป็นอีกครั้งที่ประเทศไทยต้องถูกแรงกดดันจากภายในจึงจะมีการเปลี่ยนแปลง โดยสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง สภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ ร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องพิจารณาปรับปรุงการจัดทำดัชนี MPI เพื่อให้ช่องว่างของข้อมูลลดลง เพื่อให้ได้ข้อมูลจริงใช้ในการคำนวณเศรษฐกิจ และเป็นข้อมูลในการตัดสินใจเชิงนโยบายต่อการปรับโครงการอุตสาหกรรมที่ยังไม่มีความชัดเจน

ถึงเวลาแล้วที่ประเทศไทยต้องกล้าเผชิญหน้ากับความจริงข้อนี้อย่างตรงไปตรงมา การปรับปรุง MPI ให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากลไม่ใช่ทางเลือก แต่เป็นความจำเป็นเร่งด่วนที่ต้องอาศัยความร่วมมือจากทุกหน่วยงานเศรษฐกิจอย่างจริงจัง เพื่อให้ตัวเลขที่รัฐใช้กำหนดทิศทางประเทศ สะท้อนความเป็นจริงของอุตสาหกรรมไทยในวันนี้ ไม่ใช่ภาพเงาของอุตสาหกรรมเมื่อวันวาน เพราะหากปล่อยให้เข็มทิศชี้ผิดทางต่อไปจะทำให้การกำหนดทิศทางประเทศผิดไป

#กรุงเทพธุรกิจ #InsightforOpportunities #กรุงเทพธุรกิจEconomic