IDG 资本合伙人李骁军的 2025 年度感悟,一共 52 条,对应这一年的每周一条。
Part 1 | 关于人才、职业与投资
1. 招人或看创业者,一定要有成长视角。他的职业生涯最好的一段应该是下一段,而不是现在或过去。不要被职级束缚,要看真实经历与能力。
2. 公司的核心竞争力能否转移到个人,个人能否再把能力转化到新的公司。找人要看潜力而不是成就,要找未来10年还能持续发光的人。时间(时代、年龄)、个性(之前的决定)、热爱(野心、信仰)通常大于「目前的能力」。能力是否适���时代(公司)是最重要的,比当下的能力更重要。
3. 投资者的品味和认知天花板,通常由你能接触到行业里最优秀的创业者决定。要思考谁是最优秀的,如何向他们学习。
4. 人才往往以集群的形式出现,价值呈现幂律分布(power law)。
5. 看任何行业和职业,要先判断它属于哪种结构:
◦ Winner-takes-all(如搜索、社交、职业体育)
◦ Power law(如VC、云计算、受AI杠杆加持的行业)
◦ Fragmented(如餐馆、律师等杠杆较低的行业)
6. 最好的职业是:可复利、可规模化/高杠杆、可资本化。巴菲特就做到了。
7. 「上升期的人最有自驱力,也最容易管理,学习意愿和适应���力都最好。巅峰之后接管的人通常是防守心态,面对新业务很难发挥。」Turbo的体会非常有启发。
8. AI 模型给人的启发:
◦ Scaling law(规模化法则)→ 没有足够实践经验,就不会生成真正的认知模型。
◦ Attention is all you need → 你必须在最重要的事上保持专注。
◦ Reward function(奖励函数)→ 想清楚你要什么,才能产生好的行为与过程。
对投资的启发:投资人在训练自己的模型,数据来自自己与他人的经验;相关性越高越有价值。尽量找一手信息。
模型也要学会「调」:哪些该提炼,哪些预训练,外部变化时要思考如何校准,而不是外界有结果就去盲目调整,否则永远落后。
注意力时间 ≈ 算力,���持专注才是有效算力。
9. 一级投资因随机性和指数效应,可能一生只有一次 mega home run。但如果追求投资本身、追求持续精炼核心能力,就需要可重复、可迁移、可积累的洞见。
10. 早期投资里,害怕错过和决策的紧迫感需要平衡。害怕错过是一定会有的,要承认但不要过度;紧迫感必须有,要理解自己和市场的情绪。共识 vs 非共识很重要,要理解共识在哪里、为什么市场这样想、那条界限在哪里。
11. 投资里有品位、有局限、有自我。要努力减少自我的部分,明白自己的认知局限,并争取拓展边界,同时培养好的品位。
12. 人们很爱滥用一些流行词,比如第一性原理、PMF。这时候一定要去确认:「你具体指的是什么?」
13. 很多职业有「黄金期」,最好的「黄金期」是 slow rise, long peak。「黄金期」停止的标志就是你停止更新内在的好奇心和外在的节奏感。
14. 「The brilliant minds always live in two opposite ideas but still can function well.」 这句话特别有道理。
15. 听的时候要区分事实、情绪、信息(来源)、观点,再结合对方的专业、偏好和对过往经历进行考量。
16. 选择做什么,比怎么做更重要。很多公司本身就「做不成」,与谁来做关系反而小。
17. 投资维度变多、复杂度上升,其实是给会思考问题的人更多机会。今天的大机会来自 AI、投资和国际环境三个复杂维度的理解。投资维度包括:对未来的信仰、行业认知、公司判断。
18. Everything is the art of being. 每个领域最优秀的人都是把最基本的认知经���累月地实践,最终能教给别人。
19. 在金融服务行业里,机构价值 > 个体价值。个人光环来自机构,而不是反过来。离开机构后影响力会迅速衰减,因为缺乏制度与品牌的长尾信用。长期职业价值必须建立在机构价值的复利增长上。
20. 判断机构的生命力,从人的角度看有三个维度——最顶尖的人是不是在持续进步、中层是什么状态、对新人和未来人的吸引力如何。
Part 2 | 关于修炼与成长
21. 呼吸是需要学习和锻炼的。学会正确呼吸会让你平静、放松。利用核心来带动身体运动,会让你更好地意识到身体如何作为一个整体、有一个核心引擎在运作和带动。了解和用好自己的身体,是个终身学习的课题。
22. 早睡早起不是必须的习惯,但如果熬夜只是「因为不想睡」,那不妨早点休息。知道自己的「巅峰时刻」,对一天的心情和效率都非常重要。
23. 享乐会分散没有方向的人,但会滋养有目标的人。
24. 找书本身很需要方法与时间;试错成本低,要敢于快速浏览,敢于放弃;遇到好书要专注,试着进行 25 分钟无干扰阅读。
25. 最大的认可往往来自最强的竞争对手。关键是:你追求的是大众认可、你在意的人认可,还是最终自己对自己的认可?
26. 每个人模型的核心是:信仰、能力、个性。能力可以训练,其他需要校准。AI时代,即便认知和智力提升更快,体能、幸福感和欲望还是无法被规模化的,所以更应该重视它们。
27. 选择不做什么比知道做什么更重要。想赢和怕输,是两种不同的驱动力。
28. 用「类比」解释事物,是一种重要的理解、简化与输出能力。
29. 有时候做决定需要缓一缓,睡一觉再说。给建议和意见也一样;情绪反应也一样,要留一点空间。
30. 我有一位导师说过很好的一句话:Work with good & positive people; learn new things; priority setting.
31. 没有人不喜欢被赞美,关键在于:赞美的态度是否真诚、为什么赞美、赞美的时机是否准确。
32. 不学什么有时比学什么更重要,但难点在于:该不学哪一部分。
33. 每个人都有一个 bug,这基本是天生设定好的,而且往往就是你闪光点那面的反面。
34. 不要简单自洽,要自掐后的自洽。要不断质疑、不断更新。总是想证明自己正确,是个人成长最大的障碍。
35. 多样性不是趋向平庸,而是在不同观点的碰撞中,拉开认知边界。
36. 岁月静好的标志是 —— 你操心的都是鸡毛蒜皮的小事。因为真正的大麻烦往往当下想不��。所以,不要让忧思过度占据心神。学会与自己的情绪共处 —— 甚至利用它。
37. 使用工具是人和动物最大的区别;而使用好工具——从读书,到电脑,到互联网,再到AI——会让人与人的差距进一步拉开。工具越来越智能,也越来越需要结合目标,更智慧地去使用。
38. 每个看起来毫不费力的胜利背后,都是面对无数次充满尴尬和挣扎的失败,却不放弃。
Part 3 | 关于人生与世界
39. 对自己的认知,不只是静态,还要有时空维度(世界变化)。你如何随时间成长,这至关重要。 其实就是经典三问:我是谁?从哪里来?到哪里去?找到你对世界的绝对价值和对同类的相对价值优势很重要。找到你能随时间复利递增的价值很重要。
40. 教育观是比三观还更深层的世界观。因为你希望孩子成为的样子,往往是你内心最认可、最理想的模式。
41. 复利、指数曲线、幂律分布和正态分布等统计与分布模型,往往比线性关系更能解释世界的结构。
42. 「Friendship means two people agreed to help each other to become the best part of themselves.」 Reid Hoffman 对友谊的总结特别好。
43. 有些人的钱只是「钱」,是银行里的数字;有些人的钱是「财富」,是可以拿来花销,更重要是作为去做更有意义、更有价值事情的资源。
44. Each achievement may look like a solo journey, but it is always lifted by the love and support of others.
45. 对话除了启发思考、积累认知,最好还能带一点「人的链接」,让对方产生共鸣。这需要对另一方有真正的兴趣。也就是说,除了智力碰撞,更重要的是让对方感觉你关心他/她这个活生生的人。
46. Imposter syndrome and narcissism both stem from a deep insecurity about one's value.
47. 每个人生命长度差不多,但时间产生的「数据质量」差别很大,数据标注 (data annotation) 能力也不同,所以用这些数据去训练自己的模型,模型本身差异就会巨大。
48. 乐观和悲观是个性;积极和消极是态度。可以悲观,但必须积极,因为积极最有利自己与他人。很多事情可以用4个象限来分析。
49. 人生三个最重要决定:在哪生活、做什么职业、跟谁在一起。决定了大部分生活质量。选择大于努力,性格决定命运确实有道理。
50. 强度与持续时长是衡量友谊与合作伙伴关系、快乐与幸福感的重要维度。
51. 那些你一直羡慕、以为自己做不到的,常常正是你的blessings。
52. 时间公平。如果把人生当作时间轴,「时机」是微分,「时间」是积分。人生的高度取决于你如何对待时间、如何把握时机。当你的节奏与时代脉搏共���时,就会事半功倍。
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Re sharing one of my fav blogs "The Good Investors - Singapore" & some of my fav articles. (Not sure if they are on Twitter).
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The (investing) world is full of noise📢. Tune that out and find your signal.🗼
Investing websites/blogs that I shared during the @FintwitSummit last weekend. With some minor changes and lot of additional commentary in the thread below. ⬇️⬇️
-TIPS: "treasury inflation protected securities" are pegged to CPI. (when CPI rises, so do TIPS). Direct investment in TIPS can be made through the U.S. Treasury or via a brokerage account. They're also held in some mutual funds and ETFs.
- Leveraged Loans: With inflations on the horizon, the name of the game is to short duration. As a floating rate asset class, lev loans have the least duration risk & are anti-correlated with Treasuries.
(side note: Rising rates means floating notes pay higher coupons vs fixed)
🪞How Hedge Funds Do Post-Mortems🪞
"Pain+Reflection=Progress" ~Ray Dalio
The post-mortem is the hedge fund PM's leg day: can't skip.
Done right, it's a systematic exercise that mega boosts performance. Yet ppl never explain how to do one.
So @SeifelCapital(CS) & I teamed up
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Each week I write a 🧵about investing, startups, or a cool market segment. All of it is knowledge my mentors & friends have taught me over the years.
🙏💗Now I'm passing it forward.
Here's a megathread of all past & future 🧵s. I'll be updating as we go. If you <3, plz share!
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Create a focus playlist.
Try these soundtracks:
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• TENET
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• Ad Astra
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• Interstellar
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